Los 14 instrumentos financieros islámicos más utilizados

¿Cuáles son los instrumentos financieros islámicos más utilizados? Esta pregunta es el motivo de este artículo. De hecho, Finanzas islámicas como alternativa a la financiación convencional ofrece un buen número de instrumentos financieros.

Sin embargo, estos instrumentos deben cumplir con la Sharia. Estos instrumentos se clasifican de manera más general en tres categorías. Contamos con instrumentos de financiación, instrumentos de participación e instrumentos financieros no bancarios. Para este artículo, les presento los instrumentos financieros más utilizados.

Sin embargo, si quieres tomar el control de tus finanzas personales en tan solo 6 semanas, Te ofrezco esta guía hipereficiente.

¡Vamos

🔰 el hawala

Un Hawala, también se llama Hundi que significa "confianza". Es un sistema de pago distribuido tradicional e informal. Sus orígenes no son muy conocidos. Lo que puedo decir es que se remonta a la Alta Edad Media.

Como prueba se puede encontrar en los textos de Fiqh del siglo VIII. El papel principal de Hawala es hacer circular dinero en una red de corredores de bolsa.

Sin embargo, las opiniones difieren en cuanto a la definición de esta noción. Para algunos investigadores, este sistema funciona sobre la base de la confianza y por tanto no requiere la emisión de un medio de pago. Como no depende de ejecución legal de contratos, este sistema funciona incluso en ausencia de un marco legal y legal común.

Para otros, sin embargo, el hawala no es más que una letra de cambio, un pagaré, un cheque o un giro. Técnicamente, el deudor transfiere la responsabilidad del pago de su deuda a un tercero que es él mismo su deudor. Por tanto, la responsabilidad del pago recae en última instancia en un tercero.

Hawala es un mecanismo que permite la liquidación de cuentas internacionales mediante transferencias contables. Elimina en gran medida la necesidad de una transferencia de efectivoes. Puedes comentar esta discrepancia en los comentarios.

🔰 El Musawama

es un contrato de venta clásico similar a Murabaha. En este tipo de contrato, el comprador desconoce el margen de beneficio que aplica el vendedor.

En otras palabras, el vendedor no está obligado a revelar el precio pagado para crear u obtener el bien o servicio. Este tipo de contrato se da cuando es difícil determinar el costo de un bien o servicio.

Le contrato de musawama presenta lo mismo ventajas y las mismas desventajas que Murabaha. Con la evolución del mercado, ya podemos beneficiarnos de las tarjetas e-mousawama. De hecho, la tarjeta e-Mousawama es el nuevo concepto de tarjetas de depósito electrónico que cumplen con la Sharia.

Esta tarjeta de crédito es la única de su tipo que viola la definición de financiación islámica y mejora la forma de pago. El cliente obtiene la aprobación del crédito y las compras se pueden realizar en comercios definidos que cubren la mayoría de sus necesidades.

🔰 El Qard Hasan

Le Qard Hassan Es un contrato de préstamo entre dos partes sobre la base de la protección social. También puede satisfacer una necesidad a corto plazo del prestatario. Es un Préstamo sin intereses ni beneficios. Se parece más a una ayuda que a un crédito comercial.

Esta técnica rara vez es utilizada por establecimientos comerciales. Por otro lado, puede utilizarse en situaciones específicas (en caso de dificultades para un individuo o una empresa, o cuando se desea promover el desarrollo de sectores emergentes).

En términos modernos, muchos comparan esto con un préstamo de día de pago. Durante el proceso del préstamo, el monto del reembolso debe ser el mismo que el monto prestado. Esto significa que no hay intereses ni riba. sólo debe aplicarse al préstamo.

Sin embargo, en términos de buena fe, el prestatario puede pagar al arrendador más dinero en el futuro. Sólo que no puede ser discutido o pactado durante el contrato.

