Πώς να κάνετε οικονομική ανάλυση με δείκτες;

Η χρηματοοικονομική ανάλυση με χρήση δεικτών είναι ένα ουσιαστικό εργαλείο για την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας. Αυτή η προσέγγιση είναι διαφορετική από η λειτουργική προσέγγιση οικονομική ανάλυση. Εξετάζοντας διάφορους χρηματοοικονομικούς δείκτες, οι επενδυτές, οι διευθυντές και οι αναλυτές μπορούν να αποκτήσουν πολύτιμες γνώσεις σχετικά με την απόδοση, την κερδοφορία, τη φερεγγυότητα και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας.

Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε λεπτομερώς τον τρόπο χρήσης των χρηματοοικονομικών δεικτών για την ερμηνεία των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας και τη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων.

Είτε είστε επαγγελματίας των οικονομικών είτε επιχειρηματίας που θέλετε να κατανοήσετε καλύτερα τους αριθμούς της επιχείρησής σας, αυτή η εις βάθος διερεύνηση της ανάλυσης χρηματοοικονομικών δεικτών θα σας προσφέρει πρακτικές, εφαρμόσιμες γνώσεις.

🌿Ανάλυση ρευστότητας

Η ανάλυση ρευστότητας αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της χρησιμοποιώντας δείκτες όπως ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας, ο δείκτης μειωμένης ρευστότητας και ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας. Αυτή η ανάλυση παρέχει πληροφορίες σχετικά με την ικανότητα μιας εταιρείας να καλύψει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της χρησιμοποιώντας τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία.

✔</s> Δείκτες ρευστότητας

Η ρευστότητα είναι ένα μέτρο της ικανότητας ενός οφειλέτη να αποπληρώσει τα χρέη του με την προϋπόθεση της επιχειρηματικής συνέχειας. Διαφέρει από τη φερεγγυότητα, η οποία βασίζεται στην υπόθεση διακοπής των δραστηριοτήτων.

Για να μετρήσουμε τη ρευστότητα μιας εταιρείας, αξιολογούμε τη σημασία των διαθέσιμων κεφαλαίων της για τις εκταμιεύσεις της. Αυτό βασίζεται στον δείκτη γενικής ρευστότητας, μειωμένης ρευστότητας και άμεσης ρευστότητας. Ο τρέχων δείκτης μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της.

Όταν είναι μεγαλύτερο από 1, το κυκλοφορούν ενεργητικό καθιστά δυνατή τη χρηματοδότηση τουλάχιστον των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η εταιρεία μπορεί στη συνέχεια να εξεταστεί ως «διαλύτης» βραχυπρόθεσμα.

Ο δείκτης μειωμένης ρευστότητας είναι ισοδύναμος με τον λόγο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού σε έναν ισολογισμό) μείον τα αποθέματα, προς τις τρέχουσες υποχρεώσεις. βραχυπρόθεσμα (χρέη κάτω του ενός έτους).

Ο δείκτης άμεσης ρευστότητας είναι πιο περιοριστικός από τους άλλους δύο δείκτες. Υποδεικνύει την ικανότητα μιας εταιρείας να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες δεσμεύσεις της χωρίς να καταφεύγει στα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία. μη ρευστοποιήσιμο (συμπεριλαμβανομένου του αποθέματος).

✔</s> Οικονομική ανάλυση από σταθερούς δείκτες κάλυψης απασχόλησης

Ο δείκτης κάλυψης σταθερών θέσεων εργασίας μετρά το ποσοστό κάλυψης των περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται στο LT από τις υποχρεώσεις.

Αυτή η αναλογία πρέπει να είναι στο μείον ίσο με 1 (100%). Είναι ακόμη καλύτερο αν είναι μεγαλύτερο από 1 γιατί αυτό σημαίνει ότι οι σταθεροί πόροι της εταιρείας της επιτρέπουν να δημιουργεί πλεονάζουσα ρευστότητα που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση των απαιτήσεων σε κεφάλαιο κίνησης.

✔</s> Ο λόγος απαξίωσης

Ο λόγος απαξίωσης μετρά το επίπεδο φθοράς του εξοπλισμού παραγωγής μιας εταιρείας. Εκφράζεται ως ποσοστό.

Όσο πλησιάζει το 1, τόσο πιο πρόσφατο δείχνει ότι το εργαλείο είναι σε παραγωγή. Διαφορετικά, υποδηλώνει γήρανση.

✔</s> Ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας

Ο δείκτης χρηματοοικονομικής ανεξαρτησίας αναδεικνύει την κατάσταση του χρηματοοικονομικού χρέους της εταιρείας σε σχέση με τα ίδια κεφάλαιά της.

