5 خطوات لإدارة مخاطر العملة الخاصة بك

تقلب أسعار الصرف ظاهرة يومية. من المصطاف الذي يخطط لرحلة إلى الخارج ويتساءل متى وكيف تحصل على العملة المحلية ، إلى الشراء والبيع من قبل منظمة متعددة الجنسيات في بلدان متعددة ، يمكن أن يكون تأثير الخطأ كبيرًا. إذا كنت تعتقد أن أسعار العملات والصرف مخصصة للمصرفيين فقط ، فقد حان الوقت لإعادة التفكير.

تؤثر مخاطر العملة على جميع الأعمال التجارية الدولية. إذا كنت تعتقد أن أسعار العملات والعملات شيء يجب على المصرفيين فقط القلق بشأنه ، فكر مرة اخرى.

تتعرض العديد من الشركات لمخاطر العملة ، سواء أدركت ذلك أم لا. مع التقلبات الشديدة الأخيرة في العملات العالمية ، عادت مخاطر العملة إلى جدول أعمال الشركات التي لديها عملاء أو موردون أو منتجون في بلدان أخرى.

مع انتشار فيروس كورونا ، تسببت شهري مارس وأبريل بتقلبات كبيرة في أسعار الصرف. أدت اللوائح الصارمة لاحتواء تفشي المرض إلى إضعاف الاقتصاد العالمي ، مما تسبب في انخفاض مماثل في أسعار النفط وأسواق الأسهم.

يبحث السوق عن ملاذات آمنة ، يتجه إلى الين الياباني والدولار الأمريكي والفرنك السويسري. عانت العملات الصغيرة والعملات السلعية ، على وجه الخصوص NOK ، le كرونة سويدية ، دولار استرالي ، نيوزيلندي وعملات الأسواق الناشئة ، على الرغم من انعكاس بعض الانخفاض في القيمة منذ أبريل.

التعلم الأساسي هو أنه إذا كنت تدير شركة تدر إيرادات في الخارج أو لها تكاليف في بلدان أخرى ، فأنت على الأرجح معرض لمخاطر العملة. الأحداث الخارجة عن إرادتك يمكن أن تأكل إيراداتك وتزيد من تكاليفك.

إذن ما هو حجم مشكلة إدارة مخاطر العملة؟

في دراسة استقصائية شملت 200 مدير مالي وما يقرب من 300 أمين صندوق أجراها HSBC و FT Remark ، 70% قال المدراء الماليون إن شركتهم عانت من انخفاض الأرباح في العامين الماضيين بسبب مخاطر العملات التي كان من الممكن تجنبها وغير المحوطة.

58% قال المديرون الماليون للشركات الكبيرة إن إدارة مخاطر العملات هي أحد الخطرين اللذين يستهلكان معظم وقتهم حاليًا ؛ و 51% إن العملات الأجنبية هي المخاطر التي تكون مؤسستهم أقل استعدادًا للتعامل معها.

تقلبات العملة تشكل أيضًا تهديدًا للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، ولكن وفقًا لـ  دراسة نورديا  في نهاية عام 2020 ، يقلل عدد كبير جدًا من الشركات الصغيرة والمتوسطة من تقدير مخاطر سعر الصرف لديها.

أفادت الشركات التي يبلغ حجم مبيعاتها أكثر من 2 مليون يورو ومستوى عادل من الواردات والصادرات أنها عانت من خسائر مالية غير متوقعة بسبب تقلبات العملة خلال جائحة COVID-19.

ومع ذلك ، ما يقرب من نصف الشركات الصغيرة والمتوسطة لا تحمي نفسها من ذلك. يشير المسح إلى أن أهم العقبات التي تعترض إدارة المخاطر تتعلق بقلة الوقت والمعرفة.

من ناحية أخرى ، يمكن لإدارة مخاطر العملة أن تعود بفوائد على عملك:

• حماية التدفق النقدي وهوامش الربح
• تحسين التنبؤ المالي والميزانية
• فهم أفضل لكيفية تأثير تقلبات العملة على ميزانيتك العمومية
• زيادة القدرة على الاقتراض

عندما تتقلب أسعار الصرف ، تندفع الشركات لتجنب الخسائر المحتملة. ما هي مخاطر العملة التي يجب التحوط منها وكيف؟

أنواع مخاطر العملات

في الأساس ، تواجه الشركات ثلاثة أنواع من التعرض لمخاطر العملة: التعرض للمعاملة ، والتعرض للترجمة ، والتعرض الاقتصادي (أو التشغيلي). سوف نفحصها بمزيد من التفصيل أدناه.

