14-те най-използвани ислямски финансови инструменти

Кои са най-използваните ислямски финансови инструменти? Този въпрос е причината за тази статия. Всъщност, ислямски финанси като алтернатива на конвенционалното финансиране предлага редица финансови инструменти.

Тези инструменти обаче трябва да са съвместими с шариата. Тези инструменти са класифицирани по-общо в три категории. Имаме инструменти за финансиране, инструменти за участие и небанкови финансови инструменти. За тази статия ви представям най-използваните финансови инструменти.

Ако обаче искате да поемете контрола над личните си финанси само за 6 седмици, Предлагам ви това свръхефективно ръководство.

Хайде да отидем

🔰 Хауала

Un хавала, се нарича още Хунди, който означава "доверие". Това е традиционна и неофициална разпределена платежна система. Произходът му не е много известен. Това, което мога да кажа е, че датира от ранното средновековие.

Като доказателство може да се намери в текстовете на Фикх от XNUMX век. Основната роля на Hawala е да циркулира парите в мрежа от борсови посредници.

Мненията обаче се различават относно дефиницията на това понятие. За някои изследователи тази система работи на базата на доверие и следователно не изисква издаване на платежно средство. Тъй като не зависи от правно изпълнение на договори, тази система работи дори при липса на обща правна и правна рамка.

За други обаче, хауала не е нищо друго освен менителница, запис на заповед, чек или трата. Технически, длъжникът прехвърля отговорността за плащането на своя дълг на трета страна, която самата е негов длъжник. Следователно отговорността за плащането в крайна сметка се носи от трета страна.

Hawala е механизъм, който позволява уреждане на международни сметки чрез счетоводни преводи. Отстранява до голяма степен необходимостта от паричен преводес. Можете да коментирате това несъответствие в коментарите.

🔰 The Мусавама

Това е договор за продажба класически подобен на Мурабаха. При този вид договор купувачът не знае маржа на печалбата, прилаган от продавача.

С други думи, продавачът не е длъжен да разкрива цената, платена за създаване или получаване на стоката или услугата. Този вид договор възниква, когато е трудно да се определи цената на дадена стока или услуга.

Le Договор с Мусавама представя същото предимства и същите недостатъци отколкото Мурабаха. С развитието на пазара вече можем да се възползваме от картите e-mousawama. Всъщност картата e-Mousawama е новата концепция за електронни депозитни карти, отговарящи на шериата.

Тази кредитна карта е единствената по рода си, която нарушава определението за ислямско финансиране и подобрява метода на плащане. Клиентът получава одобрение за кредит и покупките могат да бъдат направени при определени търговци, които покриват повечето от вашите нужди.

🔰 Кард Хасан

Le Кард Хасан е договор за заем между две страни на база социална защита. Може също така да отговори на краткосрочна нужда на кредитополучателя. Това е заем без лихва или печалба. Това е по-скоро помощ, отколкото търговски кредит.

Тази техника рядко се използва от търговски обекти. От друга страна, може да се използва в специфични ситуации (в случай на трудности за физическо лице или компания или когато желаете да насърчите развитието на нововъзникващи сектори).

В съвременни условия мнозина сравняват това с заем до заплата. По време на процеса на заема сумата за погасяване трябва да бъде същата като заетата сума. Това означава липса на лихва или риба трябва да се прилага само към заема.

Въпреки това, от гледна точка на добросъвестността, кредитополучателят може да плати на лизингодателя повече пари в бъдеще. Само че не може да се обсъжда или уговаря по време на договора.

Това означава, че ако дават на лизингодателя бонус или допълнително плащане, това е разрешено, но обсъждането на такова споразумение е забранено. Това често се прави като мярка за добросъвестност и като начин на благодарност на лизингодателя.

Нарича се още Qard Hasan благотворен заем. Ето обаче моята книга, която ви казва всичко, което трябва да знаете за ислямските банки.

🔰 The Мокаяда

Това е договор за размяна на количество x от суровина срещу количество y от друга суровина, без да се включва размяна на пари. Количествата се определят на базата на пазарните цени на търгуваните стоки

🔰 The Кафала

В ислямското право, кафала е специфична процедура за осиновяване, която съответства на настойничество без родство. Той също така обозначава спонсорството преди наемането на чуждестранни работници в страните от Персийския залив.

