Wie führt man eine Finanzanalyse nach Kennzahlen durch?

Die Finanzanalyse anhand von Kennzahlen ist ein wesentliches Instrument zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Dieser Ansatz unterscheidet sich von Der funktionale Ansatz der Finanzanalyse. Durch die Untersuchung verschiedener Finanzkennzahlen können Investoren, Manager und Analysten wertvolle Erkenntnisse über die Leistung, Rentabilität, Zahlungsfähigkeit und betriebliche Effizienz eines Unternehmens gewinnen.

In diesem Artikel werden wir im Detail untersuchen, wie man Finanzkennzahlen nutzt, um den Jahresabschluss eines Unternehmens zu interpretieren und fundierte Entscheidungen zu treffen.

Ganz gleich, ob Sie ein Finanzprofi oder ein Unternehmer sind, der Ihre Geschäftszahlen besser verstehen möchte, diese ausführliche Untersuchung der Finanzkennzahlenanalyse vermittelt Ihnen praktisches, umsetzbares Wissen.

🌿Liquiditätsanalyse

Die Liquiditätsanalyse bewertet die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, und zwar anhand von Kennzahlen wie der aktuellen Quote, der reduzierten Liquiditätsquote und der schnellen Liquiditätsquote. Diese Analyse liefert Einblicke in die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden mithilfe seiner liquiden Mittel zu begleichen.

✔️ Liquiditätskennzahlen

Liquidität ist ein Maß für die Fähigkeit eines Schuldners, seine Schulden unter der Annahme der Geschäftskontinuität zurückzuzahlen. Sie unterscheidet sich von der Zahlungsfähigkeit, die auf der Annahme der Einstellung der Geschäftstätigkeit beruht.

Um die Liquidität eines Unternehmens zu messen, bewerten wir die Bedeutung seiner für seine Auszahlungen verfügbaren Mittel. Grundlage hierfür ist das Verhältnis von allgemeiner Liquidität, reduzierter Liquidität und unmittelbarer Liquidität. Die aktuelle Quote misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden zu begleichen.

Wenn es größer ist als 1Das Umlaufvermögen ermöglicht es, zumindest die kurzfristigen Verbindlichkeiten zu finanzieren. Das Unternehmen kann dann berücksichtigt werden kurzfristig als „Lösungsmittel“ gelten.

Die reduzierte Liquiditätsquote entspricht dem Verhältnis des Umlaufvermögens (der liquidesten Vermögenswerte in einer Bilanz) abzüglich der Vorräte zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten. kurzfristig (Schulden von weniger als einem Jahr).

Die unmittelbare Liquiditätskennzahl ist restriktiver als die beiden anderen Kennzahlen. Es gibt die Fähigkeit eines Unternehmens an, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, ohne auf sein Umlaufvermögen zurückgreifen zu müssen. illiquide (einschließlich Inventar).

✔️ Finanzanalyse von stabile Beschäftigungsquoten

Der Deckungsgrad stabiler Arbeitsplätze misst den Deckungsgrad der bei LT gehaltenen Vermögenswerte durch Verbindlichkeiten.

Dieses Verhältnis muss bei liegen minus gleich 1 (100 %). Es ist sogar noch besser, wenn es größer ist als 1 denn dadurch kann das Unternehmen aufgrund seiner stabilen Ressourcen überschüssige Liquidität generieren, die zur Finanzierung des Working-Capital-Bedarfs verwendet werden kann.

✔️ Das Obsoleszenzverhältnis

Die Obsoleszenzquote misst den Verschleißgrad der Produktionsanlagen eines Unternehmens. Sie wird in Prozent ausgedrückt.

Je näher es an 1 liegt, desto aktueller ist es, dass das Werkzeug in Produktion ist. Andernfalls deutet es auf Alterung hin.

✔️ Das Verhältnis der finanziellen Unabhängigkeit

Die Financial Independence Ratio zeigt die finanzielle Verschuldung des Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital.

Ein zu niedriges Verhältnis kann die Möglichkeiten der Fremdfinanzierung erschweren, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen von den Unternehmen abhängig ist, die es finanzieren, und dass es nur einen sehr geringen Handlungsspielraum aus eigenen Mitteln hat.

✔️ Verhältnis der finanziellen Autonomie

Von den bisher berechneten Kennzahlen ist die der finanziellen Autonomie (RAF) besonders wichtig.

Die Finanzregel sieht vor, dass sich Kapitalgeber mindestens zur Hälfte an der Finanzierung der Investition beteiligen müssen, um die Autonomie des Unternehmens gegenüber Dritten zu gewährleisten. Nach dem finanziellen Ansatz wird die finanzielle Autonomie wie folgt ausgedrückt:

Si RAF < 1, dann hat das Unternehmen immer die Möglichkeit, sich lang- und mittelfristig zu verschulden.

Für den Fall, dass  RAF > 1, dann kann das Unternehmen keine weiteren Schulden aufnehmen. Mit anderen Worten, es muss sein Kapital wiederherstellen oder erhöhen, um eine neue Verschuldungs- und Versicherungsmarge für seine Finanzpartner zu erhalten.

