Burtsaren prezioen hegazkortasunari buruz jakin behar duzun guztia 

Lurrunkortasuna merkatu edo segurtasun batek ezusteko eta batzuetan bapateko prezioen mugimenduak noiz jasaten dituen deskribatzen duen inbertsio terminoa da. Jendeak askotan prezioak jaisten direnean bakarrik pentsatzen du hegazkortasuna. Baina hegazkortasunak bat-bateko prezioen igoerak ere aipa ditzake. Zorrotz esanda, hegazkortasuna balore baten batez besteko edo batez besteko etekinaren inguruko sakabanaketa-neurri bat da.

Lurrunkortasuna erabiliz neur daiteke desbideratze estandarra, horrek akzio baten prezioa batez bestekoaren edo batez besteko mugikorren (MA) inguruan zenbateraino biltzen den adierazten du. Prezioak ondo bilduta daudenean, desbideratze estandarra baxua da. Prezioak oso tartekatuta daudenean, desbideratze estandarra garrantzitsua da.

Artikulu honetan, funtsean, burtsaren hegazkortasunari buruz ari gara. Goazen

Zerk eragiten du hegazkortasuna?

Aktiboen prezioen hegazkortasuna eragin dezaketen faktore asko daude merkatuan. Artikulu honetan, elementu horietako batzuk besterik ez ditugu aurkezten. Irakurri amaiera arte.

1. Faktore politikoak eta ekonomikoak

Gobernuek zeregin handia dute industriak erregulatzean eta ekonomian eragina izan dezakete merkataritza-hitzarmenei, legediari eta politikei buruzko erabakiak hartzerakoan. Hitzaldietatik hauteskundeetaraino denak erreakzioak sor ditzake inbertitzaileen artean, eta horrek akzioen prezioetan eragiten du.

Datu ekonomikoek ere zeresan handia dute, izan ere, ekonomia ondo dagoenean, inbertitzaileek modu positiboan erreakzionatu ohi dute. Hileroko enplegu-txostenek, inflazioaren datuek, kontsumitzaileen gastuen zifrak eta hiruhileko BPGaren kalkuluek merkatuaren errendimenduan eragina izan dezakete. Bestalde, hauek merkatuaren itxaropenak betetzen ez badituzte, merkatuak aldakorragoak izan daitezke.

2. Industria eta Sektore Faktoreak

Gertaera zehatzek hegazkortasuna eragin dezakete industria edo sektore baten barruan. Petrolioaren sektorean, adibidez, petrolioa ekoizten den eskualde garrantzitsu batean eguraldi gertaera handi batek petrolioaren prezioak igotzea eragin dezake.

Ondorioz, petrolioaren banaketarekin zerikusia duten enpresen akzioen prezioak igo egin daitezke, etekina ateratzea espero bait lukete, eta beren negozioan petrolioaren kostu altua dutenen prezioak jaitsi daitezke.

Era berean, industria jakin batean gobernuaren erregulazioa areagotzeak akzioen prezioak jaitsi egin ditzake, etorkizuneko irabazien hazkundean eragina izan dezaketen betetze- eta lan-kostu handien ondorioz.

3. Enpresaren errendimendua

Lurrunkortasuna ez da beti merkatu osoan eta kezkatu dezake sozietate bakarra. Albiste positiboek, hala nola irabazien txosten sendo batek edo kontsumitzaileei erakartzen dien produktu berri batek, inbertitzaileak pozik sor ditzakete konpainiarekin. Inbertitzaile askok erosi nahi badute, eskaera handitu horrek akzioen prezioa nabarmen igotzen lagun dezake.

Aitzitik, produktuak gogoratzea, datu-hausteak edo kudeaketa txarrak akzioen prezioari kalte egin diezaiokete inbertitzaileek beren akzioak saltzen dituzten heinean. Enpresaren tamainaren arabera, errendimendu positibo edo negatibo horrek merkatu zabalean ere eragina izan dezake.