Esto significa que si le dan al arrendador una bonificación o un pago adicional, está permitido, pero está prohibido hablar de tal arreglo. Esto se hace a menudo como una medida de buena fe y como una forma de agradecer al arrendador.

Qard Hasan también se llama un préstamo benévolo. Sin embargo, aquí está mi libro que le cuenta todo lo que necesita saber sobre los bancos islámicos.

🔰 El mokayada

Es un contrato de intercambio de una cantidad x de una materia prima contra una cantidad y de otra materia prima sin incluir ningún intercambio de dinero. Las cantidades se fijan sobre la base de los precios de mercado de los productos comercializados

🔰 El kafala

En la ley islámica, la kafala Es un procedimiento de adopción específico que corresponde a la tutela sin filiación. También designa el patrocinio previo a la contratación de trabajadores extranjeros en los países del Golfo Pérsico.

En las finanzas islámicas la Kafala es una contrato de garantia mediante el cual un tercero garantiza la deuda de un agente deudor. Por tanto, la responsabilidad de la deuda frente al acreedor recae en las dos partes del contrato.

También se utiliza como uno de los contratos para complementar varios productos financieros islámicos primarios. Principalmente para fines de mitigación de riesgos, como contratos Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah y Tawarruq. Al igual que el contrato Hawala, la Kafala no genera ningún coste aparte de los administrativos.

🔰 El Rahn

Le Rahn Es un contrato mediante el cual un agente garantiza una deuda mediante garantía (prenda). Este tipo de contrato tiene como objetivo mitigar el riesgo de contraparte asumido por el acreedor.

La ventaja de este contrato es que permite al agente presentar un bien en su poder como garantía conservando su uso y propiedad. Habitualmente, la garantía es solicitada por el acreedor al deudor al inicio del contrato para evitar el incumplimiento del deudor no pagar la deuda.

La legalidad del concepto de Rahn fue mencionada en el Corán en al Baqarah versículo 283 “Y si estás de viaje y no puedes encontrar un escribano, entonces (debe) cobrarse un depósito de seguridad. Este versículo valida el permiso para obtener un préstamo o financiación con garantía en el Islam.  

Esto también fue respaldado por la práctica del Profeta de un hadiz narrado por Aishah (RA): “Rasulullah compró alimentos a crédito de un judío y le dio su armadura de acero como garantía al vendedor. » (Sahih al-Bujari).

En la práctica actual de la banca islámica, el concepto de Rahn se puede aplicar en dos casos diferentes.

✔️ El primer caso es utilizar el activo colateral o Marhun como garantía pura.

Por ejemplo, en la financiación de la vivienda, el banco normalmente proporciona la financiación para que el cliente compre la casa, lo que convierte al banco en acreedor y al cliente en deudor, porque la financiación es una venta a crédito que crea la deuda.

En esta situación, el acreedor convertirá la casa financiada en Marhun (garantía) para garantizar sus obligaciones de pago al banco. Durante el plazo de la garantía, el deudor (cliente) no puede vender la casa a otra parte a menos que el banco lo autorice como acreedor.

Si el cliente no logra saldar su deuda con el banco, el banco tiene la facultad de vender la casa para saldarla. el importe impago de la venta.

El banco solo puede tomar lo que se debe al banco y el excedente de la venta (si lo hubiere) será devuelto al cliente. Este ejemplo pinta esencialmente la imagen de la primera aplicación de Rahn, es decir, como pura seguridad.

✔️ En el segundo caso, el al-rahn será un instrumento para facilitar las microfinanzas.

 Aquí, la cantidad de financiación otorgada dependerá del valor del Marhun (prenda de activo). En las microfinanzas normales de al-rahn, el cliente compromete sus activos valiosos, como el oro, al prestamista o conocido como " kedai pajak gadai islam como el Marhun.

Se valorará el Marhun y se concederá al cliente un préstamo basado en un determinado porcentaje, digamos 70% del valor de Marhun.

