Kuidas teha finantsanalüüsi suhtarvude järgi?

Finantsanalüüs suhtarvude abil on oluline vahend ettevõtte finantsseisundi hindamiseks. See lähenemine erineb funktsionaalne lähenemine finantsanalüüsist. Erinevaid finantssuhtarvusid uurides saavad investorid, juhid ja analüütikud väärtuslikku teavet ettevõtte tulemuslikkuse, kasumlikkuse, maksevõime ja tegevuse efektiivsuse kohta.

Selles artiklis uurime üksikasjalikult, kuidas kasutada finantssuhtarvusid ettevõtte finantsaruannete tõlgendamiseks ja teadlike otsuste tegemiseks.

Olenemata sellest, kas olete finantsspetsialist või ettevõtja, kes soovib oma ärinumbrit paremini mõista, annab see finantssuhte analüüsi põhjalik uurimine teile praktilisi ja rakendatavaid teadmisi.

🌿Likviidsusanalüüs

Likviidsusanalüüs hindab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi, kasutades selliseid suhtarvu nagu jooksevkordaja, vähendatud likviidsuskordaja ja kiire likviidsuskordaja. See analüüs annab ülevaate ettevõtte võimest tasuda oma lühiajalisi võlgu oma likviidsete varade abil.

✔iteks Likviidsussuhted

Likviidsus mõõdab võlgniku suutlikkust oma võlad tagasi maksta, eeldades talitluspidevust. See erineb maksevõimest, mis põhineb tegevuse lõpetamise hüpoteesil.

Ettevõtte likviidsuse mõõtmiseks hindame selle väljamaksete tegemiseks kasutatavate vahendite olulisust. See põhineb üldise likviidsuse, vähenenud likviidsuse ja vahetu likviidsuse suhtel. Praegune suhtarv mõõdab ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi võlgu.

Kui see on suurem kui 1, käibevara võimaldab finantseerida vähemalt lühiajalisi kohustusi. Seejärel võib firmat kaaluda lühiajaliselt "lahustina".

Vähendatud likviidsuskordaja võrdub käibevarade (bilansi kõige likviidsemad varad) miinus varud ja lühiajaliste kohustuste suhtega. lühiajaline (võlad ühe aasta jooksul).

Vahetu likviidsuskordaja on piiravam kui ülejäänud kaks suhtarvu. See näitab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi ilma käibevara kasutamata mittelikviidsed (sh aktsiad).

✔iteks Finantsanalüüs autor stabiilsed tööhõivega hõlmatuse suhtarvud

Stabiilsete töökohtade kattekordaja mõõdab LT-s hoitavate varade kaetuse määra kohustustega.

See suhe peab olema vähem kui 1 (100%). On isegi eelistatav, et see oleks suurem kui 1 sest see tähendab, et ettevõtte stabiilsed ressursid võimaldavad vabastada üleliigset likviidsust, mida saab kasutada käibekapitalivajaduse rahastamiseks.

✔iteks Vananemise suhe

Vananemiskordaja mõõdab ettevõtte tootmisseadmete kulumise taset. Seda väljendatakse protsentides.

Mida lähemale see 1-le jõuab, seda värskemalt näitab see, et tööriist on tootmises. Vastasel juhul viitab see vananemisele.

✔iteks Rahalise sõltumatuse suhe

Finantssõltumatuse suhtarv toob esile ettevõtte finantsvõla seisu võrreldes omakapitaliga.

Liiga madal suhtarv võib komplitseerida välisfinantseeringu leidmise võimalusi, sest viitab sellele, et ettevõte on sõltuv teda rahastavatest üksustest ning omavahenditest genereeritav on väga väike manööverdamisruum.

✔iteks Finantsautonoomia suhe

Seni arvutatud suhtarvudest on eriti oluline finantsautonoomia (RAF) suhtarvud.

Finantseeskiri nõuab, et kapitali pakkujad peavad tagama vähemalt poole investeeringu finantseerimisest, et tagada äriühingu autonoomia kolmandate isikute suhtes. Finantskäsitluse kohaselt väljendub finantsautonoomia järgmiselt:

Si RAF < 1, siis on ettevõttel alati võimalus pikas ja keskmises perspektiivis võlgu minna.

