Alles über Behavioral Finance

Warum kaufen selbst erfahrene Anleger zu spät und verkaufen dann zu früh? Warum haben Unternehmen mit Aktiensymbolen, die früher im Alphabet auftauchen, einen kleinen messbaren Vorteil gegenüber denen, die später auftauchen? Eine andere Frage ist:  Warum weigern sich Menschen, Geld von einem abzuheben? Sparkonto, selbst wenn sie in Schulden ertrinken? Um diese Fragen zu beantworten, müssen wir uns mit der Psychologie der Anleger befassen und ihr Verhalten untersuchen. Damit tun Sie, was gesagt wurde Verhaltensfinanzierung.

Behavioral Finance hat sich teilweise als Reaktion auf die Hypothese des effizienten Marktes entwickelt. Es ist eine populäre Theorie, dass sich der Aktienmarkt rational und vorhersehbar bewegt. Aktien werden im Allgemeinen zu ihrem fairen Preis gehandelt, und diese Preise spiegeln alle verfügbaren Informationen wider, die jedem zur Verfügung stehen. Sie können den Markt nicht schlagen, denn alles, was Sie wissen, hat sich bereits in den Marktpreisen niedergeschlagen oder wird sich bald darauf niederschlagen.

Das Team von Finance de Demain hat sich zusammengeschlossen, um Ihnen alles zu bieten, was Sie über Behavioral Finance wissen müssen. Tatsächlich kann ein Verständnis von Finanzpsychologie und Behavioral Finance in zweierlei Hinsicht von Vorteil sein.

Erstens Das Verständnis der verschiedenen Möglichkeiten, wie unsere Entscheidungsfindung beeinflusst werden kann, kann uns dabei helfen, die üblichen Fallstricke an den Aktienmärkten zu vermeiden.

Zweitens Ein Verständnis des finanziellen Verhaltens anderer Marktteilnehmer kann uns dabei helfen, Chancen zu erkennen. Die beste Zeit, um neue Trades einzugehen oder Investitionen zu tätigen, ist, wenn andere Fehler machen.

Aber bevor Sie beginnen, erfahren Sie mehr darüber Quantenfinanzierung.

Allons-y

🥀 Was ist Behavioral Finance?

Behavioral Finance ist die Untersuchung psychologischer Einflüsse auf Investoren und Finanzmärkte. Grundsätzlich,Bei Behavioral Finance geht es darum, Ineffizienz und Fehlbewertung auf den Finanzmärkten zu identifizieren und zu erklären. Es verwendet Experimente und Forschung, um zu zeigen, dass Menschen und Finanzmärkte nicht immer rational sind und dass die Entscheidungen, die sie treffen, nicht immer rational sind liegen oft falsch.

Wenn Sie sich fragen, wie Emotionen und Vorurteile die Aktienkurse beeinflussen, bietet sich Behavioral Finance an Antworten und Erklärungen.

Behavioral Finance geht auf die Arbeit der Psychologen Daniel Kahneman und Amos Tversky sowie des Ökonomen Robert J. Shiller in den 1970er und 1980er Jahren zurück. Sie wandten weit verbreitete, tief verwurzelte, unbewusste Vorurteile und Heuristiken auf die Art und Weise an, wie Menschen finanzielle Entscheidungen treffen.

Etwa zur gleichen Zeit begannen Finanzforscher zu behaupten, dass die Hypothese des effizienten Marktes, eine populäre Theorie, dass sich der Aktienmarkt auf rationale und vorhersehbare Weise bewegt, einer Überprüfung nicht immer standhält. In Wirklichkeit sind die Märkte voll von Ineffizienzen aufgrund des fehlgeleiteten Denkens der Anleger über Preise und Risiken.

In den letzten zehn Jahren wurde Behavioral Finance in der akademischen und finanziellen Gemeinschaft als ein von der Wirtschaftspsychologie beeinflusstes Teilgebiet der Behavioral Economics aufgegriffen.

Indem gezeigt wird, wie, wann und warum das Verhalten von rationalen Erwartungen abweicht, bietet Behavioral Finance ein Modell, das jedem hilft, bessere und rationalere Entscheidungen über seine Finanzen zu treffen.

