La funkcia aliro al financa analizo

Faru financan analizon, ĝi estas "igi la nombrojn paroli". Financa analizo estas kritika ekzameno de financaj deklaroj por taksi la financan situacion de la kompanio. Por fari tion, estas du aliroj. La funkcia aliro kaj la financa aliro. En ĉi tiu artikolo Finance de Demain Ni prezentas la unuan aliron detale.

🌿La celoj de financa analizo

Kiel financa mastruma ilo, ĝi baziĝas sur pure teknika vizio bazita sur la analizo kaj interpreto de rezultoj rilataj al la legado de kontadaj kaj financaj dokumentoj.

Ĝi provizas la necesajn informojn konservi la financan ekvilibron de la kompanio kaj longtempe kaj mallonga. Ĝi ĝenerale permesas decidi pri solveco de la firmao, ĝia profiteco kaj ĝiaj estontaj perspektivoj. Por tio ĉi tiu laboro postulas bonan scion pri la celmerkato kaj specifajn kapablojn pri financo.

🌿 Kiu profitas de financa analizo?

Financa analizo estas je la servo de internaj kaj eksteraj uzantoj al la kompanio. La informoj uzataj de ĉiuj ĉi tiuj partneroj estas kontadaj kaj financaj informoj.

Depende de iliaj atendoj, ĉiu partio uzos la rezultojn de la financa analizo por fari sian propran juĝon pri la financa sano de la kompanio. Do:

✔️ Akciuloj ekzemple interesiĝos pri eblaj avantaĝoj, al la rekompenco de ilia kontribuita kapitalo kaj al la kapitalgajnoj generitaj. 

✔️ Pruntedonantoj mallonga intereso en likvideco kaj kapablo de la firmao por plenumi ĉi tiujn mallongperspektivajn templimojn.

???? Dungitoj interesiĝas pri la daŭripovo de la kompanio, ĉar ĉia malsukceso fari tion rezultigas la perdon de ilia dungado. Ili estas veraj partneroj de la firmao, ili havas la rajton partopreni la profitojn kaj povas fariĝi akciuloj;

✔️ La manaĝero quant uzas financan analizon por mezuri la efikecon de sia propra administrado, por kompari ĝin kun tiu de siaj rektaj konkurantoj, kaj eventuale por efektivigi korektajn agojn. Ĝi ankaŭ kaj ĉefe permesas al la administranto por taksi la solvecon de siaj klientoj.

✔️ŝtato uzas la rezultojn de la financa analizo por starigi la bazojn de ĝiaj impostaj enspezoj.

🌽 Sur kio baziĝas la funkcia aliro?

La funkcia aliro baziĝas sur la analizo de la funkcia ekvilibro per la taksado de la Labora Kapitalo Postulo (BFR), la Labora Kapitalo (FR) kaj la Net Cash (TN).

Ĉi tiu aliro al financa analizo favoras la ekonomian funkciadon de la kompanio. Ĉi tiu aliro baziĝas sur analizo de la agado, de la operacioj faritaj, de la malsamaj cikloj al kiuj la kompanioj estas ligitaj. La funkcia aliro kondukis al la starigo de la funkcia bilanco.

La funkcia bilanco estas aparta reprezentado de kontada bilanco. Eroj estas reorganizitaj kaj kunvenitaj tie laŭ sia funkcio kaj grado de likvideco.

La funkcia bilanco estas formo de bilanco en kiu uzoj kaj resursoj estas klasifikitaj laŭ funkcio. Ni ne plu parolas pri aktivoj kaj pasivoj ĉi tie, sed pri uzoj kaj rimedoj.

Ĝi ebligas analizi la agadon de la firmao cele al komerca kontinueco. Ĉi tiu bilanco estas akirita post reprezentoj kaj reklasifikoj de la kontada bilanco, kaj ankaŭ ebligas analizi la financan strukturon de firmao komparante ĝiajn uzojn kun ĝiaj rimedoj. Ĝi elstarigas malsamajn ciklojn:

• La daŭrigebla aŭ stabila ciklo: komparo inter daŭrigeblaj investoj kaj stabila financado.
• Operacio: komparo inter stokregistroj, ricevantoj kaj pagoj rilataj al operacioj.
• La nefunkcianta ciklo: komparo inter diversaj ricevantoj kaj pagoj;
• Kontantmono : komparo inter "aktivo" kontantaĵo kaj "kompensdevo".

