Jak udělat finanční analýzu podle poměrových ukazatelů?

Finanční analýza pomocí poměrových ukazatelů je základním nástrojem pro hodnocení finančního zdraví podniku. Tento přístup se liší od funkční přístup finanční analýzy. Zkoumáním různých finančních ukazatelů mohou investoři, manažeři a analytici získat cenné poznatky o výkonnosti, ziskovosti, solventnosti a provozní efektivitě společnosti.

V tomto článku podrobně prozkoumáme, jak používat finanční ukazatele k interpretaci účetní závěrky společnosti a činit informovaná rozhodnutí.

Ať už jste finanční profesionál nebo podnikatel, který chce lépe porozumět svým obchodním číslům, tento hloubkový průzkum analýzy finančních poměrů vám poskytne praktické a použitelné znalosti.

🌿Analýza likvidity

Analýza likvidity hodnotí schopnost společnosti dostát svým krátkodobým závazkům pomocí ukazatelů, jako je aktuální poměr, snížený ukazatel likvidity a ukazatel rychlé likvidity. Tato analýza poskytuje pohled na schopnost společnosti dostát svým krátkodobým dluhům pomocí likvidních aktiv.

✔️ Poměry likvidity

Likvidita je měřítkem schopnosti dlužníka splácet své dluhy za předpokladu kontinuity podnikání. Liší se od solventnosti, která je založena na předpokladu ukončení činnosti.

Abychom mohli měřit likviditu společnosti, hodnotíme důležitost jejích finančních prostředků, které jsou k dispozici pro její výplaty. To je založeno na poměru obecné likvidity, snížené likvidity a okamžité likvidity. Aktuální poměr měří schopnost společnosti splácet své krátkodobé dluhy.

Když je větší než 1oběžný majetek umožňuje financovat alespoň krátkodobé závazky. Společnost pak může být zvážena jako „solvent“ v krátkodobém horizontu.

Snížený ukazatel likvidity odpovídá poměru oběžných aktiv (nejlikvidnější aktiva v rozvaze) snížených o zásoby a krátkodobých závazků. krátkodobé (dluhy kratší než jeden rok).

Ukazatel okamžité likvidity je restriktivnější než ostatní dva ukazatele. Označuje schopnost společnosti dostát svým krátkodobým závazkům, aniž by se uchýlila ke svým oběžným aktivům. nelikvidní (včetně zásob).

✔️ Finanční analýza podle stabilní poměry pokrytí zaměstnaností

Ukazatel krytí stabilních pracovních míst měří míru krytí aktiv držených v LT pasivy.

Tento poměr musí být na mínus rovno 1 (100 %). Je ještě lepší, když je větší než 1 protože to znamená, že stabilní zdroje společnosti umožňují vytvářet přebytečnou likviditu, kterou lze použít k financování požadavků na pracovní kapitál.

✔️ Poměr zastaralosti

Poměr zastaralosti měří úroveň opotřebení výrobního zařízení společnosti. Vyjadřuje se v procentech.

Čím více se blíží 1, tím novější znamená, že nástroj je ve výrobě. Jinak to ukazuje na stárnutí.

✔️ Poměr finanční nezávislosti

Ukazatel finanční nezávislosti zdůrazňuje stav finančního dluhu společnosti ve vztahu k jejímu vlastnímu kapitálu.

Příliš nízký poměr zkomplikuje možnosti hledání externího financování, protože naznačuje, že společnost je závislá na subjektech, které ji financují, a má velmi malý manévrovací prostor generovaný vlastními prostředky.

✔️ Poměr finanční autonomie

Z dosud vypočítaných poměrů je zvláště důležitý ukazatel finanční autonomie (RAF).

Finančním pravidlem je, že kapitáloví přispěvatelé musí zasahovat alespoň do poloviny financování investice, aby byla zajištěna autonomie společnosti vůči třetím stranám. Podle finančního přístupu je finanční autonomie vyjádřena takto:

Si RAF < 1, pak má společnost vždy možnost se dlouhodobě a střednědobě zadlužit.

