Всичко, което трябва да знаете за нестабилността на цените на фондовия пазар 

Волатилността е инвестиционен термин, който описва кога пазарът или ценната книга преживяват периоди на непредсказуеми и понякога резки ценови движения. Хората често мислят за нестабилност само когато цените падат. Но нестабилността може да се отнася и до внезапни увеличения на цените. Строго погледнато, волатилността е мярка за дисперсията около средната или средната възвръщаемост на ценна книга.

Волатилността може да се измери с помощта на стандартното отклонение, което показва колко тясно цената на дадена акция е групирана около средната или подвижната средна (MA). Когато цените са плътно групирани, стандартното отклонение е малко. Когато цените са широко разпределени, стандартното отклонение е важно.

В тази статия основно говорим за волатилността на фондовия пазар. Хайде да отидем

Какво причинява нестабилност?

Има много фактори, които могат да причинят нестабилност на цените на активите на пазара. В тази статия представяме само някои от тези елементи. Прочети до края.

1. Политически и икономически фактори

Правителствата играят основна роля в регулирането на индустриите и могат да повлияят на икономиката, когато вземат решения относно търговски споразумения, законодателство и политика. Всичко от речи до избори може да предизвика реакции сред инвеститорите, което влияе върху цените на акциите.

Икономическите данни също играят роля, защото когато икономиката се справя добре, инвеститорите са склонни да реагират положително. Месечните отчети за заетостта, данните за инфлацията, данните за потребителските разходи и тримесечните изчисления на БВП могат да окажат влияние върху представянето на пазара. От друга страна, ако те не отговарят на очакванията на пазара, пазарите могат да станат по-нестабилни.

2. Индустриални и секторни фактори

Конкретни събития могат да причинят нестабилност в дадена индустрия или сектор. В петролния сектор, например, голямо метеорологично събитие в голям район за производство на петрол може да доведе до покачване на цените на петрола.

В резултат на това цените на акциите на компаниите, свързани с дистрибуцията на петрол, може да се повишат, тъй като се очаква те да спечелят, докато цените на тези с високи разходи за петрол в бизнеса си може да паднат.

По същия начин засиленото държавно регулиране в конкретна индустрия може да доведе до спад на цените на акциите поради повишено съответствие и разходи за труд, което може да повлияе на бъдещия растеж на приходите.

3. Представяне на компанията

Волатилността не е винаги в целия пазар и може да се отнася еднолично дружество. Положителните новини, като силен отчет за приходите или нов продукт, който се харесва на потребителите, могат да направят инвеститорите доволни от компанията. Ако много инвеститори искат да го купят, това увеличено търсене може да помогне за рязко покачване на цената на акциите.

За разлика от това, изтегляне на продукт, нарушение на данните или лошо поведение на управление може да навреди на цената на акциите, тъй като инвеститорите продават своите акции. В зависимост от размера на компанията, това положително или отрицателно представяне може да окаже влияние и върху по-широкия пазар.

Видове волатилност

Волатилността е един от факторите, които инвеститорите на финансовите пазари анализират, когато вземат решения. Има два ключови подхода към нестабилността, всеки със своите плюсове и минуси:

Подразбираща се волатилност

Терминът подразбираща се волатилност описва очакваната волатилност на даден актив и е обща характеристика на търговията с опции. Подразбиращата се волатилност отразява как пазарът възприема къде трябва да бъде волатилността в бъдеще, но не прогнозира посоката, в която ще се движи цената на актива.

Обикновено подразбиращата се волатилност на даден актив нараства на мечи пазар, защото повечето инвеститори очакват цената му да продължи да пада с течение на времето.

Намалява в бичи пазар защото търговците вярват, че цената непременно ще се повиши с времето. Това се дължи на общоприетото схващане, че мечите пазари по своята същност са по-рискови от бичите.

Подразбираща се волатилност е един от показателите, които търговците използват, за да оценят бъдещите движения на цените на даден актив въз основа на няколко прогнозни фактора.

Реализирана / историческа нестабилност

Реализираната волатилност, известна също като историческа волатилност, е начин за статистическо измерване на това как възвръщаемостта на определен актив или пазарен индекс се разпръсква, когато се анализира за определен период от време.

Обикновено историческата волатилност се измерва чрез установяване на средното отклонение на финансов инструмент от средната му цена за даден период от време.

Стандартното отклонение има тенденция да бъде най-честата мярка за реализирана волатилност, въпреки че има и други методи, използвани за изчисляване на този показател. Рискова ценна книга е тази, която има висока историческа стойност на волатилност, въпреки че при някои видове сделки това не е непременно отрицателен фактор, тъй като възходящите и мечите условия могат да бъдат рискови.