Durante el período de endeudamiento, la casa de empeño, como titular del bien, cobra una comisión en base a cálculos diarios o mensuales por su servicio de custodia de la cosa pignorada hasta su recuperación y liquidación de la deuda.

Por esto, la práctica de Rahn como instrumento para facilitar el financiamiento se puede ver especialmente en la obtención de Micro-financiamiento.

🔰 El Takaful

Le Takaful Se originó en las antiguas tribus árabes como una responsabilidad común que exigía que quienes habían cometido delitos contra miembros de otra tribu pagaran una indemnización a las víctimas o a sus herederos.

Este principio luego se extendió a muchas áreas, incluido el comercio marítimo, en el que los participantes contribuyeron a un fondo destinado a cubrir a todos los miembros de un grupo que sufrieron accidentes mientras viajaban en el mar.

Hoy en día se ha convertido en un concepto ampliamente utilizado en las finanzas islámicas. Takaful es comúnmente llamado seguro islámico. Esto se debe a la aparente similitud entre el contrato de Kafalah (garantía) y el de seguro.

Se basa en principios de reciprocidad y cooperación, y abarca los elementos de responsabilidad compartida, indemnización conjunta, de interés común y solidaridad. 

El seguro islámico requiere que cada participante contribuya a un fondo que se utiliza para apoyarse mutuamente. Cada participante aporta cantidades suficientes para cubrir las reclamaciones previstas.

???? Las diferentes formas aseguro islámico

Como los Sukuks, Hay varias formas de Takaful. Seguro halal ofrece cobertura financiera en todas las áreas de la vida diaria. Ya seas un particular o una empresa.

✔️ Takaful sin fines de lucro

Significan que la actividad se gestiona de forma base puramente mutua o cooperativa. Esto independientemente de sus formas jurídicas. Para este tipo de Takaful, los participantes del programa suelen crear un comité de gestión.

El Consejo gestiona la actividad en nombre de todos los asegurados. Por lo tanto, no existe una entidad separada a cargo de administrar la actividad como en el siguiente caso.

✔️ Takaful con fines de lucro

Se dice que tienen ánimo de lucro si la gestión del fondo se confía a una entidad comercial (operador Takaful). No es un comité como en el caso anterior.

Dependiendo de las reglas específicas de cada jurisdicción, el fondo podrá integrarse con el operador. Únicamente debe haber una separación clara entre los fondos de los accionistas y los de los participantes en el programa de seguros.

En algunos países, un programa Takaful puede ser ofrecido por una "ventanilla" de una aseguradora tradicional. Este es el caso de varios países africanos como Camerún, Senegal, Marruecos y muchos otros.

🌲El diferentes modelos Takaful

Hay varias formas de establecer contratos de seguro Takaful. Pero sólo les presento el modelos más usados.

Modelos inspirados en Mudaraba, modelos inspirados en wakala, modelos híbridos y modelos inspirados en donaciones (Waqf).

✔️ El modelo Mudaraba puro

En un modelo Takaful Mudaraba, tenemos un Mudarib (el empresario) que desempeña el papel del operador Takaful y el rab ul mal (proveedores de capital) quiénes son los participantes.

El contrato especifica cómo las ganancias generadas por la colocación y/o los excedentes de la operación Takaful se distribuirá entre el operador Takaful y asistentes.

Las pérdidas son de exclusiva responsabilidad de los partícipes como aportantes de capital. Excepto en el caso de que se determine que el operador ha cometido una mala conducta profesional o ha sido negligente. En este caso el mudarib o el empresario no es recompensado por sus esfuerzos.

✔️ El modelo wakala puro

Este modelo se basa en la relación de agencia (agente principal). Se utiliza para suscripción y colocación. En la suscripción, el operador Takaful actúa como agente de los participantes para administrar el fondo Takaful.

Todo el riesgo es asumido por el fondo y cualquier excedente operativo pertenece a los participantes. El operador Takaful no participa directamente en el riesgo asumido por el fondo ni en ningún superávit/déficit del fondo.

