Ĉio pri konduta financo

Kial eĉ spertaj investantoj aĉetas tro malfrue kaj poste vendas tro frue? Kial kompanioj kun akciaj simboloj, kiuj alvenas pli frue en la alfabeto, havas malgrandan mezureblan avantaĝon super tiuj, kiuj alvenas poste? Alia demando estas:  Kial homoj rifuzas eltiri monon de a ŝparkonto, eĉ kiam ili dronas en ŝuldo? Por respondi ĉi tiujn demandojn, ni devas enprofundiĝi en la psikologion de investantoj kaj studi ilian konduton. Farante tion, vi faras tion, kion oni nomis konduta financo.

Kondutisma financo formiĝis parte en respondo al la efika merkathipotezo. Estas populara teorio, ke la borso moviĝas racie kaj antaŭvideble. Akcioj ĝenerale komercas je sia justa prezo, kaj ĉi tiuj prezoj reflektas ĉiujn disponeblajn informojn disponeblajn por ĉiuj. Vi ne povas venki la merkaton, ĉar ĉio, kion vi scias, jam aŭ baldaŭ reflektiĝos en merkataj prezoj.

La teamo de Finance de Demain kunvenis por alporti al vi ĉion, kion vi bezonas scii pri konduta financo. Fakte, kompreno pri financa psikologio kaj konduta financo povas esti avantaĝo dumaniere.

Unue, kompreni la malsamajn manierojn, kiel nia decidiĝo povas esti tuŝita, povas helpi nin eviti oftajn borsmerkatajn kaptilojn.

Due, kompreno de la financaj kondutoj de aliaj merkatpartoprenantoj povas helpi nin identigi ŝancojn. La plej bona tempo por eniri novajn komercojn aŭ fari investojn estas kiam aliaj faras erarojn.

Sed antaŭ ol komenci, lernu pli pri kvantuma financo.

Ni iru

🥀 Kio estas konduta financo?

Kondutfinanco estas la studo de psikologiaj influoj sur investantoj kaj financaj merkatoj. Esence,konduta financo temas pri identigo kaj klarigado de neefikeco kaj misprezo en financaj merkatoj. Ĝi uzas eksperimentojn kaj esploradon por pruvi, ke homoj kaj financaj merkatoj ne ĉiam estas raciaj kaj ke la decidoj kiujn ili faras ofte eraras.

Se vi scivolas kiel emocioj kaj antaŭjuĝoj influas akciajn prezojn, kondutfinanco proponas respondoj kaj klarigoj.

Kondutfinanco venas de la laboro de psikologoj Daniel Kahneman kaj Amos Tversky kaj ekonomiisto Robert J. Shiller en la 1970-aj jaroj kaj 1980-aj jaroj. Ili aplikis ĉieajn, profunde radikatajn, subkonsciajn antaŭjuĝojn kaj heŭristikojn al la maniero kiel homoj faras financajn decidojn.

Ĉirkaŭ la sama tempo, financaj esploristoj komencis sugesti ke la efika merkathipotezo, populara teorio ke la borso moviĝas en racia kaj antaŭvidebla maniero, ne ĉiam eltenas ekzamenadon. En realeco, merkatoj estas plenaj de neefikecoj pro misgvidita pensado de investantoj pri prezo kaj risko.

Dum la pasinta jardeko, kondutisma financo estis akceptita en la akademiaj kaj financaj komunumoj kiel subkampo de kondutisma ekonomiko influita de ekonomia psikologio.

Montrante kiel, kiam kaj kial konduto devias de raciaj atendoj, konduta financo provizas modelon por helpi ĉiujn fari pli bonajn, pli raciajn decidojn pri siaj financoj.