Hegazkortasun motak

Lurrunkortasuna finantza-merkatuetako inbertitzaileek erabakiak hartzerakoan aztertzen duten faktoreetako bat da. Lurrunkortasunaren bi ikuspegi gako daude, bakoitzak bere alde onak eta txarrak dituena:

Inplizitutako hegazkortasuna

Hegazkortasun inplizitua terminoak aktibo baten hegazkortasun estimatua deskribatzen du eta aukeren merkataritzaren ezaugarri arrunta da. Inplizitutako hegazkortasunak merkatuak etorkizunean hegazkortasuna non egon behar duen hautematen islatzen du, baina ez du iragartzen aktiboaren prezioa zein norabidetan mugituko den.

Normalean, aktibo baten hegazkortasun inplizitua igotzen da bear-merkatuan, inbertitzaile gehienek bere prezioa denboran jaisten jarraitzea espero dutelako.

urtean gutxitzen da zezen merkatu bat merkatariek prezioa denboran zehar igoko dela uste baitute. Hau da, hartzaren merkatuak zezen merkatuak baino arriskutsuagoak direla uste duelako.

Inplizitutako hegazkortasuna merkatariek aktibo baten etorkizuneko prezioen mugimenduak kalkulatzeko erabiltzen dituzten neurrietako bat da hainbat faktore iragarpenetan oinarrituta.

Konturatutako/hegazkortasun historikoa

Konturatutako hegazkortasuna, hegazkortasun historikoa izenez ere ezaguna, aktibo edo merkatu-indize jakin baten etekinak denbora-tarte batean aztertzen direnean nola banatzen diren estatistikoki neurtzeko modu bat da.

Normalean, hegazkortasun historikoa denbora-tarte jakin batean finantza-tresna batek batez besteko prezioarekiko duen batez besteko desbideratzea ezarriz neurtzen da.

Desbideratze estandarra Konturatutako hegazkortasunaren neurri ohikoena izan ohi da, nahiz eta metrika hori kalkulatzeko beste metodo batzuk erabiltzen diren. Segurtasun arriskutsu bat hegazkortasun-balio historiko handia duena da, nahiz eta merkataritza mota batzuetan hori ez den zertan faktore negatiboa izan, egoera bullish eta bearish arriskutsuak izan daitezkeelako.

Bi neurri horien aurrean, hegazkortasun historikoa (atzera begirakoa) erreferentzia-neurri gisa balio du,

Bi neurriek antzeko balioak erakusten badituzte, aktibo bat nahiko prezioa dela kontsideratzen da estandar historikoetan oinarrituta. Hori dela eta, merkatariek oreka horretatik desbideratzeak bilatzen dituzte aktiboak gehiegi balioetsita edo gutxietsita dauden zehazteko.

Desbideratze estandarraren eredua finantza-hegankortasuna balioesteko

Desbideratze estandarra finantza-aktibo baten batez besteko prezioaren inguruko sakabanaketa edo aldakortasun-maila estatistikoki zehazteko erabiltzen den neurria da, merkatuaren hegazkortasuna neurtzeko modu egokia izanik. Oro har, sakabanaketa aktibo baten batez besteko balioaren eta bere benetako balioaren arteko aldea da.

Zenbat eta sakabanaketa edo aldakortasun handiagoa izan, orduan eta desbideratze estandarra handiagoa. Zenbat eta aldakuntza txikiagoa izan, orduan eta desbideratze estandarra txikiagoa da. Analistek sarritan erabiltzen dute desbideratze estandarra espero den arriskua neurtzeko eta prezioen mugimenduaren magnitudea zehazteko.

Hegazkortasunaren desbideratze estandarra kalkulatzean, azpiko aktibo baten prezio-datu multzo baten bariantza atera behar da. Desbideratze estandarra bariantzaren erro karratua da.

