5 paŝoj por administri vian valutan riskon

La fluktuo de kurzoj estas ĉiutaga fenomeno. De la ferianto plananta vojaĝon eksterlande kaj scivolanta kiam kaj kiel akiri lokan valuton, ĝis la multnacia organizo aĉetanta kaj vendanta en pluraj landoj, la efiko de eraro povas esti grandega. Se vi pensas, ke valuto kaj kurzoj estas nur por bankistoj, estas tempo por pensi denove.

Valutriskoj influas ĉiujn internaciajn entreprenojn. Se vi pensas, ke valuto kaj kurzoj estas io, pri kio nur bankistoj devas zorgi, pensu denove.

Multaj entreprenoj estas elmontritaj al valuta risko, ĉu ili rimarkas ĝin aŭ ne. Kun la lastatempaj sovaĝaj svingoj en tutmondaj valutoj, valutrisko estas reen en la tagordo por kompanioj kun klientoj, provizantoj aŭ produktado en aliaj landoj.

Kun la disvastiĝo de la koronavirus, marto kaj aprilo alportis dramajn fluktuojn en kurzoj. Striktaj regularoj por enhavi la eksplodon malfortigis la tutmondan ekonomion, kaŭzante respondan falon de petrolprezoj kaj borsmerkatoj.

La merkato serĉas sekurajn rifuĝojn, turnante sin al la japana eno, la usona dolaro kaj la svisa franko. Malgrandaj valutoj kaj krudvaraj valutoj suferis, precipe la NOK, le SEK, AUD, NZD kaj emerĝaj merkataj moneroj, kvankam iuj el la malkresko de valoro renversis ekde aprilo.

La ŝlosila lernado estas, ke se vi administras komercon, kiu generas enspezon eksterlande aŭ havas kostojn en aliaj landoj, vi plej verŝajne estas elmontrita al valuta risko. Eventoj ekster via kontrolo povus manĝi viajn enspezojn kaj pliigi viajn kostojn.

Do kiom granda estas la problemo pri administrado de valuta risko?

En enketo de 200 CFOs kaj preskaŭ 300 kasistoj farita fare de HSBC kaj FT Remark, 70% de CFOs diris, ke ilia kompanio suferis malpliiĝantajn profitojn en la antaŭaj du jaroj pro evitinda kaj nekovrita valutrisko.

58% CFOs de grandaj kompanioj diris, ke valutrisko-administrado estas unu el la du riskoj, kiuj nuntempe okupas la plej grandan parton de sia tempo; kaj 51% diris, ke FX estas la risko, kiun ilia organizo estas malplej ekipita por trakti.

Valutfluktuoj ankaŭ estas minaco al malgrandaj kaj mezgrandaj entreprenoj, sed laŭ  la Nordea studo  efektivigita fine de 2020, tro multaj SMEs subtaksas siajn kurzajn riskojn.

Firmaoj kun spezo de pli ol 2 milionoj da eŭroj kaj justa nivelo de importado kaj eksportado raportas suferi neatenditajn financajn perdojn kaŭzitajn de valutfluktuoj dum la COVID-19-pandemio.

Tamen preskaŭ duono de la SMEs ne protektis sin kontraŭ ĝi. La enketo indikas, ke la ĉefaj obstakloj al riska administrado rilatas al la manko de tempo kaj scipovo.

Aliflanke, administri viajn valutajn riskojn povas alporti avantaĝojn al via komerco:

• Protektu vian monfluon kaj profitmarĝenojn
• Plibonigita financa prognozo kaj buĝetado
• Pli bone komprenu kiel valutfluktuoj influas vian bilancon
• Pliiĝo en pruntkapablo

Kiam kurzoj fluktuas, entreprenoj rapidas eviti eblajn perdojn. Kiajn valutajn riskojn ili devas kovri kaj kiel?

Tipoj de valuta risko

Esence, entreprenoj alfrontas tri specojn de valuta risko: transakcia ekspozicio, traduka ekspozicio kaj ekonomia (aŭ funkcia) eksponiĝo. Ni ekzamenos ilin pli detale sube.

