Toiminnallinen lähestymistapa talousanalyysiin

Tee talousanalyysi, se "saa numerot puhumaan". Taloudellinen analyysi on kriittinen tilinpäätösten tarkastelu yrityksen taloudellisen tilanteen arvioimiseksi. Tätä varten on kaksi lähestymistapaa. Toiminnallinen lähestymistapa ja taloudellinen lähestymistapa. Tässä artikkelissa Finance de Demain Esittelemme ensimmäisen lähestymistavan yksityiskohtaisesti.

🌿Talousanalyysin tavoitteet

Taloushallinnon työkaluna se perustuu puhtaasti tekniseen visioon, joka perustuu kirjanpito- ja talousasiakirjojen lukemiseen liittyvien tulosten analysointiin ja tulkintaan.

Se tarjoaa tarvittavat tiedot ylläpitää yrityksen taloudellista tasapainoa sekä pitkällä että lyhyellä aikavälillä. Yleensä sallii päättää vakavaraisuudesta yrityksen kannattavuudesta ja tulevaisuuden näkymistä. Tämä työ edellyttää hyvää kohdemarkkinoiden tuntemusta ja erityisiä rahoitusalan taitoja.

🌿 Kuka hyötyy talousanalyysistä?

Talousanalyysi on palveluksessa sisäisiä ja ulkoisia käyttäjiä yritykselle. Kaikkien näiden kumppanien käyttämät tiedot ovat kirjanpito- ja taloustietoja.

Odotuksistaan ​​riippuen jokainen osapuoli käyttää taloudellisen analyysin tuloksia tehdäkseen oman arvionsa yrityksen taloudellisesta tilasta. Joten:

✔️ Osakkeenomistajat kiinnostaa esim mahdolliset edut, sijoittamansa pääoman korvaukseen ja syntyneisiin pääomavoittoihin. 

✔️ Lainanantajat lyhyt kiinnostus likviditeettiä ja kapasiteettia noudattaa näitä lyhyen aikavälin määräaikoja.

???? Työntekijät ovat kiinnostuneita yrityksen kestävyys, koska sen laiminlyönti johtaa heidän työpaikkansa menettämiseen. He ovat yrityksen todellisia kumppaneita, heillä on oikeus osallistua voittoihin ja heistä voi tulla osakkeenomistajia;

✔️ Manageri quant käyttää taloudellista analyysiä oman johdon suorituskyvyn mittaamiseen, vertailuun suorien kilpailijoidensa suorituskykyyn ja mahdollisesti korjaavien toimenpiteiden toteuttamiseen. Se myös ja ennen kaikkea mahdollistaa johtajan arvioida asiakkaidensa vakavaraisuutta.

✔️valtio käyttää taloudellisen analyysin tuloksia vahvistaa verotulojensa perusteet.

🌽 Mihin toiminnallinen lähestymistapa perustuu?

Toiminnallinen lähestymistapa perustuu toiminnallisen tasapainon analysointiin käyttöpääomavaatimuksen (BFR), käyttöpääoman (FR) ja nettokassan (TN) arvioinnin kautta.

Tämä lähestymistapa taloudelliseen analyysiin edistää yrityksen taloudellista toimintaa. Tämä lähestymistapa perustuu toiminnan, suoritettujen toimintojen ja eri syklien analyysiin, joihin yritykset ovat kiinnittyneet. Toiminnallinen lähestymistapa johti toiminnallisen taseen laatimiseen.

Toiminnallinen tase on erityinen esitys kirjanpitotaseesta. Siellä kohteet järjestetään uudelleen ja kootaan niiden toiminnan ja likviditeettiasteen mukaan.

Toiminnallinen tase on taseen muoto, jossa käyttötarkoitukset ja resurssit luokitellaan toimintojen mukaan. Emme puhu tässä enää varoista ja vastuista, vaan käyttötarkoituksista ja resursseista.