🥀 Tradicia VS konduta financo

Granda parto de la financa teorio evoluigita dum la pasintaj jardekoj traktas investantojn kiel raciajn. Tio estas en linio kun la pli larĝa kampo de ekonomiko kiu ankaŭ rigardas decidantojn kiel raciajn. La moderna biletujo-teorio kaj la efika merkathipotezo estas la du plej cititaj teorioj pri tradicia investado.

Ambaŭ faras serion de supozoj pri investa decido. Inter ĉi tiuj estas la supozoj, ke investantoj serĉas maksimumigi rendimenton kaj ke investantoj estas raciaj. Kondutisma investa teorio esploras la fakton tion investantoj ne estas raciaj.

Ĝi ankaŭ konsideras la diversajn instigojn de investantoj por fari decidojn. Iagrade, ĉi tio klarigas iujn diferencoj inter financaj modeloj kaj realaj rezultoj.

Se vi komprenas financan psikologion, ĝi helpos vin kompreni iujn mankoj en tradicia financo. Vi ankaŭ pli konscios pri viaj propraj kognaj biasoj kaj eraroj, kiujn vi povus fari kiel investanto.

La kampo de kvanta investado ankaŭ provas integrigi realmondajn rezultojn, prefere ol teorion, en decidiĝon.

🥀 Kondutisma Financo vs Kondutisma Ekonomio

Kondutisma financo temas pri kiel influas psikologiaj kaj sociaj faktoroj decidofarado specife en financaj merkatoj. Kondutekonomiko esploras multajn el la samaj "ne-raciaj" faktoroj kiuj povas influi decidiĝon.

Tamen, ĉi-kaze ilia efiko al pli larĝa gamo da decidoj estas studata. Ĉi tio povas inkluzivi kiel konsumantoj kaj komercaj gvidantoj faras decidojn. Ĝi ankaŭ inkluzivas ludoteorion kaj evoluan psikologion.

Ĉi tiuj konceptoj povas esti uzataj kiam oni studas aŭ antaŭvidas preskaŭ ajnan ekonomian mezuron, de elspezo kaj konfido de konsumantoj ĝis ŝuldo, kresko kaj senlaboreco. Aldone, la esprimo financa psikologio estas ofte uzata por rilati al iomete malsama temo.

Financa psikologio estas ofte uzata en la pli larĝa kampo de persona financo. Ĉi tio inkluzivas ŝparaĵoj, elspezoj, ŝuldoj, kreditkartoj kaj asekuro. Financaj planistoj kaj konsilistoj tiom zorgas pri ĉi tiuj faktoroj kiel pri investa decido.

🥀 Komprenu la biasojn de konduta financo

Kiam ekonomiaj kaj financaj heŭristiko kondukas al malprecizaj juĝoj kaj kredoj, rezultas kognaj biasoj. La plej oftaj kognaj biasoj inkluzivas:

Mem-atribua biaso: kredante, ke bonaj investrezultoj estas la rezulto de lerteco kaj nedezirindaj rezultoj estas kaŭzitaj de malbonŝanco.

Le Konfirma biaso: tre atentu informojn, kiuj konfirmas kredon je financo aŭ investado kaj ignoru ajnajn informojn, kiuj kontraŭdiras ĝin.

Reprezenta biaso: Kredante, ke du aferoj aŭ eventoj estas pli proksime korelaciitaj ol ili fakte estas.

Le Enkadriga biaso: Respondu al aparta financa ŝanco bazita sur kiel ĝi estas prezentita.

Ankrobiaso: lasu la unuan premion aŭ nombron renkontitan troe influi vian opinion.

Malemo de perdo: provante eviti perdon prefere ol rekoni investgajnojn, tiel ke dezirindaj investaj aŭ financaj ŝancoj estas maltrafitaj.

Ĉi tiuj antaŭjuĝoj kaj la heŭristiko, kiuj helpis krei ilin, influas investan konduton, merkatan kaj komercan psikologion, kognajn erarojn kaj emocian rezonadon.