🌽 Reklasifikoj kaj reprezentoj de la bilancoe

De kontada bilanco, la funkcia bilanco estas akirita farante plurajn reprogramojn kaj reklasifikojn sur malsamaj eroj. La sekva tabelo elstarigas la diversajn reklasifikojn.

EMPLOIS	REMESUROJ
Stabilaj laborpostenoj (investa funkcio) Nemateriaj fiksvaloroj (en malnetaj valoroj) Tangeblaj fiksaj aktivoj (en malnetaj valoroj) Financaj fiksaj aktivoj (en malnetaj valoroj)	Stabilaj rimedoj (financa funkcio) Egaleco Amortizo kaj provizaĵoj (aktivaĵokolono) Provizoj (pasivoj) Stabilaj financaj ŝuldoj
Aktuala aktivo funkcianta Akcioj (en malnetaj valoroj) Antaŭpagoj kaj partopagoj pagitaj Operaciaj ricevantoj (en malnetaj valoroj) Antaŭpagitaj operaciaj elspezoj Ekstere de amplekso Ne-funkciantaj ricevantoj (en malnetaj valoroj) Ne-funkciantaj antaŭpagitaj elspezoj Monaj aktivoj Haveblecoj (Banko kaj Kaso) Vendeblaj valorpaperoj	Nunaj operaciaj pasivoj Antaŭpagoj kaj pagoj ricevitaj Operaciaj komercaj pagoj Dettes fiscales et social Aliaj operaciaj pagoj Prokrastita operacia enspezo Ekstere de amplekso Impostaj ŝuldoj Ŝuldoj sur fiksaj aktivoj Aliaj nefunkciantaj ŝuldoj Nefunkciantaj prokrastitaj enspezoj Respondeco kontanta Nunaj bankaj superkonturoj kaj bankaj kreditsaloj
TAKTIVA SUTO	TOTAL PASIVO

✔️ Reklasifikoj de la "investoj" ciklo

Dum la financa analizo, la fiksaj aktivoj devas esti inkluzivitaj en la aktivoj por sia malneta kvanto, t.e. ekskludante deprecon kaj amortizon. Ĉi-lasta, subtrahita de la aktivoj, devas aperi en la akciuloj en la pasivoj.

Por tiuj financitaj per lizado, la origina valoro (subtrahite de la resta valoro) devas esti identigitaj kaj aldonitaj al stabilaj laborpostenoj, same kiel fiksaj aktivoj posedataj de la firmao.

La akumula depreco efektivigita ĝis ĉi tiu dato devas esti kalkulita kaj la kvanto enigita en stabilajn rimedojn. Restaj valoroj devas esti inkluditaj en financaj ŝuldoj. Nematurita akumulita interezo sur pruntoj devas esti subtrahita de financaj aktivoj kaj aldonitaj al nefunkciantaj aktualaj aktivoj.

✔️ Reklasifikoj de la "financado" ciklo

La nenomita abonita kapitalo devas redukti la kvanton de kapitalo kiel ĝi aperas en la stabilaj rimedoj kun efiko sur la aktivoj. LA repagaj gratifikoj devoj (forigi valoraĵĝustigojn) devas esti plene ŝargitaj al la obligaciaj emisioj, al kiuj ili rilatas.

Kiel menciite malsupre, amasigita depreco farita sur fiksaj aktivoj posedataj aŭ luigitaj devas esti aldonitaj al egaleco. Por fiksaj aktivoj konsiderataj luado, financa ŝuldo devas esti enigita en akciuloj por ekvilibrigi la eniron en la aktivaĵoj de la luita posedaĵo.

les provizoj por nepravigeblaj riskoj kiuj rilatas al la longtempe devas esti inkluditaj en egaleco. Tiuj, kiuj ne estas pravigitaj, devas esti reklasigitaj kiel operaciaj ŝuldoj aŭ nefunkciantaj ŝuldoj depende de sia naturo.

les partneraj nunaj kontoj, kiam blokita, devus esti traktita kiel stabilaj rimedoj. Ili do devas esti inkluzivitaj en egaleco. Se ili iam ajn estas liberaj de repago, ili restas aktualaj pasivoj.

les akumuligita interezo ne ŝuldata pri pruntoj devas esti forigitaj de la ero "pruntentoj kaj financaj kaj similaj ŝuldoj" por pliigi la objekton " ne-funkciantaj pasivoj ". La sama estas vera kun bankaj superkonkretoj. Ili devas, siaflanke, esti registritaj kiel kontanta pasivo.

