Todo sobre las finanzas conductuales

¿Por qué incluso los inversores experimentados compran demasiado tarde y luego venden demasiado pronto? ¿Por qué las empresas con símbolos bursátiles que llegan antes en el alfabeto tienen una pequeña ventaja mensurable sobre las que llegan más tarde? Otra pregunta es:  ¿Por qué la gente se niega a retirar dinero de un cuenta de ahorro, incluso cuando están ahogados en deudas? Para responder a estas preguntas, debemos profundizar en la psicología de los inversores y estudiar su comportamiento. Al hacerlo, estás haciendo lo que se ha llamado finanzas conductuales.

Las finanzas conductuales se desarrollaron en parte como respuesta a la hipótesis del mercado eficiente. Es una teoría popular que el mercado de valores se mueve de manera racional y predecible. Las acciones generalmente se negocian a su precio justo, y estos precios reflejan toda la información disponible para todos. No puedes ganarle al mercado, porque todo lo que sabes ya se ha reflejado o pronto se verá reflejado en los precios del mercado.

El equipo Finance de Demain se ha unido para brindarle todo lo que necesita saber sobre las finanzas conductuales. De hecho, una comprensión de la psicología financiera y las finanzas conductuales puede ser una ventaja de dos maneras.

En primer lugar, Comprender las diferentes formas en que nuestra toma de decisiones puede verse afectada puede ayudarnos a evitar las trampas comunes del mercado de valores.

En segundo lugar, una comprensión de los comportamientos financieros de otros participantes del mercado puede ayudarnos a identificar oportunidades. El mejor momento para entrar en nuevas operaciones o hacer inversiones es cuando otros están cometiendo errores.

Pero antes de comenzar, aprenda más sobre finanzas cuánticas.

¡Vamos

🥀 ¿Qué son las finanzas conductuales?

Las finanzas conductuales son el estudio de las influencias psicológicas en los inversores y los mercados financieros. Básicamente,Las finanzas conductuales tratan de identificar y explicar la ineficiencia y la manipulación de precios en los mercados financieros. Utiliza experimentos e investigaciones para demostrar que los humanos y los mercados financieros no siempre son racionales y que las decisiones que toman a menudo se equivocan.

Si se pregunta cómo las emociones y los sesgos influyen en los precios de las acciones, las finanzas conductuales le ofrecen respuestas y explicaciones.

Las finanzas conductuales provienen del trabajo de los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky y del economista Robert J. Shiller en las décadas de 1970 y 1980. Aplicaron sesgos y heurísticas subconscientes, profundamente arraigados y generalizados a la forma en que las personas toman decisiones financieras.

Casi al mismo tiempo, los investigadores financieros comenzaron a sugerir que la hipótesis del mercado eficiente, una teoría popular de que el mercado de valores se mueve de manera racional y predecible, no siempre resiste el escrutinio. En realidad, los mercados están plagados de ineficiencias debido al pensamiento equivocado de los inversores sobre el precio y el riesgo.

Durante la última década, las finanzas del comportamiento se han adoptado en las comunidades académicas y financieras como un subcampo de la economía del comportamiento influenciado por la psicología económica.

Al mostrar cómo, cuándo y por qué el comportamiento se desvía de las expectativas racionales, las finanzas conductuales brindan un modelo para ayudar a todos a tomar decisiones mejores y más racionales sobre sus finanzas.

🥀 Finanzas conductuales tradicionales VS

Gran parte de la teoría financiera desarrollada en las últimas décadas trata a los inversores como racionales. Esto está en línea con el campo más amplio de la economía que también considera racionales a los tomadores de decisiones. los teoría moderna de la cartera y la hipótesis del mercado eficiente son las dos teorías más citadas sobre la inversión tradicional.

Ambos hacen una serie de suposiciones sobre la toma de decisiones de inversión. Entre estos están los supuestos de que los inversores buscan maximizar los rendimientos y que los inversores son racionales. La teoría de la inversión conductual explora el hecho de que los inversores no son racionales.

También tiene en cuenta las diversas motivaciones de los inversores para tomar decisiones. En cierta medida, esto explica algunas discrepancias entre los modelos financieros y los resultados reales.

Si comprende la psicología financiera, le ayudará a comprender algunas fallas en las finanzas tradicionales. También será más consciente de sus propios sesgos cognitivos y de los errores que pueda cometer como inversor.

El campo de la inversión cuantitativa también intenta incorporar los resultados del mundo real, en lugar de la teoría, en la toma de decisiones.

