Beth i'w wybod am y cyfnewid arian?

Mae cyfnewid arian cyfred yn ddeilliad cynyddol gyffredin mewn strwythurau cyfalaf dyled corfforaethol. Pan fydd sefydliadau'n asesu a yw'r cynnyrch hwn yn addas iddyn nhw, maen nhw'n ystyried amrywiaeth o faterion, o strwythuro masnach i driniaeth gyfrifo. Ar ben hynny, mae dyfodol bancio yn gorwedd mewn gwarantiad ac arallgyfeirio portffolio o gredydau. Bydd y farchnad cyfnewid arian cyfred byd-eang yn chwarae rhan allweddol yn y trawsnewid hwn.

Yn yr erthygl hon, rwy'n cyflwyno hanfodion yr hyn y mae angen i chi ei wybod am gyfnewid arian cyfred i chi. Ond yn gyntaf, dyma gwrs hyfforddi â thâl sy'n caniatáu ichi wneud hynny dechrau gyda hyfforddiant ar-lein.

Beth yw cyfnewid arian cyfred

Mae cyfnewid arian cyfred yn gytundeb rhwng dau barti i gyfnewid llif arian benthyciad o un parti am y llall mewn arian cyfred gwahanol. Maent yn galluogi cwmnïau i fanteisio ar farchnadoedd cyfalaf byd-eang yn fwy effeithlon oherwydd eu bod yn darparu cyswllt cyflafareddu annatod rhwng cyfraddau llog mewn gwahanol wledydd datblygedig.

Yn syml, cytundeb i gyfnewid llif arian mewn un arian cyfred am lif arian mewn arian cyfred arall ar gyfraddau penodol yw cyfnewid arian cyfred.

Er enghraifft, gall cwmni ymrwymo i gytundeb gyda banc rhagfantoli i dderbyn swm tybiannol penodol o USD ar gyfradd llog sefydlog yn gyfnewid am daliad o swm tybiannol penodedig o EUR ar gyfradd llog wahanol. Mae'n bwysig nodi y gallai pob cam o'r trafodiad fod yn gyfradd sefydlog neu gyfradd gyfnewidiol.

Fel unrhyw ddeilliad OTC, mae'r trafodion hyn yn addasadwy. Mewn rhai achosion, ceir cyfnewid tybiannol cychwynnol. Ar gyfer achosion eraill, mae cyfnewid tybiannol terfynol. Ym mron pob achos mae taliadau llog interim, a all hefyd gynnwys cyfnewidiadau tybiannol neu beidio. Mae'r siart isod yn rhoi enghraifft gyffredin.

Tarddiad hanesyddol cyfnewidiadau

Mae'r cyfnewid yn dyddio'n ôl i'r 1960au pan ymyrrodd y FED (banc canolog yr Unol Daleithiau) yn y farchnad cyfnewid tramor i gefnogi'r ddoler trwy gyfnewid arian gwyrdd am farciau gyda'r Bundesbank (banc canolog yr Almaen). Roedd y FED wedyn wedi gwneud ymrwymiad y byddai'r cyfnewid yn ôl (dychwelyd y marciau ac adennill y ddoleri) yn digwydd ar ddyddiad a bennwyd ymlaen llaw.

Pam defnyddio cyfnewid arian cyfred?

Defnyddir cyfnewidiadau gan rai buddsoddwyr fel offerynnau hapfasnachol i fetio ar esblygiad prisiau gwahanol farchnadoedd. Felly fe welwch gyfnewidiadau ar arian cyfred, ar gyfraddau, ar gyfranddaliadau, ar ddeunyddiau crai, ac ati.

Erthygl i ddarllen: Popeth am y farchnad stoc

Rhaid i gyfnewidiad gynnwys elfennau megis atodlen, hyd, dyddiad dechrau, gwerth y gyfradd sefydlog, natur y swm gwaelodol, y swm enwol, sail y cyfrifiad a chyfeirnod y gyfradd newidiol.

