14 najčešće korištenih islamskih finansijskih instrumenata

Koji su islamski finansijski instrumenti koji se najčešće koriste? Ovo pitanje je razlog za ovaj članak. zapravo, islamske finansije kao alternativu konvencionalnim finansijama nudi niz finansijskih instrumenata.

Međutim, ovi instrumenti moraju biti usklađeni sa šerijatom. Ovi instrumenti su generalno klasifikovani u tri kategorije. Imamo instrumente finansiranja, instrumente učešća i nebankarske finansijske instrumente. Za ovaj članak predstavljam vam najčešće korištene finansijske instrumente.

Međutim, ako želite da preuzmete kontrolu nad svojim ličnim finansijama za samo 6 nedelja, Nudim vam ovaj hiper-efikasan vodič.

Hajdemo

🔰 Hawala

Un Hawaiian, također se naziva Hundi koji znači "povjerenje". To je tradicionalni i neformalni distribuirani sistem plaćanja. Njegovo porijeklo nije dobro poznato. Ono što mogu reći je da datira iz ranog srednjeg vijeka.

Kao dokaz, može se naći u fikhskim tekstovima iz XNUMX. vijeka. Glavna uloga Havale je da cirkuliše novac u mreži berzanskih posrednika.

Međutim, mišljenja se razlikuju u pogledu definicije ovog pojma. Za neke istraživače ovaj sistem funkcioniše na bazi poverenja i stoga ne zahteva izdavanje sredstva plaćanja. Kako to ne zavisi od pravno sprovođenje ugovora, ovaj sistem funkcioniše čak iu nedostatku zajedničkog pravnog i pravnog okvira.

Za druge, međutim, Havala nije ništa drugo do mjenica, mjenica, ček ili mjenica. Tehnički, dužnik odgovornost za plaćanje svog duga prenosi na treću stranu koja je i sama njegov dužnik. Odgovornost za plaćanje stoga u konačnici leži na trećoj strani.

Hawala je mehanizam koji omogućava poravnanje međunarodnih računa računovodstvenim transferima. U velikoj mjeri uklanja potreba za gotovinskim transferomes. Ovu neslaganje možete komentirati u komentarima.

🔰 The Mousawama

To je kupoprodajni ugovor klasik sličan Murabahi. U ovoj vrsti ugovora, kupac ne zna profitnu maržu koju primjenjuje prodavac.

Drugim riječima, prodavac nije dužan objaviti cijenu plaćenu za stvaranje ili dobijanje robe ili usluge. Ova vrsta ugovora se javlja kada je teško odrediti cijenu robe ili usluge.

Le Mousawama ugovor predstavlja isto prednosti i iste nedostatke nego Murabaha. S evolucijom tržišta, već možemo imati koristi od e-mousawama kartica. U stvari, e-Mousawama kartica je novi koncept elektronskih depozitnih kartica usklađenih sa šerijatom.

Ova kreditna kartica jedina je takve vrste koja krši definiciju islamskog finansiranja i poboljšava način plaćanja. Kupac dobija odobrenje kredita i kupovine se mogu obaviti kod određenih trgovaca koji pokrivaju većinu vaših potreba.

🔰 Qard Hasan

Le Qard Hassan je ugovor o zajmu između dvije strane po osnovu socijalne zaštite. Takođe može zadovoljiti kratkoročne potrebe zajmoprimca. To je kredit bez kamate i dobiti. To je više kao pomoć nego komercijalni kredit.

Ovu tehniku ​​rijetko koriste komercijalne ustanove. S druge strane, može se koristiti u specifičnim situacijama (u slučaju poteškoća za pojedinca ili kompaniju, ili kada se želi promovirati razvoj sektora u nastajanju).

Modernim riječima, mnogi ovo upoređuju sa zajam do dana isplate. Tokom procesa kreditiranja, iznos otplate mora biti isti kao i iznos pozajmice. To znači da nema kamata ili riba treba primijeniti samo na kredit.

Međutim, u smislu dobre volje, zajmoprimac može u budućnosti platiti zakupodavcu više novca. Jedino se o tome ne može razgovarati ili dogovoriti tokom ugovora.

