I 14 strumenti finanziarii islamici più utilizati

Chì sò i strumenti finanziarii islamici più utilizati? Sta quistione hè u mutivu di stu articulu. In fatti, finanza islamica cum'è una alternativa à a finanza cunvinziunali offre una quantità di strumenti finanziarii.

Tuttavia, sti strumenti devenu esse conformi à a Sharia. Sti strumenti sò più generalmente classificate in trè categurie. Avemu strumenti di finanziamentu, strumenti di participazione è strumenti finanziarii non bancari. Per questu articulu, vi prisintà i strumenti finanziarii più utilizati.

Tuttavia, se vulete piglià u cuntrollu di e vostre finanze persunale in solu 6 settimane, Vi pruponu sta guida iper-efficace.

Andemu

🔰 L'Hawala

Un Hawaiianu, hè ancu chjamatu u Hundi chì significa "fiducia". Hè un sistema di pagamentu tradiziunale è informale distribuitu. I so urighjini ùn sò micca assai cunnisciuti. Ciò chì possu dì hè chì data di u principiu di u Medievu.

Comu prova, si pò truvà in i testi Fiqh di l'VIII seculu. U rolu principali di Hawala hè per circulà soldi in una reta di agenti di borsa.

Tuttavia, l'opinioni sò diffirenti in quantu à a definizione di sta nuzione. Per certi circadori, stu sistema travaglia nantu à a basa di fiducia è per quessa ùn hè micca bisognu di l'emissione di un mezzu di pagamentu. Comu ùn dipende micca esecuzione legale di cuntratti, stu sistema funziona ancu in l'absenza di un quadru legale è legale cumuni.

Per altri, invece, l'Hawala ùn hè nunda, ma una fattura di scambiu, un cambiu, un cheque o un draft. Tecnicamente, u debbitore trasferisce a rispunsabilità di pagà u so debitu à un terzu chì hè ellu stessu u so debitore. A rispunsabilità per u pagamentu hè dunque in ultimamente cun un terzu.

Hawala hè un mecanismu chì permette a liquidazione di cunti internaziunali da trasferimenti contabili. Elimina in larga misura a necessità di un trasferimentu di soldies. Pudete cummentà sta discrepanza in i cumenti.

🔰 U Mousawama

Hè un cuntrattu di vendita classicu simile à Murabaha. In stu tipu di cuntrattu, u cumpratore ùn cunnosci micca u marghjenu di prufittu applicatu da u vinditore.

In altri palori, u vinditore ùn hè micca obligatu di divulgà u prezzu pagatu per creà o ottene u bè o serviziu. Stu tipu di cuntrattu si trova quandu hè difficiule di determinà u costu di un bonu o serviziu.

Le U cuntrattu di Mousawama presenta u listessu vantaghji è i stessi svantaghji chè Murabaha. Cù l'evoluzione di u mercatu, pudemu digià prufittà di e carte e-mousawama. In fatti, a carta e-Mousawama hè u novu cuncettu di carte di depositu elettronicu cumpatibili cù Sharia.

Questa carta di creditu hè l'unica di u so tipu chì viola a definizione di finanziamentu islamicu è migliurà u metudu di pagamentu. U cliente riceve l'appruvazioni di creditu è ​​l'acquistu ponu esse fatti in i cummircianti definiti chì coprenu a maiò parte di e vostre necessità.

🔰 U Qard Hasan

Le Qard Hassan hè un cuntrattu di prestitu trà dui partiti nantu à a basa di prutezzione suciale. Puderà ancu risponde à un bisognu à cortu termine di u prestitu. Hè un prestitu senza interesse o prufittu. Hè più cum'è aiutu chì creditu cummerciale.

Sta tecnica hè raramente usata da stabilimenti cummirciali. D’altronde, pò esse aduprata in situazioni specifiche (in casu di difficultà per un individuu o una sucietà, o quandu si vole à prumove u sviluppu di settori emergenti).

In termini muderni, parechji paragunanu questu un prestitu di pagamentu. Durante u prucessu di prestitu, a quantità di rimborsu deve esse uguale à a quantità prestitu. Questu significa micca interessu o riba deve esse applicatu solu à u prestitu.

Tuttavia, in termini di bona fede, u prestitu pò pagà più soldi à u locatore in u futuru. Solu ùn pò esse discutitu o accunsentutu durante u cuntrattu.

