Nola egin finantza-analisiak ratioen arabera?

Finantza-analisia ratioak erabiliz ezinbesteko tresna da enpresa baten finantza-osasuna ebaluatzeko. Ikuspegi hau ezberdina da ikuspegi funtzionala finantza-analisiarena. Hainbat finantza-ratio aztertuz, inbertitzaileek, kudeatzaileek eta analistek enpresa baten errendimenduari, errentagarritasunari, kaudimena eta eraginkortasun operatiboari buruzko informazio baliotsua lor dezakete.

Artikulu honetan, zehatz-mehatz aztertuko dugu finantza-ratioak nola erabili enpresa baten finantza-egoerak interpretatzeko eta erabaki informatuak hartzeko.

Finantza-profesionala edo zure negozio-zenbakiak hobeto ulertu nahi dituen ekintzailea bazara, finantza-ratioen analisiaren esplorazio sakon honek ezagutza praktiko eta egintzazko bat emango dizu.

🌿Likidezia-analisia

Likidezia-analisiak konpainia batek epe laburreko betebeharrak betetzeko duen gaitasuna ebaluatzen du, hala nola, egungo ratioa, likidezia ratio murriztua eta likidezia ratio azkarra. Azterketa honek konpainia batek bere aktibo likidoak erabiliz epe laburreko zorrei aurre egiteko duen gaitasunari buruzko informazioa ematen du.

✔️ Likidezia ratioak

Likidezia zordun batek bere zorrak ordaintzeko duen gaitasunaren neurketa da, negozioaren jarraipena kontuan hartuta. Kaudimenetik desberdina da, jarduerak uztearen suposizioan oinarritzen dena.

Enpresa baten likidezia neurtzeko, bere ordainketetarako dauden funtsek duten garrantzia ebaluatzen dugu. Hau likidezia orokorra, likidezia murriztua eta berehalako likidezia ratioan oinarritzen da. Egungo ratioak enpresa batek epe laburreko zorrak ordaintzeko duen gaitasuna neurtzen du.

baino handiagoa denean 1, aktibo korronteari esker, gutxienez pasibo korrontea finantzatzea posible da. Orduan enpresa kontuan har daiteke "disolbatzaile" gisa epe laburrean.

Likidezia-ratio murriztua aktibo korrontearen (balantze bateko aktibo likidoena) izakinak kenduta, pasibo korrontearen ratioaren baliokidea da. epe laburrean (urtebete baino gutxiagoko zorrak).

Berehalako likidezia-ratioa beste bi ratioak baino murriztaileagoa da. Enpresa batek epe laburreko konpromisoak betetzeko duen gaitasuna adierazten du bere aktibo korronteetara jo gabe. likidorik gabekoa (inbentarioa barne).

✔️ Azterketa finantzarioa enplegu-estaldura-ratio egonkorrak

Lanpostu egonkorren estaldura ratioak LTn atxikitako aktiboen pasiboen estaldura-tasa neurtzen du.

Ratio horrek aldean egon behar du ken 1 berdina (% 100). Are hobea da baino handiagoa bada 1 izan ere, horrek esan nahi du konpainiak dituen baliabide egonkorrek gehiegizko likidezia sortzea ahalbidetzen dutela, kapital zirkulatzailearen eskakizunak finantzatzeko erabili ahal izateko.

✔️ Zaharkitze-ratioa

Zaharkitze-ratioak enpresa baten produkzio-ekipoen higadura-maila neurtzen du. Ehuneko gisa adierazten da.

Zenbat eta 1era hurbildu, orduan eta berriagoa den tresna ekoizpenean dagoela adierazten du. Bestela, zahartzea adierazten du.

✔️ Independentzia finantzarioaren ratioa

Finantza-independentzia ratioak konpainiaren finantza-zorraren egoera azpimarratzen du bere ondarearekin alderatuta.

Baxuegia den ratioak kanpoko finantzaketa aurkitzeko aukerak zailtzeko arriskua du, enpresa hori finantzatzen duten entitateen menpe dagoela eta bere funts propioek sortutako maniobrarako tarte txikia duela adierazten duelako.

✔️ Finantza-autonomia ratioa

Orain arte kalkulatutako ratioetatik, finantza autonomiarena (RAF) da bereziki garrantzitsua.

Finantza-arauak eskatzen du kapital-hornitzaileek inbertsioaren finantzaketaren erdia gutxienez eman behar dutela, enpresaren autonomia bermatzeko hirugarrenen aurrean. Finantza-ikuspegiaren arabera, finantza-autonomia honela adierazten da:

Si RAF < 1, orduan enpresak beti du aukera epe luze eta ertainera zorretan sartzeko.