🥀 Traditionelle VS Behavioral Finance

Ein Großteil der Finanztheorie, die in den letzten Jahrzehnten entwickelt wurde, behandelt Investoren als rational. Dies steht im Einklang mit dem breiteren Feld der Ökonomie, das Entscheidungsträger ebenfalls als rational ansieht. Das Moderne Portfoliotheorie und die Effizienzmarkthypothese sind die beiden am häufigsten zitierten Theorien über traditionelles Investieren.

Beide machen eine Reihe von Annahmen über die Entscheidungsfindung bei Investitionen. Dazu gehören die Annahmen, dass Anleger nach Renditemaximierung streben und rational handeln. Die Theorie des verhaltensorientierten Investierens untersucht die Tatsache, dass Investoren sind nicht rational.

Es berücksichtigt auch die unterschiedlichen Motivationen von Investoren, Entscheidungen zu treffen. Bis zu einem gewissen Grad erklärt dies einiges Diskrepanzen zwischen Finanzmodellen und tatsächlichen Ergebnissen.

Wenn Sie Finanzpsychologie verstehen, wird es Ihnen helfen, einige zu verstehen Fehler in der traditionellen Finanzierung. Sie werden sich auch Ihrer eigenen kognitiven Vorurteile und Fehler bewusster, die Sie als Investor machen könnten.

Der Bereich des quantitativen Investierens versucht auch, eher reale Ergebnisse als Theorie in die Entscheidungsfindung einzubeziehen.

🥀 Verhaltensfinanzierung vs. Verhaltensökonomie

Behavioral Finance befasst sich damit, wie sich psychologische und soziale Faktoren auswirken Entscheidungsfindung speziell auf den Finanzmärkten. Die Verhaltensökonomie untersucht viele der gleichen „nicht rationalen“ Faktoren, die die Entscheidungsfindung beeinflussen können.

In diesem Fall wird jedoch ihre Auswirkung auf ein breiteres Spektrum von Entscheidungen untersucht. Dazu kann gehören, wie Verbraucher und Unternehmensführer Entscheidungen treffen. Es umfasst auch Spieltheorie und Evolutionspsychologie.

Diese Konzepte können bei der Untersuchung oder Prognose fast aller Wirtschaftskennzahlen verwendet werden, von Ausgaben und Verbrauchervertrauen bis hin zu Schulden, Wachstum und Arbeitslosigkeit. Darüber hinaus wird der Begriff Finanzpsychologie oft verwendet, um sich auf ein etwas anderes Thema zu beziehen.

Finanzpsychologie wird häufig im weiteren Bereich der persönlichen Finanzen eingesetzt. Das beinhaltet Ersparnisse, Ausgaben, Schulden, Kreditkarten und Versicherung. Finanzplaner und -berater beschäftigen sich mit diesen Faktoren ebenso wie mit Anlageentscheidungen.

🥀 Verstehen Sie die Vorurteile der Behavioral Finance

Wenn Wirtschafts- und Finanzheuristiken zu ungenauen Urteilen und Überzeugungen führen, entstehen kognitive Verzerrungen. Zu den häufigsten kognitiven Verzerrungen gehören:

Selbstzuschreibungsverzerrung: glauben, dass gute Anlageergebnisse das Ergebnis von Können sind und unerwünschte Ergebnisse durch Pech verursacht werden.

Le Bestätigungsverzerrung: Achten Sie genau auf Informationen, die Ihren Glauben an Finanzen oder Investitionen bestätigen, und ignorieren Sie alle Informationen, die dem widersprechen.

Repräsentative Voreingenommenheit: Zu glauben, dass zwei Dinge oder Ereignisse enger miteinander verbunden sind, als sie tatsächlich sind.

Le Framing-Bias: Reagieren Sie auf eine bestimmte finanzielle Gelegenheit, je nachdem, wie sie präsentiert wird.

Ankervorspannung: Lassen Sie den ersten Preis oder die Nummer, die Sie finden, Ihre Meinung unangemessen beeinflussen.

Verlustaversion: versuchen, einen Verlust zu vermeiden, anstatt Anlagegewinne zu realisieren, so dass wünschenswerte Anlage- oder Finanzierungsmöglichkeiten verpasst werden.

Diese Vorurteile und die Heuristiken, die zu ihrer Entstehung beigetragen haben, wirken sich auf das Anlegerverhalten, die Markt- und Handelspsychologie, kognitive Fehler und emotionales Denken aus.

