Funktsionaalne lähenemine finantsanalüüsile

Tehke finantsanalüüs, see "paneb" numbrid rääkima. Finantsanalüüs on finantsaruannete kriitiline uurimine, et hinnata ettevõtte finantsseisundit. Selleks on kaks lähenemisviisi. Funktsionaalne lähenemine ja rahaline lähenemine. Selles artiklis Finance de Demain Esitame üksikasjalikult esimest lähenemisviisi.

🌿Finantsanalüüsi eesmärgid

Finantsjuhtimise tööriistana põhineb see puhtalt tehnilisel visioonil, mis põhineb raamatupidamis- ja finantsdokumentide lugemisega seotud tulemuste analüüsil ja tõlgendamisel.

See annab vajalikku teavet säilitada ettevõtte finantstasakaalu nii pikas kui ka lühiajalises perspektiivis. Üldiselt lubab maksevõime üle otsustada ettevõtte kasumlikkusest ja tulevikuväljavaadetest. Selleks on tööks vaja head sihtturu tundmist ja spetsiifilisi finantsoskusi.

🌿 Kellele on finantsanalüüsist kasu?

Finantsanalüüs on teie teenistuses sise- ja väliskasutajaid ettevõttele. Teave, mida kõik need partnerid kasutavad, on raamatupidamis- ja finantsteave.

Olenevalt oma ootustest kasutab kumbki osapool finantsanalüüsi tulemusi, et teha oma hinnang ettevõtte finantsseisundi kohta. Niisiis:

✔iteks Aktsionärid oleks näiteks huvitatud potentsiaalset kasu, sissemakstud kapitali tasu ja teenitud kapitalikasumit. 

✔iteks Laenuandjad lühike huvi likviidsus ja suutlikkus nendest lühiajalistest tähtaegadest kinnipidamiseks.

👉 Töötajad on huvitatud ettevõtte jätkusuutlikkus, sest selle tegemata jätmine toob kaasa töökoha kaotuse. Nad on ettevõtte tõelised partnerid, neil on õigus osaleda kasumis ja nad võivad saada aktsionärideks;

✔iteks Juhataja quant kasutab finantsanalüüsi, et mõõta oma juhtkonna tulemuslikkust, võrrelda seda otseste konkurentide tulemustega ja võimalusel rakendada parandusmeetmeid. See võimaldab ka ja eelkõige juhil hinnata oma klientide maksevõimet.

✔iteksosariik kasutab finantsanalüüsi tulemusi kehtestab oma maksutulude alused.

🌽 Millel funktsionaalne lähenemine põhineb?

Funktsionaalne lähenemine põhineb funktsionaalse tasakaalu analüüsil käibekapitali nõude (BFR), käibekapitali (FR) ja netoraha (TN) hindamise kaudu.

Selline lähenemine finantsanalüüsile soodustab ettevõtte majanduslikku toimimist. See lähenemisviis põhineb tegevuse, läbiviidud toimingute ja erinevate tsüklite analüüsil, millega ettevõtted on seotud. Funktsionaalne lähenemine viib funktsionaalse hinnangu loomiseni.

Funktsionaalne bilanss on raamatupidamisbilansi eriline esitus. Positsioonid korraldatakse ümber ja komplekteeritakse vastavalt nende funktsioonile ja likviidsusastmele.

Funktsionaalne bilanss on bilansi vorm, milles kasutusalad ja ressursid liigitatakse funktsioonide järgi. Me ei räägi siin enam varadest ja kohustustest, vaid töökohtadest ja ressurssidest.

See võimaldab analüüsida ettevõtte tegevust eesmärgiga äritegevuse järjepidevus. See bilanss saadakse pärast raamatupidamisbilansi korrigeerimist ja ümberliigitamist ning võimaldab analüüsida ka ettevõtte finantsstruktuuri, võrreldes selle kasutamist ressurssidega. See tõstab esile erinevad tsüklid:

• Jätkusuutlik või stabiilne tsükkel: jätkusuutlike investeeringute ja stabiilse rahastamise võrdlus.
• Toimimine: tegevustega seotud varude, nõuete ja võlgnevuste võrdlus.
• Mittetöötav tsükkel: mitmesuguste nõuete ja võlgnevuste võrdlus;
• sularaha : võrdlus vahel "varade" raha ja "kohustuste" raha.