🥀 Konduto de investanto

Trofido, troa optimismo, mem-atribua biaso, enkadriga biaso kaj perdo-malemo ofte kondukas investantojn devojigi. Ĉiuj ĉi tiuj faktoroj kondukas al neraciaj prefere ol pripensemaj investoj.

Komerca Psikologio

Komerca psikologio rilatas al la mensa stato kaj emocioj de komercisto, kiuj determinas la sukceson aŭ malsukceson de komerco. Supozheŭristiko, kiel ekzemple pozitiva rezulto-bazita decidiĝo, ankra biaso, perdmalemo kaj konfirmbiaso, povas produkti malpli ol dezirindajn investojn aŭ financajn rezultojn.

Merkata Psikologio

Homaj ekonomiaj kaj financaj heŭristiko kaj biasoj influas ekonomiajn merkatojn, la strangan miksaĵon de kolektivaj kaj sendependaj decidoj de milionoj da homoj, agante por si mem kaj nome de fondusoj aŭ korporacioj. Kiel rezulto, multaj merkatoj malsukcesas dum multaj jaroj.

Kompreni kio kaŭzas anomaliojn en la taksadoj de individuaj valorpaperoj kaj la borso povas konduki al pli bona merkata agado.

Kognaj eraroj

Suboptimuma financa decidiĝo estas la rezulto de kognaj eraroj, multaj el kiuj ŝuldiĝas al heŭristiko kaj ankrado, mem-atribuo kaj enkadrigo de biasoj. Esplori trovojn en neŭroscienco kaj iliaj implicoj por financa decidiĝo sub kondiĉoj de necerteco povas konduki al pli komprenemaj strategioj por klientbiasredukto kaj financa administrado.

emocia rezonado

Multaj investantoj kredas, ke iliaj heŭristiko kaj biasoj estas ekzemploj de solida scienca rezonado kaj tial devus esti uzataj por investaj decidoj. Ili estas surprizitaj ekscii, ke ili estas emociaj, ne logikaj.

🥀 La Kostoj de Neracia Financa Konduto

Kondutismaj financoj rekonas, ke investantoj havas limojn al sia memregado kaj estas influitaj de siaj emocioj, supozoj kaj perceptoj. Ĉi tiuj partiaj kaj neraciaj kondutoj havas realajn kostojn.

Ili helpas klarigi la diferencon inter tio, kion investantoj devus gajni kaj kion ili efektive sukcesas preni hejmen. DALBAR, financa esplorfirmao, faris multajn studojn komparante la indicon de investantoj de reveno al merkata efikeco.

Ekzemple, la averaĝa akcia investanto gajnis mezan jaran rendimenton de 4,25% dum la 20 jaroj inter 2000 kaj 2019. Samtempe, la S&P 500 pliiĝis je 6,06%.

Fiksaj enspezaj investantoj ankaŭ lasis monon sur la tablo, gajnante 0,47% dum tiuj 20 jaroj. Kune kun komuna obligacia indekso, la Bloomberg Barclays US Agregate Bond Index, gajnis iom pli ol 5% jare.

Se investantoj estis raciaj, ŝajnas, ke ili devus esti kapablaj multe pli proksime al la S&P 500, aŭ eĉ superi ĝin, se ili estus pretaj preni pli da risko. Sed ili faris pli malbone.

🥀 Bazaj konceptoj de konduta financo

Ĉar biasoj povas ekesti pro diversaj kialoj, profesiuloj uzas kondutismajn financajn konceptojn por analizi la kialon kaj efikon de ĉi tiuj antaŭjuĝoj. Profesiuloj ofte apartigas la konceptojn de konduta financo en ĉi tiujn kvin kategoriojn:

mensa kontado

Mensa kontado estas la tendenco de individuoj ŝpari kaj asigni monon por specifaj celoj. Ĉi tio povas igi individuojn meti malsamajn valorojn sur la sama monsumo. Ĉar homoj klasifikas financojn malsame, ĝi povas konduki al neracia, aŭ almenaŭ neregula, financa agado.