To znači da ako zakupodavcu daju bonus ili dodatnu uplatu, to je dozvoljeno, ali je diskusija o takvom aranžmanu zabranjena. Ovo se često radi kao mjera dobre volje i kao način zahvalnosti najmodavcu.

Kard Hasan se također zove blagonaklon zajam. Međutim, evo moje knjige koja vam govori sve što trebate znati o islamskim bankama.

🔰 The Mokayada

To je ugovor o zamjeni količine x sirovog materijala za količinu y druge sirovine, ne uključujući razmjenu novca. Količine su fiksne na osnovu tržišnih cijena robe kojima se trguje

🔰 The kafalah

U islamskom pravu, kafala je poseban postupak usvojenja koji odgovara starateljstvu bez filijala. Također označava sponzorstvo prije zapošljavanja stranih radnika u zemljama Perzijskog zaljeva.

U islamskim finansijama Kafala je a ugovor o garanciji pri čemu treće lice garantuje za dug dužnog agenta. Prema tome, odgovornost za dug prema povjeriocu leži na dvije ugovorne strane.

Također se koristi kao jedan od ugovora za dopunu različitih primarnih islamskih finansijskih proizvoda. Prvenstveno u svrhu ublažavanja rizika, kao što su ugovori Musyarakah, Mudarabah, Murabaah, Istisna´, Ijarah i Tawarruq. Kao i kod Hawala ugovora, Kafala ne stvara nikakve troškove osim administrativnih troškova.

🔰 Rahn

Le Rahn je ugovor kojim agent obezbjeđuje dug putem kolaterala (zaloga). Ova vrsta ugovora ima za cilj da ublaži rizik druge ugovorne strane koji snosi povjerilac.

Prednost ovog ugovora je u tome što agentu omogućava da sredstvo u svom posjedu predstavi kao kolateral, zadržavajući njegovo korištenje i vlasništvo. Obično, povjerilac traži garanciju od dužnika na početku ugovora kako bi se izbjeglo neizvršenje obaveza dužnik da ne plati dug.

Zakonitost Rahnovog koncepta je spomenuta u Kur'an u al Baqarah ajetu 283 “A ako putujete i ne možete pronaći pisara, onda (trebalo bi) uzeti depozit. Ovaj ajet potvrđuje dozvolu za dobijanje zajma ili finansiranja sa kolateralom u islamu.  

Ovo je potkrijepljeno i Poslanikovom praksom iz hadisa kojeg prenosi Aiša ra: “Resulullah je kupio hranu na kredit od Jevreja i dao svoj čelični oklop kao zalog prodavcu. » (Sahih al-Bukhari).

U dosadašnjoj praksi islamskog bankarstva, Rahnov koncept se može primijeniti u dva različita slučaja.

✔️ Prvi slučaj je korištenje kolateralne imovine ili Marhuna kao čistog osiguranja.

Na primjer, u stambenom finansiranju, banka obično obezbjeđuje finansijsku olakšicu za kupca da kupi kuću, što čini banku kreditorom, a klijenta dužnikom, jer su finansije prodaja na kredit koja stvara dug.

U ovoj situaciji, povjerilac će financiranu kuću učiniti Marhun (kolateralom) kako bi osigurao svoje obaveze plaćanja prema banci. Za vrijeme trajanja garancije, dužnik (klijent) ne može prodati kuću drugom licu osim ako ga banka ovlasti kao povjerioca.

Ako klijent ne izmiri svoj dug kod banke, banka ima ovlaštenje prodati kuću radi namirenja neplaćeni iznos prodaje.

Banka može uzeti samo ono što duguje banci, a višak od prodaje (ako ga ima) će biti vraćen klijentu. Ovaj primjer u suštini oslikava sliku prve Rahnove aplikacije, odnosno čiste sigurnosti.

✔️ U drugom slučaju, al-rahn će biti instrument za olakšavanje mikrofinansiranja.

 Ovdje će iznos datih sredstava zavisiti od vrijednosti Marhuna (zaloga imovine). U normalnom al-rahn mikrofinanciranju, klijent zalaže svoju vrijednu imovinu kao što je zlato zalagaoniku ili poznat kao “ kedai pajak gadai islam poput Marhuna.