Questu significa chì si dà à u locatore un bonus o un pagamentu supplementu, hè permessu, ma a discussione di un tali arrangiamentu hè pruibita. Questu hè spessu fattu cum'è una misura di bona fede è cum'è una manera di ringrazià u locatore.

Qard Hasan hè ancu chjamatu un prestitu benevolente. Tuttavia, quì hè u mo libru chì vi dice tuttu ciò chì avete bisognu di sapè nantu à e banche islamiche.

🔰 U Mokayada

Hè un cuntrattu di scambiu di una quantità x di una materia prima contr'à una quantità y di un'altra materia prima senza alcunu scambiu di soldi. I quantità sò fissati nantu à a basa di i prezzi di u mercatu di e merchenzie cummirciali

🔰 U kafalah

In a lege islamica, a kafala Il s'agit d'une procédure d'adoption spécifique qui correspond à la tutelle sans filiation. Hè ancu designatu u sponsorizazione prima di l'assunzione di travagliadori stranieri in i paesi di u Golfu Persicu.

In a finanza islamica a Kafala hè a cuntrattu di garanzia per quale un terzu guarantisci u debitu di un agentu debitu. A rispunsabilità di u debitu vis-à-vis u creditore hè dunque di e duie parti di u cuntrattu.

Hè ancu usatu cum'è unu di i cuntratti per cumplementari diversi prudutti finanziarii primari islamici. Principalmente per scopi di mitigazione di risicu, cum'è cuntratti Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna', Ijarah è Tawarruq. Cum'è cù u cuntrattu di Hawala, u Kafala ùn genera micca costu oltre i costi amministrativi.

🔰 U Rahn

Le Rahn hè un cuntrattu per quale un agentu assicura un debitu per via di collaterale (pegnu). Stu tipu di cuntrattu hà u scopu di mitigà u risicu di contrapartita soporta da u creditore.

U vantaghju di stu cuntrattu hè chì permette à l'agente di prisentà un attivu in u so pussessu cum'è collaterale, mantenendu u so usu è a pruprietà. Di solitu, a garanzia hè dumandata da u creditore da u debitore à l'iniziu di u cuntrattu per evità u default di u u debbitore ùn paga micca u debitu.

A legalità di u cuncettu di Rahn hè stata citata in u Quran in al Baqarah versu 283 "E se viaghjate è ùn pudete truvà un scriba, allora un depositu di sicurità (si deve esse) pigliatu. Stu versu cunvalida u permessu di ottene un prestitu o finanziamentu cù collateral in Islam.  

Questu hè ancu sustinutu da a pratica di u prufeta da un hadith narratu da Aishah (RA): "Rasulullah hà compru l'alimentu à creditu da un Ghjudeu è hà datu a so armatura d'acciaio in garanzia à u venditore. » (Sahih al-Bukhari).

In a pratica attuale di a banca islamica, u cuncettu di Rahn pò esse appiicatu in dui casi diffirenti.

✔️ U primu casu hè di utilizà l'attivu collateral o Marhun cum'è pura sicurità.

Per esempiu, in a finanza di l'abitazione, u bancu normalment furnisce a facilità finanziaria per u cliente per cumprà a casa chì face u bancu u creditore è u cliente cum'è u debitu, perchè a finanza hè una vendita à creditu chì crea u debitu.

In questa situazione, u creditore farà a casa finanziata u Marhun (colateral) per assicurà e so obligazioni di pagamentu à u bancu. Duranti a durazione di a guaranzia, u debitore (cliente) ùn hè micca capaci di vende a casa à un altru, salvu chì a banca l'autorizza cum'è creditore.

Se u cliente ùn riesce à risolve u so debitu cù u bancu, u bancu hà u putere di vende a casa per saldà. a quantità impagata di a vendita.

U bancu pò piglià solu ciò chì hè dovutu à u bancu è u surplus da a vendita (s'ellu ci hè) serà tornatu à u cliente. Questu esempiu dipinta essenzialmente u ritrattu di a prima applicazione di Rahn, vale à dì cum'è pura sicurità.

✔️ In u sicondu casu, l'al-rahn serà un strumentu per facilità a microfinanza.

 Quì, a quantità di finanziamentu datu dependerà di u valore di u Marhun (pegnu di attivu). In a microfinanza normale al-rahn, u cliente prumesse i so beni preziosi cum'è l'oru à u pawnbroker o cunnisciutu cum'è " kedai pajak gadai islam cum'è u Marhun.

U Marhun serà valutatu è u cliente serà datu un prestitu basatu annantu à un certu percentuale, dì 70% di u valore di Marhun.