Срещу тези две мерки историческата (ретроспективна) нестабилност служи като референтна мярка,

Ако двата показателя показват сходни стойности, тогава се счита, че даден актив има справедлива цена въз основа на исторически стандарти. Поради тази причина търговците търсят отклонения от този баланс, за да определят дали активите са надценени или подценени.

Моделът на стандартното отклонение за оценка на финансовата волатилност

Стандартното отклонение е мярка, използвана за статистическо определяне на нивото на дисперсия или променливост около средната цена на финансов актив, което го прави подходящ начин за измерване на нестабилността на пазара. Най-общо казано, дисперсията е разликата между средната стойност на даден актив и неговата истинска стойност.

Колкото по-висока е дисперсията или променливостта, толкова по-високо е стандартното отклонение. Колкото по-малка е вариацията, толкова по-малко е стандартното отклонение. Анализаторите често използват стандартното отклонение като начин за измерване на очаквания риск и определяне на величината на ценовото движение.

Когато се изчислява стандартното отклонение на променливостта, трябва да се изведе дисперсията на набор от ценови данни на базов актив. Стандартното отклонение е корен квадратен от дисперсията.

За илюстративни цели ще разгледаме цената на базовия актив, която се е увеличила равномерно с 1 $ до 10 $ в 10 периода на търговия. Стандартното отклонение ще бъде получено на следните стъпки:

• Изчислете средната стойност на 10-те търговски дни. Това става чрез добавяне на цените ($1, $2... до $10) след което го разделя на 10 (в този случай общия брой награди). Сумата от 55, разделена на 10, ще бъде 5,5 $.
• Определете отклонението от средната стойност за всеки период. Това е разликата между цената на затваряне и средната цена. Например на 7-ия ден цената на 7 $ се отклонява от средното $5,5 от 2,5.
• Квадратирайте отклонението на всеки период. Всички периоди с отрицателни отклонения ще бъдат елиминирани чрез повдигането им на квадрат.
• Добавете отклоненията на квадрат. Според нашия пример сумата е 82,5 $
• Разделете сбора на броя на периодите, в този случай 10. Това ще бъде 8,25 $.
• Стандартното отклонение е корен квадратен от това число. В този случай стандартното отклонение е $ 2,75, което отразява разпределението на стойностите около средната цена, което дава на търговците представа за възможното отклонение между цената на актива и средната стойност.

Както показва изчислението по-горе, стандартното отклонение като мярка за риск предполага, че наборът от данни следва нормално разпределение или това, което е известно като камбановидна крива.

В такъв сценарий, както по-горе, 68% данните ще бъдат в рамките на едно стандартно отклонение; 95% ще бъдат разположени в две стандартни отклонения и 99,7% данните ще бъдат в рамките на три стандартни отклонения.

Но има някои ограничения за използването на стандартното отклонение като мярка за волатилност. Като за начало, цените или възвръщаемостта никога не са еднакви и са прекъснати от периоди на резки увеличения и в двете посоки.

Това означава, че самото стандартно отклонение може да варира в зависимост от периодите, взети предвид по време на изчислението.

Има и такива бета метод (β) за измерване или изчисляване на волатилността. При този метод променливостта на базовия актив се измерва спрямо други свързани активи.

Например, Волатилността на акциите на Apple може да се измери спрямо общата волатилност на други технологични акции или дори спрямо цялостен сравнителен борсов индекс.

Ползи от нестабилността на пазара

Нестабилността не винаги е нещо лошо. Пазарните корекции също понякога могат да предоставят входни точки, от които инвеститорите могат да се възползват.

Ако инвеститор има пари и чака да инвестира на фондовия пазар, корекция на пазара може да предостави възможност за инвестиране на тези пари на по-ниска цена. Низходящата волатилност на пазарите също предлага на инвеститорите, които вярват, че пазарите ще се представят добре в дългосрочен план, възможност да закупят допълнителни акции в компании, които харесват, но на по-ниски цени.

Един прост пример може би инвеститор може да купи за 5O? $0, акция, която струваше $100 преди малко време. Купуването на акции по този начин намалява средната ви цена на акция, което помага за подобряване на ефективността на портфолиото ви, когато пазарите в крайна сметка се възстановят.

Процесът е същият, когато една акция се покачва бързо. Инвеститорите могат да печелят чрез продажба, постъпленията от която могат да бъдат инвестирани в други области, които предлагат по-добри възможности.

Като разбират нестабилността и нейните причини, инвеститорите могат потенциално да се възползват от инвестиционните възможности, които тя предоставя, за да генерират по-добра дългосрочна възвръщаемост.