Усё пра паводніцкія фінансы

Чаму нават вопытныя інвестары купляюць занадта позна, а потым прадаюць занадта рана? Чаму кампаніі з сімваламі акцый, якія з'яўляюцца раней у алфавіце, маюць невялікую вымерную перавагу перад тымі, якія з'яўляюцца пазней? Іншае пытанне:  Чаму людзі адмаўляюцца здымаць грошы з a ашчадны рахунак, нават калі яны тонуць у даўгах? Каб адказаць на гэтыя пытанні, трэба паглыбіцца ў псіхалогію інвестараў і вывучыць іх паводзіны. Пры гэтым вы робіце тое, што называецца паводніцкія фінансы.

Паводніцкія фінансы часткова развіліся ў адказ на гіпотэзу эфектыўнага рынку. Гэта папулярная тэорыя, што фондавы рынак рухаецца рацыянальна і прадказальна. Акцыі звычайна гандлююцца па справядлівай цане, і гэтыя цэны адлюстроўваюць усю даступную інфармацыю, даступную кожнаму. Вы не можаце перамагчы рынак, таму што ўсё, што вы ведаеце, ужо адбілася або хутка будзе адлюстравана ў рынкавых цэнах.

Каманда Finance de Demain сабраліся, каб даць вам усё, што вам трэба ведаць аб паводніцкіх фінансах. На самай справе, разуменне фінансавай псіхалогіі і паводніцкіх фінансаў можа быць перавагай у двух адносінах.

Па-першае, разуменне розных спосабаў уплыву на прыняцце рашэнняў можа дапамагчы нам пазбегнуць звычайных падводных камянёў фондавага рынку.

Па-другое, разуменне фінансавых паводзін іншых удзельнікаў рынку можа дапамагчы нам вызначыць магчымасці. Лепшы час для ўваходу ў новыя здзелкі або інвеставання - гэта калі іншыя робяць памылкі.

Але перш чым пачаць, даведайцеся больш пра квантавыя фінансы.

Хадзем

🥀 Што такое паводніцкія фінансы?

Паводніцкія фінансы - гэта вывучэнне псіхалагічнага ўплыву на інвестараў і фінансавыя рынкі. у асноўным,паводніцкія фінансы - гэта выяўленне і тлумачэнне неэфектыўнасці і няправільнага цэнаўтварэння на фінансавых рынках. Ён выкарыстоўвае эксперыменты і даследаванні, каб прадэманстраваць, што людзі і фінансавыя рынкі не заўсёды рацыянальныя і што рашэнні, якія яны прымаюць часта памыляюцца.

Калі вам цікава, як эмоцыі і прадузятасці ўплываюць на цэны акцый, прапануем паводніцкія фінансавыя прапановы адказы і тлумачэнні.

Паводніцкія фінансы зыходзяць з прац псіхолагаў Дэніэла Канемана і Амоса Твярскі і эканаміста Роберта Дж. Шылера ў 1970-х і 1980-х гадах. Яны ўжылі паўсюдныя, глыбока ўкаранёныя, падсвядомыя прадузятасці і эўрыстыкі да таго, як людзі прымаюць фінансавыя рашэнні.

Прыкладна ў той жа час даследчыкі фінансаў пачалі меркаваць, што гіпотэза эфектыўнага рынку, папулярная тэорыя аб рацыянальным і прадказальным руху фондавага рынку, не заўсёды вытрымлівае пільную ўвагу. У рэчаіснасці рынкі багатыя неэфектыўнасцю з-за памылковага мыслення інвестараў аб цане і рызыцы.

За апошняе дзесяцігоддзе паводніцкія фінансы былі ахоплены акадэмічнымі і фінансавымі супольнасцямі як падполле паводніцкай эканомікі пад уплывам эканамічнай псіхалогіі.

Паказваючы, як, калі і чаму паводзіны адхіляюцца ад рацыянальных чаканняў, паводніцкія фінансы забяспечваюць мадэль, якая дапамагае кожнаму прымаць лепшыя і больш рацыянальныя рашэнні адносна сваіх фінансаў.

🥀 Традыцыйныя VS паводніцкія фінансы

Большая частка фінансавай тэорыі, распрацаванай за апошнія дзесяцігоддзі, разглядае інвестараў як рацыянальных. Гэта адпавядае больш шырокай галіне эканомікі, якая таксама лічыць людзей, якія прымаюць рашэнні, рацыянальнымі. The сучасная тэорыя партфеля і гіпотэза эфектыўнага рынку - гэта дзве найбольш цытуемыя тэорыі традыцыйнага інвеставання.