🌿 Rentabilitätsanalyse

Die Interpretation von Rentabilitätskennzahlen entspricht tatsächlich der letzte Schritt der Analyse Finanzen des Unternehmens. Die Idee besteht darin, die wesentlichen Kennzahlen aus der Wirtschaftsanalyse herauszuarbeiten, um Vergleiche mit anderen Unternehmen der gleichen Branche anstellen zu können. 

Tatsächlich ist die Rentabilität eines Unternehmens ein wesentlicher Bestandteil seiner Gesamtleistung. Es kann als seine Fähigkeit definiert werden, Ergebnisse (Begünstigte) zu generieren aus dem investierten Kapital.

Aufgrund der unterschiedlichen Ergebnisebenen gibt es drei Ebenen der Wirtschaftlichkeitsanalyse: operative Rentabilität, wirtschaftliche Rentabilität und finanzielle Rentabilität.

Rentabilitätskennzahlen messen Ergebnisse in Bezug auf: Aktivität (operative Rentabilität); Produktionsmittel oder Investitionen (wirtschaftliche Rentabilität); und finanzielle Mittel (finanzielle Rentabilität).

✔️ Analyse der Betriebsrentabilität

Unter den Betriebsrentabilitätskennzahlen haben wir:

👉 Der kommerzielle Margensatz TMC

Beim TMC handelt es sich um Unternehmen mit einer im Wesentlichen gewerblichen Tätigkeit. Die Untersuchung dieses Verhältnisses ermöglicht es, die Handelsspanne des Unternehmens und damit seine Geschäftsstrategie einzuschätzen. Tatsächlich ermöglicht eine hohe Marge, dass Ausgaben unbesorgt getätigt werden können besserer Geschäftsservice.

Dieser Indikator ermöglicht es dem Unternehmen, sich mit Wettbewerbern zu vergleichen. Die Beobachtung dieses Indikators im Laufe der Zeit ermöglicht die Beurteilung der Geschäftspolitik des Unternehmens. Mathematisch ergibt sich der Bruttomargensatz aus der folgenden Formel:

👉 Der Mehrwertsteuersatz (MwSt.)

Diese in Industrieunternehmen verwendete Kennzahl misst den Integrationsgrad des Unternehmens. Sie ermöglicht es, zwischen den Kosten der externen und internen Produktionsfaktoren des Unternehmens zu unterscheiden. Es ist gleich:

👉 Die Bruttobetriebsüberschussrate (EBITDA).

Das EBITDA-Verhältnis misst die Marge, die von jeder Umsatzeinheit unabhängig von den unterschiedlichen Richtlinien des Unternehmens erzielt wird. Sie wird durch das folgende Verhältnis ausgedrückt:

Das EBITDA ist der Hauptindikator für die industrielle und/oder kommerzielle Leistung des Unternehmens. Es wird durch die folgende Beziehung erhalten:

Nachdem sein Wert berechnet wurde, können zwei Fälle auftreten:

Wenn EBE > 0,  dann ist das Unternehmen aus operativer Sicht profitabel;

Wenn EBITDA<0, dies wird als „grobe Betriebsunzulänglichkeit“ bezeichnet. Mit anderen Worten, der Umsatz des Unternehmens deckt seine Ausgaben nicht.

👉Die operative Rendite (ERR)

Dieses Verhältnis misst die Höhe des Betriebsgewinns, der von jeder Umsatzeinheit generiert wird. Dieses Verhältnis wird durch das Verhältnis ausgedrückt:

👉 Die kommerzielle Rendite (TRC)

Das letzte Verhältnis dieser Familie bestimmt die Höhe des Nettogewinns, der für jede Umsatzeinheit erzielt wird. Es wird durch das Verhältnis ausgedrückt:

👉 Die Lagerumschlagsquote

Die Lagerumschlagsquote misst, wie oft der Lagerbestand im Laufe des Jahres umgeschlagen wurde. Dieses Verhältnis ist ein guter Indikator für die Qualität der vorrätigen Waren (Grad der Nichtbenutzung) und die Wirksamkeit der Einkaufs- und Bestandsverwaltungspraktiken.

Er wird berechnet, indem die Kosten der verkauften Waren durch den durchschnittlichen Lagerwert während eines bestimmten Zeitraums dividiert werden. Es ist wichtig, den Lagerumschlag zu bewerten, da jeder Umschlag einen Bruttogewinn generiert. Dieses Verhältnis kann Aufschluss darüber geben, wo Sie Ihre Einkaufspraktiken und Ihre Bestandsverwaltung verbessern können.

Sie könnten beispielsweise Ihre Kaufgewohnheiten und die Ihrer Kunden analysieren, um herauszufinden, wie Sie sich verhalten könnte Ihren Lagerbestand minimieren. Sie könnten einen Teil des veralteten Inventars monetarisieren, indem Sie es bestimmten Kunden mit einem Rabatt verkaufen.

Um die Lagerumschlagsquote über ein Jahr zu berechnen, müssen wir zunächst den durchschnittlichen Lagerbestand des Unternehmens berechnen.