🌽 Bilansi ümberliigitamised ja korrigeerimisede

Raamatupidamisbilansist saadakse funktsionaalne bilanss, tehes erinevatel kirjetel mitmeid ümberarvestusi ja ümberliigitusi. Järgmises tabelis on välja toodud erinevad ümberliigitused.

EMPLOIS	RESSOURCES
Stabiilsed töökohad (investeerimisfunktsioon) Immateriaalne põhivara (brutoväärtuses) Materiaalne põhivara (brutoväärtuses) Finantspõhivara (brutoväärtuses)	Stabiilsed ressursid (rahastamisfunktsioon) Omakapital Kulum ja eraldised (varade veerg) Eraldised (kohustused) Stabiilsed finantsvõlad
Käibevara tegutsevad Varud (brutoväärtuses) Makstud ettemaksed ja osamaksed Tegevusnõuded (brutoväärtuses) Ettemakstud tegevuskulud Väljaspool ulatust Mittetegevusega seotud nõuded (brutoväärtuses) Tegevusvälised ettemakstud kulud Sularaha vara Kättesaadavus (pank ja kassa) Kaubeldavad väärtpaberid	Jooksvad tegevuskohustused Saadud ettemaksed ja järelmaksud Tegevusvõlad tarnijatele Sotsiaal- ja maksuvõlad Muud põhitegevusega seotud võlad Edasilükkunud tegevustulu Väljaspool ulatust Maksuvõlad Põhivara võlad Muud mittetegevusest tulenevad võlad Mittetegevusest tulenev tulevaste perioodide tulu Vastutusraha Jooksvad panga arvelduskrediidid ja pangakrediidi saldod
TAKTIIVNE KOKKU	TOTAL PASSIIVNE

✔iteks "Investeeringute" tsükli ümberliigitamine

Finantsanalüüsi käigus tuleb varade hulka arvata põhivara nende brutosummas, st arvestamata kulumit ja amortisatsiooni. Viimane, lahutatuna varadest, peab kajastuma omakapitalis kohustuste all.

Liisinguga finantseeritavate puhul on algväärtus (lahutatakse jääkväärtusest) tuleb tuvastada ja lisada stabiilsetele töökohtadele, samamoodi nagu ettevõttele kuuluv põhivara.

Arvestada tuleb kuni selle kuupäevani teostatud kumulatiivne amortisatsioon ja kanda see summa stabiilsetesse ressurssidesse. Jääkväärtused tuleb lisada finantsvõlgadesse. Laenudelt veel laekumata kogunenud intressid tuleb finantsvaradest maha arvata ja lisada käibevaradele.

✔iteks Finantseerimistsükli ümberliigitamine

Sissenõudmata märgitud kapital peab vähendama kapitali suurust sellisel kujul, nagu see varadele mõju avaldavates stabiilsetes ressurssides ilmneb. THE hüvitamise lisatasud kohustused (varade korrigeerimiste kõrvaldamiseks) tuleb täielikult tasuda nende võlakirjaemissioonidega, millega need on seotud.

Nagu allpool mainitud, tuleb omakapitalile lisada akumuleeritud kulum, mis on tehtud omandis või renditud põhivaralt. Arvesse võetud põhivarale liising, tuleb omakapitali kanda finantsvõlg, et tasakaalustada liisitud vara varadesse kandmist.

Les eraldised põhjendamatute riskide jaoks mis on seotud pikaajalise perioodiga, tuleb lisada omakapitali. Need, mis ei ole põhjendatud, tuleb olenevalt nende iseloomust ümber klassifitseerida põhi- või mittetegevusega seotud võlgadeks.