🥀 Finanzas del Comportamiento vs Economía del Comportamiento

Las finanzas conductuales se ocupan de cómo afectan los factores psicológicos y sociales toma de decisiones específicamente en los mercados financieros. La economía del comportamiento explora muchos de los mismos factores "no racionales" que pueden influir en la toma de decisiones.

Sin embargo, en este caso se estudia su efecto en un abanico más amplio de decisiones. Esto puede incluir cómo los consumidores y los líderes empresariales toman decisiones. También incluye teoría de juegos y psicología evolutiva.

Estos conceptos se pueden usar al estudiar o pronosticar casi cualquier medida económica, desde el gasto y la confianza del consumidor hasta la deuda, el crecimiento y el desempleo. Además, el término psicología financiera se usa a menudo para referirse a un tema ligeramente diferente.

La psicología financiera se utiliza a menudo en el campo más amplio de las finanzas personales. Esta incluye ahorros, gastos, deudas, tarjetas de crédito y seguro Los asesores y planificadores financieros están tan preocupados por estos factores como por la toma de decisiones de inversión.

🥀 Comprender los sesgos de las finanzas conductuales

Cuando las heurísticas económicas y financieras conducen a juicios y creencias inexactas, se producen sesgos cognitivos. Los sesgos cognitivos más comunes incluyen:

Sesgo de autoatribución: creer que los buenos resultados de inversión son el resultado de la habilidad y los resultados indeseables son causados ​​por la mala suerte.

Le Sesgo de confirmación: preste mucha atención a la información que confirme una creencia en las finanzas o la inversión e ignore cualquier información que la contradiga.

Sesgo representativo: Creer que dos cosas o eventos están más estrechamente relacionados de lo que realmente están.

Le Sesgo de encuadre: Responder a una oportunidad financiera particular en función de cómo se presente.

Sesgo de anclaje: deje que el primer premio o número encontrado influya indebidamente en su opinión.

Aversión a la pérdida: tratando de evitar una pérdida en lugar de reconocer las ganancias de la inversión, de modo que se pierden oportunidades deseables de inversión o financiamiento.

Estos sesgos y las heurísticas que ayudaron a crearlos afectan el comportamiento de los inversores, la psicología comercial y de mercado, los errores cognitivos y el razonamiento emocional.

🥀 Comportamiento de los inversores

El exceso de confianza, el optimismo excesivo, el sesgo de autoatribución, el sesgo de encuadre y la aversión a la pérdida a menudo desvían a los inversores. Todos estos factores conducen a inversiones irracionales en lugar de reflexivas.

Psicología Empresarial

La psicología comercial se refiere al estado mental y las emociones de un comerciante que determinan el éxito o el fracaso de una operación. Las heurísticas de suposición, como la toma de decisiones basadas en resultados positivos, el sesgo de anclaje, la aversión a las pérdidas y el sesgo de confirmación, pueden producir inversiones o resultados financieros menos que deseables.

Psicología del Mercado

Las heurísticas y sesgos económicos y financieros humanos afectan los mercados económicos, la extraña mezcla de decisiones colectivas e independientes de millones de personas, que actúan por sí mismas y en nombre de fondos o corporaciones. Como resultado, muchos mercados fracasan durante muchos años.

Comprender qué causa anomalías en las valoraciones de valores individuales y la mercado de Valores puede conducir a un mejor desempeño del mercado.

Errores cognitivos

La toma de decisiones financieras subóptimas es el resultado de errores cognitivos, muchos de los cuales se deben a sesgos heurísticos y de anclaje, autoatribución y encuadre. Explorar los hallazgos de la neurociencia y sus implicaciones para la toma de decisiones financieras en condiciones de incertidumbre puede conducir a estrategias más perspicaces para la reducción del sesgo del cliente y la gestión financiera.

razonamiento emocional

Muchos inversores creen que sus heurísticas y sesgos son ejemplos de razonamiento científico sólido y, por lo tanto, deben utilizarse para tomar decisiones de inversión. Se sorprenden al saber que son emocionales, no lógicos.

🥀 Los costos del comportamiento financiero irracional

Las finanzas conductuales reconocen que los inversores tienen límites en su autocontrol y están influenciados por sus emociones, suposiciones y percepciones. Estos comportamientos sesgados e irracionales tienen costos reales.

Ayudan a explicar la diferencia entre lo que los inversores deberían ganar y lo que realmente logran llevarse a casa. DALBAR, una empresa de investigación financiera, ha realizado numerosos estudios que comparan la tasa de rendimiento de los inversores con el rendimiento del mercado.

