5 passi per gestisce u vostru risicu di valuta

A fluttuazione di i tassi di scambiu hè un fenomenu di ogni ghjornu. Da i vacanzieri chì pianificanu un viaghju à l'esteru è si dumandanu quandu è cumu pè ottene munita lucale, à l'urganisazione multinaziunale chì compra è vende in parechji paesi, l'impattu di un sbagliu pò esse enormu. Se pensate chì a valuta è i tassi di scambiu sò solu per i banchieri, hè ora di pensà à novu.

I risichi di valuta affettanu tutti l'imprese internaziunali. Se pensate chì a valuta è i tassi di scambiu sò qualcosa chì solu i banchieri anu da preoccupassi, pensa di novu.

Parechje imprese sò esposti à u risicu di valuta, s'ellu si capiscenu o micca. Cù i recenti swings salvatichi in muniti glubale, u risicu di munita hè torna à l'agenda per l'imprese cù clienti, fornituri o pruduzzione in altri paesi.

Cù a diffusione di u coronavirus, marzu è aprili anu purtatu fluttuazioni dramatiche in i tassi di scambiu. Rigulamenti stretti per cuntene u focu anu sbulicatu l'ecunumia glubale, causendu una calata currispondente in i prezzi di u petroliu è i mercati di borsa.

U mercatu hè in cerca di rifugi sicuri, vultendu à u yen giapponese, u dollaru americanu è u francu svizzero. Piccole valute è valute commodity soffrenu, in particulare u NOK, le SEK, AUD, NZD è e valute di u mercatu emergente, ancu s'è una parte di a diminuzione di u valore hà invertitu da aprile.

L'apprendimentu chjave hè chì se gestite un affari chì genera ingressi à l'estero o chì hà costi in altri paesi, vi sò più prubabilmente esposti à u risicu di valuta. Avvenimenti fora di u vostru cuntrollu puderanu manghjà i vostri rivenuti è aumentà i vostri costi.

Allora quantu hè grande u prublema di gestione di u risicu di valuta?

In un sondaghju di 200 CFO è quasi 300 tesorieri realizatu da HSBC è FT Remark, 70% di i CFO anu dettu chì a so cumpagnia hà patitu una diminuzione di i profitti in i dui anni precedenti per via di u risicu di valuta evitabile è senza copertura.

58% I CFO di e grande cumpagnie dicenu chì a gestione di u risicu di munita hè unu di i dui risichi chì occupanu a maiò parte di u so tempu; è 51% hà dettu chì FX hè u risicu chì a so urganizazione hè menu attrezzata per trattà.

I fluttuazioni di valuta sò ancu una minaccia per i picculi è mediani imprese, ma secondu  u studiu Nordea  realizatu à a fine di u 2020, troppu PMI sottovalutà i so risichi di u scambiu.

L'imprese cù un fatturatu di più di 2 milioni d'euros è un livellu ghjusta di impurtazioni è esportazioni dichjaranu chì anu patitu perdite finanziarie inaspettate causate da fluttuazioni di valuta durante a pandemia di COVID-19.

In ogni casu, quasi a mità di e PMI ùn si pruteghja micca. L'indagine indica chì i principali ostaculi à a gestione di risichi sò ligati à a mancanza di tempu è di sapè fà.

Per d 'altra banda, a gestione di i vostri risichi di valuta pò purtà benefici à a vostra attività:

• Prutegge u vostru flussu di cassa è i marghjini di prufittu
• Previsione finanziaria è budgeting migliurati
• Capisce megliu cumu i fluttuazioni di valuta affettanu u vostru bilanciu
• Aumentu di a capacità di prestitu

Quandu i tassi di scambiu fluttuanu, l'imprese si precipitanu per evità perdite potenziali. Chì risichi di valuta anu da copre è cumu ?

Tipi di risicu di valuta

In fondu, l'imprese facenu trè tippi di esposizione à u risicu di valuta: esposizione di transazzione, esposizione di traduzzione è esposizione ecunomica (o operativa). Li esamineremu in più detail sottu.