Juhul, kui  RAF > 1, siis ei suuda ettevõte rohkem võlgu võtta. Teisisõnu peab ta oma kapitali uuesti moodustama või suurendama, et saada oma finantspartneritele uus võla- ja kindlustusmarginaal.

🌿 Kasumlikkuse analüüs

Kasumlikkuse suhtarvude tõlgendus vastab tegelikult analüüsi viimane etapp ettevõtte rahaline. Idee on tuua majandusanalüüsist välja peamised suhtarvud, et oleks võimalik teha võrdlusi teiste sama sektori ettevõtetega. 

Tegelikult on ettevõtte kasumlikkus selle üldise tulemuslikkuse oluline komponent. Seda võib määratleda kui selle võimet luua tulemusi (kasusaajad) investeeritud kapitalist.

Arvestades tulemuste erinevat taset, on tasuvusanalüüsil kolm taset: tegevuskasumlikkus, majanduslik tasuvus ja finantskasumlikkus.

Kasumlikkuse suhtarvud mõõdavad tulemusi seoses: tegevusega (tegevuse kasumlikkus); tootmisvahendid või investeeringud (majanduslik tasuvus); ja rahalised vahendid (rahaline tasuvus).

✔iteks Tegevuskasumlikkuse analüüs

Tegevuskasumlikkuse suhtarvude hulgas on meil:

👉 Kaubandusliku marginaali määr TMC

TMC puudutab peamiselt äritegevusega ettevõtteid. Selle suhte uurimine võimaldab hinnata ettevõtte ärimarginaali ja seega ka äristrateegiat. Tõepoolest, kõrge marginaal võimaldab teil muretsemata kulusid kanda ja parem müügiteenus.

See näitaja võimaldab ettevõttel end võrrelda sama ettevõtte konkurentidega. Selle näitaja jälgimine ajas võimaldab hinnata ettevõtte äripoliitikat. Matemaatiliselt saadakse brutomarginaali määr järgmise valemiga:

👉 Lisandväärtuse määr (KM)

See tööstusettevõtetes kasutatav suhtarv mõõdab ettevõtte integratsiooniastet. See võimaldab eristada ettevõtte väliste ja sisemiste tootmistegurite kulusid. See on võrdne:

👉 Tegevuse koguülejäägi (EBITDA) määr

EBITDA suhtarv mõõdab iga käibeühiku tekitatud marginaali sõltumata ettevõtte erinevatest poliitikatest. Seda väljendatakse järgmise suhtega:

EBITDA on ettevõtte tööstus- ja/või kaubandustegevuse esmane näitaja. See saadakse järgmise seosega:

Kui selle väärtus on arvutatud, võib tekkida kaks juhtumit:

Kui EBE > 0,  siis on ettevõte tegevuse seisukohalt kasumlik;

Kui EBITDA <0, seda nimetatakse "töövõimeliseks puudulikkuseks". Ehk siis ettevõtte käive ei kata tema kulusid.

👉Töötasuvus (ERR)

See suhtarv mõõdab iga käibeühikuga teenitud tegevuskasumi taset. Seda suhet väljendatakse suhtega:

👉 Kaubanduslik tulumäär (TRC)

Selle perekonna viimane suhtarv on see, mis määrab iga käibeühiku puhaskasumi taseme. Seda väljendatakse suhtega:

👉 Varude käibekordaja

Varude käibekordaja mõõdab varude ümberpööramiste arvu aasta jooksul. See suhe on hea näitaja laos olevate kaupade kvaliteedist (vananemise aste) ning ostu- ja varude haldamise tavade tõhusust.

See arvutatakse müüdud kaupade maksumuse jagamisel antud perioodi keskmise varude väärtusega. Oluline on hinnata varude käivet, sest iga käive toodab brutokasumit. See suhtarv võib näidata, kus saaksite oma ostutavasid ja varude haldamist parandada.

Näiteks võite analüüsida oma ja klientide ostuharjumusi, et teha kindlaks, kuidas te seda teete võib teie laoseisu minimeerida. Saate osa aegunud varudest raha teenida, müües seda teatud klientidele allahindlusega.

Aasta varude käibekordaja arvutamiseks peame esmalt välja arvutama ettevõtte keskmise laoseisu.

