Wat te witten oer de faluta swap?

Falutaswaps binne in hieltyd mear foarkommende derivative yn struktueren fan bedriuwsskuldkapitaal. As organisaasjes beoardielje oft dit produkt rjocht is foar har, beskôgje se in ferskaat oan problemen, fan hannelsstrukturearring oant boekhâldkundige behanneling. Boppedat leit de takomst fan it bankieren yn securitisaasje en portfolio diversifikaasje fan credits. De wrâldwide merk foar faluta-swap sil in wichtige rol spylje yn dizze transformaasje.

Yn dit artikel presintearje ik jo de essensjes fan wat jo witte moatte oer faluta swaps. Mar earst is hjir in betelle trainingskurs wêrmei jo kinne begjinne mei online training.

Wat is in faluta swap

In faluta-swap is in oerienkomst tusken twa partijen om de cashflows fan in liening fan de iene partij te wikseljen foar de oare yn in oare munt. Se tastean bedriuwen om effisjinter yn globale kapitaalmerken oan te rikken, om't se in yntegraal arbitrage-keppeling leverje tusken rintetariven yn ferskate ûntwikkele lannen.

In faluta-swap is gewoan in oerienkomst om cashflows yn ien munt út te wikseljen foar cashflows yn in oare munt tsjin fêststelde tariven.

Bygelyks, In bedriuw kin in oerienkomst oangean mei in hagebank om in bepaald notional bedrach fan USD te ûntfangen tsjin in fêste rinte yn ruil foar betelling fan in spesifisearre nosjoneel bedrach fan EUR op in oare rinte. It is wichtich om te notearjen dat elke poadium fan 'e transaksje in fêst of driuwend taryf kin wêze.

Lykas elke OTC-derivative binne dizze transaksjes oanpasber. Yn guon gefallen is d'r in earste begryplike útwikseling. Foar oare gefallen is d'r in lêste begryplike útwikseling. Yn hast alle gefallen binne der tuskentiidse rintebetellingen, dy't al of net ek fiktive swaps omfetsje. De tabel hjirûnder jout in mienskiplik foarbyld.

Histoaryske oarsprong fan swaps

De swap datearret út 'e jierren 1960 doe't de FED (US sintrale bank) yngripe yn 'e bûtenlânske wikselmerk om de dollar te stypjen troch greenbacks te wikseljen foar marken mei de Bundesbank (de Dútske sintrale bank). De FED hie doe de tasizzing makke dat de omkearde útwikseling (weromkomst fan 'e marken en weromwinning fan' e dollars) soe plakfine op in datum dy't foarôf fêststeld is.

Wêrom brûke faluta swap?

Swaps wurde brûkt troch guon ynvestearders as spekulative ynstruminten om te wedzjen op 'e evolúsje fan' e prizen fan ferskate merken. Sa sille jo swaps fine op munten, op tariven, op oandielen, op grûnstoffen, ensfh.

Artikel om te lêzen: Alles oer de beurs

In swap moat eleminten befetsje lykas in skema, de doer, de startdatum, de wearde fan 'e fêste taryf, de aard fan' e ûnderlizzende, it nominale bedrach, de basis fan berekkening en de referinsje fan 'e fariabele taryf.

Foarbyld fan Swap

Lit ús nimme as foarbyld fan in US-basearre bedriuw sille wy Acme Tool & Die neame. Acme sammele fûnsen troch it útjaan fan in Switserske frank-denominearre Eurobond mei fêste semi-jierlikse kûponbetellingen fan 6% op 100 miljoen Switserske frank.

Yn earste ynstânsje ûntfangt it bedriuw 100 miljoen Switserske franken fan 'e opbringst fan' e Eurobond-útjefte (nearje elke transaksje of oare fergoedingen) en kin de Switserske franken brûke om har operaasjes yn 'e Feriene Steaten te finansieren.

Artikel om te lêzen : Hoe te ûntwikkeljen merk imagoas in bedriuw ?

Sûnt dit probleem finansieret US-basearre operaasjes, sille twa dingen barre moatte: Acme sil de 100 miljoen Switserske franken moatte konvertearje nei Amerikaanske dollars, en it soe leaver har oanspraaklikens betelje foar de kûponbetellingen yn Amerikaanske dollars elke seis moanne.