Esposizione cummerciale

Questu hè u tipu più simplice di esposizione à u risicu di munita è, cum'è u nome suggerisce, risulta da una transazzione cummerciale vera in valuta straniera. L'esposizione si trova, per esempiu, per via di a diffarenza di u tempu trà u dirittu di riceve soldi da un cliente è a ricevuta fisica reale di i soldi o, in u casu di un creditore, u tempu trà l'ordine è u pagamentu di a fattura.

Exemple: Una cumpagnia di i Stati Uniti vole cumprà l'equipaggiu è, dopu avè ricivutu quotazioni da parechji fornituri (naziunali è stranieri), hà sceltu di cumprà in euro da una cumpagnia in Germania. L'equipaggiu costa 100 000 € è à u mumentu di l'ordine, u scambiu €/$ hè di 1,1, chì significa chì u costu per a cumpagnia in USD hè 110 $.

Trè mesi dopu, quandu a fattura hè dovuta, i $ debilitatu è u tassu di scambiu €/$ hè avà 1,2. U costu per l'affari di stallà u listessu 100 000 € à pagà hè avà 120 $.

L'esposizione à a transazzione hà risultatu in un costu supplementu inespettatu per l'affari di 10 000 $ è pò significà chì a cumpagnia puderia avè acquistatu l'equipaggiu à un prezzu più bassu da unu di l'altri fornituri.

Esposizione à a traduzzione

Questa hè a traduzzione o a traduzzione di i dichjarazioni finanziarii (cum'è u rapportu di u risultatu o u bilanciu) di una filiale straniera da a so valuta lucale à a valuta di presentazione di a casa madre.

Questu succede perchè a sucietà madre hà obligazioni di rapportu à l'azionisti è i regulatori chì l'esigenu di furnisce un inseme di cunti cunsolidati in a so valuta di rapportu per tutte e so filiali.

In a continuità di l'esempiu sopra, suppone chì a cumpagnia americana decide di creà una filiale in Germania per fabricà l'equipaggiu. A filiale presenta i so stati finanziarii in eurò è a sucietà parent americana traduce sti dichjarazioni in USD.

L'esempiu sottu mostra u rendiment finanziariu di a filiale in a so valuta lucale, uEUR. Trà u primu è u sicondu annu, hà aumentatu u so redditu 10% è ottene una certa produtividade per limità l'aumentu di i costi à solu 6%. Questu risultatu in un aumentu impressiunanti in 25% redditu nettu.

Tuttavia, per via di l'impattu di i fluttuazioni di i tassi di scambiu, u rendimentu finanziariu hè significativamente sfarente in a valuta di rapportu di a casa madre, USD.

In u periodu di dui anni, in questu esempiu, u dollaru rinfurzatu è u scambiu €/$ passava da una media di 1,2 annu 1 à 1,05 annu 2. U rendiment finanziariu in USD pare assai peghju. U fatturatu serà calatu 4% è u risultatu netu, mentri cuntinueghja a crescita, hè solu per 9% invece di 25%.

Esposizione economica (o operativa).

Stu ultimu tipu di risicu di valuta hè causatu da l'effettu di i fluttuazioni di valuta impreviste è inevitabbili nantu à i flussi di cassa futuri di una cumpagnia è u valore di u mercatu, è hè di natura longu.

Stu tipu d'esposizione pò influenzà e decisioni strategiche à longu andà, cum'è induve investisce in a capacità di fabricazione.

In a mo spirienza ungherese citata à u principiu, a cumpagnia per quale aghju travagliatu hà spustatu una grande quantità di capacità da i Stati Uniti à l'Ungheria in u principiu di l'anni 2000 per prufittà di i costi di fabricazione più bassi.

Era più ecunomicu di fabricà in Ungheria è poi spedite u pruduttu in i Stati Uniti. Tuttavia, u forint ungherese s'hè rinfurzatu significativamente in a prossima dicada è hà sguassatu assai di i vantaghji di u costu previsti.

I cambiamenti in i tassi di scambiu ponu influenzà assai a pusizione competitiva di una cumpagnia, ancu s'ellu ùn opera o vende à l'esteru.