🥀 Anlegerverhalten

Übermäßiges Selbstvertrauen, übermäßiger Optimismus, Selbstzuschreibungsverzerrung, Framing Bias und Verlustaversion führen Anleger oft in die Irre. All diese Faktoren führen eher zu irrationalen als nachdenklichen Investitionen.

Wirtschaftspsychologie

Handelspsychologie bezieht sich auf den mentalen Zustand und die Emotionen eines Händlers, die den Erfolg oder Misserfolg eines Handels bestimmen. Annahmeheuristiken wie positive ergebnisbasierte Entscheidungsfindung, Verankerungsverzerrung, Verlustaversion und Bestätigungsverzerrung können zu weniger als den wünschenswerten Investitions- oder Finanzergebnissen führen.

Marktpsychologie

Menschliche wirtschaftliche und finanzielle Heuristiken und Vorurteile beeinflussen die Wirtschaftsmärkte, die seltsame Mischung aus kollektiven und unabhängigen Entscheidungen von Millionen von Menschen, die für sich selbst und im Namen von Fonds oder Unternehmen handeln. Dadurch fallen viele Märkte für viele Jahre aus.

Verstehen Sie, was Anomalien in den Bewertungen einzelner Wertpapiere verursacht und die Aktienmarkt kann zu einer besseren Marktperformance führen.

Kognitive Fehler

Suboptimale finanzielle Entscheidungsfindung ist das Ergebnis kognitiver Fehler, von denen viele auf heuristische und verankernde, Selbstzuschreibungs- und Framing-Vorurteile zurückzuführen sind. Die Erforschung neurowissenschaftlicher Erkenntnisse und ihrer Auswirkungen auf die finanzielle Entscheidungsfindung unter unsicheren Bedingungen kann zu aufschlussreicheren Strategien zur Reduzierung von Kundenvorurteilen und zum Finanzmanagement führen.

emotionales Denken

Viele Anleger glauben, dass ihre Heuristiken und Vorurteile Beispiele für solide wissenschaftliche Argumentation sind und daher für Anlageentscheidungen herangezogen werden sollten. Sie sind überrascht zu erfahren, dass sie emotional und nicht logisch sind.

🥀 Die Kosten irrationalen Finanzverhaltens

Behavioral Finance erkennt an, dass Anleger Grenzen ihrer Selbstkontrolle haben und von ihren Emotionen, Annahmen und Wahrnehmungen beeinflusst werden. Diese voreingenommenen und irrationalen Verhaltensweisen haben echte Kosten.

Sie tragen dazu bei, den Unterschied zwischen dem, was Anleger verdienen sollten, und dem, was sie tatsächlich mit nach Hause nehmen können, zu erklären. DALBAR, ein Finanzforschungsunternehmen, hat zahlreiche Studien durchgeführt, in denen die Rendite der Anleger mit der Marktleistung verglichen wurde.

Zum Beispiel der durchschnittliche Aktienanleger erzielte in den 4,25 Jahren zwischen 20 und 2000 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 2019 % S & P 500 um 6,06 % gestiegen.

Auch Rentenanleger ließen Geld auf dem Tisch und legten in diesen 0,47 Jahren um 20 % zu. Zusammen mit einem gemeinsamen Anleihenindexfonds legte der Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index etwas mehr als 5 % pro Jahr zu.

Wären die Anleger rational gewesen, hätten sie anscheinend viel näher an den S&P 500 herankommen oder ihn sogar übertreffen können, wenn sie bereit gewesen wären, mehr Risiko einzugehen. Aber es ging ihnen schlechter.

🥀 Grundkonzepte der Behavioral Finance

Da Vorurteile aus einer Vielzahl von Gründen entstehen können, verwenden Fachleute Behavioural-Finance-Konzepte, um die Ursache und Wirkung dieser Vorurteile zu analysieren. Fachleute unterteilen die Konzepte der Behavioral Finance oft in diese fünf Kategorien:

mentale Buchhaltung

Mental Accounting ist die Tendenz von Individuen, Geld für bestimmte Zwecke zu sparen und zuzuweisen. Dies kann dazu führen, dass Einzelpersonen dem gleichen Geldbetrag unterschiedliche Werte beimessen. Da Menschen Gelder unterschiedlich klassifizieren, kann dies zu irrationalen oder zumindest unregelmäßigen Finanzaktivitäten führen.

Um die mentale Buchhaltung zu kompensieren, ermutigen viele Finanzfachleute ihre Kunden, die mentale Buchhaltung anzuerkennen und gleichen Vermögenswerten den gleichen Wert zuzuweisen.