В ислямските финанси Кафала е a гаранционен договор при което трета страна гарантира дълга на задлъжнял агент. Следователно отговорността за дълга спрямо кредитора се носи от двете страни по договора.

Използва се и като един от договорите за допълване на различни първични ислямски финансови продукти. Предимно за целите на намаляване на риска, като договори Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah и Tawarruq. Както при договора Hawala, Kafala не генерира никакви разходи извън административните разходи.

🔰 Ран

Le Ран е договор, с който агент обезпечава дълг чрез обезпечение (залог). Този вид договор има за цел да намали риска от насрещната страна, поет от кредитора.

Предимството на този договор е, че позволява на агента да представи актив, който притежава, като обезпечение, като същевременно запазва използването и собствеността върху него. Обикновено гаранцията се иска от кредитора от длъжника в началото на договора, за да се избегне неизпълнение на длъжникът да не плаща дълга.

Законността на концепцията на Ран беше спомената в Коран в ал Бакара стих 283 „И ако пътувате и не можете да намерите писар, тогава (трябва) да вземете гаранционен депозит. Този стих потвърждава разрешението за получаване на заем или финансиране с обезпечение в исляма.  

Това беше подкрепено и от практиката на Пророка от хадис, предаден от Айша (РА): „Расулуллах купи храна на кредит от евреин и даде своята стоманена броня като обезпечение на продавача. » (Сахих ал-Бухари).

В настоящата практика на ислямското банкиране концепцията на Ран може да се приложи в два различни случая.

✔️ Първият случай е да използвате обезпечения актив или Marhun като чисто обезпечение.

Например при жилищното финансиране банката обикновено предоставя финансово улеснение на клиента за закупуване на къщата, което прави банката кредитор, а клиента длъжник, тъй като финансирането е продажба на кредит, която създава дълга.

В тази ситуация кредиторът ще направи финансираната къща Marhun (обезпечение), за да осигури своите задължения за плащане към банката. По време на срока на гаранцията длъжникът (клиентът) не може да продаде жилището на друго лице, освен ако банката не го упълномощи като кредитор.

Ако клиентът не успее да уреди дълга си към банката, банката има право да продаде къщата, за да се уреди неплатената сума по продажбата.

Банката може да вземе само това, което дължи на банката, а излишъкът от продажбата (ако има такъв) ще бъде върнат на клиента. Този пример по същество рисува картината на първото приложение на Rahn, тоест като чиста сигурност.

✔️ Във втория случай al-rahn ще бъде инструмент за улесняване на микрофинансирането.

 Тук размерът на даденото финансиране ще зависи от стойността на Marhun (залог на актив). При нормалното микрофинансиране al-rahn клиентът залага своите ценни активи като злато на заложната къща или известен като „ kedai pajak gadai ислям като Мархун.

Мархунът ще бъде оценен и на клиента ще бъде даден заем въз основа на определен процент, да речем 70% от стойността на Marhun.

По време на периода на заемане, заложната къща, като притежател на актива, начислява такса въз основа на ежедневни или месечни изчисления за услугата по пазене на заложената вещ, докато тя бъде върната и дългът бъде уреден.

По този начин практиката на Rahn като инструмент за улесняване на финансирането може да се види особено при получаването на микрофинансиране.

🔰 The Такафул

Le Такафул произхожда от древните арабски племена като обща отговорност, която изисква онези, които са извършили престъпления срещу членове на друго племе, да платят обезщетение на жертвите или техните наследници.

Този принцип по-късно се разпространи в много области, включително морската търговия, в която участниците допринесоха за фонд, предназначен да покрие всички членове на група, претърпели злополуки по време на пътуване в морето.

Днес това се е превърнало в широко използвана концепция в ислямските финанси. Такафул е често срещан наречена ислямска застраховка. Това се дължи на очевидното сходство между договора на Кафалах (гаранция) и този на застраховката.

Тя се основава на принципите на взаимност и сътрудничество, включващи елементите на споделена отговорност, съвместно обезщетение, от общ интерес и солидарност. 

