Nisbətlər üzrə maliyyə təhlilini necə etmək olar?

Nisbətlərdən istifadə edərək maliyyə təhlili şirkətin maliyyə sağlamlığını qiymətləndirmək üçün vacib bir vasitədir. Bu yanaşma fərqlidir funksional yanaşma maliyyə təhlili. Müxtəlif maliyyə əmsallarını tədqiq etməklə investorlar, menecerlər və analitiklər şirkətin fəaliyyəti, gəlirliliyi, ödəmə qabiliyyəti və əməliyyat səmərəliliyi haqqında dəyərli fikirlər əldə edə bilərlər.

Bu yazıda biz şirkətin maliyyə hesabatlarını şərh etmək və əsaslandırılmış qərarlar qəbul etmək üçün maliyyə əmsallarından necə istifadə edəcəyimizi ətraflı araşdıracağıq.

İstər maliyyə mütəxəssisi, istərsə də biznes nömrələrinizi daha yaxşı başa düşmək istəyən sahibkar olmağınızdan asılı olmayaraq, maliyyə əmsalı təhlilinin bu dərin tədqiqi sizə praktiki, praktiki biliklər verəcəkdir.

🌿Likvidlik təhlili

Likvidlik təhlili cari əmsal, azaldılmış likvidlik əmsalı və sürətli likvidlik əmsalı kimi əmsallardan istifadə etməklə şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini qiymətləndirir. Bu təhlil şirkətin öz likvid aktivlərindən istifadə edərək qısamüddətli borclarını ödəmək qabiliyyətinə dair məlumat verir.

✔️ Likvidlik əmsalları

Likvidlik borclunun işin davamlılığını nəzərə alaraq borclarını ödəmək qabiliyyətinin ölçüsüdür. Fəaliyyətin dayandırılması fərziyyəsinə əsaslanan ödəmə qabiliyyətindən fərqlənir.

Bir şirkətin likvidliyini ölçmək üçün biz onun ödəmələri üçün mövcud olan vəsaitlərinin əhəmiyyətini qiymətləndiririk. Bu, ümumi likvidlik, azalmış likvidlik və dərhal likvidlik nisbətinə əsaslanır. Cari nisbət şirkətin qısamüddətli borclarını ödəmək qabiliyyətini ölçür.

-dən böyük olduqda 1, cari aktivlər ən azı cari öhdəlikləri maliyyələşdirməyə imkan verir. Bundan sonra şirkət nəzərdən keçirilə bilər qısa müddətdə "həlledici" kimi.

Azaldılmış likvidlik əmsalı cari aktivlərin (balans hesabatında ən likvid aktivlər) ehtiyatlar çıxılmaqla cari öhdəliklərə nisbətinə ekvivalentdir. qısamüddətli (bir ildən az müddətə borclar).

Dərhal likvidlik əmsalı digər iki əmsaldan daha məhdudlaşdırıcıdır. Bu, şirkətin cari aktivlərinə müraciət etmədən qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini göstərir. qeyri-likvid (inventar daxil olmaqla).

✔️ Maliyyə təhlili tərəfindən sabit məşğulluq əhatə əmsalları

Stabil iş yerlərinin əhatə əmsalı LT-də saxlanılan aktivlərin öhdəliklərlə əhatə olunma dərəcəsini ölçür.

Bu nisbətdə olmalıdır mənfi 1-ə bərabərdir (100%). Bundan böyük olsa daha yaxşıdır 1 çünki bu o deməkdir ki, şirkətin sabit resursları ona dövriyyə kapitalı tələblərini maliyyələşdirmək üçün istifadə oluna bilən artıq likvidliyi buraxmağa imkan verir.

✔️ Köhnəlmə nisbəti

Köhnəlmə nisbəti şirkətin istehsal avadanlıqlarının aşınma səviyyəsini ölçür. Faizlə ifadə edilir.

1-ə yaxınlaşdıqca, alətin istehsalda olduğunu göstərir. Əks halda bu, qocalmanı göstərir.