Sen avulla on mahdollista analysoida yrityksen toimintaa toiminnan jatkuvuus. Tämä tase saadaan kirjanpitotaseen oikaisujen ja luokittelujen jälkeen, ja se mahdollistaa myös yrityksen rahoitusrakenteen analysoinnin vertaamalla sen käyttöä sen resursseihin. Se korostaa erilaisia ​​syklejä:

• Kestävä tai vakaa sykli: vertailu kestävien investointien ja vakaan rahoituksen välillä.
• Operaatio: toimintaan liittyvien varastojen, saamisten ja velkojen vertailu.
• Ei-käyttöinen sykli: sekalaisten saamisten ja velkojen vertailu;
• Käteinen raha : vertailu "varojen" käteinen ja "velka" käteinen.

🌽 Taseen uudelleenluokittelut ja oikaisute

Kirjanpitotaseesta saadaan toiminnallinen tase tekemällä useita oikaisuja ja luokitteluja eri erille. Seuraavassa taulukossa esitellään erilaiset uudelleenluokitukset.

EMPLOIS	VARAT
Vakaita työpaikkoja (sijoitustoiminto) Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet (bruttoarvoina) Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet (bruttoarvoina) Rahoitusomaisuus (bruttoarvoina)	Vakaat resurssit (rahoitustoiminto) Oma pääoma Poistot ja varaukset (omaisuussarake) Varaukset (velat) Vakaat taloudelliset velat
Vaihto-omaisuus toiminnassa Osakkeet (bruttoarvoina) Maksettu ennakot ja erät Liikesaamiset (bruttoarvoina) Ennakkoon maksetut käyttökulut Soveltamisalan ulkopuolella Ei-toiminnalliset saamiset (bruttoarvoina) Ei-toiminnalliset ennakkomaksut Käteisvarat Saatavuus (pankki ja kassa) Kaupaksikäyvät arvopaperit	Nykyiset operatiiviset velat Ennakot ja osamaksut vastaanotettu Liiketoiminnan ostovelat Sosiaali- ja verovelat Muut käyttövelat Laskennalliset liiketulot Soveltamisalan ulkopuolella Verovelat Käyttöomaisuuden velat Muut ei-toiminnalliset velat Ei-toiminnalliset siirtovelat Vastuu käteisellä Nykyiset tililimiitit ja pankkien luottosaldot
TAKTIIVINEN YHTEENSÄ	TOTAL PASSIIVINEN

✔️ "Investointisyklin" uudelleenluokitukset

Taloudellisen analyysin aikana käyttöomaisuus on sisällytettävä varoihin bruttomääräisesti, eli ilman poistoja. Jälkimmäinen varoista vähennettynä tulee näkyä omassa pääomassa veloissa.

Leasingrahoittajilla alkuperäinen arvo (vähennetään jäännösarvosta) on tunnistettava ja lisättävä vakiintuneisiin työpaikkoihin samalla tavalla kuin yrityksen omistama käyttöomaisuus.

Tähän päivään mennessä tehdyt kumulatiiviset poistot on laskettava ja määrä kirjattava vakaisiin resursseihin. Jäännösarvot on sisällytettävä rahoitusvelkoihin. Lainoista kertyneet korot on vähennettävä rahoitusvaroista ja lisättävä lyhytaikaisiin ei-toiminnallisiin varoihin.

✔️ "Rahoitussyklin" uudelleenluokitukset

Lunastamattoman merkityn pääoman on vähennettävä pääomaa sellaisena kuin se ilmenee varoihin vaikuttavissa vakaissa resursseissa. THE korvausbonukset velvoitteet (omaisuuden oikaisujen poistamiseksi) on veloitettava kokonaisuudessaan niistä joukkovelkakirjalainoista, joihin ne liittyvät.

Kuten alla on mainittu, omaan pääomaan on lisättävä omistetusta tai vuokraamasta käyttöomaisuudesta tehdyt kertyneet poistot. Käyttöomaisuuden osalta leasing, rahoitusvelka on kirjattava omaan pääomaan, jotta vuokratun kiinteistön omaisuuskirjaus tasapainotetaan.

Les perusteettomia riskejä varten jotka koskevat pitkää aikaväliä, on sisällytettävä omaan pääomaan. Ne, jotka eivät ole perusteltuja, on luokiteltava uudelleen toimintavelaksi tai ei-toiminnallisiksi veloiksi niiden luonteen mukaan.

Les kumppanin käyttötilit, kun se on estetty, sitä tulee käsitellä vakaina resursseina. Siksi ne on sisällytettävä omaan pääomaan. Jos ne ovat milloin tahansa vapaita, ne jäävät lyhytaikaisiksi veloiksi.