Enghraifft Cyfnewid

Gadewch i ni gymryd fel enghraifft gan gwmni yn yr Unol Daleithiau y byddwn yn ei alw'n Acme Tool & Die. Cododd Acme arian trwy gyhoeddi Ewrobond a enwir gan ffranc y Swistir gyda thaliadau cwpon lled-flynyddol sefydlog o 6% ar 100 miliwn o ffranc y Swistir.

I ddechrau, mae'r cwmni'n derbyn 100 miliwn o ffranc y Swistir o enillion y rhifyn Eurobond (gan anwybyddu unrhyw drafodiad neu ffioedd eraill) ac mae'n gallu defnyddio ffranc y Swistir i ariannu ei weithrediadau yn yr Unol Daleithiau.

Erthygl i'w darllen : Sut i ddatblygu delwedd brandna busnes ?

Gan fod y mater hwn yn ariannu gweithrediadau yn yr UD, bydd yn rhaid i ddau beth ddigwydd: bydd yn rhaid i Acme drosi'r 100 miliwn o ffranc Swistir i ddoleri'r UD, a byddai'n well ganddo dalu ei atebolrwydd am y taliadau cwpon yn doler yr UD. bob chwe mis.

Gall y cwmni drosi'r ddyled hon, sydd wedi'i henwi gan ffranc y Swistir, yn ddyled tebyg i ddoler yr UD trwy gyfnewid arian cyfred gyda First London Bank.

Mae'n cytuno i fasnachu y 100 miliwn ffranc Swistir mewn doler yr UD i ddechrau, yn ogystal â derbyn taliadau cwpon mewn ffranc Swistir ar yr un dyddiadau ag y mae taliadau cwpon yn ddyledus i fuddsoddwyr Acme Eurobond ac i dalu taliadau cwpon mewn doler yr UD sy'n gysylltiedig â mynegeiwr ac ailgyfnewid doler yr UD dybiannol i'r Swistir ffranc ar aeddfedrwydd.

Mae gweithrediadau Acme yn yr UD yn cynhyrchu llif arian yr Unol Daleithiau sy'n talu taliadau mynegai mewn doler yr UD. Yn y modd hwn, defnyddir y cyfnewid arian i warchod neu gloi gwerth ychwanegol y mater Ewrobond, a dyna pam mae'r mathau hyn o gyfnewidiadau yn aml yn cael eu masnachu fel rhan o'r rhaglen gyhoeddi gyfan gyda'r prif sefydliad ariannol sy'n cyhoeddi.

Hyblygrwydd

Yn wahanol i gyfnewidiadau cyfradd llog, sy'n caniatáu i gwmnïau ganolbwyntio ar eu mantais gymharol trwy fenthyca mewn arian cyfred sengl yn y tymor byr, mae cyfnewidiadau arian cyfred yn rhoi hyblygrwydd ychwanegol i gwmnïau fanteisio ar eu mantais gymharol yn eu marchnadoedd benthyciad priodol.

Maent hefyd yn darparu'r gallu i drosoli manteision ar draws rhwydwaith o arian cyfred ac aeddfedrwydd. Mae cysylltiad amlwg rhwng llwyddiant y farchnad cyfnewid arian cyfred a llwyddiant y farchnad Eurobond.

Yr arddangosfa

Mae cyfnewid arian cyfred yn creu mwy o risg credyd na chyfnewidiadau cyfradd llog. Mae hyn oherwydd cyfnewid ac ail-fasnachu symiau tybiannol. Mae'n rhaid i gwmnïau ddod o hyd i'r arian i gyflwyno'r arian tybiannol ar ddiwedd y contract ac mae'n ofynnol iddynt gyfnewid yr arian tybiannol o un arian cyfred am y llall ar gyfradd sefydlog.

Po fwyaf y bydd cyfraddau gwirioneddol y farchnad yn gwyro oddi wrth y gyfradd gontractiol hon, y mwyaf yw'r golled neu'r enillion posibl.

Mae'r amlygiad posibl hwn yn cael ei chwyddo wrth i anweddolrwydd gynyddu dros amser. Po hiraf y contract, y mwyaf o siawns sydd gan yr arian cyfred i symud y naill ochr i'r gyfradd gyfnewid gynradd y cytunwyd arni. Mae hyn yn esbonio pam mae cyfnewid arian cyfred yn ysgogi mwy o linellau credyd na chyfnewidiadau cyfradd llog traddodiadol.

