O proceso de análise financeira: un enfoque práctico

A finalidade dunha análise financeira da empresa é para responder a preguntas relacionadas coa toma de decisións. Estas decisións poden estar vinculadas á xestión da empresa, á política de investimento ou mesmo a cuestións vinculadas ao financiamento. Neste artigo Finance de Demain introdúceo no proceso de análise financeira nun enfoque práctico.

Pero para comezar, aquí tes algúns Asesoramento e estratexia para crear e desenvolver que che permitirá desenvolver a túa empresa ou o teu negocio con moita facilidade.

🌽 As fases da análise financeirare

A idea da FA non é comentar cada ratio senón destacar os puntos esenciais necesarios para comprender o negocio estudado. Así, a importancia da análise financeira varía segundo os obxectivos marcados e o usuario.

É así como distinguimos habitualmente entre análise financeira interna e externa. A análise interna realízaa un empregado da empresa mentres que a análise externa a realizan analistas independentes. Tanto se se realiza de forma interna como por un independente, deberá seguir cinco (05) pasos.

✔️ Primeiro paso

Este paso permite recoller información tanto contable como non contable para reprocesala. En realidade trátase de poñerse en contacto cos distintos responsables da empresa que che poderán facilitar os documentos solicitados.

estes documentos contables son: o balance, a conta de resultados, o estado de fluxos de caixa e mesmo os anexos. Estes tamén poden incluír outros documentos susceptibles de axudar a comprender a situación financeira da empresa. Nesta categoría podemos ter informes de xestión, diferentes comités, etc.

✔️ Segundo paso 

Este paso consiste na elaboración da transición do balance contable ao balance reexpresado. Este último pode ser funcional ou financeiro segundo o enfoque adoptado. O mesmo se aplica á conta de ingresos e gastos (CPC) que debe reexpresarse.

O reprocesamento consiste na reclasificación dos distintos elementos segundo se deben formar parte do ciclo de explotación, investimento ou financiamento.

Por exemplo, se no activo circulante temos un stock que leva un ano, entón enviámolo ao inmobilizado. Esta operación, por suposto, non ten impacto no total de activos/pasivos senón no ciclo operativo. Modifica automaticamente as proporcións calculadas. 

✔️ Terceiro paso

Despois das reexpresións do balance, este paso permite presentar o balance financeiro (activos ou liquidez) ou propiamente funcional en grandes masas e a conta de gastos e ingresos reexpresada. É de feito a síntese do traballo realizado no paso anterior.

✔️ Cuarta etapa

Este é o momento de presentar o estado de fluxos de caixa, xustificando os cálculos, se os houber, os ratios máis significativos relativos á estrutura financeira; liquidez; actividade empresarial e rendibilidade.

✔️ Paso cinco

Esta é a análise financeira correcta. Despois de calcular as distintas ratios no paso anterior, cómpre comentar a súa evolución. Busca explicar as diferentes variacións das razóns. Di se estas ratios son favorables ou desfavorables para a empresa? Se son desfavorables, fai suxestións para melloralas.  

E isto, razón por razón ou por bloque de ratios. Este paso debe conducir absolutamente a un xuízo de valor ou unha avaliación da situación financeira (os seus puntos fortes e débiles) da empresa. Para abordar mellor este quinto paso, o analista financeiro debe tratar de responder ás seguintes preguntas:

•  Cales son os resultados da empresa en termos de facturación e marxe?
• Para acadar estes resultados, cal é a política de investimento da empresa?
• Como financia estes investimentos?
• Como se comporta a empresa en comparación con outras empresas do mesmo sector?

🌽 Que hai que analizar exactamente?

Para un enfoque eficaz da análise financeira, o analista financeiro debe examinar a estrutura do volume de negocio e as marxes. Analizar os investimentos realizados, os medios de financiamento destes investimentos e, finalmente, avaliar a rendibilidade destes investimentos.

✔️ Facturación e marxes

A análise da estrutura da facturación e das marxes ocupa un lugar importante na análise financeira. A análise detallada da facturación inicialmente e do beneficio de explotación en segundo lugar permite abordar as preocupacións do mercado e as estratexias comerciais.

Así, podes descubrir efectos de tesoira presente xa que unha empresa pode experimentar moi ben un aumento da súa facturación e ao mesmo tempo experimentar unha explosión nos seus gastos de explotación.