التعرض التجاري

هذا هو أبسط أنواع التعرض لمخاطر العملة ، وكما يوحي الاسم ، ينتج عن معاملة تجارية فعلية بعملة أجنبية. يحدث التعرض ، على سبيل المثال ، بسبب الفارق الزمني بين الحق في استلام الأموال من العميل والاستلام الفعلي الفعلي للمال أو ، في حالة الدائن ، الوقت بين تقديم الطلب ودفع الفاتورة.

على سبيل المثال: تريد شركة أمريكية شراء معدات ، وبعد تلقي عروض أسعار من عدة موردين (محليين وأجانب) ، اختارت الشراء باليورو من شركة في ألمانيا. تكاليف المعدات 100 000 € وسعر الصرف وقت الطلب يورو / دولار من 1,1، مما يعني أن تكلفة الشركة بالدولار الأمريكي هي $ 110 000.

بعد ثلاثة أشهر ، عندما تكون الفاتورة مستحقة ، $ ضعفت وسعر الصرف يورو / دولار هو الآن 1,2 تكلفة الأعمال لتسوية نفسه 100 000 € للدفع الآن $ 120 000.

أدى التعرض للمعاملة إلى تكلفة إضافية غير متوقعة لأعمال 10 000 $ وقد يعني أنه كان بإمكان الشركة شراء المعدات بسعر أقل من أحد الموردين الآخرين.

التعرض للترجمة

هذا هو تحويل أو ترجمة البيانات المالية (مثل بيان الدخل أو الميزانية العمومية) لشركة تابعة أجنبية من عملتها المحلية إلى عملة العرض للشركة الأم.

يحدث هذا لأن الشركة الأم لديها التزامات إبلاغ للمساهمين والمنظمين تتطلب منها تقديم مجموعة من الحسابات الموحدة بعملة إعداد التقارير الخاصة بها لجميع الشركات التابعة لها.

في استمرارية المثال أعلاه ، لنفترض أن الشركة الأمريكية قررت إنشاء شركة فرعية في ألمانيا لتصنيع المعدات. ستعرض الشركة التابعة بياناتها المالية بتنسيق يورو وستقوم الشركة الأم الأمريكية بترجمة هذه البيانات إلى USD.

المثال أدناه يوضح الأداء المالي للشركة التابعة بعملتها المحلية ، واليورو. بين العامين الأول والثاني ، زادت دخلها بنسبة 10٪ ويحقق إنتاجية معينة لقصر زيادات التكلفة على 6٪. ينتج عن هذا زيادة مثيرة للإعجاب في 25% صافي الدخل.

ومع ذلك ، نظرًا لتأثير تقلبات أسعار الصرف ، يختلف الأداء المالي اختلافًا كبيرًا في عملة تقارير الشركة الأم ، الدولار الأمريكي.

خلال فترة السنتين ، في هذا المثال ، تعزز الدولار وسعر الصرف يورو / دولار ذهب من متوسط 1,2 عام 1 الى 1,05 العام 2. الأداء المالي في USD يبدو أسوأ بكثير. سوف يكون دوران بنسبة من قبل 4% والنتيجة الصافية ، مع استمرارها في النمو ، هي فقط في الارتفاع 9% بدلا من 25٪.

التعرض الاقتصادي (أو التشغيلي)

هذا النوع الأخير من مخاطر العملة ناتج عن تأثير تقلبات العملة غير المتوقعة والتي لا يمكن تجنبها على التدفقات النقدية المستقبلية للشركة والقيمة السوقية ، وهي طويلة الأجل بطبيعتها.

يمكن أن يؤثر هذا النوع من التعرض على القرارات الإستراتيجية طويلة المدى ، مثل مكان الاستثمار في القدرة التصنيعية.

في تجربتي المجرية المذكورة في البداية ، نقلت الشركة التي عملت بها كميات كبيرة من السعة من الولايات المتحدة إلى المجر في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين للاستفادة من انخفاض تكاليف التصنيع.

كان التصنيع في المجر أكثر اقتصادا ثم شحن المنتج مرة أخرى إلى الولايات المتحدة. ومع ذلك ، تعزز الفورنت المجري بشكل كبير خلال العقد التالي وقضى على العديد من مزايا التكلفة المتوقعة.

يمكن أن تؤثر التغييرات في أسعار الصرف بشكل كبير على المركز التنافسي للشركة ، حتى لو لم تعمل أو تبيع في الخارج.