Y pris

Mae cyfnewidiadau arian cyfred yn cael eu prisio neu eu prisio yn yr un ffordd â chyfnewidiadau cyfradd llog. Gwneir hyn gan ddefnyddio dadansoddiad llif arian gostyngol ar ôl cael y fersiwn cwpon sero o'r cromliniau cyfnewid.

Yn nodweddiadol, mae cyfnewid arian cyfred yn masnachu i ddechrau heb unrhyw werth net. Dros oes yr offeryn, gall y cyfnewid arian fynd “yn-yr-arian”, “allan-o-yr-arian” neu gall aros “yn yr arian”.

Mathau o Gyfnewidiadau

Nid oes angen i'r offerynnau sy'n cael eu cyfnewid mewn cyfnewidiad fod yn daliadau llog. Mewn gwirionedd, mae yna amrywiadau di-rif o gytundebau cyfnewid egsotig. Mae cytundebau cymharol gyffredin yn cynnwys cyfnewid arian cyfred, cyfnewid dyledion, cyfnewid nwyddau, a chyfnewid cyfanswm enillion.

Cyfnewidiadau Cyfradd Llog

Gelwir y math symlaf a mwyaf cyffredin o gyfnewid yn gyfnewidiad llog syml fanila. Mewn cyfnewidiad o’r fath, mae Plaid A yn cytuno i dalu cyfradd llog sefydlog, a bennwyd ymlaen llaw i Blaid B ar y prifswm tybiannol am gyfnod penodol o amser ar ddyddiadau penodol.

Erthygl i'w darllen: Sut i wneud arian i'ch blog gydag erthyglau noddedig?

Felly, mae Plaid B yn cytuno i wneud unrhyw daliad i Blaid A ar gyfradd llog amrywiol gyda’r un prifswm tybiannol am yr un tymor ar yr un dyddiadau penodedig.

Mewn cyfnewidiad cyfradd llog clasurol, a elwir hefyd yn gyfnewidiad cyfradd llog syml fanila, defnyddir yr un arian i dalu'r ddau lif arian. Gelwir dyddiadau talu sydd wedi'u pennu ymlaen llaw yn ddyddiadau setlo, a'r amser rhyngddynt yw'r cyfnod setlo.

Gan fod cyfnewidiadau yn gontractau personol, gellir gwneud taliadau misol, chwarterol, blynyddol neu ar unrhyw egwyl a bennir gan y partïon.

Enghraifft o gyfnewid cyfradd llog

Tybiwch fod dau endid yn ceisio trosi eu rhwymedigaethau talu llog yn "artiffisial". Gallai Cwmni A geisio cyfnewid ei rwymedigaeth taliad llog amrywiadwy am gyfradd sefydlog gan ganiatáu iddo, er enghraifft, gael benthyciad arall.

Efallai y byddai’n well gan ei wrthbarti, Cwmni B, drosi ei daliadau i gyfradd gyfnewidiol, yn dibynnu ar ddisgwyliadau cyfraddau llog is.

Y cyfnewid arian cyfred

Mewn cyfnewidiad arian cyfred, mae'r ddwy ochr yn cyfnewid prifswm a thaliadau llog ar ddyled a enwir mewn gwahanol arian cyfred. Yn wahanol i gyfnewidiad cyfradd llog, yn aml nid yw'r prifswm yn swm tybiannol ond yn hytrach caiff ei gyfnewid â rhwymedigaethau llog. Gall cyfnewid arian cyfred ddigwydd mewn gwahanol wledydd.

Er enghraifft, Defnyddiodd yr Ariannin a Tsieina y cyfnewid hwn, yn arbennig fel y gallai Tsieina sefydlogi ei chronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor.

