Jokabide-finantzari buruzko guztia

Zergatik esperientziadun inbertitzaileek ere berandu erosten dute eta gero goizegi saltzen dute? Zergatik dute alfabetoan lehenago iristen diren akzio-ikurrak dituzten enpresek abantaila neurgarri txiki bat geroago iristen direnen aldean? Beste galdera bat da:  Zergatik uko egiten dio jendeak dirua ateratzeari a aurrezki Kontua, zorretan itota daudenean ere? Galdera horiei erantzuteko, inbertitzaileen psikologian sakondu eta haien jokabidea aztertu behar dugu. Hori eginez gero, deitutakoa egiten ari zara portaera finantzak.

Jokabide-finantza merkatu eraginkorren hipotesiari erantzunez garatu zen neurri batean. Burtsa arrazionalki eta aurreikusteko moduan mugitzen den teoria ezaguna da. Akzioak, oro har, prezio justuan negoziatzen dira, eta prezio horiek guztion eskura dagoen informazio guztia islatzen dute. Ezin duzu merkatua gainditu, ezagutzen duzun guztia merkatuko prezioetan islatu baita edo laster izango baita.

Taldea Finance de Demain portaera-finantzari buruz jakin behar duzun guztia ekartzeko elkartu da. Izan ere, finantza-psikologia eta jokabide-finantza ulertzea abantaila bat izan daiteke bi modutan.

Lehenik eta behin, gure erabakiak hartzeko modu desberdinak ulertzeak burtsetako hutsune arruntak saihesten lagun diezaguke.

bigarren, Merkatuko beste partaideen finantza-jokabideak ulertzeak aukerak identifikatzen lagun diezaguke. Negoziazio berriak sartzeko edo inbertsioak egiteko unerik onena besteek akatsak egiten dituztenean da.

Baina hasi baino lehen, ikasi gehiago finantza kuantikoa.

Goazen

🥀 Zer da portaera finantzak?

Behavioral finance inbertitzaileen eta finantza-merkatuen eragin psikologikoen azterketa da. Funtsean,Portaera finantzak finantza-merkatuetan eraginkortasunik eza eta prezio okerrak identifikatzea eta azaltzea da. Esperimentuak eta ikerketak erabiltzen ditu gizakiak eta finantza-merkatuak ez direla beti arrazionalak eta hartzen dituzten erabakiak frogatzeko. askotan oker daude.

Emozioek eta alborapenek akzioen prezioetan nola eragiten duten galdetzen baduzu, jokabidearen finantzak eskaintzen ditu erantzunak eta azalpenak.

Jokabide-finantza Daniel Kahneman eta Amos Tversky psikologoen eta Robert J. Shiller ekonomialarien lanetik dator 1970eko eta 1980ko hamarkadetan. Jendeak finantza-erabakiak hartzeko moduari aurreikuspen eta heuristiko heuristikoak aplikatu zizkieten.

Aldi berean, finantza-ikertzaileak merkatu eraginkorren hipotesiak, burtsa modu arrazional eta aurreikusgarri batean mugitzen den teoria ezagunak, ez duela beti kontrolpean jartzen hasi ziren iradokitzen. Egia esan, merkatuak eraginkortasunik gabe daude inbertitzaileek prezioari eta arriskuari buruz duten pentsamendu okerra dela eta.

Azken hamarkadan, jokabide-finantza komunitate akademiko eta finantzarioetan psikologia ekonomikoaren eraginpeko jokabide-ekonomiaren azpiesparru gisa hartu da.

Portaera itxaropen arrazionaletatik nola, noiz eta zergatik aldentzen den erakutsiz, jokabide-finantzak eredu bat eskaintzen du denei beren finantzari buruzko erabaki hobeak eta arrazionalagoak hartzen laguntzeko.

🥀 VS jokabidearen finantza tradizionalak

Azken hamarkadetan garatutako finantza-teoriaren zati handi batek inbertitzaileak arrazionaltzat hartzen ditu. Hau ekonomia arlo zabalagoarekin bat dator, erabakiak hartzen dituztenak arrazionaltzat hartzen dituena. The zorroaren teoria modernoa eta merkatu eraginkorren hipotesia dira inbertsio tradizionalari buruzko bi teoria aipatuenak.