Ислямското осигуряване изисква всеки участник да прави вноски във фонд, който се използва за взаимно подпомагане. Всеки участник внася суми, достатъчни за покриване на очакваните искове.

???? Различните форми наислямска застраховка

Подобно на сукуките, има няколко форми на Такафул. Застраховка Халал предлага финансово покритие във всички сфери на ежедневието. Независимо дали сте физическо лице или бизнес.

✔️ Такафул с нестопанска цел

Те означават, че дейността се управлява на a чисто взаимна или кооперативна основа. Това независимо от техните правни форми. За този тип Takaful често се създава управленски комитет от участниците в програмата.

Бордът ръководи дейността от името на всички застраховани лица. Следователно няма отделен субект, който да отговаря за управлението на дейността, както в следния случай.

✔️ Такафул с печалба

Твърди се, че те са с цел печалба, ако управлението на фонда е поверено на търговско дружество (оператор Такафул). Не е комисия както в предишния случай.

В зависимост от правилата, специфични за всяка юрисдикция, фондът може да бъде интегриран с оператора. Само че трябва да има ясно разделение между средствата на акционерите и тези на участниците в застрахователната програма.

В някои страни програма Такафул може да се предложи от "витрина" на традиционен застраховател. Такъв е случаят в няколко африкански държави като Камерун, Сенегал, Мароко и много други.

🌲The различни модели Такафул

Има няколко начина за сключване на застрахователни договори Takaful. Но ви представям само най-използваните модели.

Модели, вдъхновени от Мудараба, модели, вдъхновени от вакала, хибридни модели и модели, вдъхновени от дарения (Вакъф).

✔️ Моделът Мудараба чист

В модел Takaful Mudaraba имаме Mudarib (предприемачът), който играе ролята на оператор Takaful и rab ul mal (доставчици на капитал), които са участниците.

Договорът определя как печалбите, генерирани от пласирането и/или излишъците от операцията Такафул ще се разпределят между оператора Такафул и присъстващи.

Загубите са отговорност единствено на участниците като вносители на капитала. Освен в случай, че се установи, че операторът е извършил професионално нарушение или е проявил небрежност. В този случай на Мудариб или предприемачът не получава компенсация за усилията си.

✔️ Моделът Вакала чист

Този модел е моделиран на отношенията между агенции (принципал–агент). Използва се за записване и пласиране. В абонамента операторът Такафул действа като агент на участниците за управление на фонда Такафул.

Целият риск се поема от фонда и всеки оперативен излишък принадлежи на участниците. Операторът Такафул не участва пряко в риска, поет от фонда или в излишък/дефицит на фонда.

От друга страна, застрахователят Takaful получава a комисионна Вакала фикс което обикновено представлява процент от платените вноски. Тези такси компенсират работата му като мениджър.

Възнаграждението на оператора може също да включва такса за изпълнение, приспадната от всеки излишък. Това е мотивираща мярка за ефективно управление на средствата.

✔️Хибридният модел: комбинация Вакала et мудараба

В този модел са формулирани два договора за подизпълнение. Първо W договораакала приети за абонамента, а след това и договора Мудараба използвани за инвестиции във фондове.

Този модел е най-препоръчваният от международни организации. На практика е широко възприето от застрахователите Такафул.

✔️ Вакъфският модел

В смисъла на мюсюлманската религия вакъфът е вид дарение, направено от физическо лице завинаги. При този модел първо застрахователят прави дарение. Впоследствие притежателите на полици правят допълнителни вноски, които да се използват за уреждане на искове.

Операторът получава фиксирана абонаментна комисионна. Застрахованите лица получават остатъка от средствата след уреждане на щетите. Този модел присъства главно в Пакистан.

Във всички горепосочени модели застрахователят обикновено предоставя безлихвен заем за покриване на неизпълнение на задълженията във фонда. такафул, Le заемът се изплаща с излишъци бъдещето на фонда такафул. Следващата таблица представя разликата между класическата застраховка и ислямската застраховка такафул.

🔰 Мудхараба

Le Мудхараба позоваване на търговски договор, в който едната страна внася капитал, а другата - лични усилия. Пропорционалният дял от печалбата се определя по взаимно съгласие.