Ein zu niedriges Verhältnis kann verschiedene Situationen ausdrücken. Entweder lUnternehmen gerät in wirtschaftliche Schwierigkeiten oder es ist überversorgt.

Ein Überbestand ist ein zu überwachendes Element, das beispielsweise zu zusätzlichen Lagerkosten führen kann; Bei verderblichen Waren, deren Wert im Laufe der Zeit abnimmt, kann ein zu hoher Lagerbestand die finanzielle Gesundheit des Unternehmens erheblich beeinträchtigen.

Im Gegenteil, eine hohe Quote bedeutet, dass der Bestand im Verhältnis zum Umsatz des Unternehmens im Laufe des Jahres optimal bewirtschaftet wird.

👉 Umsatzquote der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Umschlagshäufigkeit von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gibt Auskunft über die durchschnittlich verstrichene Zeit vom Ausstellungsdatum einer Rechnung bis zu deren effektiver Zahlung. Dieses Verhältnis errechnet sich aus dem folgenden Verhältnis:

Dieses Verhältnis ermöglicht es, einen Trend bezüglich der Zeit zu skizzieren, die Ihre Kunden benötigen, um Schulden zu begleichen. Eine zu lange durchschnittliche Verzögerung kann mehrere Dinge ausdrücken. Lassen vUnsere Kunden haben finanzielle Schwierigkeiten oder dass dieDie Fristen, die Sie Ihren Kunden geben, sind zu kurz.

Umgekehrt bedeutet eine kurze durchschnittliche Kundenzahlungsdauer, dass Ihre Kunden zuverlässig sind, die auferlegten Fristen einhalten oder von einer guten finanziellen Gesundheit profitieren.

👉Umsatzquote der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Die Fluktuationsrate der Lieferantenschulden, die dem vorherigen Verhältnis im Wesentlichen nahe kommt, drückt die durchschnittliche Zeit aus, die das Unternehmen benötigt, um die Schulden zu begleichen, die es bei seinen Lieferanten eingegangen ist. Sie wird wie folgt berechnet:

Ein kurzes durchschnittliches Zahlungsziel ist eine Eigenschaft, die Ihre Lieferanten sehr schätzen. Das bedeutet, dass Sie zuverlässig sind und die Verpflichtungen, die Sie gegenüber Ihren Partnern eingegangen sind, respektieren.

Allerdings kann eine zu schnelle Bezahlung Ihrer Lieferanten je nach den Ressourcen des Unternehmens zu Cashflow-Schwierigkeiten führen. Es empfiehlt sich, die empfohlenen Fristen einzuhalten und Ihre Lieferanten zum vereinbarten Fälligkeitstermin zu bezahlen.

Wenn Sie Ihrem Unternehmen darüber hinaus genügend Zeit für die Einziehung von Umsätzen lassen, können Sie Ihren Cashflow füllen und anschließend Ihre Lieferanten ruhiger bezahlen.

🌿Wirtschaftliche Rentabilitätsanalyse (ER)

Die Kennzahlen zur Messung der wirtschaftlichen Rentabilität ermöglichen es, die Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, Ergebnisse (Begünstigte) zu erzielen, indem es nur das für die Ausübung seiner Tätigkeit erforderliche Kapital mobilisiert.

Die wirtschaftliche Rentabilität ergibt sich aus der Fähigkeit des Unternehmens, zu verkaufen und Margen und Ergebnisse zu erwirtschaften, die eine Erneuerung und Vergütung des Unternehmenskapitals ermöglichen. Die wirtschaftliche Nettorendite wird durch das Verhältnis ausgedrückt:

Die gesamtwirtschaftliche Rentabilität wird im Verhältnis zum wirtschaftlichen Nettovermögen gemessen.

Dieser Indikator der wirtschaftlichen Rentabilität ermöglicht es, Investoren über die Vergütung des für den Betrieb erforderlichen Kapitals aufzuklären. Allerdings ist dieser Indikator ist nicht für alle Benutzer sinnvoll der Finanzanalyse. Deshalb sind beispielsweise Kapitalgeber an der finanziellen Rentabilität, insbesondere der Vergütung ihrer Einlagen, interessiert.

🌿 Die Analyse der finanziellen Rentabilität (FR)

Finanzkennzahlen werden vom Manager am häufigsten verwendet, um die Entwicklung des Unternehmens zu verfolgen. Anhand dieser Kennzahlen lässt sich die Fähigkeit des Unternehmens beurteilen, Dividenden an seine Aktionäre auszuschütten und diese entsprechend zu vergüten ihnen das entstandene Risiko zu ersetzen.

Die Bedeutung dieser Kennzahl wird anhand der durchschnittlichen Rendite festverzinslicher Anlagen beurteilt. Es wird durch das Verhältnis ausgedrückt:

Die Finanzanalyse anhand von Kennzahlen ist der beste Weg, die finanzielle Situation des Unternehmens einzuschätzen. Sie müssen das immer respektieren Ansatz der Finanzanalyse. Wenn Sie jedoch in sechs Monaten die Kontrolle über Ihre persönlichen Finanzen übernehmen möchten, empfehle ich Ihnen diesen Leitfaden.

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