Komerca Ekspozicio

Ĉi tio estas la plej simpla speco de valutrisko-ekspozicio kaj, kiel la nomo sugestas, rezultas de reala komerca transakcio en fremda valuto. Eksponiĝo okazas, ekzemple, pro la tempodiferenco inter la rajto ricevi monon de kliento kaj la efektiva fizika kvitanco de la mono aŭ, en la kazo de kreditoro, la tempo inter metado de la mendo kaj pagado de la fakturo.

Ekzemple: Usona firmao volas aĉeti ekipaĵojn kaj, ricevinte citaĵojn de pluraj provizantoj (enlandaj kaj eksterlandaj), elektis aĉeti en eŭroj de firmao en Germanio. La ekipaĵo kostas 100 000 € kaj en la momento de la mendo, la kurzo €/$ estas de 1,1, kio signifas, ke la kosto al la kompanio en USD estas $ 110.

Tri monatojn poste, kiam la fakturo estas pagenda, la $ malfortiĝis kaj la kurzo €/$ estas nun 1,2. La kosto al la komerco de aranĝi la saman 100 000 € pagi estas nun $ 120.

La eksponiĝo al la transakcio rezultigis neatenditan kroman koston al la komerco de 10 000 $ kaj povas signifi ke la firmao povus esti aĉetinta la ekipaĵon je pli malalta prezo de unu el la aliaj provizantoj.

Eksponiĝo al traduko

Ĉi tio estas la traduko aŭ tradukado de la financaj deklaroj (kiel la enspezkonto aŭ bilanco) de eksterlanda filio de ĝia loka valuto al la prezenta valuto de la gepatra kompanio.

Ĉi tio okazas ĉar la gepatra kompanio havas raportajn obligaciojn al akciuloj kaj regulistoj, kiuj postulas ĝin provizi aron da solidigitaj kontoj en sia raporta valuto por ĉiuj siaj filioj.

En la kontinueco de la supra ekzemplo, supozu, ke la usona kompanio decidas krei filion en Germanio por fabriki ekipaĵojn. La filio prezentos siajn financajn deklarojn en eŭroj kaj la usona gepatra kompanio tradukos ĉi tiujn deklarojn en USD.

La ekzemplo sube montras la financan agadon de la filio en sia loka valuto, laeŭro. Inter la unua kaj dua jaro, ŝi pliigis sian enspezon 10 % kaj atingas certan produktivecon por limigi kostpliiĝojn al nur 6%. Ĉi tio rezultigas imponan kreskon de 25% neta enspezo.

Tamen, pro la efiko de kurzfluktuoj, financa rendimento estas signife malsama en la raporta valuto de la gepatra kompanio, USD.

Dum la dujara periodo, en ĉi tiu ekzemplo, la dolaro plifortiĝis kaj la kurzo €/$ iris de mezumo de 1,2 jaro 1 à 1,05 jaro 2. La financa agado en USD aspektas multe pli malbona. Spezo malpliiĝos 4% kaj la neta rezulto, dum daŭre kreskas, nur pliiĝas 9% anstataŭ 25%.

Ekonomia (aŭ funkcia) eksponiĝo

Ĉi tiu lasta speco de valutrisko estas kaŭzita de la efiko de neantaŭviditaj kaj neeviteblaj valutfluktuoj sur la estontaj monfluoj kaj merkata valoro de firmao, kaj estas longperspektiva en naturo.

Ĉi tiu speco de malkovro povas influi pli longdaŭrajn strategiajn decidojn, kiel ekzemple kie investi en produktadkapacito.

En mia hungara sperto menciita komence, la firmao por kiu mi laboris movis grandajn kvantojn da kapacito de Usono al Hungario en la fruaj 2000-aj jaroj por profiti de pli malaltaj produktadkostoj.

Estis pli ekonomie produkti en Hungario kaj poste sendi la produkton reen al Usono. Tamen, la hungara forinto tiam fortiĝis signife dum la venonta jardeko kaj forviŝis multajn el la atendataj kostavantaĝoj.

Ŝanĝoj en kurzoj povas multe influi la konkurencivan pozicion de firmao, eĉ se ĝi ne funkciigas aŭ vendiĝas eksterlande.