It bedriuw kin dizze skuld yn Switserske frank konvertearje yn skulden dy't lykje op US dollar troch in faluta-swap oan te gean mei First London Bank.

Hy stimt yn mei hannel de 100 miljoen Switserske frank yn earste ynstânsje yn Amerikaanske dollars, en ek om kûponbetellingen te ûntfangen yn Switserske franken op deselde datums dat kûponbetellingen binne te tankjen oan Acme Eurobond-ynvestearders en om kûponbetellingen te beteljen yn Amerikaanske dollars dy't keppele binne oan in yndeksearder en de nosjonele Amerikaanske dollar opnij útwikselje yn Switserske frank op ferfaldatum.

Acme's Amerikaanske operaasjes generearje Amerikaanske cashflow dy't betelje yndeks betellingen yn Amerikaanske dollars. Op dizze manier wurdt de faluta-swap brûkt om de tafoege wearde fan 'e Eurobond-útjefte te hedjen of te sluten, en dêrom wurde dizze soarten swaps faak ferhannele as ûnderdiel fan it folsleine útjefteprogramma mei de wichtichste útjaan fan finansjele ynstelling.

Fleksibiliteit

Oars as rinte-swaps, wêrtroch bedriuwen har rjochtsje kinne op har ferlykjend foardiel troch op koarte termyn te lienen yn ien muntienheid, biede faluta-swaps bedriuwen ekstra fleksibiliteit om har ferlykjend foardiel te benutten yn har merken.

Se jouwe ek de mooglikheid om foardielen te benutten oer in netwurk fan faluta en ferfaldatum. It súkses fan 'e faluta-swapmerk en it súkses fan' e Eurobond-merk binne eksplisyt keppele.

De tentoanstelling

Faluta swaps generearje grutter kredytrisiko as rinte swaps. Dit komt troch it ruiljen en opnij hanneljen fan nominale bedraggen. Bedriuwen moatte de fûnsen fine om de nosjonele oan 'e ein fan' e kontrakt te leverjen en binne ferplichte om de notional fan ien munt te wikseljen foar de oare tsjin in fêste taryf.

De mear werklike merk tariven ôfwike fan dit kontraktuele taryf, hoe grutter it potinsjele ferlies of winst.

Dizze potensjele bleatstelling wurdt fergrutte as volatiliteit yn 'e rin fan' e tiid tanimt. Hoe langer it kontrakt is, hoe mear kâns dat de faluta oan wjerskanten fan 'e ôfpraat primêre wikselkoers kin ferpleatse. Dit ferklearret wêrom't faluta-swaps mear kredytlinen mobilisearje as tradisjonele rinte-swaps.

De priis

Faluta swaps wurde wurdearre of wurdearre op deselde wize as rinte swaps. Dit wurdt dien mei in koarting fan cashflow-analyze dy't de nulkûponferzje fan 'e ruilkurven hat krigen.

Typysk hannelet in faluta-swap yn earste ynstânsje sûnder nettowearde. Oer it libben fan it ynstrumint kin de faluta-swap "yn-it-jild", "út-it-jild" gean of it kin "yn-it-jild" bliuwe.

Soarten Swaps

De ynstruminten dy't útwiksele wurde yn in swap hoege gjin rintebetellingen te wêzen. Yn feite binne d'r ûntelbere fariaasjes fan eksoatyske ruildeals. Relatyf mienskiplike oerienkomsten omfetsje faluta-swaps, skuldswaps, commodity-swaps, en totale rendemintswaps.

Rente Rate Swaps

De ienfâldichste en meast foarkommende type ruil is bekend as in vanille ienfâldige rinte swap. Yn sa'n ruil is Partij A akkoard om Partij B in fêste, foarôf fêststelde rinte te beteljen op nominale haadpersoan foar in bepaalde perioade op spesifike datums.

Artikel om te lêzen: Hoe kinne jo jo blog monetearje mei sponsore artikels?

Dêrom, Partij B akkoard mei in make eltse betelling oan Partij A op in fariabele rinte taryf mei deselde nominale hoofdsom foar deselde termyn op deselde spesifisearre datums.