Liiga madal suhtarv võib väljendada erinevaid olukordi. Kas lettevõttel on äriraskusi või on see ülepakutud.

Ülevaru on jälgitav element, mis võib näiteks kaasa tuua täiendavaid ladustamiskulusid; Kiiresti riknevate kaupade puhul, mille väärtus aja jooksul väheneb, võib liiga palju varusid oluliselt mõjutada ettevõtte finantsseisundit.

Vastupidi, kõrge suhtarv tähendab, et varu on optimaalselt juhitud võrreldes ettevõtte aasta jooksul saavutatud müügimahuga.

👉 Ostjate nõuete käibekordaja

Ostjate nõuete käibekordaja annab infot keskmise aja kohta, mis on möödunud arve väljastamise kuupäevast selle tegeliku tasumise kuupäevani. See suhe arvutatakse järgmisest suhtarvust:

See suhtarv võimaldab teil visandada trendi, mis puudutab aega, mis teie klientidel kulub võlgade tasumiseks. Keskmine liiga pikk viivitus võib viidata mitmele asjale. Laske vmeie klientidel on rahalisi raskusi või etklientidele antavad tähtajad on liiga lühikesed.

Seevastu lühike keskmine kliendi makseperiood tähendab seda, et teie kliendid on usaldusväärsed, peavad kinni kehtestatud tähtaegadest või saavad kasu heast finantsseisundist.

👉Ostjate võlgade käibekordaja

Varasemale suhtele oluliselt lähedane tarnijavõlgade käibemäär väljendab keskmist aega, mis kulub ettevõttel tarnijatega sõlmitud võlgade tasumiseks. See arvutatakse järgmiselt:

Lühike keskmine makseperiood on teie tarnijate poolt kõrgelt hinnatud omadus. See tähendab, et olete usaldusväärne ja austate oma partneritega võetud kohustusi.

Tarnijatele liiga kiire tasumine võib aga sõltuvalt ettevõtte ressurssidest põhjustada rahavoo raskusi. Soovitatav on järgida soovitatud tähtaegu ja tasuda oma tarnijatele eelnevalt kokkulepitud tähtpäeval.

Veelgi enam, kui annate oma ettevõttele piisavalt aega müügi kogumiseks, saate suurendada rahavoogu ja seejärel tarnijatele rahulikumalt maksta.

🌿Majandusliku tasuvuse (ER) analüüs

Majandusliku tasuvuse mõõtmise suhtarvud võimaldavad hinnata ettevõtte võimet toota tulemusi (kasumit), mobiliseerides just oma tegevuseks vajalikku kapitali.

Majanduslik kasumlikkus tuleneb ettevõtte võimest müüa ja genereerida marginaale ja tulemusi, mis võimaldavad ettevõtte kapitali uuendada ja tasustada. Majanduslikku puhastulu määra väljendatakse suhtega:

Üldist majanduslikku tasuvust mõõdetakse netomajanduslike varade suhtes.

See majandusliku tasuvuse näitaja aitab investoreid teavitada tegevuseks vajaliku kapitali tasuvusest. Kuid see näitaja ei ole kõigi kasutajate jaoks mõttekas finantsanalüüsist. Seetõttu on näiteks kapitalipakkujad huvitatud rahalisest tasuvusest, eelkõige nende sissemaksete tasumisest.

🌿 Finantstasuvuse analüüs (FR)

Juht kasutab ettevõtte arengu jälgimiseks kõige enam finantssuhtarvusid. Need suhtarvud võimaldavad hinnata ettevõtte suutlikkust maksta aktsionäridele dividende ja tasuda neid nii, et hüvitama neile tekkinud riski.

Selle suhtarvu olulisust hinnatakse fikseeritud tulumääraga investeeringute keskmise tulumäära alusel. Seda väljendatakse suhtega:

Finantsanalüüs suhtarvude abil on parim viis ettevõtte finantsolukorra hindamiseks. Peate alati austama finantsanalüüsi lähenemisviis. Kui soovite aga kuue kuuga oma isiklikud rahaasjad kontrolli alla saada, soovitan seda juhendit soojalt.

See on teie otsustada, jätke oma arvamus kommentaaridesse