Les kertynyt korko ei eräänty lainat on poistettava erästä "lainat ja rahoitus- ja vastaavat velat" lisäämään erää " ei-toiminnalliset velat ". Sama pätee pankkitililuottoon. Ne on puolestaan ​​kirjattava käteisvaroiksi.

✔️ "Käyttävien ja ei-toimivien" syklien uudelleenluokitukset

Taloudellisen analyysin yhteydessä katsotaan yleensä toimintasaataviksi tilauksista maksetut ennakot ja erät, ennakkoon maksetut kulut, vähennyskelpoinen ALV (mahdollisesti arvonlisäveron hyvitys) ja diskontatut laskut, jotka eivät ole vielä erääntyneet (päinvastainen perustelu koskee myös toimintavelkoja: saadut ennakot ja lyhennykset, arvonlisävero- tai verovelat ja laskennalliset tulot).

Posti " muut saamiset on useimmissa tapauksissa rinnastettavissa ei-toiminnallisiin saamisiin.

Velat käyttöomaisuuden toimittajille, tuloverovelat sekä Muut velat katsotaan ei-toiminnallisiksi veloiksi. Lisäksi omaan pääomaan sisältyvät osingot on luokiteltava uudelleen pitkäaikaisiin lyhytaikaisiin velkoihin.

✔️ "Käteisen" syklin uudelleenluokitukset

Markkinakelpoisia arvopapereita, jos ne ovat likvidejä, on käsiteltävä käteisvaroina. Diskontattujen vekselien vastaerä, joka ei ole vielä erääntynyt, muodostaa kassavelkoja.

✔️ Muuntoerojen uudelleenluokitukset

Käännöseroja varten on tarjolla monimutkaisempi käsittely:

Jos konversioerot ovat aktiivisia: ne siirretään käyttöomaisuuteen. Jos velka pienenee, poistamme ne varoista ja vähennämme toimintavelat, jos velka kasvaa.

Jos passiiviset käännöserot: ne poistetaan veloista ja vähennetään liiketoiminnan varoista, jos saaminen lisääntyy. Velan pienentyessä siirrämme ne toimintavelkoihin. Yhteenvetona voidaan todeta, että alla olevaan taulukkoon on koottu erilaiset taseeseen tehtävät oikaisut ja luokittelut.

Viestit	Uudelleenlausunnot
Poistot	§ Poistaa varoista § Lisäykset omiin varoihin
Kustannukset jakautuvat usealle tilikaudelle	§ poistaa ne omaisuudesta § Vähennetään omasta pääomasta
Lunastuspalkkiot ja joukkovelkakirjat	§ Poistaa varoista § Vähennetään omasta pääomasta
Nostamaton osakaspääoma	§ Vähennetty rahoitusveloista (suljetut tilit) § Lisäykset lyhytaikaisiin lainoihin (väliaikaiset talletukset)
Nykyiset tililimiitit ja pankkien luottosaldot	§ Vähennetään rahoitusveloista § Suhdannevelkojen lisäykset
Luotonantajakumppaneiden käyttötilit	§ Vähennetään käyttöomaisuudesta § Lisää ne kiertosaamisiin (sekalaiset saamiset)
Lainoista kertynyt korko	§ Lisäykset lyhytaikaisiin varoihin (toimintasaamiset) § Lisäykset maksamattomiin velkoihin
Aktivoitujen saamisten kertynyt korko Erääntymättömät alennetut laskut ja erääntyneet määrätyt saamiset Rahoitusleasingsopimukset	§ Hyödykkeen alkuperäiset arvot lisätään käyttöomaisuuteen § Poistoa vastaava määrä lisätään omaan pääomaan § Rahoitusvelkoihin lisätään lyhentämätöntä osaa vastaava määrä

🌽Taloudellinen tasapaino

Yrityksen taloudellista tasapainoa arvioidaan kolmen ulottuvuuden kautta. Taloudellinen analyysi pohjimmiltaan tähtää siihen Käyttöpääoma Net Global (FRNG), Rahojen tarve Net Global (BFRNG) ja Net Cash (TN).