Duranti u periodu di prestitu, u pawnbroker, cum'è u detentore di l'attivu, carica una tarifa basata nantu à i calculi di ogni ghjornu o mensili per u so serviziu di custodia di l'elementu prumessu finu à chì hè ricuperatu è u debitu hè saldu.

Per questu, a pratica di Rahn cum'è un strumentu per facilità u finanziamentu pò esse vistu soprattuttu in l'ottenimentu di Micro-finanziamentu.

🔰 U Takaful

Le Takaful urigginatu in l'antiche tribù arabe cum'è una responsabilità cumuna chì esigeva quelli chì avianu fattu reati contr'à membri di una altra tribù per pagà una compensazione à e vittime o i so eredi.

Stu principiu si sparse dopu à parechji spazii, cumpresu u cummerciu marittimu, in quale i participanti cuntribuiscenu à un fondu destinatu à copre tutti i membri di un gruppu chì anu patitu accidenti mentre viaghjanu in mare.

Oghje hè diventatu un cuncettu largamente utilizatu in a finanza islamica. Takaful hè cumunimenti chjamatu assicurazione islamica. Questu hè dovutu à l'apparente similitudine trà u cuntrattu di Kafalah (garanzia) è quellu di l'assicuranza.

Hè basatu annantu à i principii di mutualità è di cooperazione, chì includenu l'elementi di rispunsabilità cumuna, indemnità cumuna, d'interessu cumunu è di sulidarità. 

L'assicuranza islamica impone à ogni participante di cuntribuisce à un fondo chì hè utilizatu per sustene l'altri. Ogni participante cuntribuisce quantità sufficienti per copre i crediti previsti.

🌲 E diverse forme d 'assicurazione islamica

Cum'è i Sukuks, ci sò parechje forme di Takaful. Assicuranza Halal offre una copertura finanziaria in tutti i campi di a vita di ogni ghjornu. Sè vo site un individuu o un affari.

✔️ Takaful senza prufittu

Significanu chì l'attività hè amministrata nantu à a basa puramente mutuale o cooperativa. Questu, indipendentemente da e so forme legali. Per stu tipu di Takaful, un cumitatu di gestione hè spessu stabilitu da i participanti di u prugramma.

U Cunsigliu gestisce l'attività in nome di tutti i assicurati. Ùn ci hè dunque nisuna entità separata incaricata di gestisce l'attività cum'è in u casu dopu.

✔️ Takaful per prufittu

Si dice chì sò per prufittu se a gestione di u fondu hè affidata à una entità cummerciale (operatore Takaful). Ùn hè micca un cumitatu cum'è in u casu precedente.

Sicondu e regule specifiche à ogni ghjuridizione, u fondu pò esse integratu cù l'operatore. Solu, deve esse una clara separazione trà i fondi di l'azionisti è quelli di i participanti in u prugramma d'assicuranza.

In certi paesi, un prugramma Takaful pò esse prupostu da una "finestra" di un assicurante tradiziunale. Questu hè u casu in parechji paesi africani cum'è Camerun, Senegal, Maroccu è assai altri.

🌲 U sfarenti mudelli Takaful

Ci hè parechje manere di stabilisce i cuntratti d'assicuranza Takaful. Ma vi prisintà solu u mudelli più usati.

Modelli ispirati da Mudaraba, mudelli inspirati da wakala, mudelli hibridi è mudelli inspirati da donazioni (Waqf).

✔️ U mudellu Mudaraba pur

In un mudellu Takaful Mudaraba, avemu un Mudarib (l'imprenditore) chì ghjoca u rolu di l'operatore Takaful è u rab ul mal (prestatori di capitale) chì i participanti.

U cuntrattu specifica cumu i guadagni generati da u piazzamentu è / o i surplus di l'operazione Takaful serà distribuitu trà l'operatore Takaful è i participanti.

Perdite sò a sola rispunsabilità di i participanti cum'è cuntributori di capitale. Eccettu in l'eventuali chì l'operatore si trova chì hà fattu una mala conducta prufessiunale o hè statu negligente. In stu casu, u Mudarib o l'imprenditore ùn hè micca cumpensu per i so sforzi.

✔️ U mudellu wakala pur

Stu mudellu hè modellatu nantu à a relazione di l'agenzia (principale-agente). Hè adupratu per abbunamentu è piazzamentu. In l'abbunamentu, l'operatore Takaful agisce cum'è agente per i participanti per gestisce u fondu Takaful.