Biek inbertsio-erabakiak hartzeari buruzko hipotesi batzuk egiten dituzte. Horien artean, inbertitzaileek etekinak maximizatzea bilatzen duten eta inbertitzaileak arrazionalak direla usteak daude. Behavioral inbertsioaren teoriak hori aztertzen du inbertitzaileak ez dira arrazionalak.

Erabakiak hartzeko inbertitzaileen motibazio ezberdinak ere kontuan hartzen ditu. Neurri batean, horrek azaltzen ditu batzuk finantza-ereduen eta benetako emaitzen arteko desadostasunak.

Finantza psikologia ulertzen baduzu, batzuk ulertzen lagunduko dizu finantza tradizionalen akatsak. Gainera, inbertitzaile gisa egin ditzakezun alborapen kognitibo eta akatsez jabetuko zara.

Inbertsio kuantitatiboaren eremua ere mundu errealeko emaitzak txertatzen saiatzen da, teoria baino, erabakiak hartzerakoan.

🥀 Jokabidearen Finantza vs Jokabidearen Ekonomia

Portaera finantzak faktore psikologiko eta sozialek nola eragiten duten aztertzen du erabakiak hartzea bereziki finantza-merkatuetan. Jokabide-ekonomiak erabakiak hartzerakoan eragin dezaketen faktore "ez-arrazional" asko aztertzen ditu.

Hala ere, kasu honetan erabaki sorta zabalagoan duten eragina aztertzen da. Honek kontsumitzaileek eta enpresa-buruek erabakiak nola hartzen dituzten barne hartu dezakete. Jokoen teoria eta psikologia ebolutiboa ere barne hartzen ditu.

Kontzeptu hauek ia edozein neurri ekonomiko aztertzeko edo aurreikusteko orduan erabil daitezke, gastua eta kontsumitzaileen konfiantzatik zorra, hazkundea eta langabeziara arte. Gainera, finantza psikologia terminoa sarritan erabiltzen da apur bat desberdina den gai bati erreferentzia egiteko.

Finantza psikologia finantza pertsonalen eremu zabalagoan erabiltzen da askotan. Honek barne hartzen ditu aurrezkiak, gastuak, zorrak, kreditu txartelak eta aseguruak. Finantza-planifikatzaileak eta aholkulariak faktore horiekin bezain arduratzen dira inbertsio-erabakiak hartzearekin.

🥀 Jokabide-finantzaren alborapenak ulertzea

Ekonomia- eta finantza-heuristikek epai eta uste okerrak eragiten dituztenean, alborapen kognitiboak sortzen dira. Alborapen kognitibo ohikoenak hauek dira:

Norberaren atribuzio-alborapena: inbertsioaren emaitza onak trebetasunaren ondorio direla eta emaitza desiragarriak zorte txarrak eragiten dituela uste izatea.

Le Berrespen-alborapena: arreta handia jarri finantzaketan edo inbertsioetan sinestea baieztatzen duen informazioari eta alde batera utzi kontraesanean dagoen informazioa.

Alborapen ordezkaria: Bi gauza edo gertaera benetan baino erlazio estuago daudela sinestea.

Le Enkoadraketa-alborapena: Finantza-aukera jakin bati erantzutea nola aurkezten den oinarrituta.

Aingura-alborapena: aurkitutako lehen saria edo zenbakiak eragin beharrik gabe zure iritzian.

Galerarako abertsioa: inbertsioen irabaziak aitortu beharrean galera bat saihesten saiatzea, inbertsio edo finantzaketa aukera desiragarriak galdu daitezen.

Alborapen horiek eta haiek sortzen lagundu duten heuristikoek inbertitzaileen portaeran, merkatuaren eta merkataritzaren psikologian, akats kognitiboetan eta arrazoibide emozionala eragiten dute.

🥀 Inbertitzaileen portaera

Gehiegizko konfiantzak, gehiegizko baikortasunak, auto-atribuzio-alborapena, enkoadraketa-alborapena eta galeraren aurkakotasuna askotan inbertitzaileak okerra eramaten dituzte. Faktore horiek guztiek inbertsio irrazionalak egiten dituzte, pentsatu beharrean.