Marhun će biti vrednovan i kupcu će se dati kredit na osnovu određenog procenta, recimo 70% vrijednosti Marhuna.

Tokom perioda pozajmljivanja, zalagaonik, kao držalac imovine, naplaćuje naknadu na osnovu dnevnih ili mesečnih obračuna za svoje servisno čuvanje založene stvari do njenog povrata i izmirenja duga.

Po tome se praksa Rahna kao instrumenta za olakšavanje finansiranja može vidjeti posebno u pribavljanju mikrofinansiranja.

🔰 The Takaful

Le Takaful nastao u drevnim arapskim plemenima kao zajednička obaveza koja je zahtijevala od onih koji su počinili prekršaje protiv pripadnika drugog plemena da plate odštetu žrtvama ili njihovim nasljednicima.

Ovaj princip se kasnije proširio na mnoga područja, uključujući i pomorsku trgovinu, u kojoj su sudionici doprinosili fondu namijenjenom pokrivanju svih članova grupe koji su pretrpjeli nesreće dok su putovali na moru.

Danas je to postao široko korišten koncept u islamskim finansijama. Takaful je uobičajeno naziva islamsko osiguranje. Ovo je zbog očigledne sličnosti između ugovora Kafalaha (garancije) i ugovora o osiguranju.

Zasniva se na principima uzajamnosti i saradnje, koji obuhvata elemente zajedničke odgovornosti, zajedničke naknade, od zajedničkog interesa i solidarnosti. 

Islamsko osiguranje zahtijeva od svakog učesnika da doprinosi fondu koji se koristi za podršku jedni drugima. Svaki učesnik doprinosi iznose koji su dovoljni da pokriju očekivana potraživanja.

🌲 Različiti oblici odislamsko osiguranje

Poput Sukuka, postoji nekoliko oblika Takafula. Osiguranje halal nudi finansijsku pokrivenost u svim oblastima svakodnevnog života. Bilo da ste pojedinac ili firma.

✔️ Neprofitna Takaful

Oni označavaju da se aktivnošću upravlja na a na čisto obostranoj ili kooperativnoj osnovi. To bez obzira na njihovu pravnu formu. Za ovu vrstu Takafula, učesnici programa često osnivaju upravni odbor.

Upravni odbor upravlja aktivnošću u ime svih osiguranika. Stoga ne postoji poseban subjekt zadužen za upravljanje aktivnošću kao u sljedećem slučaju.

✔️ Profitni Takaful

Za njih se kaže da imaju profit ako je upravljanje fondom povjereno privrednom subjektu (operatoru Takaful). To nije komisija kao u prethodnom slučaju.

U zavisnosti od pravila specifičnih za svaku jurisdikciju, fond može biti integrisan sa operaterom. Samo, mora postojati jasna razlika između sredstava akcionara i sredstava učesnika u programu osiguranja.

U nekim zemljama program Takaful može ponuditi "prozor" tradicionalnog osiguravača. To je slučaj u nekoliko afričkih zemalja kao što su Kamerun, Senegal, Maroko i mnoge druge.

🌲The različiti modeli Takaful

Postoji nekoliko načina za sklapanje ugovora o Takaful osiguranju. Ali ja vam samo predstavljam najčešće korišteni modeli.

Modeli inspirisani Mudaraba, modeli inspirisani wakala, hibridni modeli i modeli inspirisani donacijama (Vakuf).

✔️ Model Mudaraba čist

U Takaful Mudaraba modelu, imamo Mudariba (preduzetnika) koji igra ulogu Takaful operatera i rab ul mal (davatelji kapitala) koji su učesnici.

Ugovor precizira kako će se dobiti ostvareni plasmanom i/ili viškovi operacije Takaful će se distribuirati između operatera Takaful i polaznika.

Gubici su isključiva odgovornost učesnika kao ulagača kapitala. Osim u slučaju da se utvrdi da je operater počinio profesionalno nedolično ponašanje ili bio nemaran. U ovom slučaju Mudarib ili preduzetnik ne dobija naknadu za svoj trud.