Tuttu u risicu hè soporta da u fondu è ogni surplus operativu appartene à i participanti. L'operatore Takaful ne participe pas directement au risque supporté par le fonds ou à aucun surplus/déficit du fonds.

D'altra parte, l'assicuratore Takaful riceve a cummissioni wakala stabbilùta chì generalmente rapprisenta un percentinu di e cuntribuzioni pagate. Questi tariffi compensanu u so serviziu cum'è manager.

A remunerazione di l'operatore pò ancu include una tarifa di prestazione, dedotta da ogni surplus. Hè una misura motivante per a gestione efficace di i fondi.

✔️U mudellu hibridu: cumminazzioni wakala et mudaraba

In questu mudellu, sò formulati dui subcontratti. Prima u cuntrattu Wakala aduttatu per l'abbonamentu, è dopu u cuntrattu Mudaraba utilizatu per l'investimenti di fondi.

Stu mudellu hè u più cunsigliatu da l'urganisazioni internaziunali. In pratica, hè largamente aduttatu da l'assicuratori Takaful.

✔️ U mudellu Waqf

In u sensu di a religione musulmana, u waqf hè un tipu di donazione fatta da un individuu in perpetuità. Cù stu mudellu, l'assicuratore face prima una donazione. In seguitu, i assicurati facenu cuntribuzioni supplementari per esse aduprate per risolve i rivendicazioni.

L'operatore riceve una cumissioni di sottumissione fissa. L'assicurati ricevenu l'equilibriu di i fondi dopu a liquidazione di e richieste. Stu mudellu hè principalmente presente in Pakistan.

In tutti i mudelli sopra, l'assicurante tipicamenti furnisce un prublemu senza interessu per copre qualsiasi predefinitu in u fondu. takaful. Le U prestitu hè rimbursatu cù surplus futuru di u fondu takaful. A tavula seguente presenta a diffarenza trà l'assicuranza classica è l'assicuranza islamica, u takaful.

🔰 U Mudharaba

Le Mudharaba riferenza à un cuntrattu cummerciale in quale una parte cuntribuisce in capitale è l'altra un sforzu persunale. A parte proporzionale di i prufitti hè determinata per accordu mutuale.

Ma a perdita, s'ellu ci hè, hè soporta solu da u pruprietariu di a capitale, in quale casu l'imprenditore ùn riceve nunda per u so travagliu. U finanziatore hè cunnisciutu cum'è " rabal maal » è l'imprenditore sottu u nome di « mudarib ».

Cum'è una tecnica di finanziamentu aduttatu da i banche islamiche, hè un cuntrattu in quale tuttu u capitale hè furnitu da u bancu islamicu mentre l'affari hè amministratu da l'altra parte.

U prufittu hè spartutu secondu i rapporti previamente accunsentiti è a perdita, s'ellu ci hè, salvu chì ùn sia causata da negligenza o violazione di i termini di u cuntrattu da u " mudarib » hè sustinutu da u bancu islamicu.

🔰 Musharakah o Musharakah

L'urighjini di a parolla Musharakah hè urigginatu da l'arabu Sharikah chì significa partenariatu. Per i giuristi islamici, a legalità è a permissibilità di Musharakah hè basatu annantu à e disposizioni di u Quran, Sunnah è l'Ijmah (consensus) di i studiosi.

In a finanza islamica, u Musharaka hè un metudu di finanziamentu chì hè in forma di partenariatu. Hè un cuntrattu firmatu trà a banca è u so cliente in quale ogni parte cuntribuisce capitale in gradi uguali o varii per stabilisce un novu prughjettu o per participà à un prughjettu esistenti.

I profitti o perdite generati sò distribuiti in cunfurmità cù e clause contractuali. Sò spartuti in cunfurmità cù l'accordu di Musharakah. I perditi sò normalment spartuti in proporzione à u capitale cuntribuitu da ogni Musharik.

I cuntratti di Musharakah ponu piglià e seguenti forme: a Musharakah custante è decrescente. Un accordu di Musharakah pò esse firmatu per un periodu di cortu o longu tempu. U capitale cuntribuitu da u bancu in un Musharaka pò esse custanti in tuttu u periodu cuntrattuale.

 🌲 Tipi di cuntratti musharakah

Cum'è parechji prudutti finanziari islamicu, ci sò dui tipi di le musharakah : u musharakah finale è u musharakah degressive.

