Працэс фінансавага аналізу: практычны падыход

Мэтай фінансавага аналізу кампаніі з'яўляецца каб адказаць на пытанні, звязаныя з прыняццем рашэнняў. Гэтыя рашэнні могуць быць звязаны з кіраўніцтвам кампаніі, інвестыцыйнай палітыкай або нават з пытаннямі, звязанымі з фінансаваннем. У гэтым артыкуле Finance de Demain знаёміць вас з працэсам фінансавага аналізу ў практычным падыходзе.

Але для пачатку вось некаторыя Парады і стратэгія стварэння і развіцця што дазволіць вам вельмі лёгка развіваць вашу кампанію або бізнес.

🌽 Этапы фінансавага аналізуre

Ідэя FA заключаецца не ў тым, каб каментаваць кожны каэфіцыент, а ў тым, каб вылучыць асноўныя моманты, неабходныя для разумення вывучаемага бізнесу. Такім чынам, важнасць фінансавага аналізу вар'іруецца ў залежнасці ад пастаўленых задач і карыстальніка.

Вось як мы звычайна адрозніваем унутраны і знешні фінансавы аналіз. Унутраны аналіз праводзіцца супрацоўнікам кампаніі, а знешні - незалежнымі аналітыкамі. Незалежна ад таго, праводзіцца яно ўнутры краіны або незалежнай арганізацыяй, яно павінна адпавядаць пяці (05) крокам.

✔️ Крок першы

Гэты крок дае магчымасць збіраць як бухгалтарскую, так і небухгалтарскую інфармацыю для яе паўторнай апрацоўкі. Фактычна гаворка ідзе пра тое, каб звязацца з рознымі кіраўнікамі кампаніі, якія змогуць прадаставіць вам запытаныя дакументы.

Гэтыя бухгалтарскія дакументы гэта: баланс, справаздача аб прыбытках і стратах, справаздача аб руху грашовых сродкаў і нават дадаткі. Яны таксама могуць уключаць іншыя дакументы, якія могуць дапамагчы зразумець фінансавае становішча кампаніі. У гэтай катэгорыі мы можам мець справаздачы кіраўніцтва, розныя камітэты і г.д.

✔️ Другі крок 

Гэты крок заключаецца ў афармленні пераходу ад бухгалтарскага балансу да перагледжаны баланс. Апошнія могуць быць функцыянальнымі або фінансавымі ў залежнасці ад прынятага падыходу. Тое ж самае ставіцца і да рахунку даходаў і выдаткаў (CPC), які неабходна пералічыць.

Паўторная апрацоўка складаецца з перакласіфікацыі розных элементаў у залежнасці ад таго, ці павінны яны быць часткай аперацыйнага, інвестыцыйнага або фінансавага цыклу.

Напрыклад, калі ў абаротных сродках ёсць запас, якога хапіла на год, то мы накіроўваем яго ў асноўныя сродкі. Гэтая аперацыя, вядома, не ўплывае на агульную суму актываў/пасіваў, а хутчэй на аперацыйны цыкл. Ён аўтаматычна змяняе разлічаныя каэфіцыенты. 

✔️ Трэці крок

Пасля перагляду бухгалтарскага балансу гэты крок дазваляе прадставіць фінансавы баланс (актывы або ліквіднасць) або функцыянуе сам у вялікіх масах і пералічвае рахунак выдаткаў і даходаў. Фактычна гэта сінтэз працы, праведзенай на папярэднім этапе.

✔️ Чацвёрты этап

Гэта час, каб прадставіць справаздачу аб руху грашовых сродкаў, абгрунтаваўшы разлікі, калі такія маюцца, найбольш значныя каэфіцыенты, якія тычацца фінансавай структуры; ліквіднасць; дзелавая актыўнасць і рэнтабельнасць.

✔️ Крок пяты

Гэта правільны фінансавы аналіз. Пасля разліку розных каэфіцыентаў на папярэднім этапе неабходна пракаментаваць іх змяненне. Імкнуцца растлумачыць розныя варыяцыі суадносін. Скажыце, спрыяльныя ці неспрыяльныя гэтыя каэфіцыенты для кампаніі? Калі яны неспрыяльныя, то ўнясіце прапановы па іх паляпшэнню.  

І гэта, каэфіцыент за каэфіцыентам або па блоку каэфіцыентаў. Гэты крок абавязкова павінен прывесці да каштоўнаснага меркавання або ацэнкі фінансавага становішча (яго моцныя і слабыя бакі) кампаніі. Каб лепш падысці да гэтага пятага кроку, фінансавы аналітык павінен паспрабаваць адказаць на наступныя пытанні:

•  Якія вынікі работы кампаніі па тавараабароце і маржы?
• Якая інвестыцыйная палітыка кампаніі для дасягнення гэтых вынікаў?
• Як ён фінансуе гэтыя інвестыцыі?
• Як працуе кампанія ў параўнанні з іншымі кампаніямі ў той жа галіны?

🌽 Што менавіта трэба прааналізаваць?

Для эфектыўнага падыходу да фінансавага аналізу, фінансавы аналітык павінен вывучыць структура тавараабароту і маржа. Прааналізуйце зробленыя інвестыцыі, спосабы фінансавання гэтых інвестыцый і канчаткова ацаніце рэнтабельнасць гэтых інвестыцый.

✔️ Тавараабарот і маржа

Важнае месца ў фінансавым аналізе займае аналіз структуры тавараабароту і рэнтабельнасці. Дэталёвы аналіз першапачаткова абароту і аперацыйнага прыбытку дазваляе вырашаць праблемы рынку і бізнес-стратэгіі.