Por otra parte, la aseguradora Takaful recibe una referencia wakala fijo que generalmente representa un porcentaje de las cotizaciones pagadas. Estos honorarios compensan su servicio como directivo.

La remuneración del operador también puede incluir una comisión de rendimiento, deducida de cualquier excedente. Es una medida motivadora para una gestión eficaz de los fondos.

✔️El modelo híbrido: combinación wakala et mudará

En este modelo se formulan dos subcontratos. Primero el contrato Wmente adoptado para la suscripción, y luego el contrato Mudaraba utilizado para inversiones de fondos.

Este modelo es el más recomendado por los organismos internacionales. En la práctica, es ampliamente adoptado por las aseguradoras. Takaful.

✔️ El modelo Waqf

En el sentido de la religión musulmana, el waqf es una especie de donación realizada por un individuo a perpetuidad. Con este modelo, la aseguradora realiza primero una donación. Posteriormente, los asegurados realizan aportaciones adicionales que se utilizarán para liquidar reclamaciones.

El operador recibe una comisión de suscripción fija. Los asegurados reciben el saldo de los fondos después de la liquidación de las reclamaciones. Este modelo Está presente principalmente en Pakistán.

En todos los modelos anteriores, la aseguradora generalmente proporcionará un préstamo sin intereses para cubrir cualquier incumplimiento en el fondo. takaful. El El préstamo se reembolsa utilizando excedentes. futuro del fondo takaful. La siguiente tabla presenta la diferencia entre el seguro clásico y el seguro islámico, la takaful.

🔰 el mudharaba

Le mudharaba referencia a un contrato mercantil en el que una de las partes aporta capital y la otra un esfuerzo personal. La participación proporcional de las ganancias se determina de común acuerdo.

Pero la pérdida, si la hay, la soporta únicamente el propietario del capital, en cuyo caso el empresario no obtiene nada por su trabajo. El financiero es conocido como " maal rabal » y el empresario bajo el nombre de « mudarib ".

Como técnica de financiación adoptada por los bancos islámicos, es un contrato en el que el banco islámico proporciona todo el capital mientras que la otra parte gestiona el negocio.

Las ganancias se reparten según proporciones previamente acordadas y las pérdidas, si las hubiere, salvo que sean causadas por negligencia o incumplimiento de los términos del contrato por parte del “ mudarib » cuenta con el apoyo del banco islámico.

🔰 Musharakah o Musharakah

Los orígenes de la palabra Musharakah se origina en el árabe Sharikah. lo que significa asociación. Para los juristas islámicos, la legalidad y permisibilidad de la Musharakah se basa en las disposiciones del Corán, la Sunnah y la Ijmah (consenso) de los eruditos.

En las finanzas islámicas, el Musharaka es un método de financiación que tiene la forma de una sociedad. Es un contrato firmado entre el banco y su cliente en el que cada parte aporta capital en grados iguales o variables, ya sea para establecer un nuevo proyecto o para participar en un proyecto existente.

Las ganancias o pérdidas generadas se distribuyen de acuerdo con las cláusulas contractuales. Se comparten de conformidad con el acuerdo de Musharakah. Las pérdidas normalmente se reparten en proporción al capital aportado por cada Musharik.

Los contratos de Musharakah pueden adoptar las siguientes formas: la Musharakah constante y decreciente. Se puede celebrar un acuerdo de Musharakah por un período de corto o largo plazo. El capital aportado por el banco en un Musharaka puede permanecer constante durante todo el período contractual.

 ???? Tipos de contratos Musharakah

Como muchos productos financieros islámicos, hay dos tipos de le Musharakah : el Musharakah final y el Musharakah decreciente.

✔️ La musharakah definitiva

Esta versión del contrato Musharakah permite al banco participar en la financiación del proyecto de forma sostenible y beneficiarse de los dividendos en su calidad de socio copropietario. En este caso, el banco se enfrenta a un uso a medio o largo plazo de estos recursos estables.