✔️ Globaali nettokäyttöpääoma

FDR on yrityksen toiminnallisen taseen oikeudenmukaisuuden käsite. Käyttöpääomaa on kaksi tasoa. Kokonaisnettokäyttöpääoma ja taloudellinen käyttöpääoma. Kun mitään ei ole määritelty, käsite " käyttöpääoma viittaa kokonaisnettokäyttöpääomaan.

FR:n laskemiseksi on olemassa kaksi menetelmää. Tasemenetelmän yläosa ja tasemenetelmän alaosa. Taseen yläosasta meillä on:

Kokonaisnettokäyttöpääoma = (PF + lainat) - Käyttöomaisuus

Taseen alareunasta lähtien meillä on:

Globaali nettokäyttöpääoma = (varastot + saamiset + sekalaiset lyhytaikaiset varat) - lyhytaikaiset velat

Alla olevassa taulukossa on esitetty käyttöpääoman erilaiset tulkinnat.

FRNG merkki	Tulkinnat
FRNG>0 (positiivinen)	Yrityksen vakaat resurssit vastaavat käyttöomaisuutta. Tämä tarkoittaisi, että vakaat resurssit kattavat yrityksen pitkän aikavälin tarpeet. Taloudellinen tasapaino sitä siis kunnioitetaan ja yhtiöllä on käyttöpääoman ansiosta ylijäämäinen resurssi, jonka avulla se pystyy rahoittamaan muut lyhytaikaiset rahoitustarpeensa.
si FRNG = 0 (nolla)	Tämä osoittaa, että vakaat resurssit kattavat yrityksen pitkän aikavälin tarpeet. Vaikka yrityksen tasapaino näyttäisi olevan saavutettu, sillä ei ole pitkän aikavälin ylijäämää toimintasyklin rahoittamiseen. Tämä tilanne tekee sen taloudellisesta tasapainosta epävarman.
FRNG<0 (negatiivinen)	Yrityksen vakaat resurssit ovat vähemmän kuin käyttöomaisuus. Pitkän aikavälin tarpeita ei täysin kateta vakailla resursseilla. Sen vuoksi sen on rahoitettava osa pitkän aikavälin tarpeista lyhyen aikavälin varoilla. Tämä tilanne asettaa sille huomattavan maksukyvyttömyyden riskin. Yrityksen on tällöin ryhdyttävä nopeisiin toimiin lisätäkseen pitkän aikavälin resurssejaan toipuakseen ylijäämä FRNG.

✔️ Käyttöpääomavaatimus (BFR)

(BFR) on mitta taloudellisista resursseista, jotka yrityksen on otettava käyttöön kattaakseen sen toimintaan liittyvien maksujen ja tulojen kassavirtojen muutoksista johtuvan taloudellisen tarpeen.

Sitä kutsutaan yleensä " käyttöpääomaresurssi kun negatiivinen. Sen merkitys riippuu käyttöjakson pituudesta, tämän syklin kuhunkin vaiheeseen integroidusta lisäarvosta, materiaalien varastoinnin tärkeydestä ja kestosta. raaka/pakkaus, keskeneräiset työt ja valmiit tuotteet sekä tavarantoimittajien tai asiakkaille myöntämät maksuehdot.

BFR:n yksinkertaistettu algebrallinen lauseke on seuraava:

Käyttöpääomavaatimus = lyhytaikaiset varat (varastot + myyntisaamiset) - lyhytaikaiset velat (ostovelat + verovelat + sosiaaliturva + muut ei-taloudelliset)

WCR voidaan ajatella myös operatiivisten varojen ja operatiivisten velkojen erotuksena.

Käyttöpääoman tarve = (varasto + realisoitavissa olevat varat) - Lyhytaikaiset velat

Erottamalla toimiva BFR ei-toimivasta BFR:stä (BFRHE), BFRNG:stä tulee:

Globaali nettokäyttöpääomavaatimus = BFRE + BFRHE

Analyytikot haluavat yleensä, että WCR esitetään liikevaihdon päivinä. Näin ollen riittää jakaa CAHT:n löytämä summa ja kerro se 365 tai 360 päivällä. Yleisesti ottaen taloudellisessa analyysissä erotamme kolme käyttöpääomavaatimuksen tapausta.