✔️ A musharakah definitiva

Sta versione di u cuntrattu musharakah permette à a banca di participà à u finanziamentu di u prugettu in modu sustenibile è di prufittà di i dividendi in a so qualità di coproprietariu. In questu casu, u bancu si tratta di un usu mediu o longu di sti risorse stabili.

A cuntribuzione di u bancu pò piglià a forma di participazione di equità in cumpagnie esistenti. Sta cuntribuzione pò piglià a forma di una cuntribuzione à l'aumentu di u capitale sociale in e novi cumpagnie.

Stu tipu di musharakah cun i securities equity scontranu in a finanza tradiziunale per assicurà un cuntrollu significativu in un affari esistenti. In questu cuntrattu ùn ci hè micca rimborsu di capitale.

✔️ Le musharakah diminuendu

Cù u musharakah diminuendu u bancu si ritira gradualmente da u capitale di a cumpagnia. U cliente pagherà, à intervalli regulari à a banca, a parte di i prufitti chì li sò dovuti, postu chì ellu puderà riservà una parte o tutta a so propria parte per rimborsà a cuntribuzione di capitale di a banca.

Dopu avè ricuperatu tuttu u so capitale è i prufitti accumulati, u bancu si ritira da u prughjettu o l'operazione. Questa formula hè simile à i tituli d'investimentu in a finanza convenzionale.

 🌲 I vantaghji di u finanziamentu musharakah

Finanziamentu da musharakah hà parechji vantaghji per a banca è u copartner (s). Per a banca, sta formula offre opportunità d'investimentu à longu è / o mediu per i so risorse.

Custituisce una fonte di ingressu regulare è coherente chì permette à a banca di furnisce à i so depositanti è azionisti un tassu di rendimentu attraente.

Per i clienti o co-partners, u musharakah hè prisentatu cum'è una forma di creditu à longu è mediu termine. Comu tali, custituisce u metudu più efficace di finanziamentu più adattatu à i bisogni di i ciculi creativi è u sviluppu di l'imprese, sia in quantu à a custruzzione è/o à l'aumentu di capitale è à l'acquistu è/o a rinnuvamentu di l'equipaggiu.

Le musharakah hè dumandata assai ricercatu da i promotori per a creazione di picculi è medie imprese (PMI). A cuntribuzione di ogni partitu deve esse dispunibule à u mumentu di a fine di l'operazione, sughjettu di u finanziamentu.

Tuttavia, a lege islamica permette u moucharaka dans les opérations bénéficiant d'un paiement différé, à condition que chacune des parties assume une partie de l'engagement vis-à-vis du ou des fournisseurs (charikat wudjouh).

In questu casu, u rolu di u bancu hè generalmente custituitu da l'emissione di garanzie bancarie (endorsement, creditu documentariu, lettera di garanzia, garantia di u mercatu, etc.). Tout accord visant à garantir à l'une des parties la récupération de son assistance quel que soit le résultat de l'opération est nul et sans effet.

In questu sensu, a banca ùn hà micca dirittu per dumandà u rimborsu di a so cuntribuzione. Eccettu in casu di violazione di e clausole contractuali, negligenza grave in a gestione di u casu o violazione di fiducia.

U bancu pò esse dumandate à u so cumpagnu di furnisce garanzii, ma ùn pò esse infurzà solu in unu di i casi citati sopra.

  🌲 Prublemi ligati à a pratica di musharakah

In pratica, l'usu di stu metudu di finanziamentu resta bassu per via di l'altu risicu di creditu. Riscu di creditu ligatu à u finanziamentu musharakah hè a probabilità di micca ricuperazione fondi avanzati in voluminu è in una manera puntuale. L'altu livellu di stu risicu trova una spiegazione in:

• Lassenza di garanzie ;
• Un altu ritmu di risicu morale è selezzione avversa;
• A mancanza di persunale qualificatu à u livellu di i banche in quantu à a valutazione tecnica di i prughjetti;

À fiancu à stu risicu di creditu, cuntratti di u tipu musharakah sò ancu sottumessi à u risicu di l'equità, l'assi detenuti in equità da l'investitore ponu deprezzà. In u cuntrattu musharakah tutti i partiti participanu à u capitale è dunque in ogni perdita.

Pour le musharakah in decadenza, unu di i partiti s'impegna à riacquistà tuttu u capitale in azioni à un prezzu predeterminatu.

Questu hè espunutu à un risicu supplementu mentre l'altri partiti ùn soffrenu micca pèrdite (vendita à u futuru). Infine, u risicu di capitale hè ancu inherente à stu tipu di cuntrattu in casu di perdite finanziarie.

