Усё, што вам трэба ведаць пра валацільнасць коштаў на фондавым рынку 

Валацільнасць - гэта інвестыцыйны тэрмін, які апісвае, калі рынак або каштоўная папера адчуваюць перыяды непрадказальных, а часам і рэзкіх цэнавых рухаў. Людзі часта думаюць пра валацільнасць толькі тады, калі цэны падаюць. Але валацільнасць таксама можа адносіцца да раптоўнага росту коштаў. Уласна кажучы, валацільнасць - гэта мера дысперсіі вакол сярэдняга або сярэдняга даходу каштоўнай паперы.

Валацільнасць можна вымераць з дапамогай стандартнае адхіленне, што паказвае, наколькі блізка цана акцыі групуецца вакол сярэдняга або слізгальнага сярэдняга (MA). Калі цэны шчыльна згрупаваны, стандартнае адхіленне нізкае. Калі цэны шырока разыходзяцца, стандартнае адхіленне важна.

У гэтым артыкуле мы ў асноўным гаворым пра валацільнасць фондавага рынку. Хадзем

Што выклікае валацільнасць?

Ёсць шмат фактараў, якія могуць выклікаць валацільнасць коштаў на актывы на рынку. У гэтым артыкуле мы прадстаўляем толькі некаторыя з гэтых элементаў. Дачытаў да канца.

1. Палітычныя і эканамічныя фактары

Урады адыгрываюць важную ролю ў рэгуляванні галін і могуць уплываць на эканоміку пры прыняцці рашэнняў аб гандлёвых пагадненнях, заканадаўстве і палітыцы. Усё, ад выступленняў да выбараў, можа выклікаць рэакцыю ў інвестараў, што ўплывае на кошт акцый.

Эканамічныя дадзеныя таксама гуляюць ролю, таму што, калі эканоміка ідзе добра, інвестары, як правіла, рэагуюць пазітыўна. Штомесячныя справаздачы па занятасці, даныя аб інфляцыі, лічбы спажывецкіх выдаткаў і штоквартальныя разлікі ВУП могуць паўплываць на вынікі рынку. З іншага боку, калі яны не адпавядаюць чаканням рынку, рынкі могуць стаць больш валацільнымі.

2. Галіновыя і сектаральныя фактары

Канкрэтныя падзеі могуць выклікаць валацільнасць у галіны або сектары. У нафтавай сферы, напрыклад, буйное надвор'е ў буйным нафтаздабываючым рэгіёне можа прывесці да росту коштаў на нафту.

У выніку кошты акцый кампаній, звязаных з дыстрыбуцыяй нафты, могуць вырасці, бо можна было чакаць, што яны атрымаюць ад гэтага прыбытак, у той час як кошты кампаній, якія займаюцца высокай коштам нафты, могуць знізіцца.

Аналагічным чынам узмоцненае дзяржаўнае рэгуляванне ў пэўнай галіны можа выклікаць падзенне коштаў на акцыі з-за павелічэння патрабаванняў і выдаткаў на працоўную сілу, што можа паўплываць на будучы рост прыбыткаў.

3. Прадукцыйнасць кампаніі

Валацільнасць не заўсёды агульнарыначны і можа тычыцца індывідуальны прадпрымальнік. Пазітыўныя навіны, такія як добрая справаздача аб даходах або новы прадукт, які прываблівае спажыўцоў, могуць зрабіць інвестараў задаволенымі кампаніяй. Калі многія інвестары жадаюць купіць яе, гэты павышаны попыт можа дапамагчы рэзка падняць кошт акцый.

Наадварот, адкліканне прадукту, уцечка дадзеных або дрэннае кіраўніцтва могуць пашкодзіць цане акцый, калі інвестары прадаюць свае акцыі. У залежнасці ад памеру кампаніі, гэтыя станоўчыя або адмоўныя вынікі могуць таксама паўплываць на больш шырокі рынак.