Por kompensi mensan kontadon, multaj financaj profesiuloj instigas siajn klientojn rekoni mensan kontadon kaj asigni egalan valoron al egalaj kvantoj de aktivaĵoj.

Gregokonduto

Gregkonduto rilatas al la emo de individuoj imiti la financajn decidojn de aliaj. Ekzemple, se persono rimarkas, ke aliaj investas en certa ago, ĝi povas instigi ilin fari same. Profesiuloj atestas ĉi tiun koncepton en multaj aspektoj de socio, sed ĝi estas precipe ĝenerala en financaj decidoj.

Foje kiam gregkonduto influas individuon, ĝi endanĝerigas ilian kapablon fari kleran decidon, ĉar gregkonduto igas individuojn supozi ke aliaj homoj faras esploradon por siaj decidoj, pretersaltas la paŝon por ili-same.

emocia breĉo

Emocia breĉo priskribas kiam ekstrema emocio movas la financajn decidojn de individuo. En financo, la emocioj, kiuj ofte konsistigas emocian malplenon, estas angoro, avideco, entuziasmo kaj timo. Emociaj mankoj povas influi la kapablon de individuo fari la plej bonajn financajn decidojn. Tial, financaj profesiuloj ofte provas oferti raciajn konsilojn al siaj klientoj anstataŭe.

Ankrado

La koncepto de ankrado ekzamenas sur kio individuo bazigas siajn financajn decidojn. Ofte ĉi tio signifas atribui valoron al financaj aktivoj bazitaj sur fiksa referencpunkto, kiel la meza prezo. ekzemple, se komercisto vidas ke certa akcio estas prezigita je $ 100, ili povas uzi tiun aĉetprezon kiel komparnormon por determini la veran valoron de la akcio. Ĉi tio igas individuojn ignori aliajn indikilojn de valoro.

Mem-atribuo

Mem-atribuo estas la emo fari decidojn surbaze de trotaksado de la propraj kapabloj. Iuj fakuloj pri kondutfinanco rigardas mem-atribuon kiel formon de emocia malkonekto.

Ĉi tio povas signifi, ke individuo konsideras sian scion super la niveloj de aliaj profesiuloj. Individuoj povas eviti mem-atribuon aŭskultante la konsilojn de financaj profesiuloj kaj esplorante la eblajn rezultojn de decido antaŭ ol fari ĝin.

🥀 Kondutfinanco estas kreskanta kampo

Kondutfinanco nun estas efektivigita en financaj konsilistoj komercmodeloj kaj klientengaĝiĝpraktikoj. Por financaj analizistoj, investadministrantoj kaj la investprocezo mem, kondutfinanco ankaŭ akiras gravecon kiel la bazo de investmetodaro.

Nun eblas akiri kondutfinan nomon. Ĉi tio estas io por konsideri se vi volas kompreni la merkatojn aŭ elstari kiel financa konsilisto. Bona financa planado helpi vin.

konkludo

Kondutismaj financoj montras, ke individuoj ne nepre faras siajn decidojn surbaze de racia analizo de ĉiuj informoj. Ĉi tio povas konduki al movoj for de justa prezo por la akcioj de individua firmao, kaj la merkato kiel tutaĵo en tempo kiam akciaj prezoj estas kolektive tre altaj aŭ tre malaltaj.

Plena kompreno de ĉiuj malsamaj kondutismaj biasoj kaj eblaj efikoj de kondutismaj financoj ne estas postulata ĉe ĉi tiu nivelo, sed la terminoj kaj konceptoj diskutitaj en ĉi tiu artikolo povas aperi en ekzamena demando. Sed antaŭ ol vi foriros, jen trejna kurso, kiu instruos vin kiel vendi konsilojn en la interreto. Klaku ĉi tie por aĉeti ĝin.