5 vaihetta valuuttariskin hallitsemiseksi

Valuuttakurssien vaihtelu on jokapäiväinen ilmiö. Ulkomaanmatkaa suunnittelevasta lomailijasta, joka miettii, milloin ja miten saada paikallista valuuttaa, monikansalliseen organisaatioon, joka ostaa ja myy useissa maissa, virheen vaikutus voi olla valtava. Jos luulet, että valuutat ja valuuttakurssit ovat vain pankkiireille, on aika ajatella uudelleen.

Valuuttariskit vaikuttavat kaikkeen kansainväliseen liiketoimintaan. Jos luulet, että valuutat ja valuuttakurssit ovat asioita, joista vain pankkiirien pitäisi olla huolissaan, mieti uudelleen.

Monet yritykset ovat alttiina valuuttariskille, ymmärtävät ne sen tai eivät. Maailman valuuttojen viimeaikaisten villien heilahtelujen myötä valuuttariski on palannut asialistalle yrityksissä, joilla on asiakkaita, toimittajia tai tuotantoa muissa maissa.

Koronaviruksen leviämisen myötä maaliskuu ja huhtikuu toivat dramaattisia valuuttakurssien vaihteluita. Tiukat määräykset epidemian hillitsemiseksi ovat heikentäneet maailmantaloutta ja aiheuttaneet vastaavan laskun öljyn hinnassa ja osakemarkkinoilla.

Markkinat etsivät turvasatamaa ja kääntyvät puoleen Japanin jeni, Yhdysvaltain dollari ja Sveitsin frangi. Pienet valuutat ja hyödykevaluutat kärsivät, erityisesti NOK, le SEK, AUD, NZD ja kehittyvien markkinoiden valuutat, vaikka osa arvon laskusta on kääntynyt huhtikuun jälkeen.

Keskeinen oppiminen on, että jos sinulla on liiketoimintaa, joka tuottaa tuloja ulkomailla tai jolla on kuluja muissa maissa, olet todennäköisesti alttiina valuuttariskille. Sinusta riippumattomat tapahtumat voivat syödä tulojasi ja lisätä kulujasi.

Kuinka suuri valuuttariskin hallintaongelma sitten on?

HSBC:n ja FT Remarkin tekemässä tutkimuksessa, johon osallistui 200 talousjohtajaa ja lähes 300 rahastonhoitajaa, 70% Talousjohtajista kertoi heidän yrityksensä kärsineen kahden edellisen vuoden voittojen laskusta vältettävissä olevan ja suojaamattoman valuuttariskin vuoksi.

58% Suuryritysten talousjohtajat sanoivat, että valuuttariskien hallinta on yksi kahdesta riskistä, jotka vievät tällä hetkellä suurimman osan heidän ajastaan; ja 51% sanoi, että FX on riski, jota heidän organisaationsa on vähiten valmistautunut käsittelemään.

Valuuttakurssien vaihtelut ovat uhka myös pienille ja keskisuurille yrityksille, mutta mukaan  Nordean tutkimuksesta  Liian monet pk-yritykset aliarvioivat valuuttakurssiriskejään vuoden 2020 lopussa.

Yritykset, joiden liikevaihto on yli 2 miljoonaa euroa ja tuonnin ja viennin taso on kohtuullinen, raportoivat kärsineensä odottamattomia taloudellisia tappioita valuuttakurssien vaihteluista COVID-19-pandemian aikana.

Lähes puolet pk-yrityksistä ei kuitenkaan suojautunut siltä. Selvityksen mukaan riskienhallinnan suurimmat esteet liittyvät ajan ja osaamisen puutteeseen.

Toisaalta valuuttariskien hallinta voi tuoda etuja yrityksellesi:

• Suojaa kassavirtaasi ja voittomarginaalejasi
• Parannettu talousennuste ja budjetointi
• Ymmärrä paremmin, kuinka valuuttakurssien vaihtelut vaikuttavat taseeseesi
• Lainauskapasiteetin kasvu

Kun valuuttakurssit vaihtelevat, yritykset kiirehtivät välttämään mahdollisia tappioita. Mitä valuuttariskejä heidän tulisi suojautua ja miten?

Valuuttariskin tyypit

Pohjimmiltaan yritykset kohtaavat kolmenlaisia ​​valuuttariskejä: transaktioriski, translaatioriski ja taloudellinen (tai toiminnallinen) altistuminen. Tutkimme niitä tarkemmin alla.