Enpresa Psikologia

Merkataritza-psikologiak dendari baten arrakasta edo porrota zehazten duten egoera mentalari eta emozioei egiten die erreferentzia. Suposizio heuristikoek, hala nola, emaitza positiboetan oinarritutako erabakiak hartzea, ainguratze-alborapena, galeraren abertsioa eta berrespen-alborapena, inbertsio edo finantza-emaitza desiragarriak baino gutxiago sor ditzakete.

Merkatuaren Psikologia

Giza ekonomia- eta finantza-heuristikoek eta alboramenduek merkatu ekonomikoetan eragiten dute, milioika pertsonen erabaki kolektibo eta independenteen nahasketa bitxia, euren kabuz eta funtsen edo korporazioen izenean jarduten dutenak. Ondorioz, merkatu askok huts egiten dute urte askotan.

Balore indibidualen balorazioetan anomaliak eta zerk eragiten dituen ulertzea Burtsa merkatuaren errendimendu hobea ekar dezake.

Akats kognitiboak

Finantza-erabaki egokiak hartzea akats kognitiboen ondorioa da, eta horietako asko heuristiko eta ainguratze, autoatribuzio eta framing-alborapenen ondoriozkoak dira. Neurozientziako aurkikuntzak eta ziurgabetasun baldintzetan finantza-erabakiak hartzeko dituzten ondorioak aztertzeak bezeroen alborapenak murrizteko eta finantza-kudeaketarako estrategia zehatzagoak sor ditzake.

arrazonamendu emozionala

Inbertitzaile askok uste dute beren heuristikoak eta alborapenak arrazoibide zientifiko sendoen adibideak direla eta, beraz, inbertsio erabakietarako erabili behar direla. Harritu egiten dira emozionalak direla jakiteak, ez logikoak.

🥀 Finantza-jokabide irrazionalaren kostuak

Jokabide-finantzak aitortzen du inbertitzaileek beren autokontrolerako mugak dituztela eta haien emozioek, hipotesiek eta pertzepzioek eragiten dutela. Jokabide alboragarri eta irrazional hauek benetako kostuak dituzte.

Inbertitzaileek irabazi behar dutenaren eta benetan etxera eramatea lortzen dutenaren arteko aldea konturatzen laguntzen dute. DALBAR-ek, finantza-ikerketa-enpresa batek, ikerketa ugari egin ditu inbertitzaileen itzulera-tasa merkatuaren errendimenduarekin alderatuz.

Esate baterako, batez besteko kapital-inbertitzaileak urteko batez besteko % 4,25eko etekina lortu zuen 20 eta 2000 bitartean 2019 urteetan. Aldi berean, S&P 500 %6,06 igo da.

Errenta finkoko inbertitzaileek ere dirua utzi zuten mahai gainean, eta 0,47 urte horietan %20 irabazi zuten. Bonu-indize komuneko fondo batekin batera, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index-ek urtean % 5 baino apur bat gehiago irabazi zuen.

Inbertitzaileak arrazionalak balira, badirudi S&P 500era askoz gehiago hurbildu beharko liratekeela, edo are gehiago arrisku gehiago hartzeko prest baleude. Baina okerrago egin zuten.

🥀 Jokabide-finantzaren oinarrizko kontzeptuak

Alborapenak hainbat arrazoirengatik sor daitezkeenez, profesionalek jokabide-finantza kontzeptuak erabiltzen dituzte alborapen horien kausa eta eragina aztertzeko. Profesionalek sarritan banatzen dituzte jokabide-finantza kontzeptuak bost kategoria hauetan:

buruko kontabilitatea

Kontabilitate mentala gizabanakoek dirua aurrezteko eta helburu zehatzetarako bideratzeko duten joera da. Horrek gizabanakoek diru kopuru berdinari balio desberdinak jartzea eragin diezaioke. Jendeak funtsak modu ezberdinean sailkatzen dituenez, finantza-jarduera irrazionala edo, gutxienez, irregularra ekar dezake.