✔️ Reklasifikoj de "funkciantaj kaj nefunkciantaj" cikloj

En la kunteksto de financa analizo, estas ĝenerale konsiderataj kiel operaciaj riceveblaj antaŭpagoj kaj partopagoj pagitaj sur mendoj, antaŭpagitaj elspezoj, dekalkulebla AVI (eble la VAT-krediton) kaj rabataj fakturoj ankoraŭ ne pageblaj (la kontraŭa rezonado validas ankaŭ por operaciaj ŝuldoj: antaŭpagoj kaj pagoj ricevitaj, AVI aŭ impostaj ŝuldoj kaj prokrastaj enspezoj).

La afiŝo " aliaj riceveblaj estas, en la plej multaj kazoj, asimilita al ne-funkciantaj ricevaĵoj.

Ŝuldoj al provizantoj de fiksaj aktivoj, enspezimpostaj ŝuldoj same kiel Aliaj ŝuldoj estas konsiderataj nefunkciantaj ŝuldoj. Krome, dividendoj pagendaj inkluzivitaj en la akcio de akciuloj devas esti reklasifikitaj en nefunkciantaj aktualaj kompensdevoj.

✔️ Reklasifikoj de la "kontanta" ciklo

Vendeblaj valorpaperoj, se ili estas likvaj, devas esti traktataj kiel kontantvaloroj. La ekvivalento de rabataj fakturoj kiuj ankoraŭ ne maturiĝis konsistigas kontantpavojn.

✔️ Reklasifikoj de tradukdiferencoj

Pli kompleksa prilaborado estas disponigita por tradukdiferencoj:

Se la Konvertaj diferencoj aktivas: ili estas transdonitaj al operaciaj aktivoj. Se estas redukto de la ŝuldo, ni forigas ilin de la aktivoj kaj ni subtrahas operaciajn ŝuldojn se estas pliiĝo de la ŝuldo.

Se pasiva traduko diferencoj: ili estas forigitaj de la pasivoj kaj subtrahataj de la operaciaj aktivoj se estas pliiĝo en la ricevo. En la kazo de redukto de ŝuldo, ni transdonas ilin al operaciaj ŝuldoj. En resumo, la suba tabelo grupigas la diversajn reprezentojn kaj reklasifikojn farotajn sur la bilanco.

Afiŝoj	Reprezentoj
Amortizo kaj depreco	§ Forigi el aktivoj § Aldonoj al propraj rimedoj
Elspezoj disvastigotaj dum pluraj financaj jaroj	§ forigi ilin el la valoraĵo § Subtrahita de egaleco
Elaĉetpremioj kaj obligacioj	§ Forigi el aktivoj § Subtrahita de egaleco
Nenomitaj akciuloj-kapitalo	§ Subtrahita de financaj ŝuldoj (blokitaj kontoj) § Aldonoj al mallongperspektivaj ŝuldoj (provizoraj enpagoj)
Nunaj bankaj superkonturoj kaj bankaj kreditsaloj	§ Subtrahita de financaj ŝuldoj § Aldonoj al ciklaj ŝuldoj
Nunaj kontoj de kreditoraj partneroj	§ Subtrahita el financaj fiksaj aktivoj § Aldonu ilin al cirkulantaj ricevantoj (diversaj ricevantoj)
Akumulitaj interesoj sur pruntoj	§ Aldonoj al aktualaj aktivoj (funkciantaj ricevantoj) § Aldonoj al elstaraj ŝuldoj
Akumulita interezo sur kapitaligitaj ricevantoj Rabatitaj fakturoj ne pagendaj kaj asignitaj ricevantoj ne pagendaj Financluoj	§ Originalaj valoroj de la valoraĵo estas aldonitaj al fiksaj aktivoj § La ekvivalento de depreco estas aldonita al egaleco § Al la financaj ŝuldoj aldoniĝas la ekvivalento de la neamortizita parto

🌽Financa ekvilibro

La financa ekvilibro de la firmao estas taksita tra tri dimensioj. La financa analizo esence celas Laborkapitalo Net Global (FRNG), la Bezono en financoj Net Global (BFRNG) kaj Net Cash (TN).

