¿Cómo hacer un análisis financiero por ratios?

El análisis financiero utilizando ratios es una herramienta esencial para evaluar la salud financiera de una empresa. Este enfoque es diferente de el enfoque funcional análisis financiero. Al examinar varios índices financieros, los inversores, gerentes y analistas pueden obtener información valiosa sobre el desempeño, la rentabilidad, la solvencia y la eficiencia operativa de una empresa.

En este artículo, exploraremos en detalle cómo utilizar los ratios financieros para interpretar los estados financieros de una empresa y tomar decisiones informadas.

Si usted es un profesional de las finanzas o un empresario que busca comprender mejor las cifras de su negocio, esta exploración en profundidad del análisis de ratios financieros le proporcionará conocimientos prácticos y prácticos.

🌿Análisis de liquidez

El análisis de liquidez evalúa la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo utilizando índices como el índice circulante, el índice de liquidez reducida y el índice de liquidez rápida. Este análisis proporciona información sobre la capacidad de una empresa para cumplir con sus deudas a corto plazo utilizando sus activos líquidos.

✔️ Razones de liquidez

La liquidez es una medida de la capacidad de un deudor para pagar sus deudas suponiendo la continuidad del negocio. Se diferencia de la solvencia, que se basa en el supuesto de cese de actividades.

Para medir la liquidez de una empresa evaluamos la importancia de sus fondos disponibles para sus desembolsos. Esto se basa en la relación entre liquidez general, liquidez reducida y liquidez inmediata. El ratio circulante mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo.

cuando es mayor que 1, los activos circulantes permiten financiar al menos los pasivos circulantes. Entonces la empresa puede ser considerada como "disolvente" a corto plazo.

El índice de liquidez reducido es equivalente a la proporción de activos circulantes (los activos más líquidos en un balance) menos inventarios, a pasivos circulantes. corto plazo (deudas a menos de un año).

El índice de liquidez inmediata es más restrictivo que los otros dos índices. Indica la capacidad de una empresa para cumplir con sus compromisos a corto plazo sin recurrir a sus activos circulantes. ilíquido (incluido el inventario).

✔️ Análisis financiero por coeficientes de cobertura de empleo estables

El índice de cobertura de empleos estables mide la tasa de cobertura de los activos mantenidos a LT por los pasivos.

Esta relación debe estar en menos igual a 1 (100%). Es aún mejor si es mayor que 1 porque esto significa que los recursos estables de la empresa le permiten generar un exceso de liquidez que puede ser utilizado para financiar los requerimientos de capital de trabajo.

✔️ La tasa de obsolescencia

El índice de obsolescencia mide el nivel de desgaste de los equipos de producción de una empresa. Se expresa como un porcentaje.

Cuanto más se acerca a 1, más reciente indica que la herramienta está en producción. De lo contrario, indica envejecimiento.

✔️ El índice de independencia financiera

El índice de independencia financiera destaca el estado de la deuda financiera de la empresa en relación con su patrimonio.

Un ratio demasiado bajo corre el riesgo de complicar las posibilidades de encontrar financiación externa porque indica que la empresa es dependiente de las entidades que la financian y tiene muy poco margen de maniobra generado por sus propios fondos.

✔️ Ratio de autonomía financiera

De los ratios calculados hasta ahora, el de autonomía financiera (RAF) es particularmente importante.

La regla financiera es que los aportantes de capital deben intervenir por lo menos en la mitad del financiamiento de la inversión para asegurar la autonomía de la empresa frente a terceros. Según el enfoque financiero, la autonomía financiera se expresa de la siguiente manera:

Si RAF < 1, entonces la empresa siempre tiene la posibilidad de endeudarse a largo y mediano plazo.

En el caso de que  RAF > 1, entonces la empresa no puede endeudarse más. En otras palabras, debe reconstituir su capital o aumentarlo a fin de obtener un nuevo margen de endeudamiento y seguro para sus socios financieros.

🌿 Análisis de rentabilidad

La interpretación de los índices de rentabilidad en realidad corresponde a el último paso del análisis financiera de la empresa. La idea es sacar los principales ratios del análisis económico para poder hacer comparativas con otras empresas del mismo sector. 

De hecho, la rentabilidad de una empresa es un componente esencial de su desempeño general. Se puede definir como su capacidad de generar resultados (beneficiarios) a nivel del capital invertido.

Dados los diferentes niveles de resultados, existen tres niveles de análisis de rentabilidad: rentabilidad operativa, rentabilidad económica y rentabilidad financiera.

Los índices de rentabilidad miden los resultados en relación con: la actividad (rentabilidad operativa); medios de producción o inversiones (rentabilidad económica); y medios financieros (rentabilidad financiera).

✔️ Análisis de rentabilidad operativa

Entre los ratios de rentabilidad operativa tenemos:

👉 La tasa de margen comercial TMC

El TMC se refiere a empresas con una actividad esencialmente comercial. El examen de este ratio permite apreciar el margen comercial de la empresa y en consecuencia su estrategia comercial. De hecho, un margen alto permite incurrir en gastos sin preocupaciones y mejor servicio comercial.