La contribución del banco puede tomar la forma de participación en el capital social de las empresas existentes. Esta aportación podrá revestir la forma de una aportación al aumento del capital social en las nuevas sociedades.

Este tipo de Musharakah con los valores de renta variable se encuentran en las finanzas tradicionales para asegurar un control significativo en un negocio existente. En este contrato no hay devolución de capital.

✔️ Le Musharakah decreciente

Con el Musharakah decreciente el banco se está retirando gradualmente del capital de la empresa. El cliente pagará, a intervalos regulares, al banco la parte de los beneficios que le corresponden, ya que puede reservar parte o la totalidad de su propia participación para reembolsar la aportación de capital del banco.

Después de recuperar todo su capital y las utilidades acumuladas, el banco se retira del proyecto u operación. Esta fórmula es similar a los valores de inversión en las finanzas convencionales.

 ???? Los beneficios de la financiación Musharakah

Financiamiento por Musharakah tiene varias ventajas para el banco y los co-socios. Para el banco, esta fórmula ofrece oportunidades de inversión de largo y/o mediano plazo para sus recursos.

Constituye una fuente de ingresos regulares y constantes que probablemente permitan al banco proporcionar a sus depositantes y accionistas una tasa de rendimiento atractiva.

Para clientes o co-partners, el Musharakah Se presenta como una forma de crédito a largo y mediano plazo. Como tal, constituye el método más eficaz de financiación. más adecuado a las necesidades de los ciclos creativos y desarrollo empresarial, tanto en términos de acumulación y/o aumento de capital como de adquisición y/o renovación de equipos.

Le Musharakah es muy buscado por los promotores para la creación de pequeñas y medianas empresas (PYMES). El aporte de cada parte deberá estar disponible al momento de la realización de la operación objeto del financiamiento.

Sin embargo, la ley islámica permite a la moucharaka en operaciones de pago aplazado, siempre que cada una de las partes asuma parte del compromiso frente al proveedor o proveedores (charikat wudjouh).

En este caso, la función del banco consiste generalmente en emitir avales bancarios (aval, crédito documentario, carta fianza, aval de mercado, etc.). Es nulo todo acuerdo encaminado a garantizar a una de las partes el cobro de su asistencia cualquiera que sea el resultado de la operación.

A este respecto, el banco no tiene derecho reclamar el reembolso de su contribución. Salvo en caso de violación de las cláusulas contractuales, negligencia grave en la gestión del asunto o abuso de confianza.

El banco podrá exigir a su socio la prestación de garantías, pero sólo podrá ejecutarlas en uno de los supuestos antes señalados.

  🌲Problemas relacionados con la práctica de Musharakah

En la práctica, el uso de este método de financiamiento sigue siendo bajo debido al alto riesgo crediticio. Riesgo de crédito relacionado con la financiación Musharakah es la probabilidad de no recuperación los fondos avanzaron en volumen y en forma oportuna. El alto nivel de este riesgo encuentra una explicación en:

• Lausencia de garantías ;
• Una alta tasa de riesgo moral y selección adversa;
• Falta de personal calificado a nivel de los bancos en términos de evaluación técnica de proyectos;

Junto a este riesgo de crédito, contratos del tipo Musharakah también están sujetos al riesgo de acciones, los activos mantenidos en acciones por el inversionista pueden depreciarse. En el contrato Musharakah todas las partes participan en el capital y por lo tanto en las pérdidas.

Para le Musharakah declinante, una de las partes se compromete a recomprar todo el capital en acciones a un precio predeterminado.

Esto está expuesto a un riesgo adicional mientras las otras partes no sufren pérdidas (venta a plazo). Por último, el riesgo de capital también es inherente a este tipo de contrato en caso de pérdidas financieras.

