আপনার মুদ্রা ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য 5টি পদক্ষেপ

বিনিময় হারের ওঠানামা হয় একটি দৈনন্দিন ঘটনা। বিদেশ ভ্রমণের পরিকল্পনা করা এবং কখন এবং কীভাবে স্থানীয় মুদ্রা সংগ্রহ করবেন তা ভাবা থেকে শুরু করে একাধিক দেশে বহুজাতিক সংস্থা কেনাবেচা করা পর্যন্ত, একটি ভুলের প্রভাব উল্লেখযোগ্য হতে পারে। যদি আপনি মনে করেন টাকা এবং বিনিময় হার কেবল ব্যাংকারদের উদ্বেগের বিষয়, তাহলে আবার ভাবার সময় এসেছে। মুদ্রা ঝুঁকি সব আন্তর্জাতিক ব্যবসা প্রভাবিত.

আপনি যদি মনে করেন যে মুদ্রা এবং বিনিময় হার এমন কিছু যা শুধুমাত্র ব্যাংকারদের চিন্তা করতে হবে, আবার চিন্তা করুন। অনেক ব্যবসা মুদ্রার ঝুঁকির সম্মুখীন হয়, তারা তা উপলব্ধি করুক বা না করুক। বৈশ্বিক মুদ্রায় সাম্প্রতিক বন্য পরিবর্তনের সাথে, অন্যান্য দেশে গ্রাহক, সরবরাহকারী বা উৎপাদনের সাথে ব্যবসার জন্য মুদ্রা ঝুঁকি ফিরে এসেছে।

করোনাভাইরাস ছড়িয়ে পড়ার সাথে সাথে, মার্চ এবং এপ্রিল বিনিময় হারে নাটকীয় পরিবর্তন এনেছে। প্রাদুর্ভাব নিয়ন্ত্রণের জন্য কঠোর বিধিবিধান বিশ্ব অর্থনীতিকে ম্লান করেছে, যার ফলে তেলের দাম এবং স্টক মার্কেটে অনুরূপ পতন হয়েছে।

বাজার ঘুরে নিরাপদ আশ্রয় খুঁজছে জাপানি ইয়েন, মার্কিন ডলার এবং সুইস ফ্রাঙ্ক। ছোট মুদ্রা এবং পণ্য মুদ্রা ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, বিশেষ করে NOK, le SEK, AUD, NZD এবং উদীয়মান বাজারের মুদ্রা, যদিও এপ্রিল থেকে মূল্যের কিছু পতন বিপরীত হয়েছে।

মূল শিক্ষা হল, যদি আপনি এমন একটি ব্যবসা পরিচালনা করেন যা বিদেশে রাজস্ব তৈরি করে অথবা অন্য দেশে খরচ করে, তাহলে আপনার মুদ্রা ঝুঁকির সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি। আপনার নিয়ন্ত্রণের বাইরের ঘটনাগুলি আপনার আয় গ্রাস করতে পারে এবং আপনার খরচ বাড়িয়ে দিতে পারে।

তাহলে বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সমস্যা কতটা বড়?

HSBC এবং FT Remark দ্বারা পরিচালিত 200 CFO এবং প্রায় 300 কোষাধ্যক্ষের একটি সমীক্ষায়, 70% CFOs এর বলেছে যে তাদের কোম্পানি আগের দুই বছরে মুনাফায় পতনের শিকার হয়েছে কারণ এড়ানো যায় না হেজড কারেন্সি রিস্ক।

58% বৃহৎ কোম্পানির সিএফওরা বলেন যে বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি পরিচালনা করা দুটি ঝুঁকির মধ্যে একটি যা বর্তমানে তাদের বেশিরভাগ সময় দখল করে; এবং 51% বলেন, FX হল এমন একটি ঝুঁকি যা মোকাবেলা করার জন্য তাদের সংস্থা সবচেয়ে কম সজ্জিত।

মুদ্রার ওঠানামা ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসার জন্যও হুমকিস্বরূপ, কিন্তু নর্ডিয়ার ২০২০ সালের শেষের দিকের গবেষণা অনুসারে, অনেক ক্ষুদ্র ও মাঝারি শিল্প তাদের মুদ্রার ঝুঁকিকে অবমূল্যায়ন করে।