V případě, že  RAF > 1, pak firma není schopna se více zadlužit. Jinými slovy, musí obnovit svůj kapitál nebo jej navýšit, aby získal novou marži pro zadlužení a pojištění pro své finanční partnery.

🌿 Analýza ziskovosti

Výklad ukazatelů rentability vlastně odpovídá poslední krok analýzy finanční společnosti. Cílem je vynést hlavní ukazatele z ekonomické analýzy, aby bylo možné provést srovnání s jinými společnostmi ve stejném odvětví. 

Ve skutečnosti je ziskovost společnosti základní složkou její celkové výkonnosti. Lze ji definovat jako její schopnost generovat výsledky (příjemce). z investovaného kapitálu.

Vzhledem k různým úrovním výsledků existují tři úrovně analýzy ziskovosti: provozní ziskovost, ekonomická ziskovost a finanční ziskovost.

Ukazatele rentability měří výsledky ve vztahu k: činnosti (provozní ziskovosti); výrobní prostředky nebo investice (ekonomická ziskovost); a finanční prostředky (finanční ziskovost).

✔️ Analýza provozní ziskovosti

Mezi ukazatele provozní ziskovosti máme:

???? Sazba obchodní marže TMC

TMC se týká společností s převážně obchodní činností. Zkoumání tohoto poměru umožňuje ocenit obchodní marži společnosti a následně její obchodní strategii. Vysoká marže skutečně umožňuje vynakládat výdaje bez obav a lepší obchodní služby.

Tento ukazatel umožňuje společnosti porovnávat se s konkurencí téhož. Sledování tohoto ukazatele v čase umožňuje posoudit obchodní politiku společnosti. Matematicky se sazba hrubé marže získá podle následujícího vzorce:

???? sazba přidané hodnoty (DPH)

Tento poměr používaný v průmyslových podnicích měří stupeň integrace podniku. Umožňuje rozlišit náklady na vnější a vnitřní výrobní faktory podniku. Rovná se:

???? Míra hrubého provozního přebytku (EBITDA).

Ukazatel EBITDA měří marži generovanou každou jednotkou obratu bez ohledu na různé politiky společnosti. Vyjadřuje se následujícím poměrem:

EBITDA je primárním ukazatelem průmyslové a/nebo obchodní výkonnosti společnosti. Získává se následujícím vztahem:

Jakmile je jeho hodnota vypočtena, mohou nastat dva případy:

Pokud EBE > 0,  pak je podnik z provozního hlediska ziskový;

Pokud EBITDA<0, toto se nazývá „hrubá provozní nedostatečnost“. Jinými slovy, obrat společnosti nepokryje její výdaje.

????provozní míra návratnosti (ERR)

Tento poměr měří úroveň provozního zisku generovaného každou jednotkou obratu. Tento poměr je vyjádřen poměrem:

???? komerční míra návratnosti (TRC)

Poslední poměr z této rodiny je ten, který určuje úroveň čistého zisku vytvořeného na každou jednotku obratu. Vyjadřuje se poměrem:

???? Ukazatel obratu zásob

Ukazatel obratu zásob měří, kolikrát se zásoby během roku obrátily. Tento poměr je dobrým ukazatelem kvality zboží na skladě (stupeň nepoužívání) a účinnost postupů nákupu a řízení zásob.

Vypočítá se vydělením nákladů na prodané zboží průměrnou hodnotou zásob za dané období. Je důležité vyhodnocovat obrat zásob, protože každý obrat vytváří hrubý zisk. Tento poměr může odhalit, kde byste mohli zlepšit své nákupní praktiky a řízení zásob.

Můžete například analyzovat své nákupní zvyky a zvyky svých zákazníků a určit, jak vy může minimalizovat váš inventář. Část zastaralého inventáře můžete zpeněžit tím, že jej prodáte se slevou určitým zákazníkům.

Abychom mohli vypočítat poměr obratu zásob za rok, musíme nejprve vypočítat průměrné zásoby společnosti.