✔️ Model wakala čist

Ovaj model je napravljen po uzoru na odnos agencije (principal–agent). Koristi se za pretplatu i plasman. U pretplati, operater Takaful djeluje kao agent za učesnike u upravljanju fondom Takaful.

Sav rizik snosi fond i svaki operativni višak pripada učesnicima. Operater Takaful ne učestvuje direktno u riziku koji snosi fond ili u bilo kakvom višku/deficitu fonda.

S druge strane, osiguravač Takaful prima a komisija wakala fiksni što generalno predstavlja procenat uplaćenih doprinosa. Ove naknade nadoknađuju njegovu službu kao menadžera.

Naknada operatera također može uključivati ​​naknadu za učinak, oduzetu od svakog viška. To je motivirajuća mjera za efikasno upravljanje sredstvima.

✔️Hibridni model: kombinacija wakala et mudaraba

U ovom modelu su formulisana dva podugovora. Prvo W ugovorakala usvojen za pretplatu, a potom i ugovor Mudaraba koristi se za ulaganja fondova.

Ovaj model najviše preporučuju međunarodne organizacije. U praksi je široko prihvaćen od strane osiguravača Takaful.

✔️ Vakufski model

U smislu muslimanske vjeroispovijesti, vakuf je vrsta donacije koju daje pojedinac na vječni način. Kod ovog modela osiguravač prvo daje donaciju. Nakon toga, osiguranici daju dodatne doprinose koji će se koristiti za namirenje potraživanja.

Operater prima fiksnu proviziju za pretplatu. Ostatak sredstava osiguranici dobijaju nakon namirenja šteta. Ovaj model uglavnom je prisutan u Pakistanu.

U svim gore navedenim modelima, osiguravač će obično osigurati beskamatni zajam za pokrivanje bilo kakvog kašnjenja u fondu. takaful. u kredit se otplaćuje viškovima budućnost fonda takaful. Sljedeća tabela prikazuje razliku između klasičnog osiguranja i islamskog osiguranja, tj takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba pozivanje na komercijalni ugovor u kojem jedna strana ulaže kapital, a druga lični trud. Proporcionalni udio dobiti utvrđuje se zajedničkim dogovorom.

Ali gubitak, ako ga ima, snosi samo vlasnik kapitala, u kom slučaju preduzetnik za svoj rad ne dobija ništa. Finansijer je poznat kao " rabal maal » i preduzetnik pod imenom « mudarib ".

Kao tehnika finansiranja koju su usvojile islamske banke, to je ugovor u kojem sav kapital daje islamska banka dok poslovanjem upravlja druga strana.

Dobit se dijeli prema prethodno dogovorenim omjerima i gubitak, ako postoji, osim ako nije uzrokovan nemarom ili kršenjem uslova ugovora od strane " mudarib » podržava Islamska banka.

🔰 Musharakah ili Musharakah

Poreklo reči Musharakah potiče od arapskog šerikata što znači partnerstvo. Za islamske pravnike, zakonitost i dozvoljenost mušareke zasniva se na odredbama Kur'ana, Sunneta i Idžme (konsenzusa) učenjaka.

U islamskim finansijama, Musharaka je način finansiranja koja je u formi partnerstva. To je ugovor potpisan između banka i njen klijent u kojoj svaka strana doprinosi kapitalu u jednakom ili različitom stepenu, bilo za uspostavljanje novog projekta ili za učešće u postojećem projektu.

Ostvareni dobici ili gubici se raspoređuju u skladu sa ugovornim klauzulama. Oni se dijele u skladu sa Mušarekatim sporazumom. Gubici se obično dijele srazmjerno kapitalu koji doprinosi svaki Musharik.

Musharakah ugovori mogu imati sljedeće oblike: stalna i opadajuća mušareka. Musharakah sporazum se može sklopiti na kratkoročni ili dugoročni period. Kapital koji je banka uložila u Musharaka može ostati konstantan tokom ugovornog perioda.

 🌲 Vrste ugovora musharakah

Kao i mnogi islamski finansijski proizvodi, postoje dvije vrste le musharakah : o musharakah konačni i musharakah degresivan.

