عملية التحليل المالي: نهج عملي

الغرض من التحليل المالي للشركة هو للإجابة على الأسئلة المتعلقة باتخاذ القرار. يمكن أن تكون هذه القرارات متعلقة بإدارة الشركة أو بسياسة الاستثمار أو حتى بمسائل متعلقة بالتمويل. في هذا المقال Finance de Demain يعرّفك على عملية التحليل المالي بطريقة عملية.

لكن في البداية ، إليك بعض نصيحة واستراتيجية للإنشاء والتطوير مما سيسمح لك بتطوير شركتك أو عملك بسهولة بالغة.

🌽 مراحل التحليل الماليre

لا تهدف فكرة اتحاد كرة القدم إلى التعليق على كل نسبة بل تسليط الضوء على النقاط الأساسية الضرورية لفهم الأعمال المدروسة. وبالتالي ، تختلف أهمية التحليل المالي باختلاف الأهداف المحددة والمستخدم.

هذه هي الطريقة التي نميز بها بشكل عام بين التحليل المالي الداخلي والخارجي. يتم إجراء التحليل الداخلي بواسطة موظف في الشركة بينما يتم إجراء التحليل الخارجي بواسطة محللين مستقلين. سواء تم تنفيذه داخليًا أو بواسطة جهة مستقلة ، يجب اتباع خمس (05) خطوات.

✔️ المرحلة الأولى

تتيح هذه الخطوة إمكانية جمع كل من المعلومات المحاسبية وغير المحاسبية لإعادة معالجتها. إنها في الواقع مسألة الاتصال بمختلف مديري الشركة الذين سيكونون قادرين على تزويدك بالمستندات المطلوبة.

CES مستندات المحاسبة هي: الميزانية العمومية، قائمة الدخل، قائمة التدفق النقدي وحتى الملاحق. قد تتضمن هذه أيضًا مستندات أخرى من المحتمل أن تساعد في فهم الوضع المالي للشركة. في هذه الفئة يمكن أن يكون لدينا تقارير إدارية، ولجان مختلفة، وما إلى ذلك.

✔️ المرحلة الثانية 

تتكون هذه الخطوة من إعداد الانتقال من الميزانية العمومية المحاسبية إلى الميزانية العمومية المعاد بيانها. ويمكن أن يكون الأخير وظيفيًا أو ماليًا اعتمادًا على النهج المتبع. وينطبق الشيء نفسه على حساب الدخل والمصروفات (CPC) الذي يجب إعادة بيانه.

تتمثل إعادة البيان في إعادة تصنيف العناصر المختلفة وفقًا لما إذا كان ينبغي أن تكون جزءًا من دورة التشغيل أو الاستثمار أو التمويل.

مثلا، إذا كان لدينا في الأصول المتداولة مخزون يستمر لمدة عام، فإننا نرسله إلى الأصول الثابتة. وبالطبع ليس لهذه العملية أي تأثير على إجمالي الأصول/المطلوبات بل على دورة التشغيل. يقوم تلقائيًا بتعديل النسب المحسوبة. 

✔️ المرحلة الثالثة

بعد إعادة صياغة الميزانية العمومية ، تتيح لك هذه الخطوة تقديم الميزانية العمومية (الأصول أو السيولة) أو وظيفية على هذا النحو في الكتل الكبيرة وحساب المصروفات والإيرادات معاد بيانه. إنه في الواقع تجميع للعمل المنجز في الخطوة السابقة.

✔️ الخطوة الرابعة

هذا هو الوقت المناسب لتقديم بيان التدفقات النقدية ، مع تبرير الحسابات ، إن وجدت ، أهم النسب المتعلقة بالهيكل المالي ؛ السيولة. النشاط التجاري والربحية.

✔️ الخطوة الخامسة

هذا هو التحليل المالي الصحيح بعد حساب النسب المختلفة في الخطوة السابقة، من الضروري التعليق على تطورها. تسعى لشرح الاختلافات المختلفة للنسب. قل ما إذا كانت هذه النسب مواتية أم غير مواتية للشركة؟ إذا كانت غير مواتية، فقم بتقديم اقتراحات لتحسينها.  

وهذه النسبة حسب النسبة أو كتلة النسب. يجب أن تؤدي هذه الخطوة بشكل مطلق إلى حكم قيمي أو تقييم للوضع المالي (نقاط قوتها وضعفها) الشركة. ولمقاربة هذه الخطوة الخامسة بشكل أفضل، يجب على المحلل المالي أن يسعى للإجابة على الأسئلة التالية:

•  ما هي نتائج الشركة من حيث حجم الأعمال والهامش؟
• ولتحقيق هذه النتائج ما هي السياسة الاستثمارية للشركة؟
• كيف تمول هذه الاستثمارات؟
• كيف أداء الشركة مقارنة بالشركات الأخرى في نفس القطاع؟

🌽 ما الذي يجب تحليله بالضبط؟

للحصول على نهج فعال للتحليل المالي ، يجب على المحلل المالي فحصها هيكل دوران والهوامش. تحليل الاستثمارات التي تمت ووسائل تمويل هذه الاستثمارات وتقييم ربحية هذه الاستثمارات في نهاية المطاف.

✔️ معدل الدوران والهوامش

يحتل تحليل هيكل معدل الدوران والهوامش مكانًا مهمًا في التحليل المالي. إن التحليل التفصيلي لحجم المبيعات في البداية وأرباح التشغيل ثانيًا يجعل من الممكن القيام بذلك الاستجابة لمخاوف السوق واستراتيجيات العمل.