Por ejemplo, el inversionista de capital promedio obtuvo un rendimiento anual promedio de 4,25% durante los 20 años entre 2000 y 2019. Al mismo tiempo, el S & P 500 había aumentado un 6,06%.

Los inversores en renta fija también dejaron dinero sobre la mesa, ganando un 0,47% en esos 20 años. Junto con un fondo indexado de bonos comunes, el índice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, ganó un poco más del 5% anual.

Si los inversores fueran racionales, parece que deberían haber podido acercarse mucho más al S&P 500, o incluso superarlo si estuvieran dispuestos a asumir más riesgos. Pero lo hicieron peor.

🥀 Conceptos básicos de las finanzas conductuales

Dado que los sesgos pueden surgir por una variedad de razones, los profesionales utilizan conceptos de finanzas conductuales para analizar la causa y el efecto de estos sesgos. Los profesionales a menudo separan los conceptos de finanzas conductuales en estas cinco categorías:

contabilidad mental

La contabilidad mental es la tendencia de las personas a ahorrar y asignar dinero para fines específicos. Esto puede hacer que las personas le den diferentes valores a la misma cantidad de dinero. Debido a que las personas clasifican los fondos de manera diferente, puede conducir a una actividad financiera irracional, o al menos irregular.

Para compensar la contabilidad mental, muchos profesionales de las finanzas alientan a sus clientes a reconocer la contabilidad mental y asignar el mismo valor a cantidades iguales de activos.

Comportamiento de rebaño

El comportamiento de manada se refiere a la tendencia de los individuos a imitar las decisiones financieras de otros. Por ejemplo, si una persona nota que otros están invirtiendo en cierta acción, puede motivarlos a hacer lo mismo. Los profesionales son testigos de este concepto en muchos aspectos de la sociedad, pero es particularmente frecuente en las decisiones financieras.

A veces, cuando el comportamiento de rebaño afecta a un individuo, pone en peligro su capacidad para tomar una decisión informada, porque el comportamiento de rebaño hace que los individuos asuman que otras personas están investigando sus decisiones, saltándose el paso por ellos mismos.

brecha emocional

Una brecha emocional describe cuando una emoción extrema impulsa las decisiones financieras de un individuo. En finanzas, las emociones que a menudo componen un vacío emocional son la ansiedad, la codicia, el entusiasmo y el miedo. Las deficiencias emocionales pueden afectar la capacidad de una persona para tomar las mejores decisiones financieras. Por lo tanto, los profesionales de las finanzas a menudo intentan ofrecer un asesoramiento racional a sus clientes.

Fondeo

El concepto de anclaje examina en qué basa un individuo sus decisiones financieras. A menudo, esto significa asignar un valor a los activos financieros con base en un punto de referencia fijo, como el precio promedio. Por ejemplo, si un comerciante ve que una determinada acción tiene un precio de $ 100, puede usar ese precio de compra como punto de referencia para determinar el valor real de la acción. Esto hace que las personas ignoren otros indicadores de valor.

Autoatribución

La autoatribución es la tendencia a tomar decisiones basadas en una sobreestimación de las propias habilidades. Algunos expertos en finanzas conductuales ven la autoatribución como una forma de desconexión emocional.

Esto puede significar que un individuo considera que su conocimiento está por encima del nivel de otros profesionales. Las personas pueden evitar la autoatribución escuchando los consejos de los profesionales financieros e investigando los posibles resultados de una decisión antes de comprometerse con ella.

🥀 Las finanzas conductuales son un campo en crecimiento

Las finanzas conductuales ahora se están implementando en modelos comerciales de asesores financieros y prácticas de participación del cliente. Para analistas financieros, los gestores de activos y el propio proceso de inversión, las finanzas conductuales también están cobrando importancia como base de una metodología de inversión.

Ahora es posible obtener una designación de finanzas conductuales. Esto es algo a considerar si desea comprender los mercados o destacarse como asesor financiero. Una buena planificacion Financiera ayudarte a

Conclusión

Las finanzas conductuales muestran que los individuos no necesariamente toman sus decisiones basándose en un análisis racional de toda la información. Esto puede llevar a alejarse de un precio justo para las acciones de una empresa individual y del mercado en su conjunto en un momento en que los precios de las acciones son colectivamente muy altos o muy bajos.

En este nivel no se requiere una comprensión profunda de todos los diferentes sesgos de comportamiento y los posibles impactos de las finanzas conductuales, pero los términos y conceptos discutidos en este artículo pueden aparecer en una pregunta de examen. Pero antes de irte, aquí tienes un curso de formación que te enseñará como vender consejos en internet. Haga clic aquí para comprarlo.