Yn in klassike rinte-swap, ek wol bekend as in vanille ienfâldige rinte-swap, wurdt deselde munt brûkt om beide cashflows te beteljen. Beteldatums dy't foarbepaald binne wurde delsettingsdatums neamd, en de tiid tusken har is de delsettingsperioade.

Om't swaps personaliseare kontrakten binne, kinne betellingen moanliks, fearnsjier, jierliks ​​of op elk ynterval bepaald troch de partijen wurde makke.

Foarbyld fan rinte swap

Stel dat twa entiteiten besykje har "keunstmjittich" te konvertearjen har ferplichtingen foar betellingen fan rinte. Bedriuw A koe besykje har ferplichting foar betelling fan fariabele rinte te wikseljen foar in fêste taryf wêrtroch it bygelyks in oare liening kin krije.

Syn tsjinpartij, Company B, kin leaver har betellingen konvertearje nei in driuwend taryf, ôfhinklik fan ferwachtings fan legere rinte.

De faluta swap

Yn in faluta-swap wikselje de twa partijen haad- en rintebetellingen út op skulden dy't yn ferskate faluta binne. Oars as in rinte-swap, is de kapitaal faaks net in nominale bedrach, mar wurdt ynstee útwiksele mei rinteferplichtingen. Faluta swaps kinne plakfine yn ferskate lannen.

Bygelyks, Argentynje en Sina brûkten dizze swap, benammen sadat Sina syn bûtenlânske wikselreserves stabilisearje koe.

As twadde foarbyld hat sels de US Federal Reserve dwaande west mei in agressive faluta-swapstrategy mei Jeropeeske sintrale banken. Dit waard dien tidens de finansjele krisis fan 2010 yn Jeropa, dy't rjochte wie op it stabilisearjen fan de euro dy't nei de Grykske skuldkrisis sakke.

Currency Swap Foarbyld

It meast emblematyske foarbyld fan dit soarte swap waard oangien yn 1981, doe't de Wrâldbank in USD-obligaasje akseptearre, doe syn dollarbetelingsferplichtingen ruile mei it Amerikaanske bedriuw IBM yn ruil foar de skulddekking fan it bedriuw útjûn yn Dútske marken ( DM) en Switserske frank (CHF).

Dizze ruil koe de Wrâldbank har bleatstelling oan 'e faluta's fan Switserlân en Dútslân ferheegje, dy't rintetariven hie tusken 8% en 12%, yn ferliking mei 17% yn 'e Feriene Steaten - wylst IBM har ferplichtingen yn dizze munten ôfdekke.

De Total Return Swap

Yn totale rendemint ruilhandel wurdt it totale rendemint fan in bepaalde asset ynruile foar in fêste rinte. De partij dy't de bleatstelling mei fêste taryf sil betelje oan 'e ûnderlizzende asset, of it no in oandiel is as in yndeks.

Bygelyks, in ynvestearder kin in fêste taryf betelje oan in partij yn ruil foar kapitaalwurdearring neist dividendbetellingen fan in stockpool.

Commodity swaps

It hanneljen fan in driuwende commoditypriis is wat te sjen is yn in commodity swap. Nim bygelyks de spotpriis fan Brent-roalje, foar in priis dy't fêst is oer in ôfpraat perioade. Lykas it foarbyld suggerearret, sil in commodity swap meastentiids ruwe oalje befetsje.

Debt-for-equity swaps

Lykas de namme al fermoeden docht, omfettet in skuld-foar-equity-swap de útwikseling fan eigen fermogen foar skuld en oarsom. By it omgean mei in iepenbier ferhannele bedriuw, soe dit betsjutte dat obligaasjes útwikselje foar oandielen. Debt-to-equity-swaps binne in manier foar in bedriuw om har skuld te herfinansierjen en har kapitaalstruktuer te ferpleatsen.

De kredytrisiko swap

Kredytferkeapswaps besteane út in oerienkomst troch ien partij om it ferspile haadbedrach plus rinte op in liening te beteljen oan 'e keaper fan' e kredytrisiko, op betingst dat de liener op syn klear is. Min risikobehear en oermjittige leverage yn 'e kredytmerk wiene de wichtichste oarsaken fan' e finansjele krisis fan 2008.