কোভিড-১৯ মহামারী চলাকালীন মুদ্রার ওঠানামার কারণে অপ্রত্যাশিত আর্থিক ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে এমন কোম্পানিগুলো যাদের টার্নওভার 2 মিলিয়ন ইউরোর বেশি এবং আমদানি ও রপ্তানির ন্যায্য স্তরের প্রতিবেদন রয়েছে। তবে, প্রায় অর্ধেক এসএমই নিজেদের রক্ষা করতে পারেনি। জরিপটি ইঙ্গিত করে যে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার প্রধান বাধা সময় এবং জ্ঞানের অভাবের সাথে যুক্ত।

অন্যদিকে, আপনার বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করা আপনার ব্যবসায় সুবিধা আনতে পারে:

• আপনার নগদ প্রবাহ এবং লাভ মার্জিন রক্ষা করুন
• উন্নত আর্থিক পূর্বাভাস এবং বাজেট
• মুদ্রার ওঠানামা কীভাবে আপনার ব্যালেন্স শীটকে প্রভাবিত করে তা আরও ভালভাবে বুঝুন
• ঋণ গ্রহণের ক্ষমতা বৃদ্ধি

যখন বিনিময় হার ওঠানামা করে, ব্যবসাগুলি সম্ভাব্য ক্ষতি এড়াতে ছুটে যায়। তারা কি মুদ্রা ঝুঁকি হেজ করা উচিত এবং কিভাবে?

মুদ্রা ঝুঁকির ধরন

মূলত, ব্যবসাগুলি তিন ধরনের বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকির সম্মুখীন হয়: লেনদেন এক্সপোজার, রূপান্তর এক্সপোজার এবং অর্থনৈতিক (বা অপারেশনাল) এক্সপোজার। আমরা নীচে তাদের আরও বিশদে দেখব।

ট্রেড এক্সপোজার

এটি হল সবচেয়ে সহজ ধরনের বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি এক্সপোজার এবং, নাম থেকে বোঝা যায়, বৈদেশিক মুদ্রায় প্রকৃত ব্যবসায়িক লেনদেনের ফলাফল। এক্সপোজার ঘটে, উদাহরণস্বরূপ, একজন গ্রাহকের কাছ থেকে অর্থ গ্রহণের অধিকার এবং অর্থের প্রকৃত প্রকৃত প্রাপ্তির মধ্যে সময়ের পার্থক্যের কারণে বা, একজন পাওনাদারের ক্ষেত্রে, অর্ডার দেওয়া এবং চালান পরিশোধের মধ্যে সময়।

উদাহরণস্বরূপ: একটি আমেরিকান কোম্পানি সরঞ্জাম ক্রয় করতে চায় এবং বেশ কয়েকটি সরবরাহকারীর (দেশী এবং বিদেশী) কাছ থেকে উদ্ধৃতি পাওয়ার পরে, জার্মানির একটি কোম্পানি থেকে ইউরোতে কেনার জন্য বেছে নিয়েছে৷ সরঞ্জাম খরচ 100 000 € এবং অর্ডারের সময়, বিনিময় হার €/$ থেকে 1,1, যার অর্থ হল কোম্পানির খরচ USD 110 000 $

তিন মাস পরে, যখন চালান বকেয়া হবে, $ দুর্বল এবং বিনিময় হার €/$ এখন 1,2. কোম্পানিকে একই খরচ দিতে হবে 100 000 € পরিশোধ করা এখন 120 000 $ লেনদেনের এক্সপোজারের ফলে কোম্পানির কাছে একটি অপ্রত্যাশিত অতিরিক্ত খরচ হয়েছে 10 000 $ এবং এর অর্থ হতে পারে যে কোম্পানী অন্যান্য সরবরাহকারীদের একজনের কাছ থেকে কম দামে সরঞ্জাম ক্রয় করতে পারে।

অনুবাদের এক্সপোজার

এটি একটি বিদেশী সাবসিডিয়ারির আর্থিক বিবৃতি (যেমন আয় বিবৃতি বা ব্যালেন্স শীট) তার স্থানীয় মুদ্রা থেকে মূল কোম্পানির রিপোর্টিং মুদ্রায় রূপান্তর বা অনুবাদ জড়িত। এটি ঘটে কারণ মূল কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার এবং নিয়ন্ত্রকদের কাছে রিপোর্ট করার বাধ্যবাধকতা রয়েছে যার জন্য এটির সমস্ত সহায়ক সংস্থার জন্য রিপোর্টিং মুদ্রায় একত্রীকৃত অ্যাকাউন্টের একটি সেট সরবরাহ করতে হবে।

এর ধারাবাহিকতায় উপরের উদাহরণ, ধরুন যে আমেরিকান কোম্পানি জার্মানিতে সরঞ্জাম তৈরির জন্য একটি সহায়ক সংস্থা তৈরি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। সাবসিডিয়ারিটি তার আর্থিক বিবরণী উপস্থাপন করবে ইউরোর এবং আমেরিকান মূল কোম্পানী এই বিবৃতিতে অনুবাদ করবে আমেরিকান ডলার.