A análise de ingresos é unha oportunidade para coñecer máis sobre as liñas de ingresos das actividades da empresa e coñecer a súa posición competitiva no mercado. Non obstante, a análise da facturación tamén permite coñecer máis sobre a evolución do " neutro separando os custos fixos dos variables.

✔️Análise do investimento

Nunha empresa, hai dúas grandes masas de investimentos. A primeira masa de investimentos é a correspondente aos activos fixos no activo do balance.

A información recollida nesta masa é importante para comprender a estratexia da empresa, en particular comparando o importe dos novos investimentos co dos gastos de amortización. A segunda masa de investimentos corresponde a accións. Así, a análise financeira debe analizar a esixencia de circulante da empresa. 

✔️Análise de financiamento

A análise do financiamento da empresa debe realizarse de forma dinámica durante varios anos. Tamén se pode facer de forma estática no último exercicio dispoñible. Nun enfoque dinámico, a ferramenta de traballo esencial é a táboa de fluxos de caixa. Os fluxos das operacións son a pedra angular.

🌽 Como analizar o ciclo de financiamento?

O primeiro que hai que facer á hora de analizar o financiamento é calcular a Capacidade autofinanciamento (CAF) da empresa. O CAF designa todos os recursos internos xerados pola empresa como parte da súa actividade o que lle permite garantir o seu financiamento.

Tamén pode permitir amortizar préstamos contraídos, financiar investimentos, aumentar o capital propio ou mesmo repartir dividendos. Para calcular o CAF existen dous métodos: o método subtractivo (a partir do excedente bruto de explotación) e o método aditivo (a partir dos resultados do exercicio).

 ✔️ O método subtractivo

Este método de cálculo segue directamente da definición de CAF. Este é un cálculo do CAF segundo a súa orixe. Así, o CAF calcúlase facendo a diferenza entre ingresos efectivos e gastos efectivos relativos á actividade normal da empresa, é dicir, que non non relacionados coas operacións financiamento ou investimento.

Un produto que se pode cobrar (respectivamente un cargo que se pode cobrar) está a xerar ingresos (gastos respectivamente). Pola contra, un produto calculado (respectivamente un gasto) non xera un fluxo monetario.

Na práctica, ao excedente bruto de explotación (EBITDA) súmanse as transferencias de gastos de explotación e réstanse os demais ingresos efectivos da actividade normal e os demais gastos exixibles da actividade normal.

CAPACIDADE DE AUTOFINANZAMIENTO = Superávit bruto de explotación + Transferencias de gastos de explotación + Outros produtos de explotación - Outros gastos de funcionamento + Participacións de beneficios en operacións conxuntas - Participacións de beneficios en operacións conxuntas + Produtos financeiros - Gastos financeiros + Produtos excepcionais - Gastos de saída excepcionais - Participación dos traballadores nos resultados - Impostos sobre a renda

Aquí tes algunhas preguntas para facerte á hora de analizar os diferentes ciclos.

 ✔️ O método aditivo

Este segundo método de cálculo é máis rápido que o primeiro e, polo tanto, máis utilizado. Isto é'un cálculo do CAF segundo a súa asignación. O seguinte vídeo presenta o proceso de análise financeira.

O CAF tamén se pode calcular a partir do resultado neto ao que se engaden os gastos calculados (correccións para amortizacións e provisións) e do que se restan os produtos calculados de reversións de provisións e amortizacións.

É necesario ademais de eliminar a liña de fondo, o impacto das operacións de financiamento e investimento que figuran na conta de resultados.

En primeiro lugar, deben restarse as subvencións ao investimento transferidas á conta de resultados, que son produtos calculados.

En segundo lugar, sumar o valor neto contable dos activos vendidos e restar o produto da venda dos activos.

O segundo que hai que facer á hora de analizar o financiamento é analizar os ratios. Son os ratios de liquidez xeral, independencia financeira, obsolescencia, independencia financeira e autonomía financeira.

Isto co fin de avaliar o equilibrio da súa estrutura de financiamento así como a súa capacidade de amortización. Os ratios financeiros son indicadores utilizados para realizar análises financeiras das empresas.

Non obstante, se queres tomar o control das túas finanzas persoais en seis meses, recoméndoche esta guía.

Túa decisión

Deixa as túas opinións nos comentarios