Herdenverhalten

Herdenverhalten bezieht sich auf die Tendenz von Individuen, finanzielle Entscheidungen anderer nachzuahmen. Zum Beispiel Wenn eine Person bemerkt, dass andere in eine bestimmte Aktion investieren, kann dies sie dazu motivieren, dasselbe zu tun. Fachleute erleben dieses Konzept in vielen Aspekten der Gesellschaft, aber es ist besonders weit verbreitet bei finanziellen Entscheidungen.

Manchmal, wenn das Herdenverhalten eine Person beeinflusst, gefährdet es ihre Fähigkeit, eine fundierte Entscheidung zu treffen, weil das Herdenverhalten dazu führt, dass Einzelpersonen annehmen, dass andere Menschen nach ihren Entscheidungen suchen, und den Schritt für sie überspringen – derselbe.

emotionale Lücke

Eine emotionale Lücke beschreibt, wann extreme Emotionen die finanziellen Entscheidungen einer Person beeinflussen. Im Finanzwesen sind die Emotionen, die oft eine emotionale Leere ausmachen, Angst, Gier, Enthusiasmus und Angst. Emotionale Mängel können die Fähigkeit einer Person beeinträchtigen, die besten finanziellen Entscheidungen zu treffen. Daher versuchen Finanzprofis oft, ihren Kunden stattdessen rationale Ratschläge zu geben.

Ankrag

Das Konzept der Verankerung untersucht, worauf eine Person ihre finanziellen Entscheidungen stützt. Häufig bedeutet dies, Finanzanlagen einen Wert auf der Grundlage einer festen Bezugsgröße, wie beispielsweise des Durchschnittskurses, zuzuordnen. Beispielsweise , wenn ein Händler sieht, dass eine bestimmte Aktie einen Preis von 100 US-Dollar hat, kann er diesen Kaufpreis als Benchmark verwenden, um den wahren Wert der Aktie zu bestimmen. Dies führt dazu, dass Einzelpersonen andere Wertindikatoren ignorieren.

Selbstzuschreibung

Selbstzuschreibung ist die Tendenz, Entscheidungen aufgrund einer Überschätzung der eigenen Fähigkeiten zu treffen. Einige Behavioral-Finance-Experten betrachten die Selbstzuschreibung als eine Form der emotionalen Trennung.

Dies kann bedeuten, dass eine Person der Ansicht ist, dass ihr Wissen über dem Niveau anderer Fachleute liegt. Einzelpersonen können Selbstzuschreibungen vermeiden, indem sie auf den Rat von Finanzfachleuten hören und die möglichen Ergebnisse einer Entscheidung recherchieren, bevor sie sich darauf festlegen.

🥀 Behavioral Finance ist ein wachsendes Feld

Behavioral Finance wird jetzt in Geschäftsmodellen von Finanzberatern und Kundenbindungspraktiken implementiert. Zum Finanzanalysten, Vermögensverwaltern und dem Anlageprozess selbst gewinnt auch Behavioral Finance als Grundlage einer Anlagemethodik an Bedeutung.

Es ist jetzt möglich, eine Behavioral Finance-Bezeichnung zu erhalten. Dies sollten Sie berücksichtigen, wenn Sie die Märkte verstehen oder sich als Finanzberater auszeichnen möchten. Eine gute finanzielle Planung helfen dir dabei.

Zusammenfassung

Behavioral Finance zeigt, dass Individuen ihre Entscheidungen nicht unbedingt auf der Grundlage einer rationalen Analyse aller Informationen treffen. Dies kann zu einer Abkehr von einem fairen Preis für die Aktie eines einzelnen Unternehmens und für den Markt insgesamt führen, wenn die Aktienkurse insgesamt sehr hoch oder sehr niedrig sind.

Auf dieser Ebene ist kein umfassendes Verständnis aller unterschiedlichen Verhaltensverzerrungen und potenziellen Auswirkungen der Verhaltensfinanzierung erforderlich, die in diesem Artikel besprochenen Begriffe und Konzepte können jedoch in einer Prüfungsfrage auftauchen. Aber bevor Sie gehen, finden Sie hier einen Schulungskurs, der Sie weiterbilden wird wie man Beratung im Internet verkauft. Klicken Sie hier, um es zu kaufen.