✔️ Tutmonda Reta Laborkapitalo

La FDR estas koncepto de justeco de la funkcia bilanco de firmao. Estas du niveloj de laborkapitalo. Entuta neta laborkapitalo kaj financa laborkapitalo. Kiam nenio estas precizigita, la nocio de " laborkapitalo rilatas al totala neta laborkapitalo.

Por kalkuli la FR, ekzistas du metodoj. La supro de la metodo de bilanco kaj la malsupro de la metodo de bilanco. De la supro de la bilanco, ni havas:

Totala Neta Laborkapitalo = (PF + Pruntoj) - Fiksaj Aktivoj

Procedante de la fundo de la bilanco, ni havas:

Tutmonda Neta Laborkapitalo = (stokregistroj + ricevantoj + diversaj aktualaj aktivoj) - mallongperspektivaj ŝuldoj

La suba tabelo prezentas la malsamajn eblajn interpretojn de laborkapitalo.

FRNG-signo	Interpretoj
FRNG>0 (pozitiva)	La stabilaj rimedoj de la firmao estas egalaj al la fiksaj aktivoj. Ĉi tio signifus, ke la stabilaj rimedoj kovras la longdaŭrajn bezonojn de la kompanio. Financa ekvilibro estas do respektata kaj la firmao havas, dank'al la laborkapitalo, pluson de rimedoj, kiuj permesos al ĝi financi siajn aliajn mallongperspektivajn financajn bezonojn.
si FRNG = 0 (nula)	Ĉi tio montras, ke la stabilaj rimedoj kovras la longdaŭrajn bezonojn de la kompanio. Eĉ se la ekvilibro de la firmao ŝajnas estinti atingita, ĝi ne havas iujn ajn troajn longperspektivajn rimedojn por financi sian operacian ciklon. Ĉi tiu situacio malfortigas ĝian financan ekvilibron.
FRNG<0 (negativa)	La stabilaj rimedoj de la firmao estas malpli ol fiksaj aktivoj. Longperspektivaj bezonoj ne estas tute kovritaj de stabilaj rimedoj. Ĝi do devas financi parton de la longdaŭraj bezonoj per mallongdaŭraj rimedoj. Ĉi tiu situacio igas ĝin kuri gravan riskon de nepagivo. La firmao tiam devas preni rapidan agon por pliigi siajn longperspektivajn rimedojn por reakiri troo FRNG.

✔️ La laborkapitala postulo (BFR)

La (BFR) estas la mezuro de la financaj rimedoj, kiujn firmao devas efektivigi por kovri la financan bezonon rezultantan el ŝanĝoj en monfluoj respondaj al elspezoj kaj kvitancoj rilataj al sia agado.

Ĝi estas kutime nomita " laborkapitala rimedo kiam negative. Ĝia graveco dependas de la longeco de la operacia ciklo, la aldonita valoro integrita en ĉiu stadio de ĉi tiu ciklo, la graveco kaj daŭro de stokado de materialoj. kruda/pakaĵo, laboro en progreso kaj pretaj produktoj, kaj pagkondiĉoj donitaj de provizantoj aŭ donitaj al klientoj.

La simpligita algebra esprimo de la BFR estas kiel sekvas:

Funkcia kapitalpostulo = Aktivoj (akcioj + komercaj ricevantoj) - aktualaj pasivoj (komercaj pagoj + impostpagoj + socialasekuro + aliaj nefinancaj)

WCR ankaŭ povas esti opiniita kiel la diferenco inter operaciaj aktivoj kaj funkciigaj kompensdevoj.

Labora Kapitalo Bezono = (Stokregistro + Realigeblaj Aktivoj) - Mallongdaŭraj Ŝuldoj

Distingante operacian BFR de ne-funkciiganta BFR (BFRHE), BFRNG iĝas:

Tutmonda Neta Laborkapitala Postulo = BFRE + BFRHE

Analizistoj ĝenerale volas, ke WCR estu prezentita en tagoj da spezo. Tiel, sufiĉas dividi la kvanton trovitan de la CAHT kaj al multigu ĝin per 365 aŭ 360 tagoj. Ĝenerale, en financa analizo, ni distingas tri kazojn de laborkapitalpostuloj.