Per esempiu, un fabricatore americanu di mobili chì vende solu in u locu hà sempre da trattà cù l'impurtazioni da l'Asia è l'Europa, chì ponu esse più prezzu è dunque più competitivu se u dollaru si apprezza assai.

5 Passi per a Gestione di u Risicu di u scambiu di a vostra attività

Capisce induve è cumu e fluttuazioni di valuta affettanu u flussu di cassa di una cumpagnia ùn hè micca simplice. Parechji fattori diffirenti, da i tendenzi macroeconomichi à u cumpurtamentu cumpetitivu in i segmenti di u mercatu, determinanu cumu i tassi di scambiu affettanu u flussu di cassa in una determinata attività.

1. Review u vostru ciclu upirativu

Revisate u ciculu operativu di a vostra cumpagnia per sapè induve esiste u risicu di valuta. Questu vi aiuterà à determinà quantu hè sensibile u vostru marghjenu di prufittu à i fluttuazioni di valuta.

2. Accettate chì avete un flussu di valuta unicu

Ogni affari hè unicu è questu hè riflessu in i vostri flussi di cassa, ma ancu in a struttura di i vostri assi è passivi. Hè essenziale per capiscenu chì i fluttuazioni di munita pò avè un impattu è chì a decisione di copre o micca ùn hè micca simplice quant'è un roll of the dice.

3. Decide chì regule chì vulete applicà à a vostra gestione di u risicu di valuta - ​​è appiccicate à elli

Una pulitica di cambiu efficae principia cù una comprensione chjara di l'ugettivi finanziarii di a cumpagnia è l'effettu potenziale chì i cambiamenti in i tassi di scambiu puderanu avè nantu à elli: se l'entrata è u flussu di cassa operativa sò in diverse valute, i Cambiamenti in i tassi di scambiu ponu compromette l'EBITDA di l'affari destinatu.

Se l'attivu è u passiu sò in diverse valute, a rivalutazione di questi assi cù novi tassi di scambiu puderia cumprumette. u risultatu nettu di u P&L o obiettivi di ratio di capitale.

A pulitica di gestione di u risicu di u scambiu assicura chì, qualunque sia l'ugettivi finanziarii, i risichi di scambiu chì puderanu cumprumette questi ugettivi sò sistematicamente monitorati è mitigati.

4. Gestisce a vostra esposizione à u risicu di valuta

In particulare quandu si tratta di prudutti fisichi, ci hè una disconnessione trà e decisioni cummerciale è osservà l'effetti di queste decisioni nantu à u contu bancariu di a cumpagnia. Duranti stu tempu, l'ordine di compra è vendita sò negoziati, i materiali spediti in u mondu, è e merchenzie fabbricate, almacenate è consegnate. 

articulu leghje: Tuttu ciò chì avete bisognu di sapè nantu à a volatilità di u prezzu di a borsa 

Inseme cù stu prucessu fisicu, e fatture sò mandate, rivedute, appruvate è ultimamente pagate. Duranti stu tempu, e valute apprezzate è deprezzate.

Se i costi di materiale è di fabricazione sò in una valuta diversa da i rivenuti di vendita, sti fluttuazioni di u scambiu ponu facilmente sguassà i marghjini di vendita chì a cumpagnia hà utilizatu com'è basa per a so decisione iniziale. 

Strumenti finanziarii ponu aiutà à mitigà sta incertezza chì compromette l'ugettivi finanziarii di a cumpagnia. Hè ciò chì noi chjamate a copertina, è questu assicura chì i tassi di scambiu chì afectanu i saldi di u contu bancariu di a cumpagnia ùn sò micca troppu sfarente da quelli utilizati in a so decisione.

5. Automate a gestione di valuta per liberà u vostru tempu

I picculi imprese è e grandi corporazioni ponu tutti prufittà di l'automatizazione di u so trasfurmazioni di valuta. A suluzione premiata AutoFX da Nordea aiuta l'imprese à liberà risorse, eliminà i travaglii manuali è minimizzà u risicu operativu è l'errore umanu. 

Se avete sperienza in questu spaziu, pudete lascià in i cumenti