Но загубата, ако има такава, се поема само от собственика на капитала, в който случай предприемачът не получава нищо за своя труд. Финансистът е известен като " Рабал Маал » и предприемачът под името « мудариб ".

Като техника на финансиране, възприета от ислямските банки, това е договор, при който целият капитал се предоставя от ислямската банка, докато бизнесът се управлява от другата страна.

Печалбата се разпределя според предварително договорените съотношения и загубата, ако има такава, освен ако не е причинена от небрежност или нарушение на договорните условия от " мудариб » се поддържа от ислямската банка.

🔰 Мушарака или мушарака

Произходът на думата Мушарака произхожда от арабски шарика което означава партньорство. За ислямските юристи законността и допустимостта на Мушарака се основава на разпоредбите на Корана, Сунната и Иджмата (консенсуса) на учените.

В ислямските финанси мушарака е начин на финансиране което е под формата на съдружие. Това е договор, подписан между банката и нейния клиент при което всяка страна внася капитал в равни или различни степени или за създаване на нов проект, или за участие в съществуващ проект.

Генерираните печалби или загуби се разпределят в съответствие с договорните клаузи. Те се споделят в съответствие със споразумението Мушарака. Загубите обикновено се разделят пропорционално на капитала, внесен от всеки мушарик.

Договорите за мушарака могат да приемат следните форми: постоянната и намаляваща мушарака. Споразумение за мушарака може да бъде сключено за краткосрочен или дългосрочен период. Капиталът, внесен от банката в Мушарака, може да остане постоянен през целия договорен период.

 ???? Видове договори мушарака

Подобно на много ислямски финансови продукти, има два вида le мушарака : The мушарака окончателен и мушарака дегресивен.

✔️ Окончателната мушарака

Тази версия на договора мушарака позволява на банката да участва във финансирането на проекта по устойчив начин и да се възползва от дивидентите в качеството си на партньор съсобственик. В този случай банката се занимава със средносрочно или дългосрочно използване на тези стабилни ресурси.

Приносът на банката може да бъде под формата на дялово участие в съществуващи компании. Тази вноска може да бъде под формата на вноска в увеличението на акционерния капитал в новите дружества.

Този вид мушарака с дяловите ценни книжа се срещат в традиционните финанси за осигуряване на значителен контрол в съществуващ бизнес. В този договор няма изплащане на капитал.

✔️ Le мушарака намаляващи

с мушарака намаляващи банката постепенно излиза от капитала на дружеството. Клиентът ще плаща на редовни интервали на банката частта от печалбите, които му се полагат, тъй като той може да запази част или целия си собствен дял за възстановяване на капиталовата вноска на банката.

След като възстанови целия си капитал и натрупаните печалби, банката се оттегля от проекта или операцията. Тази формула е подобна на инвестиционните ценни книжа в конвенционалните финанси.

 ???? Предимствата на финансирането мушарака

Финансиране от мушарака има няколко предимства за банката и съдружника(ите). За банката тази формула предлага дългосрочни и/или средносрочни инвестиционни възможности за нейните ресурси.

Той представлява източник на редовен и постоянен доход, който вероятно ще позволи на банката да осигури на своите вложители и акционери атрактивна норма на възвръщаемост.

За клиенти или съпартньори, мушарака се представя като форма на дългосрочен и средносрочен кредит. Като такъв, той представлява най-ефективният метод за финансиране по-подходящи за нуждите на творческите цикли и бизнес развитие, както по отношение на изграждане и/или увеличаване на капитала, така и по отношение на придобиване и/или обновяване на оборудване.

Le мушарака est много търсен от организаторите за създаване на малки и средни предприятия (МСП). Приносът на всяка страна трябва да е наличен към момента на приключване на операцията, предмет на финансирането.

Ислямският закон обаче позволява mоучарака при транзакции, ползващи се с разсрочено плащане, при условие че всяка от страните поема част от ангажимента спрямо доставчика(ите) (чарикат wudjouh).