Les partneri arvelduskontod, kui see on blokeeritud, tuleks käsitleda stabiilsete ressurssidena. Seetõttu tuleb need lisada omakapitali. Kui need on igal ajal hüvitamata, jäävad need lühiajalisteks kohustusteks.

Les kogunenud intress ei kuulu tasumisele laenude kohta tuleb kirjelt "laenud ja finants- jms võlad" eemaldada, et suurendada kirjet " tegevusvälised kohustused ". Sama on panga arvelduskrediidiga. Need tuleb omalt poolt kirjendada passiivse sularahana.

✔iteks Töötavate ja mittetöötavate tsüklite ümberliigitamine

Finantsanalüüsi kontekstis loetakse üldjuhul tegevusnõueteks tellimuste ettemaksed ja osamaksed, ettemakstud kulud, mahaarvatav käibemaks (võimalik, et käibemaksu krediit) ja eeldatavad arved, mis ei ole veel tasumata (vastupidine põhjendus kehtib ka tegevusvõlgade kohta: saadud ettemaksed ja hoiused, käibemaksu- või maksuvõlad ning avansina kajastatud tulud).

postitus" muud nõuded on enamikul juhtudel võrdsustatud mittetoimivate nõuetega.

Võlad põhivara tarnijatele, kasumi maksuvõlad kui ka “ Muud võlad loetakse mittetegevusega seotud võlgadeks. Lisaks tuleb omakapitalis sisalduvad makstavad dividendid ümber liigitada põhitegevuse lühiajalisteks kohustusteks.

✔iteks "Sularaha" tsükli ümberklassifitseerimised

Turukõlblikke väärtpabereid, kui need on likviidsed, tuleb käsitleda rahavarana. Diskonteeritud vekslite vastaskirje, mille tähtaeg ei ole veel lõppenud, on rahalised kohustused.

✔iteks Tõlkeerinevuste ümberliigitused

Tõlkeerinevuste jaoks on ette nähtud keerulisem töötlemine:

Kui konversioonide erinevused on aktiivsed: need kantakse põhivarasse. Kui võlg väheneb, eemaldame need varadest ja võla suurenemise korral lahutame tegevusvõlad.

Passiivse tõlke erinevused: need eemaldatakse kohustustest ja nõude suurenemise korral arvatakse maha põhitegevuse varadest. Võlgade vähenemise korral kanname need üle tegevusvõlgadesse. Kokkuvõttes on allolevas tabelis koondatud erinevad bilansis tehtavad ümberarvestused ja ümberliigitused.

Postitused	Ümberväited
Amortisatsioon ja kulum	§ Varade hulgast kõrvaldada § Täiendused omavahenditele
Kulud jaotatakse mitmele eelarveaastale	§ kõrvaldada need vara hulgast § Omakapitalist maha arvatud
Lunastuspreemiad ja võlakirjad	§ Varade hulgast kõrvaldada § Omakapitalist maha arvatud
Väljakutsumata aktsionärid-kapital	§ Rahavõlgadest maha arvatud (blokeeritud kontod) § Lisad lühiajalistele võlgadele (ajutised hoiused)
Jooksvad panga arvelduskrediidid ja pangakrediidi saldod	§ Rahavõlgadest maha arvatud § Täiendused tsüklilistele võlgadele
Võlausaldajatest partnerite arvelduskontod	§ Finantspõhivarast maha arvatud § Lisage need ringlevate nõuete hulka (mitmesugused nõuded)
Kogunenud laenuintressid	§ Käibevara täiendused (nõuded tegevusalale) § Täiendused tasumata võlgadele
Kogunenud intress kapitaliseeritud nõuetelt Diskonteeritud arved, mille tähtaeg ei ole laekunud, ja loovutatud nõuded Kapitaliliisingud	§ Põhivarale lisatakse vara algväärtused § Omakapitalile lisatakse amortisatsiooni ekvivalent § Rahalistele võlgadele lisatakse amortiseerimata osa ekvivalent

🌽Finantstasakaal

Ettevõtte finantsbilanssi hinnatakse läbi kolme mõõtme. Finantsanalüüsi eesmärk on sisuliselt Käibekapitali Net Global (FRNG), Vajadus raha järele Net Global (BFRNG) ja Net Cash (TN).