Ekzemple, usona meblofabrikisto, kiu vendas nur loke, ankoraŭ devas trakti importojn el Azio kaj Eŭropo, kiuj povas fariĝi pli malmultekostaj kaj do pli konkurencivaj, se la dolaro akre aprezas.

5 Paŝoj por Administri la Fremdŝanĝan Riskon de Via Komerco

Kompreni kie kaj kiel valutfluktuoj influas la monfluon de firmao ne estas simpla. Multaj malsamaj faktoroj, de makroekonomiaj tendencoj ĝis konkurenciva konduto ene de merkatsegmentoj, determinas kiel kurzoj influas spezfluon en antaŭfiksita komerco.

1. Revizu vian operacian ciklon

Revizu la operacian ciklon de via kompanio por ekscii, kie ekzistas valuto-risko. Ĉi tio helpos vin determini kiom sentema via profita rando estas al monaj fluktuoj.

2. Akceptu, ke vi havas unikajn monfluojn

Ĉiu komerco estas unika kaj ĉi tio reflektiĝas en viaj monfluoj, sed ankaŭ en la strukturo de viaj aktivoj kaj pasivoj. Estas esence kompreni, ke valutfluktuoj povas havi efikon kaj ke la decido heĝi aŭ ne ne estas tiel simpla kiel rulo de la ĵetkubo.

3. Decidu, kiujn regulojn vi volas apliki al via valuta risko-administrado - ​​kaj algluiĝu al ili

Efika valutpolitiko komenciĝas per klara kompreno de la financaj celoj de la firmao kaj la ebla efiko kiun ŝanĝoj en kurzoj povus havi sur ili: se operaciaj monfluoj kaj elfluoj estas en malsamaj valutoj, la Ŝanĝoj en kurzoj povas endanĝerigi la EBITDA de la celita firmao.

Se la aktivoj kaj pasivoj estas en malsamaj valutoj, la revalorigo de ĉi tiuj aktivoj kun novaj kurzoj povus kompromiti. la neta rezulto de la P&L aŭ kapitalproporcio celoj.

La politiko pri administrado de risko-valuto certigas ke, kia ajn la financaj celoj, la interŝanĝriskoj kiuj povus kompromiti tiujn celojn estas sisteme monitoritaj kaj mildigitaj.

4. Administri vian ekspozicion al valuta risko

Precipe kiam temas pri fizikaj produktoj, ekzistas malkonekto inter farado de komercaj decidoj kaj observado de la efikoj de tiuj decidoj sur la bankkonto de la firmao. Dum ĉi tiu tempo, aĉetaj kaj vendaj mendoj estas intertraktataj, materialoj ekspeditaj tra la mondo, kaj varoj fabrikitaj, stokitaj kaj liveritaj. 

artikolo legita: Ĉio, kion vi bezonas scii pri la volatilo de la prezo de la borso 

Kune kun ĉi tiu fizika procezo, fakturoj estas senditaj, reviziitaj, aprobitaj kaj finfine pagitaj. Dum ĉi tiu tempo, moneroj aprezas kaj deprecias.

Se materialaj kaj produktadkostoj estas en malsama valuto ol venda enspezo, ĉi tiuj kurzfluktuoj povas facile forviŝi la vendomarĝenojn, kiujn la kompanio uzis kiel bazon por sia komenca decido. 

Financaj instrumentoj povas helpi mildigi ĉi tiun necertecon, kiu kompromitas la financajn celojn de la kompanio. Jen kion ni voku la kovrilon, kaj ĉi tio certigas, ke la kurzoj influantaj la bankkontajn saldojn de la firmao ne estas tro malsamaj ol tiuj uzataj en ĝia decidofarado.

5. Aŭtomatigu monadministradon por liberigi vian tempon

Malgrandaj entreprenoj same kiel grandaj korporacioj povas ĉiuj profiti de aŭtomatigo de sia valutpretigo. La premiita solvo AutoFX de Nordea helpas kompaniojn liberigi rimedojn, forigi manajn taskojn kaj minimumigi operacian riskon kaj homan eraron. 

Se vi havas sperton en ĉi tiu areo, vi povas lasi ĝin en la komentoj