✔️ Konačna mušareka

Ova verzija ugovora musharakah omogućava banci da učestvuje u finansiranju projekta na održiv način i da koristi dividende u svojstvu suvlasničkog partnera. U ovom slučaju banka se bavi srednjoročnim ili dugoročnim korišćenjem ovih stabilnih resursa.

Doprinos banke može biti u obliku učešća u kapitalu postojećih kompanija. Ovaj doprinos može biti u obliku doprinosa za povećanje osnovnog kapitala u novim preduzećima.

Ovakva musharakah with vlasničke hartije od vrijednosti susreću se u tradicionalnim finansijama kako bi se osigurala značajna kontrola u postojećem poslovanju. U ovom ugovoru nema otplate kapitala.

✔️ Le musharakah opadajući

Sa musharakah opadajući banka se postepeno povlači iz kapitala kompanije. Klijent će u redovnim intervalima isplaćivati ​​banci dio dobiti koja mu pripada jer može rezervisati dio ili cijeli svoj udio za nadoknadu kapitalnog udjela banke.

Nakon što povrati sav svoj kapital i akumuliranu dobit, banka se povlači iz projekta ili operacije. Ova formula je slična investicionim hartijama od vrednosti u konvencionalnim finansijama.

 🌲 Prednosti finansiranja musharakah

Finansiranje od strane musharakah ima nekoliko prednosti za banku i supartnera(e). Za banku, ova formula nudi mogućnosti za dugoročne i/ili srednjoročne investicije za njene resurse.

On predstavlja izvor redovnog i dosljednog prihoda koji će vjerovatno omogućiti banci da svojim deponentima i dioničarima obezbijedi atraktivnu stopu prinosa.

Za klijente ili supartnere, musharakah predstavljen je kao oblik dugoročnog i srednjoročnog kredita. Kao takav, on predstavlja najefikasniji metod finansiranja više odgovara potrebama kreativnih ciklusa i razvoj poslovanja, kako u smislu izgradnje i/ili povećanja kapitala i nabavke i/ili renoviranja opreme.

Le musharakah je veoma traženi od promotera za stvaranje malih i srednjih preduzeća (MSP). Doprinos svake strane mora biti dostupan u trenutku završetka operacije, koja je predmet finansiranja.

Međutim, islamski zakon dozvoljava moucharaka u transakcijama koje imaju koristi od odloženog plaćanja, pod uslovom da svaka od strana preuzme dio obaveze prema dobavljaču(ima) (charikat wudjouh).

U ovom slučaju, uloga banke se uglavnom sastoji od izdavanja bankarskih garancija (indosament, akreditiv, garancijsko pismo, tržišna garancija, itd.). Svaki sporazum koji ima za cilj da jednoj od strana garantuje povrat njene pomoći bez obzira na rezultate operacije je ništav.

s tim u vezi, banka nema pravo da traži nadoknadu svog doprinosa. Osim u slučaju kršenja ugovornih klauzula, grubog nemara u vođenju predmeta ili povrede povjerenja.

Banka može zahtijevati od svog partnera da obezbijedi garancije, ali ih može izvršiti samo u jednom od gore navedenih slučajeva.

  🌲Problemi vezani za praksu musharakah

U praksi, upotreba ovog načina finansiranja ostaje niska zbog visokog kreditnog rizika. Kreditni rizik vezan za finansiranje musharakah je vjerovatnoća neoporavka sredstva predujmljena u obimu i blagovremeno. Visok nivo ovog rizika nalazi objašnjenje u:

• Lodsustvo garancija ;
• Visoka stopa moralnog hazarda i nepovoljne selekcije;
• Nedostatak kvalifikovanog osoblja na nivou banaka u smislu tehničke evaluacije projekata;

Pored ovog kreditnog rizika, ugovori ovog tipa musharakah su takođe podložni riziku kapitala, sredstva koja investitor drži u kapitalu mogu da oslabe. U ugovoru musharakah sve strane učestvuju u kapitalu i samim tim u svim gubicima.

sipati le musharakah u opadanju, jedna od strana se obavezuje da će otkupiti sav kapital u akcijama po unapred određenoj ceni.

Ovo je izloženo dodatnom riziku dok druge strane ne trpe gubitke (forward prodaja). Konačno, kapitalni rizik je takođe svojstven ovoj vrsti ugovora u slučaju finansijskih gubitaka.

