Sve što trebate znati o volatilnosti cijena na berzi 

Volatilnost je termin ulaganja koji opisuje kada tržište ili hartija od vrijednosti doživljavaju periode nepredvidivih i ponekad naglih kretanja cijena. Ljudi često misle na volatilnost samo kada cijene padaju. Ali volatilnost se može odnositi i na iznenadna povećanja cijena. Strogo govoreći, volatilnost je mjera disperzije oko srednjeg ili prosječnog prinosa hartije od vrijednosti.

Volatilnost se može mjeriti pomoću standardna devijacija, što pokazuje koliko je blisko cijena dionice grupisana oko srednje vrijednosti ili pokretnog prosjeka (MA). Kada su cijene čvrsto grupisane, standardna devijacija je mala. Kada su cijene široko razmaknute, standardna devijacija je važna.

U ovom članku u osnovi govorimo o volatilnosti berze. Hajdemo

Šta uzrokuje volatilnost?

Postoji mnogo faktora koji mogu uzrokovati volatilnost cijena imovine na tržištu. U ovom članku predstavljamo samo neke od ovih elemenata. Pročitajte do kraja.

1. Politički i ekonomski faktori

Vlade igraju glavnu ulogu u regulisanju industrije i mogu uticati na ekonomiju kada donose odluke o trgovinskim sporazumima, zakonima i politici. Sve od govora do izbora može izazvati reakcije među investitorima, što utiče na cijene akcija.

Ekonomski podaci takođe igraju ulogu, jer kada ekonomija ide dobro, investitori imaju tendenciju da reaguju pozitivno. Mjesečni izvještaji o zapošljavanju, podaci o inflaciji, podaci o potrošnji potrošača i kvartalni proračuni BDP-a mogu uticati na performanse tržišta. S druge strane, ako ona ne ispune tržišna očekivanja, tržišta mogu postati nestabilnija.

2. Industrijski i sektorski faktori

Specifični događaji mogu uzrokovati nestabilnost unutar industrije ili sektora. U sektoru nafte, na primjer, veliki vremenski događaj u velikoj regiji koja proizvodi naftu može uzrokovati rast cijena nafte.

Kao rezultat toga, cijene dionica kompanija koje se bave distribucijom nafte mogu porasti, kao što bi se očekivalo da profitiraju, dok cijene onih koje imaju visoke cijene nafte u svom poslovanju mogu pasti.

Slično tome, pojačana državna regulativa u određenoj industriji mogla bi uzrokovati pad cijena dionica, zbog povećane usklađenosti i troškova rada koji bi mogli utjecati na budući rast zarade.

3. Učinak kompanije

Volatilnost nije uvijek na cijelom tržištu i može zabrinjavati pojedinacno preduzece. Pozitivne vijesti, poput snažnog izvještaja o zaradi ili novog proizvoda koji se dopada potrošačima, mogu usrećiti investitore kompanijom. Ako mnogi investitori žele da ga kupe, ova povećana potražnja može pomoći da se cijena dionica naglo podigne.

Nasuprot tome, opoziv proizvoda, povreda podataka ili loše ponašanje menadžmenta mogu naštetiti cijeni dionica dok investitori prodaju svoje dionice. Ovisno o veličini kompanije, ovaj pozitivan ili negativan učinak također može imati utjecaj na šire tržište.

Vrste volatilnosti

Volatilnost je jedan od faktora koje investitori na finansijskim tržištima analiziraju prilikom donošenja odluka. Postoje dva ključna pristupa volatilnosti, svaki sa svojim prednostima i nedostacima:

Implicitna volatilnost

Termin implicirana volatilnost opisuje procijenjenu volatilnost sredstva i uobičajena je karakteristika trgovanja opcijama. Implicitna volatilnost odražava kako tržište percipira gdje bi volatilnost trebala biti u budućnosti, ali ne predviđa smjer u kojem će se kretati cijena imovine.

Tipično, implicirana volatilnost imovine raste na medvjeđem tržištu jer većina investitora očekuje da će njegova cijena nastaviti padati tokom vremena.

Smanjuje se u bikovska pijaca jer trgovci vjeruju da će cijena vremenom rasti. To je zbog uobičajenog vjerovanja da su medvjeđa tržišta inherentno rizičnija od bikova.

Implicitna volatilnost je jedna od metrika koju trgovci koriste za procjenu budućih kretanja cijene imovine na osnovu nekoliko prediktivnih faktora.

Realizovana / istorijska volatilnost

Realizovana volatilnost, takođe poznata kao istorijska volatilnost, je način statističkog merenja kako su prinosi određene imovine ili tržišnog indeksa raspršeni kada se analiziraju tokom određenog vremenskog perioda.

Normalno, istorijska volatilnost se mjeri utvrđivanjem prosječnog odstupanja finansijskog instrumenta od njegove prosječne cijene u datom vremenskom periodu.

Standardna devijacija ima tendenciju da bude najčešća mjera ostvarene volatilnosti, iako postoje i druge metode koje se koriste za izračunavanje ove metrike. Rizična hartija od vrednosti je ona koja ima visoku istorijsku vrednost volatilnosti, iako u nekim vrstama trgovanja to nije nužno negativan faktor jer bikovski i medveđi uslovi mogu biti rizični.