🔰 El Ijara o Ijarah

El término Ijara proviene del árabe " AJR que significa recompensa o salario por el trabajo realizado o los servicios prestados. En el mundo financiero, es un contrato bilateral que implica la transferencia del uso de un activo por un período acordado a cambio de una contraprestación.

Consta de dos partes: el arrendador o Muajir y el inquilino o Mustajir el activo. El propietario de la cosa cede temporalmente su usufructo al arrendatario por el plazo convenido y el arrendatario debe poder beneficiarse de él sin consumirlo.

La propiedad del inmueble arrendado pertenece al arrendador, así como todos los riesgos relacionados con la propiedad. La posesión física de la propiedad es mantenida en fideicomiso por el arrendatario. No es responsable de ninguna pérdida, destrucción o reducción del valor de la propiedad.

Las reglas de ijara, en el sentido de arrendamiento, son muy análogas a las reglas de la venta. La única diferencia entre ijarah y venta es que en la venta, el corpus de la propiedad se transfiere al comprador. En ijarah, el corpus de la propiedad sigue siendo propiedad del transmitente, pero sólo su usufructo se transfiere al arrendatario.

🌲 Tipos de contratos de financiación de Ijara

la operación Alquilar puede tomar una de dos formas:

• Ijara Montahia bi tamlik. La propiedad de la propiedad arrendada se transfiere al cliente en virtud de un contrato separado del de Alquilar al final del contrato;
• Ijara Tachghilia o Ijara wa Iktina. Este tipo de contrato se refiere a un alquiler simple.

Sin embargo, también podemos distinguir dos tipos de operaciones Ijara Montahia bitamlik :

 Ltransacciones que involucran bienes muebles. Son operaciones relativas a bienes de capital cuya adquisición es posible al término del contrato por parte del arrendatario;

Ltransacciones inmobiliarias. Son operaciones por las cuales la institución entrega Alquilar bienes inmuebles, comprados por él o construidos en su nombre, cuando estas operaciones permitan al arrendatario convertirse en propietario de todo o parte de la propiedad arrendada al final del contrato ijara

🔰 La Istisna'a o Istisna

Istisna'a es un tipo de transacción de venta en la que el comprador hace un pedido al vendedor para fabricar ciertos activos y la venta concluye con la entrega del activo al comprador. Istisna se utiliza para proporcionar facilidades de financiación para transacciones en las que el cliente participa en la fabricación o la construcción.

En el contexto de la transacción de financiación de Istisna, el cliente fabrica bienes para el Banco y, al entregar los bienes al Banco, el cliente es designado como Agente del Banco para vender estos bienes en el mercado.

Como ventaja, Istisna puede ser utilizado por pequeñas y medianas empresas comerciales y personas jurídicas. De lo contrario, es una modalidad ideal para la financiación a corto plazo porque permite respetar el equilibrio financiero. El cliente también puede utilizarlo para satisfacer sus necesidades de capital de trabajo.

🔰 Salam

Salam es un contrato de venta por el cual el vendedor se compromete a suministrar bienes específicos al comprador en una fecha posterior a cambio de un precio anticipado pagado en su totalidad en efectivo.

Es una especie de venta a crédito inversa. Este contrato crea una obligación moral para el vendedor de Salam de entregar los bienes. contrato salam No se puede rescindir una vez firmado. Según la Sharia, una mercancía (destinada a ser vendida) debe estar en posesión física o implícita del vendedor.

Sin embargo, existen dos excepciones a este principio general en la Sharia. Uno es Salam y el otro es Istisna'a. Ambas son ventas de carácter particular. Salam se utiliza para financiar productos agrícolas similares. El Istisna'a se utiliza para financiar productos manufacturados similares.

🔰 El Murabaha

Le Murabaha Es una estructura de financiación islámica que funciona como un contrato de venta. Los Murabaha, también llamado costo más financiamiento, un cliente solicita a un banco que compre un artículo en su nombre. En este contrato, el vendedor y el comprador acuerdan el costo y el margen de beneficio de un activo.