Este indicador permite a la empresa compararse con competidores de la misma. El seguimiento de este indicador en el tiempo permite evaluar la política comercial de la empresa. Matemáticamente, la tasa de margen bruto se obtiene mediante la siguiente fórmula:

👉 La tasa de valor agregado (IVA)

Este ratio utilizado en las empresas industriales mide el grado de integración de la empresa. Permite distinguir entre los costes de los factores de producción externos e internos de la empresa. es igual a:

👉 La tasa de excedente bruto de explotación (EBITDA)

El ratio EBITDA mide el margen generado por cada unidad de facturación con independencia de las distintas políticas de la compañía. Se expresa por la siguiente relación:

El EBE es el primer indicador del desempeño industrial y/o comercial de la empresa. Se obtiene mediante la siguiente relación:

Una vez calculado su valor, se pueden dar dos casos:

Si EBE > 0,  entonces la empresa es rentable desde el punto de vista operativo;

Si EBITDA<0, esto se conoce como “insuficiencia operativa bruta”. En otras palabras, la facturación de la empresa no cubre sus gastos.

👉La tasa de rendimiento operativa (ERR)

Este ratio mide el nivel de beneficio operativo generado por cada unidad de facturación. Esta relación se expresa por la relación:

👉 La tasa de rendimiento comercial (TRC)

El último ratio de esta familia es el que determina el nivel de beneficio neto generado por cada unidad de facturación. Se expresa por la relación:

👉 El índice de rotación de inventario

El índice de rotación de inventario mide el número de veces que se ha rotado el inventario durante el año. Esta relación es un buen indicador de la calidad de los bienes en stock (grado de desuso) y la eficacia de las prácticas de gestión de compras e inventarios.

Se calcula dividiendo el costo de los bienes vendidos por el valor promedio del inventario durante un período determinado. Es importante evaluar la rotación del inventario porque cada rotación genera ganancias brutas. Esta relación puede revelar dónde podría mejorar sus prácticas de compra y gestión de inventario.

Por ejemplo, podría analizar sus hábitos de compra y los de sus clientes para determinar cómo podría minimizar su inventario. Podría monetizar parte del inventario obsoleto vendiéndolo con descuento a ciertos clientes.

Para calcular el índice de rotación de inventario durante un año, primero debemos calcular el inventario promedio de la empresa.

Una relación demasiado baja puede expresar diferentes situaciones. O yoempresa se encuentra con dificultades comerciales o está sobreabastecido.

Un stock sobreabastecido es un elemento a monitorear que puede, por ejemplo, generar costos adicionales de almacenamiento; en el caso de bienes perecederos donde el valor disminuye con el tiempo, un exceso de existencias puede afectar significativamente la salud financiera de la empresa.

Por el contrario, un ratio alto significa que el stock se gestiona de forma óptima en relación con el volumen de ventas alcanzado por la empresa durante el año.

👉 Índice de rotación de cuentas por cobrar comerciales

El índice de rotación de los deudores comerciales proporciona información sobre el tiempo medio transcurrido entre la fecha de emisión de una factura y la de su pago efectivo. Esta relación se calcula a partir de la siguiente relación:

Este ratio permite trazar una tendencia en cuanto al tiempo que tardan sus clientes en dar de baja sus deudas. Un retraso medio demasiado largo puede expresar varias cosas. Sea vnuestros clientes están experimentando dificultades financieras o que elLos plazos que das a tus clientes son demasiado cortos.

Por el contrario, un plazo medio de pago de los clientes corto significa que sus clientes son fiables, respetan los plazos impuestos o se benefician de una buena salud financiera.

👉Índice de rotación de cuentas por pagar comerciales

Muy próximo al ratio anterior, el índice de rotación de las deudas con proveedores expresa el tiempo medio que tarda la empresa en saldar las deudas que tiene contraídas con sus proveedores. Se calcula de la siguiente manera:

Un plazo medio de pago corto es una característica muy apreciada por sus proveedores. Esto significa que eres confiable y que respetas los compromisos que has hecho con tus socios.

Sin embargo, pagar a sus proveedores demasiado rápido puede provocar dificultades de flujo de caja dependiendo de los recursos de la empresa. Es recomendable respetar los plazos recomendados y pagar a sus proveedores en la fecha de vencimiento previamente acordada.

Además, dejar tiempo suficiente para que su empresa cobre las ventas le permite llenar su flujo de caja y, posteriormente, pagar a sus proveedores con mayor tranquilidad.

🌿Análisis de rentabilidad económica (RE)

Los ratios de medición de la rentabilidad económica permiten juzgar la capacidad de la empresa para generar resultados (beneficiarios) movilizando únicamente el capital necesario para el ejercicio de su actividad.

La rentabilidad económica surge de la capacidad de la empresa para vender y generar márgenes y resultados que permitan renovar y remunerar el capital de la empresa. La tasa de rendimiento económico neto se expresa mediante la relación:

La rentabilidad económica global se mide en relación con los activos económicos netos.

Este indicador de rentabilidad económica permite informar a los inversores sobre la remuneración del capital necesario para la operación. Sin embargo, este indicador no es significativo para todos los usuarios análisis financiero. Por eso, por ejemplo, los proveedores de capital están interesados ​​en la rentabilidad financiera, en particular en la remuneración de sus aportaciones.

🌿 El análisis de la rentabilidad financiera (FR)

Los ratios financieros son los más utilizados por el gestor para seguir la evolución de la empresa. Estos ratios permiten evaluar la capacidad de la empresa para pagar dividendos a sus accionistas y remunerarlos de forma que compensarles por el riesgo incurrido.

La importancia de este índice se evalúa con referencia a la tasa de rendimiento promedio de las inversiones de renta fija. Se expresa por la relación:

El análisis financiero mediante ratios es la mejor forma de evaluar la situación financiera de la empresa. Siempre debes respetar el enfoque de análisis financiero. Sin embargo, si desea tomar el control de sus finanzas personales en seis meses, le recomiendo esta guía.

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