নীচের উদাহরণ তার স্থানীয় মুদ্রায় সহায়ক সংস্থার আর্থিক কর্মক্ষমতা দেখায়,ইউরো প্রথম এবং দ্বিতীয় বছরের মধ্যে, সে তার আয় বৃদ্ধি করে 10 দ্বারা% এবং শুধুমাত্র খরচ বৃদ্ধি সীমাবদ্ধ করার জন্য একটি নির্দিষ্ট উত্পাদনশীলতা অর্জন করে 6%। এটি একটি চিত্তাকর্ষক বৃদ্ধি ফলাফল 25% নিট আয়ের। যাইহোক, বিনিময় হারের ওঠানামার প্রভাবের কারণে, মূল কোম্পানির রিপোর্টিং মুদ্রা, USD-এ আর্থিক কর্মক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন।

এই উদাহরণে দুই বছরের সময়কালে, ডলার শক্তিশালী হয়েছে এবং বিনিময় হার €/$ একটি গড় থেকে গিয়েছিলাম 1,2 বছর 1 XXX বছর 2. আর্থিক কর্মক্ষমতা আমেরিকান ডলার অনেক খারাপ দেখায়। টার্নওভার দ্বারা ডাউন হবে 4% এবং নেট ফলাফল, অগ্রগতি অব্যাহত থাকার সময়, শুধুমাত্র দ্বারা আপ হয় 9% পরিবর্তে 25%।

অর্থনৈতিক (বা অপারেশনাল) এক্সপোজার

এই শেষ ধরনের পরিবর্তনের ঝুঁকি একটি কোম্পানির ভবিষ্যত নগদ প্রবাহ এবং বাজার মূল্যের উপর অপ্রত্যাশিত এবং অনিবার্য মুদ্রার ওঠানামার প্রভাব দ্বারা সৃষ্ট এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রকৃতির। এই ধরনের এক্সপোজার দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগত সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করতে পারে, যেমন উৎপাদন ক্ষমতা কোথায় বিনিয়োগ করতে হবে।

শুরুতে উল্লিখিত আমার হাঙ্গেরিয়ান অভিজ্ঞতায়, আমি যে কোম্পানির জন্য কাজ করেছি সে 2000 এর দশকের গোড়ার দিকে কম উৎপাদন খরচের সুবিধা নেওয়ার জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে হাঙ্গেরিতে বিপুল পরিমাণ ক্ষমতা স্থানান্তর করেছে। এটি হাঙ্গেরিতে তৈরি করা এবং তারপরে পণ্যটিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফেরত পাঠানো আরও লাভজনক ছিল। যাইহোক, হাঙ্গেরিয়ান ফরিন্ট পরবর্তী দশকে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী হয় এবং প্রত্যাশিত খরচের অনেক সুবিধা মুছে ফেলে।

বিনিময় হারের পরিবর্তনগুলি একটি কোম্পানির প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানকে ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করতে পারে, এমনকি যদি এটি বিদেশে কাজ বা বিক্রি না করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি আমেরিকান ফার্নিচার প্রস্তুতকারক যেটি শুধুমাত্র স্থানীয়ভাবে বিক্রি করে তাকে এখনও এশিয়া এবং ইউরোপ থেকে আমদানির সাথে লড়াই করতে হয়, যা সস্তা হতে পারে এবং তাই ডলারের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেলে আরও প্রতিযোগিতামূলক হতে পারে।

আপনার ব্যবসার বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি পরিচালনার 5টি ধাপ

কোথায় এবং কিভাবে মুদ্রার ওঠানামা একটি কোম্পানির নগদ প্রবাহকে প্রভাবিত করে তা বোঝা সহজ নয়। বাজারের অংশগুলির মধ্যে সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রবণতা থেকে প্রতিযোগিতামূলক আচরণ পর্যন্ত অনেকগুলি বিভিন্ন কারণ নির্ধারণ করে যে কীভাবে বিনিময় হার একটি প্রদত্ত কোম্পানিতে নগদ প্রবাহকে প্রভাবিত করে।