BFR-Interpretoj

✔️Le BFR estas pozitiva

la operaciaj uzoj de la firmao estas pli grandaj ol la operaciaj rimedoj. La firmao devas financi siajn mallongperspektivajn bezonojn ĉu helpe de sia troo de longdaŭraj rimedoj. Ĝi ankaŭ povas fari tion helpe de pliaj mallongperspektivaj financaj rimedoj, kiel bankaj pruntoj.

✔️Se la BFR estas nul

la operaciaj uzoj de la firmao estas egalaj al la operaciaj rimedoj. La firmao havas neniujn operaciajn bezonojn por financi ĉar la nunaj pasivoj sufiĉas por financi la nunajn aktivojn.

✔️la BFR estas negativa

la operaciaj laborpostenoj de la firmao estas pli malaltaj ol la operaciaj rimedoj. La firmao havas neniujn operaciajn bezonojn por financi, ĝiaj nunaj pasivoj superas siajn financajn bezonojn en operaciaj aktivoj.

Ĝi do ne bezonas uzi sian laborkapitalon por financi iujn ajn mallongperspektivajn bezonojn.

🌽 Neta kontanta mono (TN)

TN estas grava kontada kaj financa indikilo por kompanio. Ĝia persistemo, ĝia analizo kaj ĝia sekvado ebligas praktiki efikan administradon de la entreprenoj.

La TN estas ĉiuj monsumoj, kiuj povas esti mobilizitaj baldaŭ (ni ankaŭ parolas pri kontanta vido). Ĝi devas esti determinita:

• Kontraŭflue en la antaŭ-krea aŭ antaŭ-komerca transpreno-fazo

Kiam projektestro planas krei sian komercon, li nepre devas kalkuli la netan monfluon. Ĝenerale, ĉi tiu kalkulo estas farita dum la konstruado de la monflua buĝeto, la tabelo konsistiganta la financan prognozon.

Ĝia determino ebligas kontroli, ke la projekto estas realigebla kaj ke la financa strukturo de la kompanio certigas certan fortikecon.

• Dum la tuta vivo de la kompanio

Neta kontantmono estas kritika komerca objekto. Ni ofte parolas pri " nervo de la guerre ĉar ĝi regas ĉiujn raportojn kaj financajn fluojn destinitajn al la partneroj de la kompanio.

Ĝi povas esti monitorita ĉiutage, semajne, monata, kvaronjara aŭ ĉiujare. Ĝi devas esti integrita en la antaŭvidojn en la paneloj. Algebre, ĝi estas kalkulita laŭ la sekvaj manieroj:

Net Cash = Labora Kapitalo - Labora Kapitalo Postulo

Aŭ

Neta kontantmono = Kontantmono - baldaŭ financa ŝuldo

Monaj rimedoj reprezentas ĉiujn monajn aktivojn en la bilanco, kiuj povas esti mobilizitaj baldaŭ. Ili konsistas el aktivoj tenitaj en bankoj, kasregistriloj kaj investaj valorpaperoj (VMP).

✔️Retaj Monaj Interpretoj

Post la kalkuloj, tri kazoj povas ekesti:

NT >0: pozitiva pura kontantmono estas signo, ke la kompanio povas rapide pagi ŝuldon. Ĉi tio estas pozitiva signo de bona administrado. Tamen ĝi ne devus esti tro alta. En ĉi tiu kazo, ĝi estus fondusoj kiuj ne estas sufiĉe uzataj kaj kiuj donas malmulte.

Lorsque TN<0 : apriore, negativa neta kontantpozicio estas malbona signo de administrado. Sed, estas precipe necese ekzameni la kialojn de ĉi tiu situacio antaŭ eldoni opinion.

Se la monfluo estas negativa ĉar la WCR (Laboraktiva Kapitalo Postulo) estas tro alta, ĝi estas pli bona administrado de la WCR kiu devas esti aplikata. Se ĝi estas negativa ĉar la laborkapitalo estas nesufiĉa, estas la investpolitiko de la firmao kiu devas esti reviziita.

TN=0: tiu ĉi situacio en la praktiko estas apenaŭ atingebla.

Vi ankaŭ povas lerni kiel fari ĝin financa analizo uzante ratios. Ĝis vi

Viaj opinioj en komentoj