Tot sobre finances conductuals

Per què fins i tot els inversors experimentats compren massa tard i després venen massa aviat? Per què les empreses amb símbols de valors que arriben abans a l'alfabet tenen un petit avantatge mesurable respecte a les que arriben més tard? Una altra pregunta és:  Per què la gent es nega a retirar diners d'a compte d'estalvis, fins i tot quan s'ofeguen en deutes? Per respondre aquestes preguntes, cal aprofundir en la psicologia dels inversors i estudiar el seu comportament. En fer-ho, estàs fent el que s'ha anomenat finances conductuals.

El finançament comportamental es va desenvolupar en part com a resposta a la hipòtesi del mercat eficient. És una teoria popular que la borsa es mou de manera racional i previsible. Les accions generalment cotitzen al seu preu just, i aquests preus reflecteixen tota la informació disponible disponible per a tothom. No pots vèncer el mercat, perquè tot el que saps ja s'ha reflectit o aviat es veurà reflectit en els preus del mercat.

L'equip de Finance de Demain s'ha reunit per oferir-vos tot el que necessiteu saber sobre finances conductuals. De fet, la comprensió de la psicologia financera i les finances del comportament pot ser un avantatge de dues maneres.

En primer lloc, entendre les diferents maneres en què la nostra presa de decisions es pot veure afectada ens pot ajudar a evitar les trampes habituals del mercat de valors.

En segon lloc, la comprensió dels comportaments financers d'altres participants del mercat ens pot ajudar a identificar oportunitats. El millor moment per introduir noves operacions o fer inversions és quan altres cometen errors.

Però abans de començar, aprèn més finances quàntiques.

Anem

🥀 Què són les finances conductuals?

Les finances conductuals són l'estudi de les influències psicològiques sobre els inversors i els mercats financers. Bàsicament,Les finances conductuals consisteixen a identificar i explicar la ineficiència i els preus incorrectes als mercats financers. Utilitza experiments i investigacions per demostrar que els humans i els mercats financers no sempre són racionals i que les decisions que prenen sovint estan equivocats.

Si us pregunteu com influeixen les emocions i els biaixos en els preus de les accions, les ofertes de finances conductuals respostes i explicacions.

El finançament del comportament prové del treball dels psicòlegs Daniel Kahneman i Amos Tversky i de l'economista Robert J. Shiller als anys setanta i vuitanta. Van aplicar biaixos i heurístiques generalitzades, arrelades i subconscients a la manera com les persones prenen decisions financeres.

Al mateix temps, els investigadors financers van començar a suggerir que la hipòtesi del mercat eficient, una teoria popular que el mercat de valors es mou de manera racional i previsible, no sempre resisteix l'escrutini. En realitat, els mercats estan plens d'ineficiència a causa del pensament equivocat dels inversors sobre el preu i el risc.

Durant l'última dècada, les finances del comportament s'han admès a les comunitats acadèmiques i financeres com un subcamp de l'economia del comportament influenciada per la psicologia econòmica.

En mostrar com, quan i per què el comportament es desvia de les expectatives racionals, les finances del comportament ofereixen un model per ajudar a tothom a prendre decisions millors i més racionals sobre les seves finances.

🥀 Finances conductuals VS tradicionals

Gran part de la teoria financera desenvolupada durant les últimes dècades tracta els inversors com a racionals. Això està en línia amb el camp més ampli de l'economia, que també veu els que prenen decisions com a racionals. El teoria de la cartera moderna i la hipòtesi del mercat eficient són les dues teories més citades sobre la inversió tradicional.

Tots dos fan una sèrie de suposicions sobre la presa de decisions d'inversió. Entre aquestes hi ha els supòsits que els inversors busquen maximitzar els rendiments i que els inversors són racionals. La teoria de la inversió conductual explora el fet que els inversors no són racionals.

També té en compte les diferents motivacions dels inversors per prendre decisions. Fins a cert punt, això n'explica alguns discrepàncies entre models financers i resultats reals.

Si enteneu la psicologia financera, us ajudarà a entendre-ne alguna defectes en les finances tradicionals. També seràs més conscient dels teus propis biaixos cognitius i dels errors que pots cometre com a inversor.

El camp de la inversió quantitativa també intenta incorporar resultats del món real, en lloc de la teoria, a la presa de decisions.

🥀 Finances del comportament vs economia del comportament

Les finances del comportament s'ocupen de com afecten els factors psicològics i socials presa de decisions específicament als mercats financers. L'economia del comportament explora molts dels mateixos factors "no racionals" que poden influir en la presa de decisions.