Абодва робяць шэраг здагадак аб прыняцці інвестыцыйных рашэнняў. Сярод іх здагадкі, што інвестары імкнуцца максымізаваць прыбытак і што інвестары рацыянальныя. Паводніцкая тэорыя інвеставання даследуе той факт, што інвестары не рацыянальныя.

Ён таксама ўлічвае розныя матывацыі інвестараў для прыняцця рашэнняў. У некаторай ступені гэта некаторыя тлумачыць разыходжанні паміж фінансавымі мадэлямі і рэальнымі вынікамі.

Калі вы разумееце фінансавую псіхалогію, гэта дапаможа вам зразумець некаторыя з іх недахопы ў традыцыйных фінансах. Вы таксама будзеце больш дасведчаныя аб уласных кагнітыўных прадузятасцях і памылках, якія вы можаце зрабіць як інвестар.

Поле колькаснага інвеставання таксама спрабуе ўключыць рэальныя вынікі, а не тэорыю, у працэс прыняцця рашэнняў.

🥀 Паводніцкія фінансы супраць паводніцкай эканомікі

Паводніцкія фінансы звязаны з тым, як уплываюць псіхалагічныя і сацыяльныя фактары прыняцце рашэнняў у прыватнасці на фінансавых рынках. Паводніцкая эканоміка даследуе многія з тых жа «нерацыянальных» фактараў, якія могуць уплываць на прыняцце рашэнняў.

Аднак у дадзеным выпадку вывучаецца іх уплыў на больш шырокі спектр рашэнняў. Гэта можа ўключаць тое, як спажыўцы і бізнес-лідэры прымаюць рашэнні. Яна таксама ўключае ў сябе тэорыю гульняў і эвалюцыйную псіхалогію.

Гэтыя паняцці могуць быць выкарыстаны пры вывучэнні або прагназаванні практычна любых эканамічных паказчыкаў, ад выдаткаў і спажывецкага даверу да запазычанасці, росту і беспрацоўя. Акрамя таго, тэрмін фінансавая псіхалогія часта выкарыстоўваецца для абазначэння крыху іншай тэмы.

Фінансавая псіхалогія часта выкарыстоўваецца ў больш шырокай сферы асабістых фінансаў. Гэта ўключае ў сябе зберажэнні, выдаткі, даўгі, крэдытныя карты і страхаванне. Фінансавыя планіроўшчыкі і кансультанты занепакоеныя гэтымі фактарамі гэтак жа, як і прыняццем інвестыцыйных рашэнняў.

🥀 Зразумець прадузятасці паводніцкіх фінансаў

Калі эканамічная і фінансавая эўрыстыка прыводзіць да недакладных меркаванняў і перакананняў, у выніку ўзнікаюць кагнітыўныя ўхілы. Найбольш распаўсюджаныя кагнітыўныя ўхілы ўключаюць:

Прадузятасць самаатрыбуцыі: мяркуючы, што добрыя вынікі інвестыцый з'яўляюцца вынікам майстэрства, а непажаданыя вынікі выкліканы няўдачай.

Le Ухіл пацверджання: звяртайце пільную ўвагу на інфармацыю, якая пацвярджае веру ў фінансы або інвестыцыі, і ігнаруйце любую інфармацыю, якая ёй супярэчыць.

Рэпрэзентатыўны ўхіл: Мяркуючы, што дзве рэчы або падзеі больш цесна звязаны, чым ёсць на самой справе.

Le Ухіл кадравання: Адкажыце на пэўную фінансавую магчымасць у залежнасці ад таго, як яна прадстаўлена.

Ухіл якара: дазвольце першаму прызу або нумару, які вы сустрэлі, празмерна паўплываць на ваша меркаванне.

Агіда да страты: спрабуе пазбегнуць страты, а не прызнае прыбытак ад інвестыцый, так што жаданыя магчымасці для інвестыцый або фінансавання будуць упушчаны.

Гэтыя прадузятасці і эўрыстыкі, якія дапамаглі іх стварыць, уплываюць на паводзіны інвестараў, рынкавую і гандлёвую псіхалогію, кагнітыўныя памылкі і эмацыйныя развагі.