Fel ail enghraifft, mae hyd yn oed Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau wedi cymryd rhan mewn strategaeth cyfnewid arian cyfred ymosodol gyda banciau canolog Ewropeaidd. Gwnaethpwyd hyn yn ystod argyfwng ariannol 2010 yn Ewrop, gyda'r nod o sefydlogi'r ewro a oedd yn gostwng yn dilyn argyfwng dyled Gwlad Groeg.

Enghraifft o Gyfnewid Arian

Ymrwymwyd i'r enghraifft fwyaf arwyddluniol o'r math hwn o gyfnewid yn 1981, pan dderbyniodd Banc y Byd fond USD, yna cyfnewid ei rwymedigaethau talu doler gyda'r cwmni Americanaidd IBM yn gyfnewid am yswiriant dyled y cwmni a gyhoeddwyd mewn marciau Almaeneg ( DM) a ffranc y Swistir (CHF).

Roedd y cyfnewid hwn yn caniatáu i Fanc y Byd gynyddu ei amlygiad i arian cyfred y Swistir a'r Almaen, a oedd â chyfraddau llog rhwng 8% a 12%, o'i gymharu â 17% yn yr Unol Daleithiau - tra bod IBM wedi rhagfantoli ei rwymedigaethau yn yr arian cyfred hyn.

Y Cyfnewid Cyfanswm Elw

Mewn cyfnewidiad cyfnewid cyfanswm enillion, mae cyfanswm elw ased penodol yn cael ei gyfnewid am gyfradd llog sefydlog. Y parti a fydd yn talu’r gyfradd sefydlog sy’n agored i’r ased sylfaenol, boed yn stoc neu’n fynegai.

Er enghraifft, gall buddsoddwr dalu cyfradd sefydlog i barti yn gyfnewid am arbrisiant cyfalaf yn ogystal â thaliadau difidend o gronfa stoc.

Cyfnewid nwyddau

Masnachu pris nwyddau symudol yw'r hyn a welir mewn cyfnewid nwyddau. Cymerwch er enghraifft pris sbot olew crai Brent, am bris sy’n sefydlog dros gyfnod y cytunwyd arno. Fel y mae'r enghraifft yn ei awgrymu, bydd cyfnewid nwyddau gan amlaf yn cynnwys olew crai.

Cyfnewid dyled am ecwiti

Fel y mae'r enw'n awgrymu, mae cyfnewid dyled-am-ecwiti yn golygu cyfnewid ecwiti am ddyled ac i'r gwrthwyneb. Wrth ddelio â chwmni a fasnachir yn gyhoeddus, byddai hyn yn golygu cyfnewid bondiau am stociau. Mae cyfnewid dyled-i-ecwiti yn ffordd i gwmni ailgyllido ei ddyled yn ogystal ag adleoli ei strwythur cyfalaf.

Y cyfnewid risg credyd

Mae cyfnewidiadau cyfnewid diffyg credyd yn cynnwys cytundeb gan un parti i dalu’r prif swm a fforffedwyd ynghyd â llog ar fenthyciad i’r prynwr risg credyd, ar yr amod bod y benthyciwr yn methu â thalu’n barod. Rheoli risg gwael a throsoledd gormodol yn y farchnad gredyd oedd prif achosion argyfwng ariannol 2008.

Enghraifft o a cyfnewid risg credyd

Tybiwch, yn gyfnewid am gyfradd llog ddeniadol (gwerth gwaelodol), bod y gronfa bensiwn “FP” wedi penderfynu buddsoddi trwy fenthyca swm mawr i gwmni ABC. Er mwyn lliniaru ei risg, mae FP (prynwr) yn penderfynu agor contract diffyg credyd gyda chwmni yswiriant (cyhoeddwr) yn gyfnewid am ffracsiwn o'r llog a dderbyniwyd ar ei fuddsoddiad.

Gyda'r cyfnewid hwn, mae FP yn llwyddo i amddiffyn ei hun rhag diffyg talu (peidio â thalu) cwmni ABC, trwy drosglwyddo'r rhwymedigaeth i dalu'r colledion i'r cwmni yswiriant.