Μια πολύ χαμηλή αναλογία κινδυνεύει να περιπλέξει τις δυνατότητες εξεύρεσης εξωτερικής χρηματοδότησης, επειδή υποδηλώνει ότι η εταιρεία εξαρτάται από τις οντότητες που τη χρηματοδοτούν και έχει πολύ λίγα περιθώρια ελιγμών που δημιουργούνται από τα ίδια της τα κεφάλαια.

✔</s> Δείκτης οικονομικής αυτονομίας

Από τους δείκτες που έχουν υπολογιστεί μέχρι τώρα, ιδιαίτερα σημαντικός είναι αυτός της οικονομικής αυτονομίας (RAF).

Ο οικονομικός κανόνας είναι ότι οι συνεισφέροντες κεφαλαίου πρέπει να παρεμβαίνουν για τουλάχιστον το ήμισυ της χρηματοδότησης της επένδυσης, προκειμένου να διασφαλιστεί η αυτονομία της εταιρείας έναντι τρίτων. Σύμφωνα με την οικονομική προσέγγιση, η οικονομική αυτονομία εκφράζεται ως εξής:

Si RAF < 1, τότε η εταιρεία έχει πάντα τη δυνατότητα να χρεωθεί μακροπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα.

Στην περίπτωση που  RAF > 1, τότε η εταιρεία δεν είναι σε θέση να αναλάβει περισσότερα χρέη. Πρέπει δηλαδή να ανασυγκροτήσει το κεφάλαιό της ή να το αυξήσει για να αποκτήσει νέο περιθώριο χρέους και ασφάλισης για τους χρηματοοικονομικούς της εταίρους.

🌿 Ανάλυση κερδοφορίας

Η ερμηνεία των δεικτών κερδοφορίας αντιστοιχεί στην πραγματικότητα το τελευταίο βήμα της ανάλυσης οικονομικά της εταιρείας. Η ιδέα είναι να αναδείξουμε τους κύριους δείκτες από την οικονομική ανάλυση για να μπορούμε να κάνουμε συγκρίσεις με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου. 

Στην πραγματικότητα, η κερδοφορία μιας εταιρείας είναι βασικό συστατικό της συνολικής απόδοσής της. Μπορεί να οριστεί ως η ικανότητά του να παράγει αποτελέσματα (δικαιούχους) στο από τα επενδυμένα κεφάλαια.

Δεδομένων των διαφορετικών επιπέδων αποτελεσμάτων, υπάρχουν τρία επίπεδα ανάλυσης κερδοφορίας: λειτουργική κερδοφορία, οικονομική κερδοφορία και χρηματοοικονομική κερδοφορία.

Οι δείκτες κερδοφορίας μετρούν τα αποτελέσματα σε σχέση με: δραστηριότητα (λειτουργική κερδοφορία). μέσα παραγωγής ή επενδύσεις (οικονομική κερδοφορία). και οικονομικά μέσα (οικονομική κερδοφορία).

✔</s> Ανάλυση λειτουργικής κερδοφορίας

Μεταξύ των δεικτών λειτουργικής κερδοφορίας έχουμε:

???? Το ποσοστό εμπορικού περιθωρίου TMC

Το TMC αφορά εταιρείες με ουσιαστικά εμπορική δραστηριότητα. Η εξέταση αυτής της αναλογίας καθιστά δυνατή την εκτίμηση του εμπορικού περιθωρίου της εταιρείας και κατά συνέπεια της εμπορικής στρατηγικής της. Πράγματι, ένα υψηλό περιθώριο καθιστά δυνατή την πραγματοποίηση δαπανών χωρίς ανησυχία και καλύτερη εξυπηρέτηση των επιχειρήσεων.

Αυτός ο δείκτης επιτρέπει στην εταιρεία να συγκρίνει τον εαυτό της με ανταγωνιστές της ίδιας. Η παρακολούθηση αυτού του δείκτη διαχρονικά καθιστά δυνατή την αξιολόγηση της εμπορικής πολιτικής της εταιρείας. Μαθηματικά, το μικτό ποσοστό κέρδους προκύπτει από τον ακόλουθο τύπο:

???? Ο συντελεστής προστιθέμενης αξίας (ΦΠΑ)

Αυτή η αναλογία που χρησιμοποιείται στις βιομηχανικές εταιρείες μετρά τον βαθμό ολοκλήρωσης της εταιρείας. Καθιστά δυνατή τη διάκριση μεταξύ του κόστους των εξωτερικών και εσωτερικών συντελεστών παραγωγής της εταιρείας. Είναι ίσο με:

???? Το ποσοστό μικτού λειτουργικού πλεονάσματος (EBITDA).