Такім чынам, вы можаце выявіць эфекты нажніц прысутнічае, бо кампанія цалкам можа адчуць павелічэнне абароту і ў той жа час адчуць выбух аперацыйных выдаткаў.

Аналіз даходаў - гэта магчымасць больш даведацца аб даходных напрамках дзейнасці кампаніі і яе канкурэнтнай пазіцыі на рынку. Аднак аналіз тавараабароту таксама дазваляе больш даведацца пра эвалюцыю " нейтральны шляхам аддзялення пастаянных выдаткаў ад зменных.

✔️Інвестыцыйны аналіз

У кампаніі ёсць дзве вялікія масы інвестыцый. Першая маса інвестыцый - гэта тое, што адпавядае асноўным сродкам у баку актываў балансу.

Інфармацыя, сабраная ў гэтай масе, важная для разумення стратэгіі кампаніі, у прыватнасці, для параўнання сумы новых інвестыцый з сумай амартызацыйных адлічэнняў. Другая маса інвестыцый адпавядае акцыям. Такім чынам, фінансавы аналіз павінен прааналізаваць патрэбы ў абаротным капітале кампаніі. 

✔️Аналіз фінансавання

Аналіз фінансавання кампаніі павінен праводзіцца дынамічна на працягу некалькіх гадоў. Гэта таксама можна рабіць статычна на апошнім даступным практыкаванні. У дынамічным падыходзе важным працоўным інструментам з'яўляецца табліца грашовых патокаў. Краевугольным каменем з'яўляюцца патокі ад аперацый.

🌽 Як прааналізаваць цыкл фінансавання?

Першае, што трэба зрабіць пры аналізе фінансавання, - гэта разлічыць ёмістасць самафінансаванне (CAF) кампаніі. CAF вызначае ўсе ўнутраныя рэсурсы, якія ствараюцца кампаніяй, як частку яе дзейнасці, што дазваляе ёй забяспечваць сваё фінансаванне.

Гэта таксама можа дазволіць пагасіць узятыя пазыкі, фінансаваць інвестыцыі, павялічыць уласны капітал або нават размеркаваць дывідэнды. Для разліку CAF існуюць два метады: субтрактыўны метад (ад валавога аперацыйнага прыбытку) і адытыўны метад (па выніках практыкаванняў).

 ✔️ Субтрактивный метад

Гэты метад разліку непасрэдна вынікае з вызначэння CAF. Гэта разлік CAF у адпаведнасці з яго паходжаннем. Такім чынам, CAF разлічваецца шляхам стварэння розніцы паміж грашовым даходам і грашовымі выдаткамі, якія адносяцца да звычайнай дзейнасці кампаніі, гэта значыць, якія не не звязаныя з аперацыямі фінансаванне або інвестыцыі.

Абнаяўны прадукт (адпаведна абнаяўны плацёж) патэнцыйна прыносіць даход (адпаведна выдаткі). І наадварот, разлічаны прадукт (адпаведна выдаткі) не стварае грашовага патоку.

На практыцы да валавога аперацыйнага прыбытку (EBITDA) дадаюцца пералічэнні аперацыйных выдаткаў і іншага грашовага даходу ад звычайнай дзейнасці, а іншыя грашовыя выдаткі ад звычайнай дзейнасці адымаюцца.

САМАФІНАНСАВАННЯ = Валавы аперацыйны прыбытак + Пераклады аперацыйных выдаткаў + Іншыя прадукты эксплуатацыі - Іншыя аперацыйныя выдаткі + Долі прыбытку ад сумеснай дзейнасці - Долі прыбытку ад сумеснай дзейнасці + Прадукты фінансістаў - Зарад фінансаў + Выключныя прадукты - Выключныя выходныя выдаткі - Удзел супрацоўнікаў у выніках - Падаходныя падаткі

Вось некалькі пытанняў, якія варта задаць пры аналізе розных цыклаў.

 ✔️ Адытыўны метад

Гэты другі метад разліку больш хуткі, чым першы, і таму больш шырока выкарыстоўваецца. Гэта'разлік CAF у адпаведнасці з яго размеркаваннем. У наступным відэа прадстаўлены працэс фінансавага аналізу.

CAF таксама можа быць разлічаны з чыстага выніку, да якога дадаюцца разлічаныя выдаткі (нацэнкі на амартызацыю і рэзервы) і з якога адымаюцца разлічаныя прадукты сторнавання рэзерваў і амартызацыі.

Трэба каб плюс ліквідаваць ніжнюю лінію, уплыў фінансавых і інвестыцыйных аперацый, якія з'яўляюцца ў справаздачы аб даходах.

Па-першае, інвестыцыйныя субсідыі, перададзеныя ў справаздачу аб прыбытках і стратах, якія разлічваюцца прадуктамі, павінны быць адняты.

Па-другое, дадаць чысты балансавы кошт прададзеных актываў і адняць выручку ад продажу актываў.

Другое, што трэба зрабіць пры аналізе фінансавання, - гэта прааналізаваць каэфіцыенты. Гэта каэфіцыенты агульнай ліквіднасці, фінансавай незалежнасці, маральнасці, фінансавай незалежнасці і фінансавай самастойнасці.

Гэта робіцца для таго, каб ацаніць збалансаванасць структуры фінансавання, а таксама здольнасць пагашаць крэдыт. Фінансавыя паказчыкі такія паказчыкі, якія выкарыстоўваюцца для правядзення фінансавага аналізу кампаній.

Аднак, калі вы хочаце ўзяць пад кантроль свае асабістыя фінансы праз паўгода, я настойліва рэкамендую гэтае кіраўніцтва.

Вырашаць табе

Пакідайце свае меркаванні ў каментарах