1. আপনার অপারেটিং চক্র পর্যালোচনা করুন

কোথায় মুদ্রা ঝুঁকি বিদ্যমান তা খুঁজে বের করতে আপনার কোম্পানির অপারেটিং চক্র পর্যালোচনা করুন। এটি আপনাকে মুদ্রার ওঠানামার জন্য আপনার লাভের মার্জিন কতটা সংবেদনশীল তা নির্ধারণ করতে সাহায্য করবে।

2. স্বীকার করুন যে আপনার অনন্য মুদ্রা প্রবাহ আছে

প্রতিটি ব্যবসা অনন্য এবং এটি আপনার নগদ প্রবাহে প্রতিফলিত হয়, তবে আপনার সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার কাঠামোতেও। এটা বোঝা অত্যাবশ্যক যে মুদ্রার ওঠানামা একটি প্রভাব ফেলতে পারে এবং হেজ করা বা না করার সিদ্ধান্তটি পাশার রোলের মতো সহজ নয়।

3. আপনার বৈদেশিক মুদ্রা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় আপনি কোন নিয়মগুলি প্রয়োগ করতে চান তা স্থির করুন - এবং সেগুলি মেনে চলুন

একটি কার্যকর বৈদেশিক মুদ্রা নীতি কোম্পানির আর্থিক উদ্দেশ্য এবং বিনিময় হারের পরিবর্তনের সম্ভাব্য প্রভাব সম্পর্কে একটি স্পষ্ট বোঝার সাথে শুরু হয়: যদি কার্যকরী নগদ প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহ বিভিন্ন মুদ্রায় হয়, তাহলে বিনিময় হারের পরিবর্তনগুলি এর EBITDA-এর সাথে আপস করতে পারে। টার্গেটেড কোম্পানি।

যদি সম্পদ এবং দায়গুলি বিভিন্ন মুদ্রায় থাকে, নতুন বিনিময় হারের সাথে এই সম্পদগুলির পুনর্মূল্যায়ন আপস করতে পারে P&L এর নেট ফলাফল বা মূলধন অনুপাত লক্ষ্য. বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা নীতি নিশ্চিত করে যে, আর্থিক উদ্দেশ্য নির্বিশেষে, এই উদ্দেশ্যগুলির সাথে আপস করতে পারে এমন বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকিগুলি পদ্ধতিগতভাবে পর্যবেক্ষণ এবং প্রশমিত করা হয়।

4. মুদ্রা ঝুঁকি আপনার এক্সপোজার পরিচালনা করুন

বিশেষ করে যখন এটি শারীরিক পণ্যের ক্ষেত্রে আসে, তখন ব্যবসায়িক সিদ্ধান্ত নেওয়া এবং কোম্পানির ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টে সেই সিদ্ধান্তগুলির প্রভাব দেখার মধ্যে সংযোগ বিচ্ছিন্ন হয়। এই সময়ের মধ্যে, ক্রয় এবং বিক্রয় আদেশ আলোচনা করা হয়, উপকরণ বিশ্বব্যাপী প্রেরণ করা হয়, এবং পণ্য তৈরি, সংরক্ষণ এবং বিতরণ করা হয়। 

নিবন্ধ পড়া: স্টক মার্কেটের দামের অস্থিরতা সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার 

এই শারীরিক প্রক্রিয়ার পাশাপাশি, চালান পাঠানো হয়, পর্যালোচনা করা হয়, অনুমোদিত হয় এবং শেষ পর্যন্ত অর্থ প্রদান করা হয়। এই সময়ে, মুদ্রাগুলি মূল্যবান এবং অবমূল্যায়ন করে। যদি উপাদান এবং উত্পাদন খরচ বিক্রয় রাজস্বের চেয়ে ভিন্ন মুদ্রায় হয়, তবে এই বিনিময় হারের ওঠানামা সহজেই বিক্রয় মার্জিনগুলিকে মুছে ফেলতে পারে যা কোম্পানিটি তার প্রাথমিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য একটি ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করেছিল। 

আর্থিক উপকরণগুলি এই অনিশ্চয়তা দূর করতে সাহায্য করতে পারে যা কোম্পানির আর্থিক উদ্দেশ্যগুলির সাথে আপস করে৷ এই আমরা কি কভার কল, এবং এটি নিশ্চিত করে যে কোম্পানির ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্সকে প্রভাবিত করে এমন এক্সচেঞ্জ রেটগুলি তার সিদ্ধান্ত গ্রহণে ব্যবহৃত হারগুলির থেকে খুব বেশি আলাদা নয়৷