🔰 L'Ijara o Ijarah

U terminu Ijara vene da l'arabu " ajr chì significa ricumpensa o salariu per u travagliu fattu o servizii prestati. In u mondu finanziariu, hè un cuntrattu bilaterale chì implica u trasferimentu di l'usu di un attivu per un periudu accunsentutu per una considerazione.

Ci hè dui parti: u locatore o Muajir è l'inquilino o Mustajir l'attivu. U pruprietariu di l'ughjettu trasferisce temporaneamente u so usufruttu à u locatariu per u periodu accordatu è u locatariu deve esse capace di prufittà di ellu senza cunsumà.

A pruprietà di a pruprietà affittata appartene à u locatore, è ancu tutti i risichi liati à a pruprietà. U pussessu fisicu di a pruprietà hè tenutu in fiducia da u locatariu. Ùn hè micca rispunsevule per ogni perdita, distruzzione o riduzzione di u valore di a pruprietà.

E regule di ijara, in u sensu di leasing, sò assai analogi à e regule di a vendita. L'unica diferenza trà ijarah è vendita hè chì in vendita, u corpus di a pruprietà hè trasferitu à u cumpratore. In ijarah, u corpus di a pruprietà resta a pruprietà di u trasferimentu, ma solu u so usufruitu hè trasferitu à u locatariu.

🌲 Tipi di cuntratti di finanziamentu Ijara

L'operazione Ijara pò piglià una di duie forme:

• Ijara Montahia bi tamlik. A pruprietà di a pruprietà affittata hè trasferita à u cliente sottu un cuntrattu separatu da quellu di Ijara à a fine di u cuntrattu;
• Ijara Tachghilia o Ijara wa Iktina. Stu tipu di cuntrattu si riferisce à un affittu simplice.

Tuttavia, pudemu ancu distingue dui tipi di operazioni Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransazzioni chì implicanu beni mobili. Il s'agit d'opérations relatives à des biens d'investissement dont l'acquisition est possible à l'échéance du contrat par le locataire;

Ltransazzione immubiliare. Quessi sò transazzioni per quale l'istituzione dà Ijara immubiliare, acquistatu da ellu o custruitu in u so nome, quandu queste operazioni permettenu à u locatariu di diventà u pruprietariu di tuttu o di parte di i beni locati à a fine di u cuntrattu. ijara

🔰 L'Istisna'a o Istisna

Istisna'a hè un tipu di transazzione di vendita induve u cumpratore face un ordine à u venditore per fabricà certi assi è a vendita hè cunclusa dopu a consegna di l'attivu à u cumpratore. Istisna hè usatu per furnisce facilità di finanziamentu per transazzione induve u cliente hè implicatu in a fabricazione o a custruzzione.

In u cuntestu di a transazzione finanziaria Istisna, u cliente fabrica merchenzie per u Bancu è dopu a consegna di e merchenzie à u Bancu, u cliente hè numinatu cum'è l'Agente di u Bancu per vende sti beni nantu à u mercatu.

Cum'è un vantaghju, l'Istisna pò ièssiri usatu da picculi, medie imprese cummerciale è persone giuridiche. D’altronde, hè un modu ideale per u finanziamentu à cortu termine perchè permette di rispettà l'equilibriu finanziariu. U cliente pò ancu aduprà per risponde à i so bisogni di capitale di travagliu.

🔰 Salam

Salam hè un cuntrattu di vendita in u quale u venditore accetta di furnisce merchenzie specifiche à u cumpratore in una data dopu in cambiu di un prezzu anticipatu pagatu in tuttu in cash.

Hè una spezia di vendita di creditu inversa. Stu cuntrattu crea una obbligazione morale per u vinditore di Salam per furnisce i beni. Salam cuntrattu ùn pò micca esse terminatu una volta firmatu. Sicondu a Sharia, una commodità (intenzione à esse venduta) deve esse in u pussessu fisicu o implicitu di u venditore.

Tuttavia, ci sò duie eccezzioni à stu principiu generale in Sharia. Unu hè Salam è l'altru hè Istisna'a. Tutti dui sò vendite di una natura particulare. Salam hè adupratu per finanzià prudutti agriculi simili. L'Istisna'a hè utilizatu per finanzià prudutti fabbricati simili.