Non dagoen kasuan  RAF > 1, orduan enpresak ezin du zor gehiago hartu. Alegia, bere kapitala birsortu edo handitu egin behar du bere finantza-bazkideentzat zorpetze-marjina eta aseguru berri bat lortzeko.

🌿 Errentagarritasun-analisia

Errentagarritasun ratioen interpretazioari dagokio benetan analisiaren azken urratsa enpresaren finantzarioa. Azterketa ekonomikotik ratio nagusiak ateratzea da asmoa, sektore bereko beste enpresa batzuekin alderaketak egin ahal izateko. 

Izan ere, enpresa baten errentagarritasuna bere errendimendu orokorraren funtsezko osagaia da. Emaitzak (onuradunak) sortzeko duen gaitasuna gisa defini daiteke inbertitutako kapitaletik.

Emaitzen maila desberdinak kontuan hartuta, hiru errentagarritasun-analisi maila daude: errentagarritasun operatiboa, errentagarritasun ekonomikoa eta errentagarritasun finantzarioa.

Errentagarritasun-ratioek emaitzak neurtzen dituzte: jarduera (ustiapen-errentagarritasuna); produkzio-bideak edo inbertsioak (errentagarritasun ekonomikoa); eta finantza baliabideak (finantza errentagarritasuna).

✔️ Ustiapen-errentagarritasunaren analisia

Ustiapen-errentagarritasun ratioen artean, honako hauek ditugu:

???? Marjina komertziala tasa TMC

Funtsean jarduera komertziala duten enpresei dagokie TMC. Ratio horren azterketak enpresaren marjina komertziala eta, ondorioz, estrategia komertziala baloratzeko aukera ematen du. Izan ere, marjina handiari esker, kezkarik gabe gastuak egitea posible da eta negozio zerbitzu hobea.

Adierazle honi esker konpainiak bere lehiakideekin alderatu dezake. Adierazle honen jarraipena denboran zehar enpresaren merkataritza-politika baloratzeko aukera ematen du. Matematikoki, marjina-tasa gordina formula honen bidez lortzen da:

???? Balio erantsiaren tasa (BEZa)

Industria-enpresetan erabiltzen den ratio honek enpresaren integrazio-maila neurtzen du. Enpresaren kanpoko eta barneko ekoizpen faktoreen kostuak bereiztea ahalbidetzen du. Honen berdina da:

???? Ustiapen-soberakin gordina (EBITDA) tasa

EBITDA ratioak fakturazio-unitate bakoitzak sortzen duen marjina neurtzen du, konpainiaren politika desberdinak kontuan hartu gabe. Ratio honen bidez adierazten da:

EBE enpresaren industria eta/edo merkataritza-errendimenduaren lehen adierazlea da. Erlazio honen bidez lortzen da:

Bere balioa kalkulatu ondoren, bi kasu sor daitezke:

EBE > 0 bada,  orduan enpresa errentagarria da ustiapenaren ikuspuntutik;

EBITDA <0 bada, horri "funtzionamendu-gutxiegitasun gordina" esaten zaio. Hau da, enpresaren fakturazioak ez ditu bere gastuak estaltzen.

????Errentagarritasun-tasa operatiboa (ERR)

Ratio honek fakturazio-unitate bakoitzak sortzen duen ustiapen-irabazien maila neurtzen du. Ratio hau ratioaren bidez adierazten da:

???? Errentagarritasun-tasa komertziala (TRC)

Familia honen azken ratioa fakturazio-unitate bakoitzeko sortzen den irabazi garbiaren maila zehazten duena da. Ratioaren bidez adierazten da:

???? Inbentarioen fakturazio-ratioa

Inbentarioaren fakturazioaren ratioak urtean zehar inbentarioa zenbat aldiz biraldatu den neurtzen du. Ratio hau stockeko ondasunen kalitatearen adierazle ona da (erabilerarik gabeko maila) eta erosketa eta inbentarioak kudeatzeko praktiken eraginkortasuna.

Saldutako ondasunen kostua aldi jakin batean inbentarioaren batez besteko balioarekin zatituz kalkulatzen da. Garrantzitsua da inbentarioen fakturazioa ebaluatzea, fakturazio bakoitzak irabazi gordinak sortzen dituelako. Ratio honek zure erosketa praktikak eta inbentarioen kudeaketa non hobetu ditzakezun agerian utzi dezake.

Adibidez, zure erosketa-ohiturak eta zure bezeroenak azter ditzakezu nola zauden zehazteko zure inbentarioa gutxitu dezake. Zaharkitutako inbentarioaren zati bat dirua irabazteko aukera izan dezakezu bezero jakin batzuei deskontuarekin salduz.

Urtean zehar izakinen fakturazio-ratioa kalkulatzeko, lehenik eta behin enpresaren batez besteko izakinak kalkulatu behar ditugu.