Xede adierazgarrietarako, modu uniformean igo den azpiko aktibo baten prezioa hartuko dugu kontuan 1 $ to 10 $ 10 merkataritza-alditan. Desbideratze estandarra urrats hauetan aterako da:

• Kalkulatu 10 merkataritza egunen batez bestekoa. Hau prezioak gehituz egiten da ($ 1, $ 2... $ 10 arte) ondoren, 10ez zatituz (kasu honetan, sari kopuru osoa). 55en batura 10ez zatitua izango da 5,5 $.
• Zehaztu aldi bakoitzean batez bestekoarekiko desbideratzea. Itxieraren prezioaren eta batez bestekoaren arteko aldea da. Adibidez, 7. egunean, prezioa 7 $ batez bestekotik aldentzen da 5,5 $ 2,5etik aurrera.
• Karratu periodo bakoitzaren desbideratzea. Desbideratze negatiboak dituzten aldi guztiak koadratuz ezabatuko dira.
• Gehitu desbideraketa karratuak. Gure adibidearen arabera, batura da 82,5 $
• Zatitu batura aldi kopuruarekin, kasu honetan, 10. Hau izango da 8,25 $.
• Desbideratze estandarra zenbaki honen erro karratua da. Kasu honetan, desbideratze estandarra da $ 2,75, horrek batez besteko prezioaren inguruko balioen banaketa islatzen du, eta horrek merkatariei aktiboen prezioaren eta batez bestekoaren arteko desbideratze posiblea ezagutzeko aukera ematen die.

Goiko kalkuluak erakusten duen bezala, desbideratze estandarrak arriskuaren neurri gisa suposatzen du datu multzoak banaketa normal bat jarraitzen duela, edo kanpai-kurba deritzona.

Eszenatoki horretan, goian bezala, 68% datuak desbideratze estandar baten barruan egongo dira; 95% bitan kokatuko da desbideratze estandarrak eta %99,7 datuak hiru desbideratze estandarren barruan egongo dira.

Baina desbideratze estandarra hegazkortasunaren neurri gisa erabiltzeko muga batzuk daude. Hasteko, prezioak edo etekinak ez dira inoiz uniformeak, eta bi noranzkoetan igoera nabarmenak izaten dira.

Horrek esan nahi du desbideratze estandarra bera alda daitekeela kalkuluan kontuan izan diren epeen arabera.

Badago ere beta metodoa (β) hegazkortasuna neurtzeko edo kalkulatzeko. Metodo honetan, azpiko aktibo baten hegazkortasuna erlazionatutako beste aktiboekiko neurtzen da.

Esate baterako, Apple akzioen hegazkortasuna beste teknologiako akzioen hegazkortasun orokorraren arabera neur daiteke edo baita erreferentziako stock indize integral baten aurka ere.

Merkatuaren Lurrunkortasunaren onurak

Lurrunkortasuna ez da beti txarra. Merkatuaren zuzenketak batzuetan inbertitzaileek aprobetxatu ditzaketen sarrera puntuak ere eman ditzakete.

Inbertitzaile batek eskudirua badu eta burtsan inbertitzeko zain badago, merkatuaren zuzenketa batek eskudiru hori prezio baxuagoan inbertitzeko aukera eman dezake. Merkatuen beheranzko hegazkortasunak epe luzera merkatuak ondo funtzionatuko duela uste duten inbertitzaileei ere aukera eskaintzen die gustuko dituzten enpresetan akzio gehigarriak erosteko, baina prezio baxuagoetan.

Adibide sinple bat agian inbertitzaile batek erosi dezake 5O? $0, duela denbora gutxi 100 $ balio zuen akzio bat. Akzioak horrela erostea akzio bakoitzeko batez besteko kostua murrizten du, eta horrek zure zorroaren errendimendua hobetzen laguntzen du merkatuak azkenean errebotatzen direnean.

Prozesua berdina da stock bat azkar igotzen denean. Inbertitzaileek salduz irabazi dezakete, eta horren etekinak aukera hobeak eskaintzen dituzten beste arlo batzuetan inbertitu daitezke.

Hegazkortasuna eta haren arrazoiak ulertuta, inbertitzaileek aurkezten dituzten inbertsio aukerak aprobetxa ditzakete epe luzerako etekin hobeak sortzeko.