Kontabilitate mentala konpentsatzeko, finantza-profesional askok beren bezeroak bultzatzen dituzte kontabilitate mentala aitortzera eta aktibo kopuru berdinei balio berdina esleitzera.

Artaldearen portaera

Artaldearen jokabideak norbanakoek besteen finantza-erabakiak imitatzeko duten joerari egiten dio erreferentzia. Esate baterako, pertsona bat ohartzen bada beste batzuk ekintza jakin batean inbertitzen ari direla, gauza bera egitera bultzatu dezake. Profesionalek gizarteko hainbat alderditan ikusten dute kontzeptu horren lekuko, baina finantza-erabakietan bereziki nagusitzen da.

Batzuetan, artaldearen jokaerak gizabanako bati eragiten dionean, erabaki informatua hartzeko gaitasuna arriskuan jartzen du, artaldearen jokaerak gizabanakoek beste pertsona batzuk beren erabakietarako ikertzen ari direla suposatzen dutelako, pausoa saltatu egiten dutelako.

hutsune emozionala

Hutsune emozional batek deskribatzen du muturreko emozioak noiz bultzatzen dituen gizabanakoaren finantza-erabakiak. Finantzan, sarritan hutsune emozional bat osatzen duten emozioak antsietatea, gutizia, ilusioa eta beldurra dira. Gabezia emozionalak gizabanakoaren finantza-erabaki onenak hartzeko gaitasunari eragin diezaioke. Hori dela eta, finantza-profesionalak askotan saiatzen dira beren bezeroei aholkularitza arrazionala eskaintzen.

Ainguraketa

Ainguratzearen kontzeptuak norbanako batek bere finantza-erabakiak zertan oinarritzen dituen aztertzen du. Askotan horrek finantza-aktiboei balio bat esleitzea esan nahi du erreferentzia-puntu finko batean oinarrituta, batez besteko prezioan, esaterako. Adibidez, dendari batek akzio jakin batek 100 $-ko prezioa duela ikusten badu, erosketa-prezio hori erreferente gisa erabil dezake akzioen benetako balioa zehazteko. Horrek gizabanakoek beste balio-adierazle batzuk alde batera uztea eragiten du.

Autoesleipena

Autoatribuzioa norberaren trebetasunen gainbalorazioan oinarritutako erabakiak hartzeko joera da. Jokabide-finantza aditu batzuek autoatribuzioa deskonexio emozional gisa ikusten dute.

Horrek esan nahi du pertsona batek bere ezagutzak beste profesionalen mailen gainetik daudela uste duela. Norbanakoek autoatribuzioa saihestu dezakete finantza-profesionalen aholkuak entzunez eta erabaki baten ondorio posibleak ikertuz, konpromisoa hartu aurretik.

🥀 Portaera finantzak gero eta eremu handiagoa da

Portaera finantzaketa finantza-aholkularien negozio-ereduetan eta bezeroen konpromiso-praktiketan ezartzen ari da. Izan ere finantza analistak, aktiboen kudeatzaileak eta inbertsio-prozesua bera, jokabide-finantza ere garrantzia hartzen ari da inbertsio-metodologia baten oinarri gisa.

Orain jokabide-finantza izendapena lor daiteke. Hau kontuan hartu beharreko zerbait da merkatuak ulertu nahi badituzu edo finantza aholkulari gisa nabarmendu. On bat finantza-plangintza laguntzeko.

Ondorioa

Portaera finantzak erakusten du gizabanakoek ez dituztela zertan erabakiak hartzen informazio guztiaren azterketa arrazional batean oinarrituta. Honek enpresa indibidual baten akzioen prezio justutik aldentzea ekar dezake eta merkatua, oro har, akzioen prezioak kolektiboki oso altuak edo oso baxuak diren garaian.

Maila honetan ez da beharrezkoa jokabide-alborapen eta jokabide-finantzak izan ditzakeen inpaktu guztiak sakon ulertzea, baina artikulu honetan eztabaidatutako terminoak eta kontzeptuak azterketa-galdera batean ager daitezke. Baina joan baino lehen, hona hemen irakatsiko dizun prestakuntza ikastaro bat Interneten aholkuak nola saldu. Egin klik hemen erosteko.