В този случай ролята на банката обикновено се състои в издаване на банкови гаранции (заверка, документарен акредитив, гаранционно писмо, пазарна гаранция и др.). Всяко споразумение, целящо да гарантира на една от страните възстановяването на нейната помощ, независимо от резултатите от операцията, е нищожно.

В тази връзка, банката няма право да иска възстановяване на вноската си. Освен в случай на нарушение на договорните клаузи, груба небрежност при управлението на случая или злоупотреба с доверие.

Банката може да изисква от партньора си да предостави гаранции, но може да ги принуди да приложи само в един от случаите, посочени по-горе.

  🌲Проблеми, свързани с практикуването на мушарака

На практика използването на този метод на финансиране остава слабо поради високия кредитен риск. Кредитен риск, свързан с финансирането мушарака е вероятността за невъзстановяване средства, авансирани в обем и навреме. Високото ниво на този риск намира обяснение в:

• Lлипса на гаранции ;
• Висок процент на морален риск и неблагоприятен подбор;
• Липса на квалифицирани кадри на ниво банки по отношение на техническата оценка на проектите;

Наред с този кредитен риск, договори от типа мушарака също са обект на капиталов риск, активите, държани в собствен капитал от инвеститора, може да се обезценят. В договора мушарака всички страни участват в капитала и следователно във всички загуби.

Изливам le мушарака намаляващи, една от страните се задължава да изкупи обратно целия капитал в акции на предварително определена цена.

Това е изложено на допълнителен риск, докато другите страни не понасят загуби (форуърдна продажба). И накрая, капиталовият риск също е присъщ на този тип договори в случай на финансови загуби.

🔰 Иджара или Иджара

Терминът Иджара идва от арабски " прил което означава награда или заплата за свършена работа или предоставени услуги. Във финансовия свят това е двустранен договор, включващ прехвърляне на използването на актив за договорен период срещу заплащане.

Включва две части: лизингодателят или Muajir и наемателят или Mustajir актива. Собственикът на обекта временно прехвърля своето плодоползване на наемателя за договорения период и наемателят трябва да може да се възползва от него, без да го консумира.

Собствеността върху наетия имот принадлежи на лизингодателя, както и всички рискове, свързани със собствеността. Физическото владение на имота се държи на доверие от наемателя. Той не носи отговорност за загуба, унищожаване или намаляване на стойността на имуществото.

Правилата на иджара, в смисъл на лизинг, са много аналогични на правилата за продажба. Единствената разлика между ijarah и продажбата е, че при продажбата корпусът на имота се прехвърля на купувача. В ijarah корпусът на имота остава собственост на прехвърлителя, но само плодоползването му се прехвърля на наемателя.

🌲 Видове договори за финансиране на Ijara

Операцията Иджара може да приеме една от двете форми:

• Иджара Монтахия би тамлик. Собствеността върху наетия имот се прехвърля на клиента с отделен договор от този на Иджара в края на договора;
• Ijara Tachghilia или Ijara wa Иктина. Този вид договор се отнася до обикновен наем.

Въпреки това можем да различим и два вида операции Иджара Монтахия би-тамлик :

 Lсделки с движими активи. Това са операции, свързани с капиталови стоки, чието придобиване е възможно в края на договора от лизингополучателя;

Lсделки с недвижими имоти. Това са сделки, чрез които институцията дава Иджара недвижими имоти, закупени от него или построени от негово име, когато тези операции позволяват на наемателя да стане собственик на целия или на част от наетия имот в края на договора иджара

🔰 Истиснаа или Истисна

Istisna'a е вид сделка за продажба, при която купувачът подава поръчка на продавача за производство на определени активи и продажбата се сключва при доставката на актива на купувача. Istisna се използва за осигурете средства за финансиране за сделки, при които клиентът участва в производство или строителство.

В контекста на сделката за финансиране на Istisna, клиентът произвежда стоки за Банката и при доставката на стоките на Банката, клиентът се назначава като Агент на Банката, който да продава тези стоки на пазара.

Като предимство, Istisna може да се използва от малки, средни търговски предприятия и юридически лица. освен това, това е идеален режим за краткосрочно финансиране, тъй като позволява спазването на финансовия баланс. Клиентът може да го използва и за задоволяване на нуждите си от оборотен капитал.