Віды валацільнасць

Валацільнасць - адзін з фактараў, які аналізуюць інвестары на фінансавых рынках пры прыняцці рашэнняў. Ёсць два ключавых падыходу да валацільнасць, кожны са сваімі плюсамі і мінусамі:

Маецца на ўвазе валацільнасць

Тэрмін падразумяваная валацільнасць апісвае разліковую валацільнасць актыву і з'яўляецца агульнай рысай гандлю апцыёнамі. Меркаваная валацільнасць адлюстроўвае тое, як рынак успрымае, дзе валацільнасць павінна быць у будучыні, але яна не прадказвае кірунак, у якім будзе рухацца цана актыву.

Як правіла, мяркуемая валацільнасць актыву ўзрастае на мядзведжым рынку, таму што большасць інвестараў чакаюць, што яго цана з часам працягне падаць.

Ён памяншаецца ў бычыны рынак таму што трэйдары лічаць, што цана з часам абавязкова вырасце. Гэта звязана з агульным меркаваннем, што мядзведжыя рынкі па сваёй сутнасці больш рызыкоўныя, чым бычыныя.

Маецца на ўвазе валацільнасць з'яўляецца адным з паказчыкаў, якія трэйдары выкарыстоўваюць для ацэнкі будучых цэнавых рухаў актыву на аснове некалькіх прагназуючых фактараў.

Рэалізаваная / гістарычная валацільнасць

Рэалізаваная валацільнасць, таксама вядомая як гістарычная валацільнасць, - гэта спосаб статыстычнага вымярэння таго, як прыбытковасць пэўнага актыву або рынкавага індэкса размяркоўваецца пры аналізе на працягу пэўнага перыяду часу.

Звычайна гістарычная валацільнасць вымяраецца шляхам вызначэння сярэдняга адхілення фінансавага інструмента ад яго сярэдняй цаны за пэўны перыяд часу.

Стандартнае адхіленне мае тэндэнцыю быць найбольш распаўсюджанай мерай рэалізаванай валацільнасць, хоць існуюць і іншыя метады, якія выкарыстоўваюцца для разліку гэтага паказчыка. Рызыкоўная каштоўная папера - гэта тая каштоўная папера, якая мае высокае гістарычнае значэнне валацільнасць, хоць у некаторых тыпах здзелак гэта не абавязкова з'яўляецца негатыўным фактарам, паколькі бычыныя і мядзведжыя ўмовы могуць быць рызыкоўнымі.

У параўнанні з гэтымі двума паказчыкамі гістарычная (рэтраспектыўная) валацільнасць служыць эталонным паказчыкам,

Калі два паказчыкі паказваюць падобныя значэнні, то актыў лічыцца справядліва ацэненым на аснове гістарычных стандартаў. Па гэтай прычыне трэйдары шукаюць адхіленні ад гэтага балансу, каб вызначыць, завышаныя або недаацэненыя актывы.

Мадэль стандартнага адхілення для ацэнкі фінансавай валацільнасць

Стандартнае адхіленне - гэта паказчык, які выкарыстоўваецца для статыстычнага вызначэння ўзроўню дысперсіі або зменлівасці вакол сярэдняй цаны фінансавага актыву, што робіць яго прыдатным спосабам вымярэння валацільнасць рынку. Наогул кажучы, дысперсія - гэта розніца паміж сярэднім коштам актыву і яго сапраўдным коштам.

Чым вышэй дысперсія або зменлівасць, чым вышэй стандартнае адхіленне. Чым меншая варыяцыя, тым меншае стандартнае адхіленне. Аналітыкі часта выкарыстоўваюць стандартнае адхіленне як спосаб вымярэння чаканага рызыкі і вызначэння велічыні цэнавага руху.

Пры разліку стандартнага адхілення валацільнасць неабходна атрымаць дысперсію набору даных аб цане базавага актыву. Стандартнае адхіленне - квадратны корань з дысперсіі.