Mathau eraill o gyfnewidiadau

• Y cyfnewid sail: yn caniatáu i chi gyfnewid dwy gyfradd amrywiol wedi'u mynegeio i gyfraddau tymor byr, yn yr un arian cyfred neu mewn dwy arian gwahanol
• Y cyfnewidiad cyfradd llog aeddfedrwydd cyson: yn ei gwneud hi’n bosibl cyfnewid cyfradd amrywiol wedi’i mynegeio ar gyfraddau llog tymor byr yn erbyn cyfradd amrywiol arall sydd wedi’i mynegeio ar gyfradd llog tymor canolig neu hirdymor.
• Y cyfnewid ased: sef yr uno rhwng cyfnewidiad cyfradd llog a bond cyfradd sefydlog gan greu bond cyfradd gyfnewidiol synthetig.
• Y cyfnewidiad cyfanswm enillion: yn caniatáu i chi gyfnewid yr incwm a'r risg o newidiadau yng ngwerth dau ased gwahanol yn ystod cyfnod penodol o amser.
• Y cyfnewid chwyddiant : cyfnewid cyfradd sefydlog neu newidiol yn erbyn cyfradd chwyddiant
• Cyfnewid ecwiti: yn gweithio yr un ffordd â'r cyfnewid cyfradd llog
• Cyfnewid Cromlin: cyfnewid cyfradd llog (amrywiol yn erbyn newidyn) arian sengl betio ar siâp y gromlin cynnyrch.

Gwahaniaeth rhwng cyfnewid arian cyfred a chyfnewid cyfraddau llog

Mae cyfnewid cyfradd llog yn golygu cyfnewid llif arian sy'n gysylltiedig â thaliadau llog ar y swm tybiannol dynodedig. Nid oes cyfnewid tybiannol ar ddechrau'r contract, felly mae'r swm tybiannol yr un peth ar gyfer dwy ochr yr arian cyfred ac mae wedi'i gyfyngu yn yr un arian cyfred. Mae'r brif gyfnewidfa yn ddiangen.

Erthygl i'w darllen : Sut i ddatblygu delwedd brand cwmni?

Yn achos cyfnewid arian, fodd bynnag, nid yw'r brif gyfnewidfa yn ddiangen oherwydd gwahaniaethau arian cyfred. Mae cyfnewid prifswm ar symiau tybiannol yn cael ei wneud ar gyfraddau’r farchnad, gan ddefnyddio’r un gyfradd ar gyfer y trosglwyddiad ar y dechrau yn aml â’r gyfradd a ddefnyddiwyd ar aeddfedrwydd.

Manteision ac anfanteision cyfnewid

Defnyddir cyfnewidiadau nid yn unig ar gyfer gweithrediadau rhagfantoli sy'n tueddu i ganslo neu leihau amlygiad risg cwmni neu unigolyn, ond hefyd ar gyfer gweithrediadau hapfasnachol. Mae anfantais fawr y cyfnewidiadau yn parhau i fod yn gysylltiedig â'r risg gwrthbarti.

Mae'n wir bob amser yn bosibl nad yw'r gwrthbarti yn bodloni ei rwymedigaethau talu. Trwy ddewis y cyfnewid at ddibenion hapfasnachol, rydych hefyd mewn perygl o brofi colledion pan nad yw eich rhagfynegiadau yn gywir.

Casgliad

Mae'r cyfnewid yn offeryn ariannol cymhleth a ddefnyddir yn bennaf gan fuddsoddwyr proffesiynol. Mae'r mecanwaith hwn sy'n bresennol ar y farchnad arian cyfred hefyd yn gynnyrch ariannol deilliadol sy'n caniatáu trafodion arian parod ac optimeiddio credyd.

Fe'i defnyddir gan rai masnachwyr i gynhyrchu elw forex hirdymor trwy fanteisio ar y gwahaniaeth yn y gyfradd llog rhwng arian cyfred trwy'r “ cario masnach " . Fodd bynnag, cynghorir buddsoddwyr manwerthu i geisio deall y mecanwaith sylfaenol trwy ei ymgorffori yn eich portffolio.

Ond cyn i chi adael, dyma hyfforddiant premiwm a fydd yn eich helpu i reoli eich arian personol.