وهكذا يمكنك أن تكتشف آثار مقص حاضر نظرًا لأن الشركة يمكن أن تشهد زيادة في حجم مبيعاتها وفي نفس الوقت تشهد انفجارًا في نفقات التشغيل.

يعد تحليل الإيرادات فرصة لمعرفة المزيد عن خطوط الإيرادات لأنشطة الشركة ومعرفة مركزها التنافسي في السوق. ومع ذلك ، فإن تحليل معدل الدوران يجعل من الممكن أيضًا معرفة المزيد عن تطور " نقطة ميتة بفصل التكاليف الثابتة عن التكاليف المتغيرة.

✔️تحليل الاستثمار

في الشركة ، هناك مجموعتان كبيرتان من الاستثمارات. الكتلة الأولى من الاستثمارات هي تلك المقابلة للأصول الثابتة على جانب الأصول في الميزانية العمومية.

المعلومات التي تم جمعها في هذه الكتلة مهمة لفهم استراتيجية الشركة، ولا سيما من خلال مقارنة حجم الاستثمارات الجديدة مع رسوم الاستهلاك. الكتلة الثانية من الاستثمارات تتوافق مع الأسهم. وبالتالي، يجب أن يحلل التحليل المالي متطلبات رأس المال العامل للشركة. 

تحليل التمويل

يجب أن يتم تحليل تمويل الشركة ديناميكيًا على مدار عدة سنوات. يمكن أيضًا إجراؤه بشكل ثابت في آخر تمرين متاح. في النهج الديناميكي ، أداة العمل الأساسية هي جدول التدفق النقدي. التدفقات من العمليات هي حجر الزاوية.

🌽 كيف تحلل دورة التمويل؟

أول شيء يجب فعله عند تحليل التمويل هو حساب القدرة التمويل الذاتي (CAF) للشركة. يخصص CAF جميع الموارد الداخلية التي تولدها الشركة كجزء من نشاطها مما يسمح لها بضمان تمويلها.

كما يمكن أن يتيح إمكانية سداد القروض الممنوحة أو تمويل الاستثمارات أو زيادة رأس المال أو حتى توزيع الأرباح. لحساب CAF، توجد طريقتان: الطريقة الطرحية (من إجمالي فائض التشغيل) والطريقة المضافة (من نتيجة السنة المالية).

 ✔️ طريقة الطرح

تتبع طريقة الحساب هذه مباشرة تعريف CAF. وهذا حساب الكاف على حسب أصله. وبالتالي، يتم حساب CAF عن طريق إجراء الفرق بين الدخل القابل للنقد والمصروفات القابلة للنقد المتعلقة بالنشاط العادي للشركة، أي التي لا لا تندرج تحت العمليات التمويل أو الاستثمار.

منتج قابل للصرف (على التوالي رسوم قابلة للصرف) يولد إيرادات (حساب على التوالي). وعلى العكس من ذلك، فإن المنتج المحسوب (أي النفقات) لا يولد تدفقًا نقديًا.

في الممارسة العملية ، إلى إجمالي فائض التشغيل (EBITDA) تضاف تحويلات مصاريف التشغيل ويتم طرح الدخل القابل للصرف من النشاط العادي والمصروفات الأخرى القابلة للصرف من النشاط العادي.

التدفق النقدي = فائض التشغيل الإجمالي + تحويلات مصاريف التشغيل + منتجات أخرى للاستغلال - اتهامات الاستغلال + حصص الربح من العمليات المشتركة - حصص الربح من العمليات المشتركة + ممولي المنتجات - الرسوم المالية + منتجات استثنائية - مصاريف صادرة استثنائية - مشاركة الموظف في النتائج - ضرائب الدخل

فيما يلي بعض الأسئلة التي يجب طرحها عند تحليل الدورات المختلفة.

 ✔️ الطريقة المضافة

طريقة الحساب الثانية هذه أسرع من الطريقة الأولى وبالتالي فهي مستخدمة على نطاق واسع. إنه عبارة عنحساب CAF وفقًا لتخصيصه. يعرض الفيديو التالي عملية التحليل المالي.

يمكن أيضًا حساب CAF من النتيجة الصافية التي تضاف إليها المصروفات المحسوبة (مخصصات الإهلاك والمخصصات) والتي تُطرح منها المنتجات المحسوبة لعكس المخصصات والاستهلاك.

فإنه يأخذ بالإضافة إلى القضاء على النتيجة النهائيةوأثر عمليات التمويل والاستثمار التي تظهر في قائمة الدخل.

أولا، يجب طرح إعانات الاستثمار المحولة إلى بيان الدخل ، والتي تعتبر منتجات محسوبة.

ثانيا، إضافة صافي القيمة الدفترية للأصول المباعة وطرح العائدات من بيع الأصول.

الشيء الثاني الذي يجب فعله عند تحليل التمويل هو تحليل النسب. هذه هي نسب السيولة العامة والاستقلال المالي والتقادم والاستقلال المالي والاستقلال المالي.

هذا لتقييم توازن هيكلها التمويلي وكذلك قدرتها على السداد. النسب المالية المؤشرات المستخدمة لإجراء التحليلات المالية للشركات.

ومع ذلك ، إذا كنت ترغب في التحكم في أموالك الشخصية في غضون ستة أشهر ، فإنني أوصي بشدة بهذا الدليل.

دوركم الآن

اترك آرائك في التعليقات