Nasuprot ove dvije mjere, istorijska (retrospektivna) volatilnost služi kao referentna mjera,

Ako dvije mjere pokazuju slične vrijednosti, onda se smatra da je imovina fer cijena na osnovu istorijskih standarda. Iz tog razloga, trgovci traže odstupanja od ovog stanja kako bi utvrdili da li je imovina precijenjena ili podcijenjena.

Model standardne devijacije za vrednovanje finansijske volatilnosti

Standardna devijacija je mjera koja se koristi za statističko određivanje nivoa disperzije ili varijabilnosti oko prosječne cijene finansijskog sredstva, što ga čini odgovarajućim načinom za mjerenje volatilnosti tržišta. Uopšteno govoreći, disperzija je razlika između prosječne vrijednosti imovine i njene prave vrijednosti.

Što je veća disperzija ili varijabilnost, što je veća standardna devijacija. Što je manja varijacija, to je manja standardna devijacija. Analitičari često koriste standardnu ​​devijaciju kao način mjerenja očekivanog rizika i određivanja veličine kretanja cijene.

Kada se izračunava standardna devijacija volatilnosti, mora se izvesti varijansa skupa podataka o cijeni osnovne imovine. Standardna devijacija je kvadratni korijen varijanse.

U svrhu ilustracije, razmotrit ćemo cijenu osnovne imovine koja je jednoliko porasla za 1 do 10 dolara u 10 trgovinskih perioda. Standardna devijacija će se izvesti u sljedećim koracima:

• Izračunajte prosek za 10 trgovačkih dana. To se radi dodavanjem cijena ($1, $2… do $10) zatim podijelite sa 10 (u ovom slučaju, ukupan broj nagrada). Zbir od 55 podijeljen sa 10 će biti 5,5 $.
• Odredite odstupanje od srednje vrijednosti u svakom periodu. To je razlika između zaključne cijene i prosjeka. Na primjer, 7. dana cijena od 7 $ odstupa od prosjeka 5,5 dolara od 2,5.
• Kvadrirajte devijaciju svakog perioda. Svi periodi sa negativnim odstupanjima će biti eliminisani njihovim kvadriranjem.
• Dodajte kvadratna odstupanja. Prema našem primjeru, zbir je 82,5 $
• Podijelite zbir sa brojem perioda, u ovom slučaju, 10. To će biti 8,25 $.
• Standardna devijacija je kvadratni korijen ovog broja. U ovom slučaju, standardna devijacija je 2,75 dolara, koji odražava distribuciju vrijednosti oko prosječne cijene, što trgovcima daje uvid u moguće odstupanje između cijene imovine i prosjeka.

Kao što gornji proračun pokazuje, standardna devijacija kao mjera rizika pretpostavlja da skup podataka prati normalnu distribuciju, ili ono što je poznato kao zvonasta kriva.

U takvom scenariju, kao što je gore navedeno, 68% podaci će pasti unutar jedne standardne devijacije; 95% će se nalaziti u dva standardne devijacije i 99,7% podaci će pasti unutar tri standardne devijacije.

Ali postoje neka ograničenja za korištenje standardne devijacije kao mjere volatilnosti. Za početak, cijene ili povrati nikada nisu ujednačeni, a isprekidani su periodima naglog povećanja u oba smjera.

To znači da sama standardna devijacija može fluktuirati u zavisnosti od perioda uzetih u obzir tokom izračunavanja.

Postoje i beta metoda (β) za mjerenje ili izračunavanje volatilnosti. U ovoj metodi, volatilnost osnovne imovine mjeri se u odnosu na drugu povezanu imovinu.

Na primjer, Promjenjivost dionica Applea može se mjeriti u odnosu na ukupnu volatilnost drugih tehnoloških dionica ili čak na osnovu sveobuhvatnog referentnog indeksa dionica.

Prednosti volatilnosti tržišta

Promjenljivost nije uvijek loša stvar. Korekcije tržišta također ponekad mogu pružiti ulazne tačke koje investitori mogu iskoristiti.

Ako investitor ima gotovinu i čeka da investira na berzi, korekcija tržišta može pružiti priliku da uloži taj novac po nižoj cijeni. Promjenjivost tržišta također nudi investitorima koji vjeruju da će tržišta dobro funkcionirati na dugi rok mogućnost kupovine dodatnih dionica kompanija koje im se sviđaju, ali po nižim cijenama.

Jednostavan primjer možda investitor može kupiti za 5O? $0, dionica koja je prije kratkog vremena vrijedila 100 dolara. Kupovina dionica na ovaj način smanjuje vašu prosječnu cijenu po dionici, što pomaže poboljšanju performansi vašeg portfelja kada se tržišta na kraju oporave.

Proces je isti kada dionica brzo raste. Investitori mogu profitirati prodajom, čiji se prihodi mogu uložiti u druga područja koja nude bolje mogućnosti.

Razumijevanjem volatilnosti i njenih uzroka, investitori mogu potencijalno iskoristiti mogućnosti ulaganja koje ona predstavlja kako bi generirali bolje dugoročne povrate.