✔iteks Globaalne puhaskäibekapital

FDR on ettevõtte funktsionaalse bilansi õigluse mõiste. Käibekapitalil on kaks taset. Üldine netokäibekapital ja finantskäibekapital. Kui midagi pole täpsustatud, kasutatakse mõistet " käibekapitali » viitab üldisele netokäibekapitalile.

FR arvutamiseks on kaks meetodit. Bilansi meetodi ülaosa ja bilansi meetodi alumine osa. Bilansi ülaosast on meil:

Üldine puhaskäibekapital = (PF + laenud) – põhivara

Lähtudes bilansi alumisest osast, on meil:

Globaalne puhaskäibekapital = (varud + nõuded + mitmesugused käibevarad) - lühiajalised võlad

Allolevas tabelis on toodud käibekapitali erinevad võimalikud tõlgendused.

FRNG märk	Tõlgendused
FRNG>0 (positiivne)	Ettevõtte stabiilsed ressursid on võrdsed põhivaraga. See tähendaks, et stabiilsed ressursid katavad ettevõtte pikaajalised vajadused. Finantstasakaal seetõttu austatakse ning tänu käibekapitalile on ettevõttel ressursside ülejääk, mis võimaldab rahastada muid lühiajalisi finantseerimisvajadusi.
si FRNG =0 (null)	See näitab, et stabiilsed ressursid katavad ettevõtte pikaajalised vajadused. Isegi kui ettevõte näib olevat tasakaalu saavutanud, ei ole tal oma tegevustsükli rahastamiseks pikaajalist ressursside ülejääki. Selline olukord muudab selle rahalise tasakaalu ebakindlaks.
FRNG<0 (negatiivne)	Ettevõtte stabiilsed ressursid on vähem kui põhivara. Pikaajalised vajadused ei ole stabiilsete ressurssidega täielikult kaetud. Seetõttu peab ta rahastama osa pikaajalistest vajadustest lühiajaliste vahenditega. Selline olukord seab ettevõttele märkimisväärse maksejõuetuse ohu. Ettevõte peab seejärel võtma kiireid samme, et suurendada oma pikaajalisi ressursse tagasi saada FRNG ülejääk.

✔iteks Käibekapitali nõue (BFR)

(BFR) on rahaliste ressursside mõõt, mida ettevõte peab rakendama oma tegevusega seotud väljamaksetele ja laekumistele vastavate rahavoogude nihetest tuleneva finantsvajaduse katmiseks.

Seda nimetatakse üldiselt " käibekapitali ressurss kui negatiivne. Selle tähtsus sõltub töötsükli pikkusest, selle tsükli igas etapis integreeritud lisandväärtusest, materjalide ladustamise tähtsusest ja kestusest. tooraine/pakend, pooleliolev tootmine ja valmistoodang ning tarnijate antud või klientidega kokku lepitud maksetähtajad.

BFR-i lihtsustatud algebraline avaldis on järgmine:

Käibekapitali nõue = käibevara (varud + nõuded ostjate vastu) - lühiajalised kohustused (võlad hankijatele + maksukohustused + sotsiaalkindlustus + muud mitterahalised)

WCR-i võib käsitleda ka kui erinevust põhitegevuse varade ja tegevuskohustuste vahel.

Käibekapitali vajadus = (varud + realiseeritavad varad) – lühiajalised võlad

Eristades töötavat BFR-i mittetöötavast BFR-ist (BFRHE), muutub BFRNG:

Globaalne puhaskäibekapitalinõue = BFRE + BFRHE

Analüütikud soovivad üldiselt, et WCR esitataks käibepäevadel. Seega jagage leitud summa lihtsalt CAHT-iga ja korrutage see 365 või 360 päevaga. Üldjuhul eristame finantsanalüüsis kolme käibekapitali nõuete juhtumit.