🔰 U Murabaha

Le murabaha hè una struttura di finanziamentu islamicu chì travaglia cum'è un cuntrattu di vendita. U Murabaha, ancu chjamatu costu plus finanziamentu, un cliente dumanda à un bancu per cumprà un articulu in u so nome. In questu cuntrattu, u vinditore è u cumpratore accunsenu nantu à u costu è u marghjenu di prufittu di un attivu.

In pràtica, u bancu faci a compra è face u trattu cù u vinditore di u cliente di scelta è poi face una vendita cù u cliente nantu à basa di Murabaha. In seguitu, u cliente rimborsa u bancu secondu i termini di installments predefiniti o stabilimentu.

🌲 I principii di funziunamentu di u murabaha

Le murabahah cum'è praticatu da i banche islamiche hè una transazzione di vendita in avanti. U prezzu di costu, u marghjenu di prufittu è u periodu (s) di pagamentu deve esse cunnisciutu prima è accettatu da i partiti.

In casu di ritardu in u pagamentu di e rates, a banca pò dumandà à u cliente di default penalità tardi chì serà allughjatu in un contu speciale. Ma in nisun tempu u bancu pò riviseghjà u so marghjenu di prufittu in sopra in cambiu di l'overrun.

In casu di mala fede da parte di u cliente, a banca hà u dirittu di dumandà, in più di e penalità, una compensazione per i termini non rispettati. In questu casu, u dannu deve esse valutatu contru à criteri oggettivi specifichi di u bancu. Questa valutazione ùn deve micca implicatu interessi.

Dopu à a fine di u cuntrattu murabahah, a merchandise diventa pruprietà esclusiva è definitiva di u cumpratore finali. Resterà, qualunque sia l'incidentu chì pò accade dopu. Tuttavia, u bancu pò piglià un pegnu nantu à e merchenzie vendute cum'è sicurezza per u pagamentu di u prezzu di vendita.

🌲 I prublemi ligati à murabaha

I punti di vista sò diffirenti nantu à sta prumessa di cumprà s'ellu custituisce una obligazione o micca. A prumessa di compra hè una obligazione vis-à-vis u cliente. Jurisconsults crede chì l'obbligazione ùn deve micca applicà à u cliente.

U cliente deve esse capaci di dumandà l'annullamentu di u cuntrattu ancu dopu avè datu l'ordine è pagatu. U risicu di contraparti più significativu ligatu à u murabaha emana da sta diversità di apprehensione di a natura giuridica di u cuntrattu.

Dsecondu prublema di murabaha si trova à u livellu induve a contraparte ùn riesce à scuntrà i termini. Stu pagamentu tardu pò causà perdite per u bancu. In u mercatu, a tarifa di u risicu di ritornu nasce se u tassu di ritornu di l'operazione hè sfarente da a tarifa di riferimentu attuale; allora ci hè a pussibilità di perdite finanziarie.

Per gestisce i risichi di contrapartita ligati à u cuntrattu di murabaha, u pagamentu in anticipu di una grande cumissioni hè diventata pratica cumuni.

🔰 U sukuk

Cunnisciuti cumunimenti da u so nome arabu, sukuk, è spessu chjamati per errore "ligami islamici", Strumenti di i mercati di capitali à redditu fissu in conformità cù a Shariah anu aumentatu constantemente a so parte di i mercati mundiali in l'ultima decada.

Inizialmente sviluppatu esclusivamente in ghjuridizioni à maghjurità musulmana, u mercatu globale di Sukuk hà vistu un sviluppu considerableu annantu à u l'ultimi 10 anni, cù una quantità di prublemi corporativi d'altu prufilu è una quantità di sovrani chì toccanu u mercatu.

Sukuks sò prudutti finanziarii chì i termini è e strutture sò in cunfurmità cù a Sharia, cù l'intenzione di creà ritorni simili à quelli di strumenti cunvinziunali di ingressu fissu cum'è i bonds.

🌿 Chì sò e forme di Sukuks?

Cum'è a maiò parte di i prudutti finanziarii islamici, i Sukuks ponu piglià parechje forme. Cusì, ci sò circa dece forme di Sukuk.

✔️ Sukuks Zero-Coupon

U primu tipu di Sukuk hè u Sukuk zero-coupon. In pratica, hè una trasmissione di sukuk in quale l'assi da mubilizà ùn esiste micca ancu.

Questa emissione pò ancu cuncernate l'assi chì ùn sò micca creati à u mumentu di a so emissione. I fondi mobilisati attraversu u Sucu serà utilizatu per creà più assi in u bilanciu di a cumpagnia.