✔️ Maliyyə müstəqillik əmsalı

Maliyyə müstəqilliyi əmsalı şirkətin öz kapitalına münasibətdə maliyyə borcunun vəziyyətini vurğulayır.

Çox aşağı olan əmsal xarici maliyyələşdirmə imkanlarını çətinləşdirir, çünki bu, şirkətin onu maliyyələşdirən qurumlardan asılı olduğunu və öz vəsaitləri hesabına manevr üçün çox az imkana malik olduğunu göstərir.

✔️ Maliyyə muxtariyyət nisbəti

İndiyə qədər hesablanmış əmsallardan maliyyə muxtariyyəti (RAF) xüsusilə vacibdir.

Maliyyə qaydası ondan ibarətdir ki, sərmayə qoyanlar şirkətin üçüncü tərəflər qarşısında muxtariyyətini təmin etmək üçün investisiyanın maliyyələşdirilməsinin ən azı yarısına müdaxilə etməlidirlər. Maliyyə yanaşmasına görə maliyyə muxtariyyəti aşağıdakı kimi ifadə edilir:

Si RAF <1, onda şirkət həmişə uzun və orta müddətli borclanma imkanına malikdir.

olduğu halda  RAF > 1, onda şirkət daha çox borc götürə bilməz. Başqa sözlə, maliyyə tərəfdaşları üçün borc və sığorta üçün yeni marja əldə etmək üçün kapitalını yenidən təşkil etməli və ya artırmalıdır.

🌿 Mənfəət təhlili

Mənfəətlilik əmsallarının təfsiri əslində uyğun gəlir təhlilin son mərhələsidir şirkətin maliyyəsi. İdeya, eyni sektorun digər şirkətləri ilə müqayisə apara bilmək üçün iqtisadi təhlildən əsas nisbətləri çıxarmaqdır. 

Əslində, şirkətin gəlirliliyi onun ümumi fəaliyyətinin vacib komponentidir. Bu, onun nəticələri (benefisiarlar) yaratmaq qabiliyyəti kimi müəyyən edilə bilər qoyulmuş kapitaldan.

Nəticələrin müxtəlif səviyyələrini nəzərə alaraq, gəlirlilik təhlilinin üç səviyyəsi mövcuddur: əməliyyat rentabelliyi, iqtisadi gəlirlilik və maliyyə gəlirliliyi.

Mənfəətlilik əmsalları nəticələri aşağıdakılarla əlaqədar ölçür: fəaliyyət (əməliyyatın gəlirliliyi); istehsal vasitələri və ya investisiyalar (iqtisadi gəlirlilik); və maliyyə vasitələri (maliyyə gəlirliliyi).

✔️ Əməliyyat gəlirliliyinin təhlili

Əməliyyat gəlirlilik əmsalları arasında bizdə:

???? Kommersiya marjası dərəcəsi TMC

TMC əsasən kommersiya fəaliyyəti ilə məşğul olan şirkətlərə aiddir. Bu nisbətin tədqiqi şirkətin kommersiya marjasını və nəticədə onun kommersiya strategiyasını qiymətləndirməyə imkan verir. Həqiqətən, yüksək marja narahatlıq olmadan və xərc çəkməyə imkan verir daha yaxşı biznes xidməti.

Bu göstərici şirkətə özünü eyni rəqibləri ilə müqayisə etməyə imkan verir. Zamanla bu göstəricinin monitorinqi şirkətin kommersiya siyasətini qiymətləndirməyə imkan verir. Riyazi olaraq, ümumi marja dərəcəsi aşağıdakı düsturla əldə edilir:

???? Əlavə dəyər dərəcəsi (ƏDV)

Sənaye şirkətlərində istifadə olunan bu nisbət şirkətin inteqrasiya dərəcəsini ölçür. Bu, şirkətin xarici və daxili istehsal amillərinin xərclərini fərqləndirməyə imkan verir. Bu bərabərdir:

???? Ümumi əməliyyat profisiti (EBITDA) dərəcəsi

EBITDA nisbəti şirkətin müxtəlif siyasətlərindən asılı olmayaraq hər bir dövriyyə vahidinin yaratdığı marjanı ölçür. Aşağıdakı nisbətlə ifadə edilir:

EBITDA şirkətin sənaye və/və ya kommersiya fəaliyyətinin əsas göstəricisidir. Aşağıdakı əlaqə ilə əldə edilir:

Onun dəyəri hesablandıqdan sonra iki hal yarana bilər:

EBE > 0 olarsa,  onda müəssisə əməliyyat baxımından gəlirlidir;

Əgər EBITDA<0, buna “kobud əməliyyat çatışmazlığı” deyilir. Yəni şirkətin dövriyyəsi onun xərclərini ödəmir.

????Əməliyyat gəlir dərəcəsi (ERR)

Bu əmsal hər dövriyyə vahidinin yaratdığı əməliyyat mənfəətinin səviyyəsini ölçür. Bu nisbət nisbətlə ifadə edilir:

???? Kommersiya gəlir dərəcəsi (TRC)

Bu ailənin sonuncu nisbəti hər bir dövriyyə vahidi üçün əldə edilən xalis mənfəətin səviyyəsini müəyyən edən nisbətdir. Bu nisbət ilə ifadə edilir:

???? İnventar dövriyyəsi nisbəti

Ehtiyatların dövriyyə əmsalı il ərzində inventarların təhvil verilməsinin sayını ölçür. Bu nisbət anbarda olan malların keyfiyyətinin yaxşı göstəricisidir (istifadə edilməməsi dərəcəsi) və satınalma və inventar idarəetmə təcrübələrinin effektivliyi.

O, müəyyən dövr ərzində satılan malların dəyərini inventarın orta dəyərinə bölmək yolu ilə hesablanır. İnventar dövriyyəsini qiymətləndirmək vacibdir, çünki hər bir dövriyyə ümumi mənfəət yaradır. Bu nisbət satınalma təcrübənizi və inventar idarəetmənizi harada təkmilləşdirə biləcəyinizi göstərə bilər.

Məsələn, necə olduğunuzu müəyyən etmək üçün alış vərdişlərinizi və müştərilərinizin alış vərdişlərini təhlil edə bilərsiniz inventarınızı minimuma endirə bilər. Köhnəlmiş inventarın bir hissəsini müəyyən müştərilərə endirimlə sataraq pul qazana bilərsiniz.

Bir il ərzində inventar dövriyyəsi nisbətini hesablamaq üçün ilk növbədə şirkətin orta inventarını hesablamalıyıq.

Çox aşağı nisbət müxtəlif vəziyyətləri ifadə edə bilər. Ya lşirkət kommersiya çətinlikləri ilə üzləşir ya da artıq təchiz olunub.

Həddindən artıq ehtiyat, məsələn, əlavə saxlama xərclərinə səbəb ola biləcək nəzarət elementidir; dəyərinin zamanla azaldığı tez xarab olan mallar vəziyyətində, çoxlu ehtiyatlar şirkətin maliyyə sağlamlığına əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər.

Əksinə, yüksək nisbət səhmin il ərzində şirkətin əldə etdiyi satış həcminə nisbətdə optimal şəkildə idarə olunması deməkdir.

???? Ticarət debitor borclarının dövriyyə nisbəti

Ticarət debitor borclarının dövriyyə nisbəti hesab-fakturanın verildiyi tarixlə onun effektiv ödənilməsi tarixi arasında keçən orta vaxt haqqında məlumat verir. Bu nisbət aşağıdakı nisbətdən hesablanır:

Bu nisbət müştərilərinizə borclarını ödəmək üçün lazım olan vaxtla bağlı bir tendensiyanı təsvir etməyə imkan verir. Çox uzun olan orta gecikmə bir neçə şeyi göstərə bilər. Qoy vmüştərilərimiz maliyyə çətinlikləri yaşayır ya da kiMüştərilərinizə verdiyiniz son tarixlər çox qısadır.