🔰 Ijara ili Ijarah

Izraz Ijara dolazi iz arapskog " ajr što znači nagradu ili platu za obavljeni rad ili pružene usluge. U finansijskom svijetu, to je bilateralni ugovor koji uključuje prijenos korištenja imovine na ugovoreni period uz naknadu.

Uključuje dva dijela: zakupodavac ili Muadžir i zakupac ili Mustajir imovinu. Vlasnik objekta privremeno ustupa svoje plodouživanje zakupcu na ugovoreni period i zakupac mora biti u mogućnosti da ima koristi od toga, a da ga ne troši.

Vlasništvo nad zakupljenom imovinom pripada davaocu lizinga, kao i svi rizici vezani za vlasništvo. Fizički posjed imovine drži zakupac u povjerenju. On nije odgovoran za bilo kakav gubitak, uništenje ili smanjenje vrijednosti imovine.

Pravila ijare, u smislu lizinga, vrlo su analogni pravilima prodaje. Jedina razlika između idžare i prodaje je u tome što se pri prodaji korpus imovine prenosi na kupca. U idžari, korpus imovine ostaje vlasništvo prenosioca, ali samo njegovo plodouživanje se prenosi na zakupca.

🌲 Vrste Ijara ugovora o finansiranju

Operacija Ijara može imati jedan od dva oblika:

• Ijara Montahia bi tamlik. Vlasništvo nad iznajmljenom imovinom prenosi se na kupca posebnim ugovorom od onog od Ijara na kraju ugovora;
• Ijara Tachghilia ili Ijara wa Iktina. Ova vrsta ugovora se odnosi na jednostavan zakup.

Međutim, možemo razlikovati i dvije vrste operacija Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransakcije koje uključuju pokretnu imovinu. To su poslovi koji se odnose na kapitalna dobra čije je sticanje moguće na kraju ugovora od strane zakupca;

Lpromet nekretninama. To su transakcije kojima institucija daje Ijara nekretnine, koje je on kupio ili sagradio u njegovo ime, kada ove operacije omogućavaju zakupcu da postane vlasnik cijele ili dijela zakupljene imovine na kraju ugovora ijara

🔰 Istisna'a ili Istisna

Istisna'a je vrsta prodajne transakcije u kojoj kupac daje nalog prodavcu za proizvodnju određene imovine i prodaja se zaključuje po predaji imovine kupcu. Istisna se koristi za obezbijediti mogućnost finansiranja za transakcije u kojima je kupac uključen u proizvodnju ili izgradnju.

U kontekstu transakcije finansiranja Istisna, klijent proizvodi robu za Banku i po predaji robe Banci, klijent se imenuje za Agenta Banke za prodaju ove robe na tržištu.

Kao prednost, Istisnu mogu koristiti mala, srednja komercijalna preduzeća i pravna lica. u suprotnom, idealan je način za kratkoročno finansiranje jer omogućava poštovanje finansijske ravnoteže. Kupac ga takođe može koristiti da zadovolji svoje potrebe za obrtnim kapitalom.

🔰 Salam

Salam je kupoprodajni ugovor kojim se prodavac slaže da će kupcu isporučiti određenu robu kasnije u zamjenu za unaprijed plaćenu cijenu u gotovini.

To je vrsta obrnute kreditne prodaje. Ovaj ugovor stvara moralnu obavezu za prodavca Salama da isporuči robu. Salam ugovor ne može se prekinuti nakon potpisivanja. Prema šerijatu, roba (namijenjena prodaji) mora biti u fizičkom ili implicitnom posjedu prodavca.

Međutim, postoje dva izuzetka od ovog generalnog principa u šerijatu. Jedan je selam, a drugi je Istisna'a. Obje su prodaje posebne prirode. Salam se koristi za finansiranje sličnih poljoprivrednih proizvoda. Istisna'a se koristi za financiranje sličnih proizvedenih proizvoda.

🔰 Murabaha

Le murabaha je islamska finansijska struktura koja funkcionira kao kupoprodajni ugovor. Murabaha, takođe naziva trošak plus finansiranje, klijent traži od banke da kupi artikal u njihovo ime. U ovom ugovoru, prodavac i kupac se dogovaraju o trošku i profitnoj marži sredstva.