Příliš nízký poměr může vyjadřovat různé situace. Buď lspolečnost se potýká s obchodními problémy nebo je přebytečná.

Přeplněné zásoby jsou prvkem, který je třeba sledovat, což může například vést k dodatečným nákladům na skladování; v případě zboží podléhajícího rychlé zkáze, kde hodnota v průběhu času klesá, může příliš velké množství zásob výrazně ovlivnit finanční zdraví společnosti.

Naopak vysoký poměr znamená, že zásoby jsou optimálně řízeny ve vztahu k objemu prodeje dosaženého společností v průběhu roku.

???? Ukazatel obratu pohledávek z obchodního styku

Ukazatel obratu pohledávek z obchodního styku poskytuje informaci o průměrné době, která uplynula mezi datem vystavení faktury a dnem její skutečné úhrady. Tento poměr se vypočítá z následujícího poměru:

Tento poměr umožňuje nastínit trend týkající se doby, kterou vaši zákazníci potřebují k oddlužení. Příliš dlouhé průměrné zpoždění může vyjádřit několik věcí. Nechť vnaši klienti mají finanční potíže nebo žeTermíny, které dáváte svým zákazníkům, jsou příliš krátké.

Naopak krátká průměrná doba splatnosti zákazníka znamená, že vaši zákazníci jsou spolehliví, dodržují stanovené termíny nebo že těží z dobrého finančního zdraví.

????Poměr obratu obchodních závazků

Míra obratu dodavatelských dluhů, která se v podstatě blíží předchozímu poměru, vyjadřuje průměrnou dobu, kterou podnik zabral k vyrovnání dluhů, které má nasmlouvané se svými dodavateli. Vypočítá se následovně:

Krátká průměrná platební lhůta je vlastnost, kterou vaši dodavatelé vysoce oceňují. To znamená, že jste spolehliví a že respektujete závazky, které jste se svými partnery přijali.

Příliš rychlé platby dodavatelům však mohou způsobit potíže s peněžními toky v závislosti na zdrojích společnosti. Doporučené termíny je vhodné respektovat a platit svým dodavatelům v předem dohodnutém termínu splatnosti.

Kromě toho, když necháte své společnosti dostatek času na shromažďování tržeb, můžete naplnit svůj peněžní tok a následně platit svým dodavatelům tišeji.

🌿Analýza ekonomické ziskovosti (ER)

Poměrové ukazatele pro měření ekonomické rentability umožňují posoudit schopnost podniku generovat výsledky (příjemce) mobilizací právě kapitálu nezbytného pro výkon své činnosti.

Ekonomická ziskovost vyplývá ze schopnosti společnosti prodávat a generovat marže a výsledky, které umožňují obnovu a úročení kapitálu společnosti. Čistá ekonomická návratnost je vyjádřena poměrem:

Celková ekonomická ziskovost se měří ve vztahu k čistým ekonomickým aktivům.

Tento ukazatel ekonomické ziskovosti umožňuje investorům osvětlit úplatu za kapitál nezbytný k provozu. Nicméně, tento ukazatel nemá smysl pro všechny uživatele finanční analýzy. To je důvod, proč se například poskytovatelé kapitálu zajímají o finanční ziskovost, zejména o odměnu za své příspěvky.

🌿 Analýza finanční ziskovosti (FR)

Finanční poměrové ukazatele jsou manažerem nejčastěji používány ke sledování vývoje společnosti. Tyto poměrové ukazatele umožňují posoudit schopnost společnosti vyplácet dividendy svým akcionářům a odměňovat je tak, aby kompenzovat jim vzniklé riziko.

Význam tohoto ukazatele je posuzován s ohledem na průměrnou míru návratnosti investic s pevným výnosem. Vyjadřuje se poměrem:

Finanční analýza pomocí poměrových ukazatelů je nejlepším způsobem, jak zhodnotit finanční situaci podniku. Vždy musíte respektovat přístup k finanční analýze. Pokud však chcete mít své osobní finance pod kontrolou za šest měsíců, vřele doporučuji tento návod.

Je to na vás, napište svůj názor do komentářů