Əksinə, qısa orta müştəri ödəniş müddəti müştərilərinizin etibarlı olması, qoyulan son tarixlərə hörmət etməsi və ya yaxşı maliyyə sağlamlığından faydalanması deməkdir.

????Ticarət kreditor borclarının dövriyyə nisbəti

Əvvəlki nisbətə əhəmiyyətli dərəcədə yaxın olan tədarükçü borclarının dövriyyə dərəcəsi şirkətin təchizatçıları ilə bağladığı borcları ödəmək üçün sərf etdiyi orta vaxtı ifadə edir. Aşağıdakı kimi hesablanır:

Qısa orta ödəniş müddəti təchizatçılarınız tərəfindən yüksək qiymətləndirilən bir xüsusiyyətdir. Bu o deməkdir ki, siz etibarlısınız və tərəfdaşlarınızla götürdüyünüz öhdəliklərə hörmət edirsiniz.

Bununla belə, təchizatçılarınıza çox tez ödəniş etmək şirkətin resurslarından asılı olaraq pul vəsaitlərinin hərəkətində çətinliklər yarada bilər. Tövsiyə olunan son tarixlərə riayət etmək və tədarükçülərə əvvəlcədən razılaşdırılmış son tarixdə ödəniş etmək məsləhətdir.

Bundan əlavə, şirkətinizə satışları toplamaq üçün kifayət qədər vaxt ayırmaq sizə pul axınınızı doldurmağa və sonradan təchizatçılarınıza daha sakit şəkildə ödəniş etməyə imkan verir.

🌿İqtisadi gəlirliliyin təhlili (ER)

İqtisadi gəlirliliyin ölçülməsi üçün əmsallar şirkətin fəaliyyətini həyata keçirmək üçün lazım olan kapitalı səfərbər etməklə nəticə əldə etmək qabiliyyətini (benefisiarları) mühakimə etməyə imkan verir.

İqtisadi gəlirlilik şirkətin kapitalının yenilənməsinə və mükafatlandırılmasına imkan verən marja və nəticələr əldə etmək və satmaq qabiliyyətindən yaranır. Xalis iqtisadi gəlir dərəcəsi nisbətlə ifadə edilir:

Ümumi iqtisadi gəlirlilik xalis iqtisadi aktivlərə nisbətdə ölçülür.

İqtisadi gəlirliliyin bu göstəricisi investorları əməliyyatlar üçün zəruri olan kapitalın gəliri haqqında məlumatlandırmağa kömək edir. Ancaq bu göstərici bütün istifadəçilər üçün mənalı deyil maliyyə təhlili. Buna görə də, məsələn, kapital təminatçıları maliyyə gəlirliliyində, xüsusən də öz töhfələrinin ödənilməsində maraqlıdırlar.

🌿 Maliyyə gəlirliliyinin təhlili (FR)

Maliyyə əmsalları menecer tərəfindən şirkətin təkamülünü izləmək üçün ən çox istifadə olunur. Bu əmsallar şirkətin öz səhmdarlarına dividend ödəmək və onlara mükafat vermək qabiliyyətini qiymətləndirməyə imkan verir. onlara yaranan riski kompensasiya edin.

Bu nisbətin əhəmiyyəti sabit gəlirli investisiyaların orta gəlirlilik dərəcəsinə istinadən qiymətləndirilir. Bu nisbət ilə ifadə edilir:

Nisbətlərdən istifadə edərək maliyyə təhlili şirkətin maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək üçün ən yaxşı yoldur. Həmişə hörmət etməlisən maliyyə təhlili yanaşması. Bununla belə, altı ay ərzində şəxsi maliyyənizə nəzarət etmək istəyirsinizsə, bu təlimatı çox tövsiyə edirəm.

Bu sizin ixtiyarınızdadır, fikrinizi şərhlərdə qeyd edin