U praksi, banka vrši kupovinu i sklapa posao sa kupčevim prodavcem po izboru, a zatim vrši prodaju sa kupcem na bazi Murabaha. Kasnije klijent nadoknađuje banci po uslovima unapred definisanih rata ili poravnanja.

🌲 Principi rada murabaha

Le murabahah kako to prakticiraju islamske banke je terminska transakcija prodaje. Cijena koštanja, profitna marža i period(i) plaćanja moraju biti poznati unaprijed i prihvaćeni od strane strana.

U slučaju kašnjenja u plaćanju rata, banka se može obratiti klijentu koji nije u docnji zakasnele kazne koji će biti uplaćen na poseban račun. Ali ni u jednom trenutku banka ne može revidirati svoju profitnu maržu naviše u zamjenu za prekoračenje.

U slučaju nesavjesnosti od strane klijenta, banka ima pravo zahtijevati, pored kazni, i naknadu za neispunjene rokove. U tom slučaju, štetu treba procijeniti prema objektivnim kriterijima specifičnim za banku. Ova procjena ne bi trebala uključivati ​​interese.

Nakon završetka ugovora murabahah, roba postaje ekskluzivno i definitivno vlasništvo krajnjeg kupca. Ostaće, bez obzira na incidente koji se naknadno mogu desiti. Međutim, banka može preuzeti zalogu na prodatu robu kao obezbeđenje plaćanja prodajne cene.

🌲 Problemi koji se odnose na murabaha

Različita su gledišta o ovom obećanju o kupovini ako ono predstavlja obavezu ili ne. Obećanje kupovine je obaveza prema kupcu. Pravnici smatraju da se obaveza ne bi trebala odnositi na klijenta.

Kupac bi trebao biti u mogućnosti zatražiti raskid ugovora čak i nakon što je dao narudžbu i platio. Najznačajniji rizik druge ugovorne strane vezan je za murabaha proizilazi iz ove raznolikosti shvatanja pravne prirode ugovora.

Ddrugi problem od murabaha leži na nivou na kojem druga strana ne ispoštuje rokove. Ovo kasno plaćanje može uzrokovati gubitke za banku. Na tržištu, rizik stope prinosa nastaje ako je stopa prinosa operacije različita od trenutne referentne stope; tada postoji mogućnost finansijskih gubitaka.

Upravljanje rizicima druge ugovorne strane u vezi sa ugovorom o murabaha, plaćanje velike provizije unaprijed je postalo uobičajena praksa.

🔰 Sukuk

Poznati po arapskom imenu, sukuk, i često pogrešno nazvani "islamske obveznice“, instrumenti tržišta kapitala sa fiksnim prihodima usklađeni sa šerijatom su stalno povećavali svoj udio na globalnim tržištima tokom protekle decenije.

U početku razvijeno isključivo u jurisdikcijama sa većinskim muslimanskim stanovništvom, globalno tržište sukuka doživjelo je značajan razvoj tokom zadnjih 10 godina, s brojnim korporativnim pitanjima visokog profila i brojnim suverenima koji koriste tržište.

Sukuks su finansijski proizvodi čiji su uslovi i strukture u skladu sa šerijatom, sa namjerom stvaranja prinosa sličnih onima od konvencionalnih instrumenata s fiksnim prihodom kao što su obveznice.

🌿 Koji su oblici Sukuksa?

Kao i većina islamskih finansijskih proizvoda, Sukuks može imati različite oblike. Dakle, postoji otprilike deset oblika Sukuk.

✔️ Zero-Coupon Sukuks

Prva vrsta Sukuka je Sukuk bez kupona. U praksi se radi o emitovanju sukuk u kojoj sredstva koja treba mobilizirati još ne postoje.

Ovo izdavanje može se odnositi i na imovinu koja nije stvorena u vrijeme njihovog izdavanja. Sredstva prikupljena preko Szakon će se koristiti za stvaranje veće imovine u bilansu stanja kompanije.