BFR-i tõlgendused

✔️Le BFR on positiivne

ettevõtte tegevused on suuremad kui tegevusressursid. Ettevõte peab oma lühiajalisi vajadusi rahastama kas oma pikaajaliste ressursside ülejäägi abil. Seda saab teha ka täiendavate lühiajaliste finantsressursside, näiteks pangalaenude abil.

✔️Kui BFR on null

ettevõtte tegevuskasutus on võrdne tegevusressurssidega. Ettevõttel puudub tegevusvajadus finantseerimiseks, kuna lühiajalistest kohustustest piisab käibevara finantseerimiseks.

✔iteksBFR on negatiivne

ettevõtte tegevushõive on väiksem kui tema tegevusressursid. Ettevõttel puudub tegevusvajadus finantseerimiseks, tema lühiajalised kohustused ületavad finantseerimisvajadust põhivaraks.

Seetõttu ei pea ta kasutama oma käibekapitali lühiajaliste vajaduste rahastamiseks.

🌽 Puhasraha (TN)

TN on ettevõtte jaoks oluline raamatupidamis- ja finantsnäitaja. Tema sihikindlus, analüüs ja jälgimine võimaldavad tal praktiseerida tõhusat ärijuhtimist.

TN on raha kogusumma, mida saab lühiajaliselt mobiliseerida (räägime ka nähtavusest). See tuleb kindlaks määrata:

• Ülesvoolu loomiseelses või ettevõtte ülevõtmise faasis

Kui projektijuht plaanib oma ettevõtet luua, peab ta tingimata arvutama netorahavoo. Üldjuhul tehakse see arvutus rahavoogude eelarve koostamisel, tabel moodustab finantsprognoosi.

Selle kindlaksmääramine võimaldab kontrollida, kas projekt on elujõuline ja et ettevõtte finantsstruktuur tagab teatud kestvuse.

• Kogu ettevõtte eluea jooksul

Puhasraha on kriitiline ärielement. Me räägime sageli " närv guerre kuna see reguleerib kõiki ettevõtte partneritele mõeldud aruandeid ja rahavoogusid.

Seda saab jälgida iga päev, kord nädalas, kuus, kvartalis või aastas. See tuleb integreerida armatuurlaudade prognoosidesse. Algebraliselt arvutatakse see järgmistel viisidel:

Puhasraha = käibekapital – käibekapitali nõue

või

Puhasraha = Raha – lühiajaline finantsvõlg

Raharessursid esindavad kõiki bilansis olevaid rahalisi varasid, mida saab lühiajaliselt mobiliseerida. Need koosnevad pankades hoitavatest varadest, kassaaparaatidest ja investeerimisväärtpaberitest (VMP).

✔iteksPuhasraha tõlgendused

Pärast arvutusi võib tekkida kolm juhtumit:

NT > 0: positiivne netoraha on märk sellest, et ettevõte suudab võla kiiresti tasuda. See on hea juhtimise positiivne märk. Siiski ei tohiks see olla liiga kõrge. Sel juhul oleks tegemist vahenditega, mida ei kasutata piisavalt ja mis annavad vähe tulu.

kui TN<0 : a priori on negatiivne sularahapositsioon halb juhtkonna märk. Kuid enne arvamuse avaldamist on eriti vajalik uurida selle olukorra põhjuseid.

Kui rahavoog on negatiivne, kuna WCR (käibekapitalinõue) on liiga kõrge, see on WCR parem juhtimine, mida tuleb rakendada. Kui see on negatiivne, kuna käibekapitali ei piisa, siis tuleb üle vaadata ettevõtte investeerimispoliitika.

TN=0: see olukord on praktikas vaevalt saavutatav.

Samuti saate õppida, kuidas seda teha finantsanalüüs suhtarvude abil. Sõltub sinust

Teie arvamused kommentaarides