Tanmateix, en aquest cas s'estudia el seu efecte en un ventall més ampli de decisions. Això pot incloure com els consumidors i els líders empresarials prenen decisions. També inclou teoria de jocs i psicologia evolutiva.

Aquests conceptes es poden utilitzar quan s'estudien o es preveuen gairebé qualsevol mesura econòmica, des de la despesa i la confiança del consumidor fins al deute, el creixement i l'atur. A més, el terme psicologia financera s'utilitza sovint per referir-se a un tema lleugerament diferent.

La psicologia financera s'utilitza sovint en el camp més ampli de les finances personals. Això inclou estalvis, despeses, deutes, targetes de crèdit i assegurances. Els planificadors i assessors financers estan tan preocupats per aquests factors com per la presa de decisions d'inversió.

🥀 Comprendre els biaixos de les finances conductuals

Quan les heurístiques econòmiques i financeres condueixen a judicis i creences inexactes, es produeixen biaixos cognitius. Els biaixos cognitius més comuns inclouen:

Biaix d'autoatribució: creure que els bons resultats d'inversió són el resultat de l'habilitat i els resultats no desitjats són causats per la mala sort.

Le Biaix de confirmació: presteu molta atenció a la informació que confirmi una creença en les finances o la inversió i ignoreu qualsevol informació que la contradigui.

Biaix representatiu: Creure que dues coses o esdeveniments estan més estretament relacionats del que realment ho estan.

Le Biaix d'enquadrament: Respondre a una oportunitat financera concreta en funció de com es presenta.

Biaix d'ancoratge: deixa que el primer premi o el número trobat influeixi indegudament en la teva opinió.

Aversió a la pèrdua: tractar d'evitar una pèrdua en lloc de reconèixer els guanys d'inversió, de manera que es perdin oportunitats d'inversió o finançament desitjables.

Aquests biaixos i les heurístiques que van ajudar a crear-los afecten el comportament dels inversors, la psicologia del mercat i del comerç, els errors cognitius i el raonament emocional.

🥀 Comportament dels inversors

L'excés de confiança, l'optimisme excessiu, el biaix d'autoatribució, el biaix d'enquadrament i l'aversió a les pèrdues sovint fan que els inversors es perdin. Tots aquests factors condueixen a inversions irracionals més que reflexives.

Psicologia Empresarial

La psicologia comercial es refereix a l'estat mental i les emocions d'un comerciant que determinen l'èxit o el fracàs d'un comerç. Les heurístiques d'assumpcions, com ara la presa de decisions basada en resultats positius, el biaix d'ancoratge, l'aversió a les pèrdues i el biaix de confirmació, poden produir resultats financers o d'inversió menys del desitjable.

Psicologia del Mercat

Les heurístiques i els biaixos econòmics i financers humans afecten els mercats econòmics, l'estranya barreja de decisions col·lectives i independents de milions de persones, que actuen per elles mateixes i en nom de fons o corporacions. Com a resultat, molts mercats fracassen durant molts anys.

Comprendre què provoca anomalies en les valoracions dels valors individuals i la mercat de Valors pot conduir a un millor rendiment del mercat.

Errors cognitius

La presa de decisions financeres subòptima és el resultat d'errors cognitius, molts dels quals es deuen a biaixos heurístics i d'ancoratge, d'autoatribució i d'enquadrament. L'exploració de les troballes en neurociència i les seves implicacions per a la presa de decisions financeres en condicions d'incertesa pot conduir a estratègies més perspicaces per a la reducció del biaix dels clients i la gestió financera.

raonament emocional

Molts inversors creuen que les seves heurístiques i biaixos són exemples de raonament científic sòlid i, per tant, s'han d'utilitzar per prendre decisions d'inversió. Es sorprèn saber que són emocionals, no lògics.

🥀 Els costos del comportament financer irracional

Les finances conductuals reconeixen que els inversors tenen límits al seu autocontrol i estan influenciats per les seves emocions, supòsits i percepcions. Aquests comportaments esbiaixats i irracionals tenen costos reals.

Ajuden a explicar la diferència entre el que haurien de guanyar els inversors i el que realment aconsegueixen endur-se a casa. DALBAR, una empresa d'investigació financera, ha dut a terme nombrosos estudis que comparen la taxa de rendiment dels inversors amb el rendiment del mercat.