Kaupan altistuminen

Tämä on yksinkertaisin valuuttariskialtistuksen tyyppi, ja, kuten nimestä voi päätellä, se johtuu varsinaisesta ulkomaan valuutan määräisestä liiketapahtumasta. Altistuminen johtuu esimerkiksi aikaerosta asiakkaan rahan vastaanottamisen ja rahan tosiasiallisen fyysisen vastaanottamisen välillä tai velkojan tapauksessa tilauksen tekemisen ja laskun maksamisen välisestä ajasta.

Exemple: Yhdysvaltalainen yritys haluaa ostaa laitteita ja saatuaan tarjouksen useilta toimittajilta (kotimaisilta ja ulkomaisilta) on päättänyt ostaa euroilla saksalaiselta yritykseltä. Varustus maksaa 100 000 € ja tilaushetken valuuttakurssi € / $ on peräisin 1,1, mikä tarkoittaa, että yritykselle aiheutuvat kustannukset dollareina ovat 110 000 dollaria.

Kolme kuukautta myöhemmin, kun lasku on erääntynyt, $ heikentynyt ja valuuttakurssi € / $ on nyt 1,2. Saman selvittämisestä aiheutuvat kustannukset yritykselle 100 000 € maksaa nyt 120 000 dollaria.

Transaktioon liittyvä altistuminen aiheutti odottamattomia lisäkustannuksia liiketoiminnalle 10 000 $ ja se voi tarkoittaa, että yritys olisi voinut ostaa laitteet halvemmalla joltakin muulta toimittajalta.

Altistuminen käännökselle

Tämä on ulkomaisen tytäryhtiön tilinpäätöksen (kuten tuloslaskelman tai taseen) muuntaminen tai muuntaminen paikallisesta valuutasta emoyhtiön esittämisvaluuttaan.

Tämä johtuu siitä, että emoyhtiöllä on raportointivelvoitteita osakkeenomistajille ja sääntelyviranomaisille, jotka vaativat sen toimittamaan joukon konsolidoituja tilejä raportointivaluutassaan kaikista tytäryhtiöistään.

Jatkossa yllä oleva esimerkki, oletetaan, että amerikkalainen yritys päättää perustaa tytäryhtiön Saksaan valmistamaan laitteita. Tytäryhtiö esittelee tilinpäätöksensä v euroa ja amerikkalainen emoyhtiö kääntää nämä lausunnot kielelle USD.

Alla oleva esimerkki näyttää tytäryhtiön taloudellisen tuloksen sen paikallisessa valuutassaEUR. Ensimmäisen ja toisen vuoden välillä hän lisäsi tulojaan 10 % ja saavuttaa tietyn tuottavuuden rajoittaakseen kustannusten nousun vain 6%. Tämä johtaa vaikuttavaan kasvuun 25% nettotulot.

Valuuttakurssivaihteluiden vaikutuksesta johtuen taloudellinen tulos on kuitenkin merkittävästi erilainen emoyhtiön raportointivaluutassa USD.

Kahden vuoden aikana tässä esimerkissä dollari vahvistui ja valuuttakurssi € / $ meni keskimäärin 1,2 vuosi 1 1,05 on vuosi 2. Taloudellinen tulos vuonna USD näyttää paljon pahemmalta. Liikevaihto pienenisi 4% ja nettotulos, vaikka jatkaa kasvuaan, on vain kasvanut 9% sijaan 25%.

Taloudellinen (tai toiminnallinen) altistuminen

Tämä jälkimmäinen valuuttariski johtuu odottamattomien ja väistämättömien valuuttakurssimuutosten vaikutuksesta yrityksen tuleviin kassavirtoihin ja markkina-arvoon, ja se on luonteeltaan pitkäaikaista.

Tämäntyyppinen altistuminen voi vaikuttaa pidemmän aikavälin strategisiin päätöksiin, kuten siihen, mihin investoida tuotantokapasiteettiin.

Alussa mainitun unkarilaisen kokemukseni mukaan yritys, jossa työskentelin, siirsi suuria määriä kapasiteettia Yhdysvalloista Unkariin 2000-luvun alussa hyödyntääkseen alhaisempia valmistuskustannuksia.

Oli edullisempaa valmistaa Unkarissa ja lähettää tuote sitten takaisin Yhdysvaltoihin. Unkarin forintti vahvistui kuitenkin merkittävästi seuraavan vuosikymmenen aikana ja pyyhki pois monet odotetuista kustannuseduista.

Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa suuresti yrityksen kilpailuasemaan, vaikka se ei toimisi tai myy ulkomaille.

Esimerkiksi, amerikkalainen huonekaluvalmistaja, joka myy vain paikallisesti, joutuu edelleen käsittelemään tuontia Aasiasta ja Euroopasta, joka voi tulla halvemmaksi ja siten kilpailukykyisemmäksi, jos dollari vahvistuu voimakkaasti.

5 askelta yrityksesi valuuttariskin hallintaan

Ei ole yksinkertaista ymmärtää, missä ja miten valuuttakurssien vaihtelut vaikuttavat yrityksen kassavirtaan. Monet eri tekijät makrotaloudellisista trendeistä kilpailukäyttäytymiseen markkinasegmenteissä määräävät, kuinka valuuttakurssit vaikuttavat tietyn liiketoiminnan kassavirtaan.

1. Tarkista käyttöjaksosi

Tarkista yrityksesi toimintasykli selvittääksesi, missä valuuttariski on olemassa. Tämä auttaa sinua määrittämään, kuinka herkkä voittomarginaalisi on valuuttavaihteluille.

2. Hyväksy, että sinulla on yksilölliset valuuttavirrat

Jokainen yritys on ainutlaatuinen ja tämä näkyy kassavirroissasi, mutta myös varojen ja velkojen rakenteessa. On tärkeää ymmärtää, että valuuttakurssien heilahteluilla voi olla vaikutusta ja että päätös suojautua vai ei ole niin yksinkertaista kuin noppaa.

3. Päätä, mitä sääntöjä haluat soveltaa valuuttariskinhallintaasi – ja pidä niistä kiinni

Tehokas valuuttapolitiikka alkaa siitä, että ymmärretään selkeästi yrityksen taloudelliset tavoitteet ja valuuttakurssimuutosten mahdollinen vaikutus niihin: jos operatiiviset rahavirrat ja -virrat ovat eri valuutoissa, valuuttakurssien muutokset voivat vaarantaa yrityksen käyttökatteen. kohdeyritys.

Jos varat ja velat ovat eri valuutoissa, näiden varojen uudelleenarvostaminen uusilla valuuttakursseilla voi vaarantaa tappion nettotulos tai pääomasuhdetavoitteet.

Valuuttariskien hallintapolitiikka varmistaa, että taloudellisista tavoitteista riippumatta näitä tavoitteita vaarantavia valuuttariskejä seurataan ja vähennetään järjestelmällisesti.

4. Hallitse valuuttariskiäsi

Etenkin fyysisten tuotteiden osalta liiketoiminnallisten päätösten tekeminen ja niiden vaikutusten havainnointi yrityksen pankkitilille eroavat toisistaan. Tänä aikana osto- ja myyntitilauksista neuvotellaan, materiaaleja kuljetetaan ympäri maailmaa ja tavaroita valmistetaan, varastoidaan ja toimitetaan. 

artikkeli luettua: Kaikki mitä sinun tulee tietää osakemarkkinoiden hintojen vaihtelusta 

Tämän fyysisen prosessin yhteydessä laskut lähetetään, tarkistetaan, hyväksytään ja lopulta maksetaan. Tänä aikana valuutat arvostavat ja heikkenevät.

Jos materiaali- ja valmistuskustannukset ovat eri valuutassa kuin myyntitulot, nämä valuuttakurssien vaihtelut voivat helposti pyyhkiä pois myyntikatteet, joita yritys on käyttänyt alustavan päätöksenteon perustana. 

Rahoitusinstrumenteilla voidaan lieventää tätä epävarmuutta, joka vaarantaa yhtiön taloudellisia tavoitteita. Sitä me olemme soita kanteen, ja näin varmistetaan, että yhtiön pankkitilisaldoihin vaikuttavat valuuttakurssit eivät poikkea liikaa sen päätöksenteossa käytetyistä.

5. Automatisoi valuutanhallinta vapauttaaksesi aikaasi

Pienet ja suuret yritykset voivat kaikki hyötyä valuutankäsittelynsä automatisoinnista. Palkittu ratkaisu AutoFX Nordea auttaa yrityksiä vapauttamaan resursseja, eliminoimaan manuaalisia tehtäviä ja minimoimaan operatiivisia riskejä ja inhimillisiä virheitä. 

Jos sinulla on kokemusta tältä alalta, voit jättää sen kommentteihin