🥀 Паводзіны інвестара

Залішняя самаўпэўненасць, празмерны аптымізм, прадузятасць да самаатрыбуцыі, прадузятасць кадраў і непрыязнасць да страт часта зводзяць інвестараў з шляху. Усе гэтыя фактары прыводзяць да нерацыянальных, а не прадуманых інвестыцый.

Псіхалогія бізнесу

Псіхалогія гандлю адносіцца да псіхічнага стану і эмоцый трэйдара, якія вызначаюць поспех або няўдачу гандлю. Эўрыстычныя дапушчэнні, такія як прыняцце рашэнняў, заснаванае на станоўчых выніках, прадузятасць прывязкі, недапушчэнне страт і прадузятасць пацверджання, могуць прывесці да менш жаданых інвестыцыйных або фінансавых вынікаў.

Рынкавая псіхалогія

Чалавечыя эканамічныя і фінансавыя эўрыстыкі і прадузятасці ўплываюць на эканамічныя рынкі, дзіўную сумесь калектыўных і незалежных рашэнняў мільёнаў людзей, якія дзейнічаюць ад сябе і ад імя фондаў або карпарацый. У выніку многія рынкі церпяць крах на працягу многіх гадоў.

Зразумець, што выклікае анамаліі ў ацэнцы асобных каштоўных папер і Фондавая біржа можа прывесці да лепшай прадукцыйнасці рынку.

Кагнітыўныя памылкі

Прыняцце неаптымальных фінансавых рашэнняў з'яўляецца вынікам кагнітыўных памылак, многія з якіх абумоўлены эўрыстычнымі і замацаваннямі, самаатрыбуцыяй і прадузятасцямі ў кадры. Вывучэнне вынікаў неўралогіі і іх наступстваў для прыняцця фінансавых рашэнняў ва ўмовах нявызначанасці можа прывесці да больш праніклівых стратэгій для зніжэння прадузятасці кліентаў і фінансавага кіравання.

эмацыйныя развагі

Многія інвестары лічаць, што іх эўрыстыка і прадузятасці з'яўляюцца прыкладамі абгрунтаваных навуковых аргументаў і таму павінны выкарыстоўвацца для прыняцця інвестыцыйных рашэнняў. Яны са здзіўленнем даведаюцца, што яны эмацыйныя, а не лагічныя.

🥀 Выдаткі нерацыянальных фінансавых паводзін

Паводніцкія фінансы прызнаюць, што інвестары маюць межы самакантролю і знаходзяцца пад уплывам сваіх эмоцый, здагадак і ўяўленняў. Гэтыя прадузятыя і ірацыянальныя паводзіны маюць рэальныя выдаткі.

Яны дапамагаюць улічыць розніцу паміж тым, што інвестары павінны зарабіць, і тым, што ім на самой справе ўдаецца забраць дадому. Кампанія DALBAR, якая займаецца фінансавымі даследаваннямі, правяла шматлікія даследаванні, параўноўваючы ўзровень прыбытку інвестараў з паказчыкамі рынку.

Напрыклад, сярэдні інвестар у акцыянерны капітал зарабіў сярэднегадавую прыбытковасць 4,25% за 20 гадоў з 2000 па 2019 год. У той жа час, S&P 500 павялічыўся на 6,06%.

Інвестары з фіксаваным прыбыткам таксама пакінулі грошы на стале, атрымаўшы 0,47% за гэтыя 20 гадоў. Разам з агульным індэксным фондам аблігацый Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index набраў крыху больш за 5% за год.

Калі б інвестары былі рацыянальнымі, здаецца, яны змаглі б наблізіцца да S&P 500 або нават перасягнуць яго, калі б яны былі гатовыя ўзяць на сябе большую рызыку. Але ў іх атрымалася горш.

🥀 Асноўныя канцэпцыі паводніцкіх фінансаў

Паколькі прадузятасці могуць узнікаць па розных прычынах, спецыялісты выкарыстоўваюць канцэпцыі паводніцкіх фінансаў, каб прааналізаваць прычыну і наступствы гэтых прадузятасцей. Спецыялісты часта падзяляюць паняцці паводніцкіх фінансаў на гэтыя пяць катэгорый:

разумовы ўлік

Разумны ўлік - гэта схільнасць людзей эканоміць і размяркоўваць грошы на пэўныя мэты. Гэта можа прымусіць людзей па-рознаму ацэньваць адну і тую ж суму грошай. Паколькі людзі па-рознаму класіфікуюць фонды, гэта можа прывесці да нерацыянальнай або, па меншай меры, нерэгулярнай фінансавай дзейнасці.