Per exemple, l'inversor mitjà de renda variable va obtenir una rendibilitat mitjana anual del 4,25% durant els 20 anys entre el 2000 i el 2019. Al mateix temps, el S&P 500 havia augmentat un 6,06%.

Els inversors de renda fixa també van deixar diners sobre la taula, guanyant un 0,47% durant aquests 20 anys. Juntament amb un fons d'índex de bons comú, el Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, va guanyar una mica més del 5% anual.

Si els inversors fossin racionals, sembla que haurien d'haver pogut acostar-se molt més a l'S&P 500, o fins i tot superar-lo si estaven disposats a assumir més risc. Però ho van fer pitjor.

🥀 Conceptes bàsics de finances conductuals

Com que els biaixos poden sorgir per diverses raons, els professionals utilitzen conceptes de finances conductuals per analitzar la causa i l'efecte d'aquests biaixos. Els professionals solen separar els conceptes de finances conductuals en aquestes cinc categories:

comptabilitat mental

La comptabilitat mental és la tendència de les persones a estalviar i destinar diners per a finalitats específiques. Això pot fer que els individus col·loquin diferents valors a la mateixa quantitat de diners. Com que les persones classifiquen els fons de manera diferent, pot conduir a una activitat financera irracional, o almenys irregular.

Per compensar la comptabilitat mental, molts professionals financers animen els seus clients a reconèixer la comptabilitat mental i assignar el mateix valor a quantitats iguals d'actius.

Comportament del ramat

El comportament del ramat es refereix a la tendència dels individus a imitar les decisions financeres dels altres. Per exemple, si una persona nota que altres estan invertint en una determinada acció, pot motivar-la a fer el mateix. Els professionals són testimonis d'aquest concepte en molts aspectes de la societat, però és especialment freqüent en les decisions financeres.

De vegades, quan el comportament del ramat afecta un individu, posa en perill la seva capacitat per prendre una decisió informada, perquè el comportament del ramat fa que els individus assumin que altres persones estan fent recerca per a les seves decisions, saltant-se el pas per ells mateixos.

bretxa emocional

Una bretxa emocional descriu quan l'emoció extrema impulsa les decisions financeres d'un individu. A les finances, les emocions que sovint formen un buit emocional són l'ansietat, la cobdícia, l'entusiasme i la por. Les mancances emocionals poden afectar la capacitat d'una persona per prendre les millors decisions financeres. Per tant, els professionals financers sovint intenten oferir assessorament racional als seus clients.

Ancoratge

El concepte d'ancoratge examina en què basa un individu les seves decisions financeres. Sovint, això significa assignar un valor als actius financers en funció d'un punt de referència fix, com ara el preu mitjà. Per exemple, si un comerciant veu que una determinada acció té un preu de 100 dòlars, pot utilitzar aquest preu de compra com a referència per determinar el valor real de l'acció. Això fa que els individus ignorin altres indicadors de valor.

Autoatribució

L'autoatribució és la tendència a prendre decisions a partir d'una sobreestimació de les pròpies habilitats. Alguns experts en finances del comportament veuen l'autoatribució com una forma de desconnexió emocional.

Això pot significar que un individu considera que els seus coneixements estan per sobre dels nivells d'altres professionals. Les persones poden evitar l'autoatribució escoltant els consells dels professionals financers i investigant els possibles resultats d'una decisió abans de comprometre's amb ella.

🥀 Les finances del comportament són un camp en creixement

El finançament del comportament s'està implementant en els models de negoci d'assessors financers i les pràctiques de compromís amb el client. Per analistes financers, gestors d'actius i el propi procés d'inversió, les finances conductuals també estan guanyant importància com a base d'una metodologia d'inversió.

Ara és possible obtenir una designació de finances conductuals. Això és una cosa a tenir en compte si voleu entendre els mercats o sobresortir com a assessor financer. Un bon planificació financera ajudar-te a.

Conclusió

Les finances del comportament mostren que els individus no necessàriament prenen les seves decisions basant-se en una anàlisi racional de tota la informació. Això pot provocar que s'allunyin d'un preu just per a les accions d'una empresa individual i del mercat en conjunt en un moment en què els preus de les accions són col·lectivament molt alts o molt baixos.

No es requereix una comprensió exhaustiva de tots els diferents biaixos de comportament i els impactes potencials de les finances conductuals en aquest nivell, però els termes i conceptes que es tracten en aquest article poden aparèixer en una pregunta d'examen. Però abans de marxar, aquí teniu un curs de formació que us ensenyarà com vendre assessorament a Internet. Feu clic aquí per comprar-lo.