🔰 салам

Salam е договор за продажба, при който продавачът се съгласява да достави конкретни стоки на купувача на по-късна дата в замяна на авансово платена цена в брой.

Това е вид продажба на обратен кредит. Този договор създава морално задължение за продавача на Salam да достави стоките. Салам договор не може да бъде прекратено, след като бъде подписано. Според шериата дадена стока (предвидена за продажба) трябва да бъде във физическо или неявно притежание на продавача.

Има обаче две изключения от този общ принцип в шериата. Единият е Салям, а другият е Истина'а. И двете са продажби от специфичен характер. Salam се използва за финансиране на подобни селскостопански продукти. Istisna'a се използва за финансиране на подобни произведени продукти.

🔰 Мурабаха

Le Мурабаха е ислямска финансова структура, която работи като договор за продажба. Мурабаха също наречено финансиране плюс разходи, клиент моли банка да закупи артикул от негово име. В този договор продавачът и купувачът се договарят за себестойността и маржа на печалбата на даден актив.

На практика банката извършва покупката и сключва сделката с продавача по избор на клиента и след това извършва продажба с клиента на база Мурабаха. По-късно клиентът възстановява сумата на банката според условията на предварително определени вноски или сетълмент.

???? Принципите на работа на мурабаха

Le мурабаха както се практикува от ислямските банки, е форуърдна сделка за продажба. Себестойността, маржът на печалбата и периодът(ите) на плащане трябва да бъдат известни предварително и приети от страните.

В случай на забавяне на плащането на вноски, банката може да сезира неизправния клиент неустойки за забавено плащане които ще се съхраняват в специална сметка. Но в нито един момент банката не може да увеличи своя марж на печалба в замяна на пропускане на крайния срок.

В случай на недобросъвестност от страна на клиента, банката има право да претендира освен неустойките и обезщетение за неспазени срокове. В този случай щетата трябва да се оцени спрямо обективни критерии, специфични за банката. Тази оценка не трябва да засяга интереси.

След приключване на договора мурабаха, стоката става изключителна и окончателна собственост на крайния купувач. Ще остане, каквито и инциденти да възникнат впоследствие. Въпреки това, банката може да вземе залог върху продадените стоки като гаранция за плащане на продажната цена.

???? Проблемите, свързани с мурабаха

Гледните точки са различни относно това обещание за покупка, независимо дали представлява задължение или не. Обещанието за покупка е задължение спрямо клиента. Jurisconsults смятат, че задължението не трябва да важи за клиента.

Клиентът трябва да може да иска разваляне на договора дори след като е направил поръчка и е платил. Най-значимият риск от контрагента, свързан с мурабаха произтича от това многообразие на възприемане на правната природа на договора.

Dвтори проблем на мурабаха е на ниво, при което контрагентът не успява да спази крайните срокове. Това забавено плащане може да причини загуби за банката. На пазара рискът от нормата на възвръщаемост възниква, ако нормата на възвръщаемост на операцията е различна от текущия референтен процент; тогава има възможност за финансови загуби.

За управление на рисковете от контрагента, свързани с договора на мурабаха, предварителното плащане на голяма комисионна се превърна в обичайна практика.

🔰 Сукук

Известни с арабското си име сукук и често погрешно наричани „ислямски облигации“, съвместимите с шариата инструменти на капиталовия пазар с фиксиран доход непрекъснато увеличават дела си на световните пазари през последното десетилетие.

Първоначално разработен изключително в юрисдикции с мюсюлманско мнозинство, глобалният пазар на сукук претърпя значително развитие през последните 10 години, с редица високопоставени корпоративни емисии и редица суверени, навлизащи на пазара.

Sukuks са финансови продукти, чиито условия и структури са в съответствие с шериата, с намерението да създават възвръщаемост, подобна на тази на конвенционалните инструменти с фиксиран доход като облигации.

???? Какви са формите на Сукук?

Подобно на повечето ислямски финансови продукти, Sukuks може да приеме много форми. По този начин има приблизително десет форми на Сукук.

✔️ Сукуки с нулев купон

Първият вид Сукук е Сукук с нулев купон. На практика е излъчване на Сукук в които активите, които ще бъдат мобилизирани, все още не съществуват.