En la práctica, el banco hace la compra y hace el trato con el vendedor elegido por el cliente y luego hace una venta con el cliente sobre la base de Murabaha. Posteriormente, el cliente reembolsa al banco según los plazos de los plazos o liquidación predefinidos.

???? Los principios de funcionamiento de la murabaha

Le murabahah tal como lo practican los bancos islámicos, es una transacción de venta a plazo. El precio de coste, el margen de beneficio y el o los plazos de pago deben ser conocidos de antemano y aceptados por las partes.

En caso de retraso en el pago de las cuotas, el banco puede solicitar al cliente moroso sanciones tardías que se depositará en una cuenta especial. Pero en ningún momento el banco puede revisar al alza su margen de beneficio a cambio del exceso.

En caso de mala fe por parte del cliente, el banco tiene derecho a reclamar, además de las sanciones, una indemnización por los plazos no respetados. En cuyo caso, el daño debe evaluarse según criterios objetivos específicos del banco. Esta evaluación no debe implicar intereses.

Después de la finalización del contrato murabahah, la mercancía se convierte propiedad exclusiva y definitiva del comprador final. Se mantendrá, cualesquiera que sean las incidencias que puedan producirse posteriormente. Sin embargo, el banco podrá tomar prenda sobre los bienes vendidos como garantía del pago del precio de venta.

???? Los problemas relacionados con murabaha

Los puntos de vista son diferentes sobre esta promesa de compra si constituye una obligación o no. La promesa de compra es una obligación frente al cliente. Los jurisconsultos creen que la obligación no debe aplicarse al cliente.

El cliente debe poder solicitar la rescisión del contrato incluso después de haber dado el pedido y pagado. El riesgo de contraparte más significativo vinculado a la murabaha emana de esta diversidad de aprehensiones de la naturaleza jurídica del contrato.

Dsegundo problema de murabaha se encuentra en el nivel en el que la contraparte no cumple con los plazos. Este retraso en el pago puede causar pérdidas para el banco. En el mercado, el riesgo de tasa de retorno surge si la tasa de retorno de la operación es diferente a la tasa de referencia actual; entonces existe la posibilidad de pérdidas financieras.

Para gestionar los riesgos de contraparte relacionados con el contrato de murabaha, el pago por adelantado de una gran comisión se ha convertido en una práctica común.

🔰 el sukuk

Conocido comúnmente por su nombre árabe, sukuk, y a menudo denominado erróneamente como “bonos islámicos“, Los instrumentos del mercado de capitales de renta fija que cumplen con la Shariah han aumentado constantemente su participación en los mercados globales durante la última década.

Inicialmente desarrollado exclusivamente en jurisdicciones de mayoría musulmana, el mercado global de Sukuk ha experimentado un desarrollo considerable a lo largo de los últimos años. 10 últimos años, con una serie de emisiones corporativas de alto perfil y varios soberanos aprovechando el mercado.

Los sukuks son productos financieros cuyos términos y estructuras cumplen con la Sharia, con la intención de generar rendimientos similares a los de los instrumentos de renta fija convencionales, como los bonos.

🌿 ¿Cuáles son las formas de Sukuks?

Como la mayoría de los productos financieros islámicos, los Sukuks pueden tomar muchas formas. Así, hay aproximadamente diez formas de Sukuk.

✔️ Sukuks cupón cero

El primer tipo de Sukuk es el Sukuk de cupón cero. En la práctica, es una transmisión de Sukuk en los que los activos a movilizar aún no existen.

Esta emisión también podrá referirse a activos que no se hayan creado en el momento de su emisión. Los fondos movilizados a través del Sley se utilizará para crear más activos en el balance de la empresa.