Каб кампенсаваць разумовы ўлік, многія фінансавыя спецыялісты заклікаюць сваіх кліентаў прызнаваць разумовы ўлік і прысвойваць роўную каштоўнасць аднолькавым аб'ёмам актываў.

Статкавае паводзіны

Статкавае паводзіны адносіцца да схільнасці людзей пераймаць фінансавыя рашэнні іншых. Напрыклад, калі чалавек заўважае, што іншыя ўкладваюць грошы ў пэўныя дзеянні, гэта можа матываваць іх зрабіць тое ж самае. Прафесіяналы бачаць гэтую канцэпцыю ў многіх аспектах грамадства, але яна асабліва распаўсюджана ў фінансавых рашэннях.

Часам, калі статкавае паводзіны ўплывае на чалавека, гэта ставіць пад пагрозу яго здольнасць прымаць абгрунтаванае рашэнне, таму што статкавае паводзіны прымушае людзей меркаваць, што іншыя людзі праводзяць даследаванні для іх рашэнняў, прапускаючы крок за іх - тое ж самае.

эмацыйны разрыў

Эмацыянальны разрыў паказвае, калі моцныя эмоцыі абумоўліваюць фінансавыя рашэнні чалавека. У сферы фінансаў эмоцыі, якія часта ствараюць эмацыянальную пустэчу, - гэта трывога, прагнасць, энтузіязм і страх. Эмацыйныя недахопы могуць паўплываць на здольнасць чалавека прымаць найлепшыя фінансавыя рашэнні. Таму спецыялісты ў галіне фінансаў часта спрабуюць прапанаваць сваім кліентам рацыянальныя парады.

Прывязка

Канцэпцыя замацавання разглядае тое, на чым чалавек грунтуе свае фінансавыя рашэнні. Часта гэта азначае прысваенне кошту фінансавым актывам на аснове фіксаванай кропкі адліку, напрыклад, сярэдняй цаны. Напрыклад, калі трэйдар бачыць, што пэўная акцыя каштуе 100 долараў, ён можа выкарыстоўваць гэтую цану пакупкі ў якасці эталона для вызначэння сапраўднага кошту акцый. Гэта прымушае людзей ігнараваць іншыя паказчыкі каштоўнасці.

Самаатрыбуцыя

Самаатрыбуцыя - гэта схільнасць прымаць рашэнні, заснаваныя на пераацэнцы ўласных навыкаў. Некаторыя эксперты па паводніцкіх фінансах разглядаюць самаатрыбуцыю як форму эмацыйнага адключэння.

Гэта можа азначаць, што чалавек лічыць свае веды вышэйшымі за ўзровень іншых спецыялістаў. Асобы могуць пазбегнуць самапрыпісвання, прыслухаўшыся да парад фінансавых спецыялістаў і даследуючы магчымыя вынікі рашэння, перш чым прыняць яго.

🥀 Паводніцкія фінансы - гэта сфера, якая развіваецца

Паводніцкія фінансы цяпер укараняюцца ў бізнес-мадэлі фінансавых кансультантаў і практыку ўзаемадзеяння з кліентамі. Для фінансавыя аналітыкі, менеджэры актываў і сам інвестыцыйны працэс, паводніцкія фінансы таксама набываюць усё большае значэнне як аснова інвестыцыйнай метадалогіі.

Цяпер можна атрымаць прызначэнне паводніцкіх фінансаў. Гэта варта ўлічваць, калі вы хочаце зразумець рынкі або атрымаць поспех у якасці фінансавага кансультанта. Добры фінансавае планаванне дапамагчы вам.

заключэнне

Паводніцкія фінансы паказваюць, што людзі не абавязкова прымаюць рашэнні на падставе рацыянальнага аналізу ўсёй інфармацыі. Гэта можа прывесці да адыходу ад справядлівай цаны акцый асобнай кампаніі і рынку ў цэлым у той час, калі цэны на акцыі ў сукупнасці вельмі высокія або вельмі нізкія.

Глыбокае разуменне ўсіх розных паводніцкіх ухілаў і патэнцыйных наступстваў паводніцкіх фінансаў не патрабуецца на гэтым узроўні, але тэрміны і паняцці, якія абмяркоўваюцца ў гэтым артыкуле, могуць з'явіцца ў экзаменацыйным пытанні. Але перш чым сысці, вось навучальны курс, які навучыць вас як прадаваць парады ў інтэрнэце. Націсніце тут, каб купіць.