Infine, pudemu dì chì i Sukuk di cuponu zero sò simili à "certificati murabaha et Istisna'a ". Dunque ùn sò micca cummircianti nantu à u mercatu secundariu.

✔️ Sukuk Al-Ijara (contrattu di locazione)

U sicondu tipu di Sukuk hè u tipu Ijara. Cum'è un ricordu, l'Ijara hè un tipu di leasing chì scontru in a finanza tradiziunale. Cunsultate u nostru articulu nantu à l'Ijara.

Questu hè assai spessu usatu. Questa dumanda pò esse spiegata da a simplicità di a struttura di sti sukuks. In più, certi circadori discrìviri comu lu struttura di sukuk classicu da quale tutte e altre strutture di sukuk sò stati sviluppati.

✔️ Sukuk Al-Istisna

A terza forma di Sukuk hè u Sukuk al-Istisna'a. Hè una forma di sukuk derivata daeccezziunale Qui hè un affittu. Questa forma hè adatta per finanzià novi prughjetti di sviluppu.

Tuttavia, certi svantaghji strutturali sò dimustrati difficili da superà. Per questu, ùn si prisenta micca cum'è una fonte alternativa di finanziamentu di prughjettu islamicu multi-fonte in a manera prevista una volta.

✔️ Sukuk Al Murabaha

A quarta forma di Sukuk hè Sukuk Al-Murabaha. A cuntrariu di l'altri formi, sta forma hè usata menu.

U terminu " murabaha hè largamente intesu per riferite à un accordu cuntrattuale trà un finanziatore (u venditore) è un cliente (u cumpratore) per quale u finanziatore venderà bè specifichi o prudutti à u cliente per a consegna di cash in attesa chì u cliente puderia riesce u so pagamentu differitu. obligazioni in cunfurmità cù l'accordu " murabaha ». Cusì, hè sta logica chì anima u Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk ibridu

A quinta forma di Sukuk hè quella chì hè stata chjamata Sukuk hibrida. Sò Sucucchi à una tarifa hibrida basatu nantu un associu di patrimoniu.

Hè un tipu di Sukuk in u quale u gruppu di attivu sottostante hè custituitu da dui o più cuntratti finanziarii islamici. In altri palori, stu tipu di Sukuk richiede parechji subcontratti.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

A sesta forma di sukuk hè Sukuk Al-Musharaka. A pupularità di sta struttura hè diminuitu in i tempi ricenti, da a dichjarazione di l'AAOIFI in 2008.

L'AAIOIFI avia criticatu l'usu di impegni di compra in struttura sukuk al-musharaka. In fatti, u terminu musharakah deriva da a parolla " Shirkah chì significa "partenariat".

In a so forma più simplice, un arrangiamentu musharakah hè un accordu di partenariatu induve ogni associu cuntribuisce una parte di u capitale per realizà un prughjettu. Sta cuntribuzione pò esse in natura o in cash.

✔️ Sukuk Al Salam

A settima forma di Sukuk hè Sukuk Al-Salam. In fattu, u Salam hè un cuntrattu di vendita di creditu inversu induve u cumpratore paga oghje è riceve l'attivu dopu. Cusì, i Sukuks al-Salam si riferite à l'assi in u prucessu di pruduzzione o fabricazione.

Da un puntu di vista di Sharia, per una vendita per esse valida, l'ughjettu di a vendita deve esse. U venditore deve esse propiu, l'attivu deve esse reale. Eccezzioni à sta pusizioni generale sò vendite fattu sottu Cuntratti "S".alam »Et« Eccezziunale ».

✔️ Sukuk Al-Wakala (contrattu d'agenzia)

L'ottava forma hè u Sukuk Al-Wakala. U cuncettu " wakala Litteralmente si riferisce à un accordu da quale una parte delega alcune di e so rispunsabilità à una altra parte per agisce in u so nome.

Un wakala hè dunque un tipu di relazione d'agenzia in a finanza classica. Una struttura di sukuk al wakala hè inspiratu da a relazione.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

A novena forma hè Sukuk Al-Mudaraba. Strutturà un prugramma sukuk, u primu passu hè spessu per analizà esattamente ciò chì implica l'affari di l'uriginatore è chì assi (s'ellu ci hè) sò dispunibili per sustene l'emissione di sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

L'ultima forma hè u Sukuk Al-Mudaraba. Hè literalmente chjamatu " sukuk investimentu ". Quessi sò certificati sukuk » di uguale valore chì sò emessi è venduti à l'investitori

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