Ratio baxuegi batek egoera desberdinak adieraz ditzake. Edo lenpresak zailtasun komertzialak aurkitzen ditu edo gehiegi hornituta dago.

Gehiegizko stocka kontrolatzeko elementu bat da, eta, adibidez, biltegiratze-kostu gehigarriak ekar ditzake; ondasun galkorren kasuan, balioa denborarekin murrizten den, stock gehiegik nabarmen eragin dezake enpresaren finantza osasunean.

Aitzitik, ratio altu batek stocka modu egokian kudeatzen dela esan nahi du enpresak urtean zehar lortutako salmenta-bolumenaren aldean.

???? Merkataritza hartzekodunen fakturazio-ratioa

Harreman komertzialen fakturazio-ratioak faktura bat jaulkitze-egunetik ordaintze eraginkorretik igarotako batez besteko denborari buruzko informazioa ematen du. Ratio hau ratio honetatik kalkulatzen da:

Ratio honek zure bezeroek zorrak ordaintzeko behar duten denborari buruzko joera bat zehaztea ahalbidetzen dizu. Luzeegia den batez besteko atzerapen batek hainbat gauza adieraz ditzake. Utzi vgure bezeroek zailtasun ekonomikoak dituzte edo horizure bezeroei ematen dizkiezun epeak laburregiak dira.

Aitzitik, bezeroak ordaintzeko batez besteko epe laburrak esan nahi du zure bezeroak fidagarriak direla, ezarritako epeak errespetatzen dituztela edo finantza-osasun ona dutela.

????Merkataritzako zordunen fakturazioaren ratioa

Aurreko ratiotik nabarmen hurbil, hornitzaileen zorren fakturazio-tasak enpresak hornitzaileekin kontratatu dituen zorrak kitatzeko batez besteko denbora adierazten du. Honela kalkulatzen da:

Batez besteko ordainketa-epe laburra zure hornitzaileek oso estimatzen duten ezaugarria da. Horrek esan nahi du fidagarria zarela eta zure bazkideekin hartutako konpromisoak errespetatzen dituzula.

Hala ere, zure hornitzaileak azkarregi ordaintzeak diru-fluxuaren zailtasunak sor ditzake konpainiaren baliabideen arabera. Komeni da gomendatutako epeak errespetatzea eta zure hornitzaileei aurrez adostutako epean ordaintzea.

Gainera, zure enpresari salmentak biltzeko denbora nahikoa uzteak, zure kutxa-fluxua betetzeko eta, ondoren, zure hornitzaileak lasaiago ordaintzeko aukera ematen du.

🌿Errentagarritasun ekonomikoaren analisia (ER)

Errentagarritasun ekonomikoa neurtzeko ratioek enpresaren emaitzak (onuradunak) sortzeko duen gaitasuna epaitzea ahalbidetzen dute, bere jarduera gauzatzeko beharrezkoa den kapitala besterik ez dela mobilizatuz.

Errentagarritasun ekonomikoa enpresaren kapitala berritu eta ordaintzea ahalbidetzen duten marjinak eta emaitzek saldu eta sortzeko duen gaitasunetik sortzen da. Errentagarritasun-tasa ekonomiko garbia ratioaren bidez adierazten da:

Errentagarritasun ekonomiko orokorra aktibo ekonomiko garbiekin neurtzen da.

Errentagarritasun ekonomikoaren adierazle honek inbertitzaileak funtzionatzeko beharrezkoa den kapitalaren ordainsariaz argitzea ahalbidetzen du. Hala ere, adierazle hau ez da esanguratsua erabiltzaile guztientzat finantza-analisiarena. Horregatik, adibidez, kapital hornitzaileei errentagarritasun finantzarioa interesatzen zaie, beren ekarpenen ordainsaria bereziki.

🌿 Finantza errentagarritasunaren azterketa (FR)

Finantza ratioak dira kudeatzaileak gehien erabiltzen dituenak enpresaren bilakaera jarraitzeko. Ratio horiei esker, konpainiak akziodunei dibidenduak ordaintzeko duen gaitasuna ebaluatu eta horiek ordaintzeko aukera ematen dute. sortutako arriskuagatik konpentsatu.

Ratio horren garrantzia errenta finkoko inbertsioen batez besteko errentagarritasun-tasa kontuan hartuta ebaluatzen da. Ratioaren bidez adierazten da:

Finantza-analisia ratioak erabiliz enpresaren finantza-egoera ebaluatzeko modurik onena da. Beti errespetatu behar duzu finantza-analisiaren ikuspegia. Hala ere, sei hilabetetan zure finantza pertsonalak kontrolatu nahi badituzu, gida hau gomendatzen dizut.

Zure esku dago, utzi zure iritzia iruzkinetan