Finalmente, podemos decir que los Sukuks cupón cero son similares a los "certificados Murabaha et Istisna'a ". Por lo tanto, no son comerciantes en el mercado secundario.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Contrato de Arrendamiento)

El segundo tipo de Sukuk es el tipo Ijara. Como recordatorio, el Ijara es un tipo de arrendamiento que encontramos en las finanzas tradicionales. Consulta nuestro artículo sobre los Ijara.

Esto se usa muy a menudo. Esta solicitud puede explicarse por la simplicidad de la estructura de estos sukuks. Además, algunos investigadores lo describen como la estructura de sukuk clásico del que proceden todas las demás estructuras de sukuk ha sido desarrollado.

✔️ Sukuk Al-Istisna

La tercera forma de Sukuk es Sukuk al-Istisna'a. es una forma de sukuk derivado deexcepción quiénes es un contrato de arrendamiento. Este formulario es apropiado para financiar nuevos proyectos de desarrollo.

Sin embargo, algunos inconvenientes estructurales han resultado difíciles de superar. Por ello, no se presenta como una fuente alternativa de financiación islámica de proyectos de fuentes múltiples en la forma que se predijo.

✔️ Sukuk Al Murabaha

La cuarta forma de Sukuk es Sukuk Al-Murabaha. A diferencia de las otras formas, esta forma se usa menos.

El término " Murabaha se entiende ampliamente como un acuerdo contractual entre un financista (el vendedor) y un cliente (el comprador) por el cual el financista vendería activos o productos específicos al cliente para su entrega en efectivo a la espera de que el cliente pudiera cumplir con su pago diferido obligaciones de acuerdo con el acuerdo " Murabaha ". Por lo tanto, es esta lógica la que anima el Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk híbrido

La quinta forma de Sukuk es lo que se ha llamado Sukuks híbrido. Ellos son sukuks a una tasa híbrida basada en una asociación de activos.

Es un tipo de Sukuk en el que el conjunto subyacente de activos consta de dos o más contratos financieros islámicos. Es decir, este tipo de Sukuk requiere de varias subcontratas.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

La sexta forma de sukuk es Sukuk Al-Musharaka. La popularidad de esta estructura ha disminuido en los últimos tiempos, desde la declaración de la AAOIFI en 2008.

La AAIOIFI había criticado el uso de compromisos de compra en la estructura sukuk al-musharaka. De hecho, el término Musharaka se deriva de la palabra " Compañías que significa "asociación".

En su forma más simple, un arreglo Musharaka es un contrato de sociedad donde cada socio aporta parte del capital para llevar a cabo un proyecto. Este aporte puede ser en especie o en efectivo.

✔️ Sukuk Al Salam

La séptima forma de Sukuk es Sukuk Al-Salam. De hecho, el Salam es un contrato de venta a crédito inverso donde el comprador paga hoy y recibe el activo más tarde. Por lo tanto, los Sukuks al-Salam se relacionarán con activos en proceso de producción o fabricación.

Desde el punto de vista de la Sharia, para que una venta sea válida, el objeto de la venta debe existir. El vendedor debe ser propietario del bien, el bien debe ser real. Las excepciones a esta posición general son las ventas realizadas bajo contratos "S"alam "Y" excepción ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (contrato de agencia)

La octava forma es el Sukuk Al-Wakala. La noción " Wakala Se refiere literalmente a un acuerdo mediante el cual una parte delega algunas de sus responsabilidades a otra parte para que actúe en su nombre.

Un Wakala es por tanto una especie de relación de agencia en las finanzas clásicas. Una estructura de sukuk al wakala se inspira en la relación.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

La novena forma es Sukuk Al-Mudaraba. Al estructurar un programa sukuk, el primer paso suele ser analizar exactamente qué implica el negocio de un originador y qué activos (si los hay) están disponibles para respaldar la emisión de sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

La última forma es el Sukuk Al-Mudaraba. Se llama literalmente " sukuk inversión ". Estos son certificados sukuk » de igual valor que se emiten y venden a inversores

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