Това издаване може да се отнася и за активи, които не са създадени по време на тяхното издаване. Средствата, мобилизирани чрез Sзакон ще бъдат използвани за създаване на повече активи в баланса на компанията.

И накрая, можем да кажем, че сукуките с нулев купон са подобни на „сертификатите Мурабаха et Истина'а ". Следователно те не са търговци на вторичния пазар.

✔️ Sukuk Al-Ijara (договор за наем)

Вторият тип Сукук е тип Иджара. Като напомняне, Ijara е вид лизинг, който срещаме в традиционните финанси. Вижте нашата статия за Ijara.

Това се използва много често. Това привличане може да се обясни с простотата на структурата на тези сукуки. Освен това някои изследователи го описват като структура на сукук класически, от който всички останали структури на сукук бяха разработени.

✔️ Сукук Ал-Истисна

Третата форма на Сукук е Сукук ал-Истиснаа. То е форма на сукук получен отизключение Куай е договор за наем. Тази форма е подходяща за финансиране на нови проекти за развитие.

Някои структурни недостатъци обаче се оказаха трудни за преодоляване. Поради тази причина той не се представя като алтернативен източник на ислямско финансиране на проекти от множество източници по начина, предвиден някога.

✔️ Сукук ал-Мурабаха

Четвъртата форма на Сукук е Сукук Ал-Мурабаха. За разлика от другите форми, тази форма се използва по-малко.

Терминът " Мурабаха широко се разбира, че се отнася до договорно споразумение между финансист (продавач) и клиент (купувач), при което финансистът ще продаде конкретни активи или продукти на клиента срещу доставка в брой, в очакване клиентът да може да изпълни своето отложено плащане задължения в съответствие със споразумението " Мурабаха ". По този начин тази логика оживява Сукук Ал-Мурабаха.

✔️ Хибриден Сукук

Петата форма на сукук е това, което се нарича хибридно сукук. Те са Сukuks на базата на хибридна ставка асоциация на активи.

Това е вид сукук, при който основният пул от активи се състои от два или повече ислямски финансови договора. С други думи, този тип Сукук изисква няколко подизпълнители.

✔️ Сукук Ал-Мушарака

Шестата форма на сукук е сукук ал-мушарака. Популярността на тази структура намаля напоследък след декларацията на AAOIFI през 2008 г.

AAIOIFI разкритикува използването на ангажименти за покупка в структурата сукук ал-мушарака. Всъщност терминът мушарака произлиза от думата " Ширках което означава "партньорство".

В най-простата си форма, подредба мушарака е споразумение за партньорство, при което всеки партньор внася част от капитала за изпълнение на проект. Този принос може да бъде в натура или в пари.

✔️ Сукук Ал Салам

Седмата форма на Сукук е Сукук Ал-Салам. Всъщност Salam е договор за продажба с обратен кредит, при който купувачът плаща днес и получава актива по-късно. По този начин Sukuks al-Salam ще се отнася до активи в процес на производство или производство.

От гледна точка на шериата, за да бъде валидна една продажба, обектът на продажбата трябва да съществува. Продавачът трябва да го притежава, активът трябва да е реален. Изключение от тази обща позиция са продажбите, направени под "S" договориАлам "А" изключение ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (агентски договор)

Осмата форма е Sukuk Al-Wakala. Концепцията " уакала буквално се отнася до споразумение, чрез което една страна делегира част от своите отговорности на друга страна, която да действа от нейно име.

Un уакала следователно е вид агентско отношение в класическите финанси. Структура на сукук ал вакала е вдъхновен от връзката.

✔️ Сукук Ал-Мудараба

Деветата форма е Сукук Ал-Мудараба. Чрез структуриране на програма сукук, първата стъпка често е да се анализира точно какво включва дейността на инициатора и какви активи (ако има такива) са налични за подпомагане на издаването на сукук.

✔️ Сукук Ал-Мудараба

Последната форма е Sukuk Al-Mudaraba. Буквално се нарича " сукук инвестиция”. Това са сертификати сукук » с еднаква стойност, които се емитират и продават на инвеститори

Оставете ми коментар