BFR-tulkinnat

✔️Le BFR on positiivinen

yrityksen käyttötarkoitukset ovat suuremmat kuin toimintaresurssit. Yrityksen on rahoitettava lyhyen aikavälin tarpeensa joko pitkäaikaisten resurssiensa avulla. Se voi tehdä sen myös lyhytaikaisten lisärahoitusresurssien, kuten pankkilainojen, avulla.

✔️Jos BFR on nolla

yrityksen käyttötarkoitukset vastaavat toimintaresursseja. Yhtiöllä ei ole toiminnallista rahoitustarvetta, koska lyhytaikaiset velat riittävät vaihtuvien varojen rahoittamiseen.

✔️BFR on negatiivinen

yhtiön operatiiviset työpaikat ovat alhaisemmat kuin toimintaresurssit. Yhtiöllä ei ole toiminnallista rahoitustarvetta, sen lyhytaikaiset velat ylittävät sen rahoitustarpeen toimintavaroissa.

Sen ei siksi tarvitse käyttää käyttöpääomaansa lyhytaikaisten tarpeiden rahoittamiseen.

🌽 netto käteistä (TN)

TN on tärkeä kirjanpidon ja talouden indikaattori yritykselle. Sen päättäväisyys, analysointi ja seuranta mahdollistavat tehokkaan yritysten johtamisen harjoittamisen.

TN on kaikki rahasummat, jotka voidaan ottaa käyttöön lyhyellä aikavälillä (puhumme myös käteisellä). Se on määritettävä:

• Ylävirtaan ennen luomista tai yritysostoa edeltävässä vaiheessa

Kun projektijohtaja suunnittelee yrityksen perustamista, hänen on välttämättä laskettava nettokassavirta. Yleensä tämä laskelma tehdään kassavirtabudjettia laadittaessa, jolloin taulukko muodostaa taloudellisen ennusteen.

Sen päättäväisyydellä voidaan varmistaa, että hanke on elinkelpoinen ja että yrityksen rahoitusrakenne takaa tietyn kestävyyden.

• Koko yrityksen elinkaaren ajan

Nettoraha on kriittinen liiketoiminnan erä. Puhumme usein " hermo guerre sillä se ohjaa kaikkia yhtiön kumppaneille tarkoitettuja raportteja ja rahoitusvirtoja.

Sitä voidaan seurata päivittäin, viikoittain, kuukausittain, neljännesvuosittain tai vuosittain. Se on integroitava kojelaudoissa oleviin ennusteisiin. Algebrallisesti se lasketaan seuraavilla tavoilla:

Nettoraha = käyttöpääoma – käyttöpääomavaatimus

tai

Nettoraha = Cash - lyhytaikainen rahoitusvelka

Kassavarat edustavat kaikkia taseen monetaarisia omaisuuseriä, jotka voidaan ottaa käyttöön lyhyellä aikavälillä. Ne koostuvat pankeissa, kassakoneissa ja sijoitusarvopapereissa olevista varoista (VMP).

✔️Nettorahatulkinnat

Laskelmien jälkeen voi syntyä kolme tapausta:

NT > 0: positiivinen nettokassa on merkki siitä, että yritys voi maksaa velan nopeasti pois. Tämä on positiivinen merkki hyvästä johtamisesta. Sen ei kuitenkaan pitäisi olla liian korkea. Tässä tapauksessa kyse olisi varoista, joita ei käytetä tarpeeksi ja jotka tuottavat vähän.

lorsque TN<0 : a priori negatiivinen nettokassapositio on huono merkki johdosta. On kuitenkin erityisen tärkeää tutkia tämän tilanteen syitä ennen lausunnon antamista.

Jos kassavirta on negatiivinen, koska WCR (Working Capital Requirement) on liian korkea, sitä on sovellettava WCR:n parempaa hallintaa. Jos se on negatiivinen, koska käyttöpääoma on riittämätön, on yrityksen sijoituspolitiikkaa tarkistettava.

TN=0: tämä tilanne on käytännössä tuskin saavutettavissa.

Voit myös oppia kuinka se tehdään taloudellinen analyysi suhdelukuja käyttäen. Sinun vuorosi

Omat mielipiteesi kommenteissa