مثلا، لا يزال يتعين على شركة تصنيع الأثاث الأمريكية التي تبيع محليًا فقط التعامل مع الواردات من آسيا وأوروبا ، والتي يمكن أن تصبح أرخص وبالتالي أكثر قدرة على المنافسة إذا ارتفع الدولار بشكل حاد.

5 خطوات لإدارة مخاطر الصرف الأجنبي لشركتك

إن فهم مكان وكيفية تأثير تقلبات العملة على التدفق النقدي للشركة ليس بالأمر السهل. تحدد العديد من العوامل المختلفة ، من اتجاهات الاقتصاد الكلي إلى السلوك التنافسي داخل قطاعات السوق ، كيفية تأثير أسعار الصرف على التدفق النقدي في عمل معين.

1. راجع دورة التشغيل الخاصة بك

راجع دورة تشغيل شركتك لمعرفة مكان وجود مخاطر العملة. سيساعدك هذا على تحديد مدى حساسية هامش الربح لتقلبات العملة.

2. تقبل أن لديك تدفقات عملة فريدة

كل عمل فريد من نوعه وينعكس ذلك في التدفقات النقدية الخاصة بك ، ولكن أيضًا في هيكل الأصول والخصوم الخاصة بك. من الضروري أن نفهم أن تقلبات العملة يمكن أن يكون لها تأثير وأن قرار التحوط من عدمه ليس بسيطًا مثل لفة النرد.

3. حدد القواعد التي تريد تطبيقها على إدارة مخاطر العملة الخاصة بك - والتزم بها

تبدأ سياسة الصرف الأجنبي الفعالة بفهم واضح للأهداف المالية للشركة والتأثير المحتمل الذي يمكن أن تحدثه التغييرات في أسعار الصرف عليها: إذا كانت التدفقات النقدية التشغيلية الداخلة والخارجة بعملات مختلفة ، فإن التغييرات في أسعار الصرف يمكن أن تعرض أرباح EBITDA للخطر. الشركة المستهدفة.

إذا كانت الأصول والخصوم بعملات مختلفة ، فإن إعادة تقييم هذه الأصول بأسعار صرف جديدة يمكن أن تتعرض للخطر النتيجة الصافية للأرباح والخسائر أو أهداف نسبة رأس المال.

تضمن سياسة إدارة مخاطر الصرف الأجنبي ، مهما كانت الأهداف المالية ، أن مخاطر الصرف التي يمكن أن تضر بهذه الأهداف يتم رصدها بشكل منهجي والتخفيف من حدتها.

4. إدارة تعرضك لمخاطر العملة

خاصة عندما يتعلق الأمر بالمنتجات المادية ، هناك انفصال بين اتخاذ قرارات العمل ومراقبة آثار تلك القرارات على الحساب المصرفي للشركة. خلال هذا الوقت ، يتم التفاوض على أوامر البيع والشراء ، وشحن المواد حول العالم ، وتصنيع البضائع وتخزينها وتسليمها. 

قراءة المقال: كل ما تحتاج لمعرفته حول تقلب أسعار سوق الأسهم 

إلى جانب هذه العملية المادية ، يتم إرسال الفواتير ومراجعتها واعتمادها ودفعها في النهاية. خلال هذا الوقت ، ترتفع العملات وتنخفض.

إذا كانت تكاليف المواد والتصنيع بعملة مختلفة عن إيرادات المبيعات ، فإن تقلبات أسعار الصرف هذه يمكن أن تقضي بسهولة على هوامش المبيعات التي استخدمتها الشركة كأساس لاتخاذ القرار الأولي. 

يمكن للأدوات المالية أن تساعد في التخفيف من عدم اليقين هذا الذي يضر بالأهداف المالية للشركة. هذا ما نحن استدعاء الغلاف، وهذا يضمن أن أسعار الصرف التي تؤثر على أرصدة الحسابات المصرفية للشركة لا تختلف كثيرًا عن تلك المستخدمة في صنع القرار.

5. أتمتة إدارة العملات لتوفير وقتك

يمكن للشركات الصغيرة وكذلك الشركات الكبيرة الاستفادة من أتمتة معالجة العملات الخاصة بهم. الحل الحائز على جائزة أوتوفكس من Nordea تساعد الشركات على تحرير الموارد ، والقضاء على المهام اليدوية ، وتقليل المخاطر التشغيلية والخطأ البشري. 

إذا كانت لديك خبرة في هذا المجال ، فيمكنك تركها في التعليقات