Konačno, možemo reći da su Sukuki bez kupona slični "sertifikatima murabaha et Istisna'a ". Stoga oni nisu trgovci na sekundarnom tržištu.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Ugovor o zakupu)

Drugi tip Sukuka je tip Ijara. Podsjećamo, Ijara je vrsta lizinga sa kojom se susrećemo u tradicionalnim finansijama. Pogledajte naš članak o Ijari.

Ovo se vrlo često koristi. Ovo traženje može se objasniti jednostavnošću strukture ovih sukuka. Štaviše, neki istraživači ga opisuju kao strukturu sukuk klasika iz koje su sve ostale strukture sukuk su razvijene.

✔️ Sukuk Al-Istisna

Treći oblik Sukuka je Sukuk al-Istisna'a. To je oblik sukuk izvedeno izizuzetak qui je ugovor o najmu. Ovaj obrazac je prikladan za finansiranje novih razvojnih projekata.

Međutim, pokazalo se da je teško prevladati neke strukturne nedostatke. Zbog toga se ne predstavlja kao alternativni izvor islamskog finansiranja projekata iz više izvora na način koji je nekada bio predviđen.

✔️ Sukuk Al Murabaha

Četvrti oblik Sukuka je Sukuk Al-Murabaha. Za razliku od ostalih oblika, ovaj oblik se manje koristi.

Termin " murabaha široko se shvaća da se odnosi na ugovorni sporazum između finansijera (prodavca) i kupca (kupca) prema kojem će finansijer prodati određenu imovinu ili proizvode kupcu za isporuku gotovinom dok klijent ne bude u mogućnosti da ispuni svoje odloženo plaćanje obaveze u skladu sa ugovorom" murabaha ". Dakle, ova logika oživljava Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Hybrid Sukuk

Peti oblik Sukuka je ono što se naziva hibridnim Sukukom. Oni su Sukuks po hibridnoj stopi zasnovanoj na udruženje imovine.

To je vrsta sukuka u kojoj se osnovni fond sredstava sastoji od dva ili više islamskih ugovora o finansiranju. Drugim riječima, ova vrsta Sukuka zahtijeva nekoliko podugovora.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

Šesti oblik sukuka je Sukuk Al-Musharaka. Popularnost ove strukture je opala u posljednje vrijeme, od proglašenja AAOIFI 2008.

AAIOIFI je kritikovao korištenje obaveza kupovine u strukturi sukuk al-musharaka. U stvari, termin musharakah izvedeno je od riječi " Shirkah znači "partnerstvo".

U svom najjednostavnijem obliku, aranžman musharakah je ugovor o partnerstvu gdje svaki partner ulaže dio kapitala za izvođenje projekta. Ovaj doprinos može biti u naturi ili u novcu.

✔️ Sukuk Al Salam

Sedmi oblik Sukuka je Sukuk Al-Salam. U stvari, selam je obrnuti ugovor o kupoprodaji kredita u kojem kupac plaća danas i prima imovinu kasnije. Stoga će se Sukuks al-Salam odnositi na sredstva u procesu proizvodnje ili proizvodnje.

Sa šerijatske tačke gledišta, da bi prodaja bila validna, predmet prodaje mora postojati. Prodavac ga mora posjedovati, imovina mora biti stvarna. Izuzetak od ove opće pozicije su prodaja pod "S" ugovorialam »Et« Izuzetno ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (ugovor o agenciji)

Osmi oblik je Sukuk Al-Wakala. Koncept " wakala doslovno se odnosi na aranžman kojim jedna strana delegira neke od svojih odgovornosti drugoj strani da djeluje u njeno ime.

Un wakala je dakle neka vrsta agencijskog odnosa u klasičnim finansijama. Struktura od sukuk al wakala inspirisan je vezom.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Deveti oblik je Sukuk Al-Mudaraba. Strukturiranjem programa sukuk, prvi korak je često da se analizira šta tačno podrazumeva poslovanje inicijatora i koja imovina (ako postoji) je dostupna za podršku izdavanju sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Posljednji oblik je Sukuk Al-Mudaraba. Bukvalno se zove " sukuk investicija”. Ovo su sertifikati sukuk » jednake vrijednosti koje se izdaju i prodaju investitorima

Ostavite mi komentar