Ο δείκτης EBITDA μετρά το περιθώριο που δημιουργείται από κάθε μονάδα κύκλου εργασιών ανεξάρτητα από τις διαφορετικές πολιτικές της εταιρείας. Εκφράζεται με την ακόλουθη αναλογία:

Το EBE είναι ο πρώτος δείκτης της βιομηχανικής ή/και εμπορικής απόδοσης της εταιρείας. Λαμβάνεται από την ακόλουθη σχέση:

Αφού υπολογιστεί η τιμή του, μπορούν να προκύψουν δύο περιπτώσεις:

Εάν EBE > 0,  τότε η επιχείρηση είναι κερδοφόρα από λειτουργική άποψη.

Αν EBITDA<0, αυτό αναφέρεται ως «μεγάλη λειτουργική ανεπάρκεια». Με άλλα λόγια, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας δεν καλύπτει τα έξοδά της.

????Το λειτουργικό ποσοστό απόδοσης (ERR)

Αυτός ο δείκτης μετρά το επίπεδο του λειτουργικού κέρδους που δημιουργείται από κάθε μονάδα κύκλου εργασιών. Αυτή η αναλογία εκφράζεται με την αναλογία:

???? Το εμπορικό ποσοστό απόδοσης (TRC)

Η τελευταία αναλογία αυτής της οικογένειας είναι αυτή που καθορίζει το επίπεδο του καθαρού κέρδους που δημιουργείται για κάθε μονάδα κύκλου εργασιών. Εκφράζεται με την αναλογία:

???? Ο δείκτης κύκλου εργασιών των αποθεμάτων

Ο δείκτης κύκλου εργασιών αποθέματος μετρά πόσες φορές το απόθεμα έχει ανατραπεί κατά τη διάρκεια του έτους. Αυτή η αναλογία είναι ένας καλός δείκτης της ποιότητας των αγαθών σε απόθεμα (βαθμό αχρησίας) και την αποτελεσματικότητα των πρακτικών αγορών και διαχείρισης αποθεμάτων.

Υπολογίζεται διαιρώντας το κόστος των αγαθών που πωλήθηκαν με τη μέση αξία του αποθέματος κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Είναι σημαντικό να αξιολογείται ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων, επειδή κάθε κύκλος εργασιών δημιουργεί μικτά κέρδη. Αυτή η αναλογία μπορεί να αποκαλύψει πού θα μπορούσατε να βελτιώσετε τις πρακτικές αγορών και τη διαχείριση του αποθέματός σας.

Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να αναλύσετε τις αγοραστικές σας συνήθειες και εκείνες των πελατών σας για να προσδιορίσετε πώς είστε θα μπορούσε να ελαχιστοποιήσει το απόθεμά σας. Θα μπορούσατε να δημιουργήσετε έσοδα από μέρος του απαρχαιωμένου αποθέματος πουλώντας το με έκπτωση σε ορισμένους πελάτες.

Για να υπολογίσουμε τον δείκτη κύκλου εργασιών των αποθεμάτων σε ένα έτος, πρέπει πρώτα να υπολογίσουμε το μέσο απόθεμα της εταιρείας.

Μια πολύ χαμηλή αναλογία μπορεί να εκφράσει διαφορετικές καταστάσεις. Είτε λη εταιρεία αντιμετωπίζει εμπορικές δυσκολίες ή είναι υπερτροφοδοτημένος.

Ένα υπερβολικό απόθεμα είναι ένα στοιχείο προς παρακολούθηση που μπορεί, για παράδειγμα, να οδηγήσει σε πρόσθετο κόστος αποθήκευσης. στην περίπτωση των ευπαθών αγαθών όπου η αξία μειώνεται με την πάροδο του χρόνου, το υπερβολικό απόθεμα μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την οικονομική υγεία της εταιρείας.

Αντίθετα, υψηλός δείκτης σημαίνει ότι το απόθεμα διαχειρίζεται βέλτιστα σε σχέση με τον όγκο πωλήσεων που πέτυχε η εταιρεία κατά τη διάρκεια του έτους.

???? Δείκτης κύκλου εργασιών εμπορικών απαιτήσεων

Ο δείκτης κύκλου εργασιών των εμπορικών απαιτήσεων παρέχει πληροφορίες για το μέσο χρόνο που μεσολάβησε μεταξύ της ημερομηνίας έκδοσης ενός τιμολογίου και της πραγματικής εξόφλησής του. Η αναλογία αυτή υπολογίζεται από την ακόλουθη αναλογία:

Αυτή η αναλογία καθιστά δυνατή την περιγραφή μιας τάσης σχετικά με το χρόνο που χρειάζονται οι πελάτες σας για την εξόφληση των χρεών σας. Μια μέση καθυστέρηση που είναι πολύ μεγάλη μπορεί να εκφράσει πολλά πράγματα. Έστω vοι πελάτες μας αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες ή ότι τοΟι προθεσμίες που δίνετε στους πελάτες σας είναι πολύ σύντομες.