У ілюстрацыйных мэтах мы разгледзім цану базавага актыву, якая раўнамерна павялічылася на 1 $ да 10 $ у 10 гандлёвых перыядаў. Стандартнае адхіленне будзе атрымана ў наступныя этапы:

• Разлічыце сярэдняе значэнне за 10 гандлёвых дзён. Гэта робіцца шляхам дадання коштаў ($1, $2... да $10) затым падзяліць яго на 10 (у дадзеным выпадку на агульную колькасць прызоў). Сума 55, падзеленая на 10, будзе 5,5 $.
• Вызначце адхіленне ад сярэдняга за кожны перыяд. Гэта розніца паміж коштам закрыцця і сярэднім. Напрыклад, на 7-ы дзень кошт 7 $ адхіляецца ад сярэдняга $5,5 з 2,5.
• Узвядзіце ў квадрат адхіленне кожнага перыяду. Усе перыяды з адмоўнымі адхіленнямі будуць ліквідаваны ўзвядзеннем у квадрат.
• Дадайце квадраты адхіленняў. Па нашым прыкладзе сума такая 82,5 $
• Падзяліце суму на колькасць перыядаў, у дадзеным выпадку на 10. Гэта будзе 8,25 $.
• Стандартнае адхіленне - квадратны корань з гэтага ліку. У гэтым выпадку стандартнае адхіленне 2,75 долараў, які адлюстроўвае размеркаванне значэнняў вакол сярэдняй цаны, што дае трэйдарам зразумець магчымае адхіленне паміж цаной актыву і сярэдняй цаной.

Як паказваюць прыведзеныя вышэй разлікі, стандартнае адхіленне як мера рызыкі прадугледжвае, што набор даных адпавядае нармальнаму размеркаванню, або так званай крывой званка.

У такім сцэнары, як вышэй, 68% дадзеныя будуць знаходзіцца ў межах аднаго стандартнага адхілення; 95% будуць размешчаны ў дзвюх стандартныя адхіленні і 99,7% дадзеныя будуць знаходзіцца ў межах трох стандартных адхіленняў.

Але ёсць некаторыя абмежаванні для выкарыстання стандартнага адхілення ў якасці меры валацільнасць. Па-першае, цэны або даходы ніколі не бываюць аднолькавымі, і яны перамяжоўваюцца перыядамі рэзкага росту ў абодвух напрамках.

Гэта азначае, што само стандартнае адхіленне можа вагацца ў залежнасці ад перыядаў, якія ўлічваюцца пры разліку.

Ёсць таксама бэта-метад (β) для вымярэння або разліку валацільнасць. У гэтым метадзе валацільнасць базавага актыву вымяраецца ў параўнанні з іншымі звязанымі актывамі.

Напрыклад, Валацільнасць акцый Apple можна параўнаць з агульнай валацільнасць акцый іншых тэхналагічных кампаній або нават з усёабдымным базавым індэксам акцый.

Перавагі валацільнасць рынку

Валацільнасць - гэта не заўсёды дрэнна. Карэкцыі рынку таксама могуць часам даць кропкі ўваходу, якімі могуць скарыстацца інвестары.

Калі інвестар мае наяўныя грошы і чакае інвеставання на фондавым рынку, карэкцыя рынку можа даць магчымасць інвеставаць гэтыя грошы па больш нізкай цане. Паніжальная валацільнасць рынкаў таксама дае інвестарам, якія вераць, што рынкі будуць працаваць добра ў доўгатэрміновай перспектыве, магчымасць набыць дадатковыя акцыі кампаній, якія ім падабаюцца, але па больш нізкіх коштах.

Просты прыклад магчыма, інвестар можа купіць за 5O? $0, акцыі, якія зусім нядаўна каштавалі 100 долараў. Купля акцый такім чынам зніжае ваш сярэдні кошт за акцыю, што дапамагае палепшыць прадукцыйнасць вашага партфеля, калі рынкі ў рэшце рэшт адновяцца.

Працэс такі ж, калі акцыі хутка растуць. Інвестары могуць атрымаць прыбытак ад продажу, даходы ад якой можна ўкласці ў іншыя сферы, якія прапануюць лепшыя магчымасці.

Разумеючы валацільнасць і яе прычыны, інвестары патэнцыйна могуць скарыстацца інвестыцыйнымі магчымасцямі, якія яна прадстаўляе, для атрымання лепшай доўгатэрміновай прыбытковасці.