Foarbyld fan a kredytrisiko swap

Stel dat yn ruil foar in oantreklike rinte (ûnderlizzende wearde), it pensjoenfûns "FP" besletten om te ynvestearjen troch it lienen fan in grutte som oan bedriuw ABC. Om har risiko te beheinen, beslút FP (keaper) in kredytstandertkontrakt te iepenjen mei in fersekeringsbedriuw (útjouwer) yn ruil foar in fraksje fan 'e rinte ûntfongen op har ynvestearring.

Mei dizze swap slagget FP him te beskermjen tsjin de standert (net-betelling) fan bedriuw ABC, troch de ferplichting om de ferliezen te dekken oan de fersekeringsmaatskippij oer te dragen.

Oare soarten swaps

• De basis ruil: kinne jo twa fariabele tariven yndeksearje op koarte termyn tariven, yn deselde munt of yn twa ferskillende faluta
• De konstante ferfaldatum rinte swap: makket it mooglik om te wikseljen in fariabele taryf yndeksearre op koarte-termyn rinte tariven tsjin in oare fariabele taryf yndeksearre op in medium of lange-termyn rinte.
• De asset swap: it is de fúzje tusken in rinte swap en in fêste taryf obligaasje it meitsjen fan in syntetyske driuwende taryf obligaasje.
• De totale return swap: kinne jo útwikselje it ynkommen en it risiko fan feroarings yn 'e wearde fan twa ferskillende aktiva yn in opjûne perioade fan tiid.
• De ynflaasje swap : de útwikseling fan in fêste of fariabele taryf tsjin in ynflaasjetaryf
• Equity swaps: wurket op deselde wize as de rinte swap
• Curve Swap: rinte swap (fariabel tsjin fariabele) ien faluta ynsette op 'e foarm fan' e opbringst kromme.

Ferskil tusken faluta swap en rinte swap

In rinte-swap omfettet de útwikseling fan cashflows yn ferbân mei rintebetellingen op it oanwiisde nosjonele bedrach. D'r is gjin nosjonele swap oan it begjin fan 'e kontrakt, dus it nosjonele bedrach is itselde foar beide kanten fan' e munt en it is ôfsletten yn deselde munt. De wichtichste útwikseling is oerstallich.

Artikel om te lêzen : Hoe kinne jo it merkbyld fan in bedriuw ûntwikkelje?

Yn it gefal fan in faluta swap, lykwols, de wichtichste útwikseling is net oerstallich fanwege faluta ferskillen. De útwikseling fan haadpersoanen op nominale bedraggen wurdt dien op merk tariven, faak mei help fan deselde taryf foar de oerdracht oan it begjin as dat brûkt wurdt op ferfaldatum.

De foar- en neidielen fan swaps

Swaps wurde net allinich brûkt foar hedging-operaasjes dy't de neiging hawwe om de risiko-eksposysje fan in bedriuw as in yndividu te annulearjen of te ferminderjen, mar ek foar spekulative operaasjes. It grutte nadeel fan swaps bliuwt relatearre oan it risiko fan tsjinpartij.

It is yndied altyd mooglik dat de tsjinpartij net oan syn betellingsferplichtingen foldocht. Troch te kiezen foar de ruil foar spekulative doelen, riskearje jo ek ferlies te belibjen as jo foarsizzingen net korrekt binne.

Konklúzje

De swap is in kompleks finansjeel ynstrumint dat benammen brûkt wurdt troch profesjonele ynvestearders. Dit meganisme oanwêzich op 'e muntmerk is ek in derivative finansjeel produkt dat cashtransaksjes en kredytoptimisaasje mooglik makket.

It wurdt brûkt troch guon hannelers om forex-winsten op lange termyn te generearjen troch te profitearjen fan it rinteferskil tusken munten fia de " drage hannel ". Retail-ynvestearders wurde lykwols advisearre om te besykjen it basismeganisme te begripen troch it op te nimmen yn jo portefúlje.

Mar foardat jo fuortgean, is hjir premium training dy't jo sil helpe jo kontrôle oer jo persoanlike finânsjes te nimmen.