Αντίθετα, μια σύντομη μέση περίοδος πληρωμής πελατών σημαίνει ότι οι πελάτες σας είναι αξιόπιστοι, τηρούν τις προθεσμίες που επιβάλλονται ή ότι επωφελούνται από την καλή οικονομική κατάσταση.

????Δείκτης κύκλου εργασιών πληρωτέων εμπορικών συναλλαγών

Ουσιαστικά κοντά στον προηγούμενο δείκτη, το ποσοστό κύκλου εργασιών των χρεών προμηθευτών εκφράζει τον μέσο χρόνο που χρειάστηκε η εταιρεία για να διακανονίσει τις οφειλές που έχει συνάψει με τους προμηθευτές της. Υπολογίζεται ως εξής:

Ένας σύντομος μέσος όρος πληρωμής είναι ένα χαρακτηριστικό που εκτιμάται ιδιαίτερα από τους προμηθευτές σας. Αυτό σημαίνει ότι είστε αξιόπιστοι και ότι σέβεστε τις δεσμεύσεις που έχετε αναλάβει με τους συνεργάτες σας.

Ωστόσο, η πολύ γρήγορη πληρωμή των προμηθευτών σας μπορεί να προκαλέσει δυσκολίες στις ταμειακές ροές ανάλογα με τους πόρους της εταιρείας. Συνιστάται να τηρείτε τις προτεινόμενες προθεσμίες και να πληρώνετε τους προμηθευτές σας στην προσυμφωνημένη ημερομηνία λήξης.

Επιπλέον, αφήνοντας αρκετό χρόνο στην εταιρεία σας να συγκεντρώσει τις πωλήσεις σας, σας επιτρέπει να καλύψετε τις ταμειακές ροές σας και στη συνέχεια να πληρώσετε τους προμηθευτές σας πιο αθόρυβα.

🌿Ανάλυση οικονομικής κερδοφορίας (ER)

Οι δείκτες για τη μέτρηση της οικονομικής κερδοφορίας καθιστούν δυνατό να κριθεί η ικανότητα της εταιρείας να παράγει αποτελέσματα (δικαιούχους) κινητοποιώντας μόνο το απαραίτητο κεφάλαιο για την άσκηση της δραστηριότητάς της.

Η οικονομική κερδοφορία προκύπτει από την ικανότητα της εταιρείας να πωλεί και να δημιουργεί περιθώρια και αποτελέσματα που επιτρέπουν την ανανέωση και την αμοιβή του κεφαλαίου της εταιρείας. Ο καθαρός συντελεστής οικονομικής απόδοσης εκφράζεται με τον λόγο:

Η συνολική οικονομική κερδοφορία μετράται σε σχέση με τα καθαρά οικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

Αυτός ο δείκτης οικονομικής κερδοφορίας καθιστά δυνατή τη διαφώτιση των επενδυτών σχετικά με την αμοιβή του κεφαλαίου που απαιτείται για τη λειτουργία. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης δεν έχει νόημα για όλους τους χρήστες οικονομική ανάλυση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι πάροχοι κεφαλαίων, για παράδειγμα, ενδιαφέρονται για την οικονομική κερδοφορία, ιδίως για την αμοιβή των εισφορών τους.

🌿 Η ανάλυση της οικονομικής κερδοφορίας (FR)

Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες είναι οι πιο χρησιμοποιούμενοι από τους διαχειριστές για να παρακολουθήσουν την εξέλιξη της εταιρείας. Αυτοί οι δείκτες καθιστούν δυνατή την αξιολόγηση της ικανότητας της εταιρείας να καταβάλλει μερίσματα στους μετόχους της και να τους αμείβει με τέτοιο τρόπο ώστε να να τους αποζημιώσει για τον κίνδυνο.

Η σημασία αυτού του δείκτη αξιολογείται με αναφορά στο μέσο ποσοστό απόδοσης των επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Εκφράζεται με την αναλογία:

Η χρηματοοικονομική ανάλυση με χρήση δεικτών είναι ο καλύτερος τρόπος αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Πρέπει πάντα να σέβεσαι το προσέγγιση χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Ωστόσο, εάν θέλετε να πάρετε τον έλεγχο των προσωπικών σας οικονομικών σε έξι μήνες, σας συνιστώ ανεπιφύλακτα αυτόν τον οδηγό.

Είναι στο χέρι σας, αφήστε τη γνώμη σας στα σχόλια