Como facer análise financeira por ratios?

A análise financeira mediante ratios é unha ferramenta esencial para avaliar a saúde financeira dunha empresa. Este enfoque é diferente de o enfoque funcional análise financeira. Ao examinar varios índices financeiros, os investimentos, xestores e analistas poden obter información valiosa sobre o rendemento, a rendibilidade, a solvencia e a eficiencia operativa dunha empresa.

Neste artigo, exploraremos en detalle como usar ratios financeiros para interpretar os estados financeiros dunha empresa e tomar decisións informadas.

Tanto se es un profesional das finanzas como se es un empresario que busca comprender mellor os números da túa empresa, esta exploración en profundidade da análise da ratio financeira proporcionarache coñecementos prácticos e prácticos.

🌿Análise de liquidez

A análise de liquidez avalía a capacidade dunha empresa para cumprir coas súas obrigas a curto prazo utilizando ratios como a ratio actual, a ratio de liquidez reducida e a ratio de liquidez rápida. Esta análise proporciona información sobre a capacidade dunha empresa para facer fronte ás súas débedas a curto prazo utilizando os seus activos líquidos.

✔️ Ratios de liquidez

A liquidez é unha medida da capacidade dun debedor para pagar as súas débedas asumindo a continuidade do negocio. Diferénciase da solvencia que se basea na hipótese do cesamento de actividades.

Para medir a liquidez dunha empresa, avaliamos a importancia dos seus fondos dispoñibles para os seus desembolsos. Isto baséase na relación de liquidez xeral, liquidez reducida e liquidez inmediata. O ratio actual mide a capacidade dunha empresa para pagar as súas débedas a curto prazo.

Cando é maior que 1, o activo circulante permite financiar polo menos o pasivo corrente. A empresa pode entón ser considerada como “solvente” a curto prazo.

O coeficiente de liquidez reducido equivale ao cociente entre o activo corrente (o activo máis líquido do balance) menos as existencias e o pasivo corrente. curto prazo (débedas con vencemento nun ano).

A ratio de liquidez inmediata é máis restritiva que as outras dúas ratios. Indica a capacidade dunha empresa para cumprir os seus compromisos a curto prazo sen recorrer ao seu activo corrente ilíquido (incluídas as accións).

✔️ Análise financeira por índices de cobertura de emprego estables

O índice de cobertura dos postos de traballo estables mide a taxa de cobertura dos activos mantidos en LT polos pasivos.

Esta proporción debe estar en menos de 1 (100%). Mesmo é preferible que sexa maior que 1 porque isto significa que os recursos estables da empresa permiten xerar un exceso de liquidez que pode ser utilizado para financiar as necesidades de circulante.

✔️ Taxa de obsolescencia

O índice de obsolescencia mide o nivel de desgaste dos equipos de produción dunha empresa. Exprésase como porcentaxe.

Canto máis se achegue a 1, máis recente indica que a ferramenta está en produción. En caso contrario, indica o envellecemento.

✔️ O índice de independencia financeira

O índice de independencia financeira destaca o estado da débeda financeira da empresa en relación co seu patrimonio.

Un ratio demasiado baixo corre o risco de complicar as posibilidades de atopar financiamento externo porque indica que a empresa depende das entidades que o financian e ten moi pouca marxe de manobra xerada polos seus propios fondos.

✔️ Ratio de autonomía financeira

Dos ratios calculados ata o momento, é especialmente importante o de autonomía financeira (RAF).

A norma financeira esixe que os provedores de capital deben achegar polo menos a metade do financiamento do investimento para garantir a autonomía da empresa fronte a terceiros. Segundo o enfoque financeiro, a autonomía financeira exprésase do seguinte xeito:

Si RAF < 1, entón a empresa sempre ten a posibilidade de endebedarse a longo e medio prazo.

No caso de que  RAF > 1, entón a empresa non pode contraer máis débeda. É dicir, debe reconstituír o seu capital ou amplialo para obter unha nova marxe de endebedamento e seguro para os seus socios financeiros.

🌿 Análise de rendibilidade

A interpretación dos ratios de rendibilidade corresponde en realidade o último paso da análise financeira da empresa. A idea é sacar os principais ratios da análise económica para poder facer comparacións con outras empresas do mesmo sector. 

De feito, a rendibilidade dunha empresa é un compoñente esencial do seu rendemento global. Pódese definir como a súa capacidade de xerar resultados (beneficiarios) do capital investido.

Dados os diferentes niveis de resultados, existen tres niveis de análise de rendibilidade: rendibilidade operativa, rendibilidade económica e rendibilidade financeira.

Os índices de rendibilidade miden os resultados en relación a: actividade (rendibilidade de explotación); medios de produción ou investimentos (rendibilidade económica); e medios financeiros (rendibilidade financeira).

✔️ Análise da rendibilidade operativa

Entre os índices de rendibilidade operativa, temos:

👉 A taxa de marxe comercial TMC

O TMC refírese a empresas cunha actividade esencialmente comercial. O exame deste ratio permite valorar a marxe comercial da empresa e, polo tanto, a súa estratexia comercial. De feito, unha marxe alta permítelle incorrer en gastos sen preocupacións e mellor servizo de vendas.

Este indicador permite que a empresa se compare con competidores da mesma. O seguimento deste indicador no tempo permite avaliar a política comercial da empresa. Matemáticamente, a taxa de marxe bruta obtense mediante a seguinte fórmula:

👉 Taxa de valor engadido (IVE)

Esta ratio utilizada nas empresas industriais mide o grao de integración da empresa. Permite distinguir entre os custos dos factores de produción externos e internos da empresa. É igual a:

👉 Taxa do superávit bruto de explotación (EBITDA).

O ratio EBITDA mide a marxe xerada por cada unidade de facturación independentemente das distintas políticas da empresa. Exprésase coa seguinte razón:

O EBE é o primeiro indicador do rendemento industrial e/ou comercial da empresa. Obténse pola seguinte relación:

Unha vez calculado o seu valor, poden darse dous casos:

Se EBE > 0,  entón a empresa é rendible desde o punto de vista operativo;

Se o EBITDA <0, isto denomínase "insuficiencia operativa bruta". Noutras palabras, a facturación da empresa non cubre os seus gastos.

👉Taxa de rendemento operativo (ERR)

Este ratio mide o nivel de beneficio operativo xerado por cada unidade de volume de negocio. Esta razón exprésase pola razón:

👉 Taxa de retorno comercial (TRC)

A última relación desta familia é a que determina o nivel de beneficio neto xerado por cada unidade de facturación. Exprésase pola razón:

👉 Ratio de rotación do inventario

O índice de rotación do inventario mide o número de veces que o inventario foi rotado durante o ano. Esta relación é un bo indicador da calidade dos bens en stock (grao de obsolescencia) e a eficacia das prácticas de xestión de compras e inventarios.

Calcúlase dividindo o custo dos bens vendidos polo valor medio do inventario durante un período determinado. É importante avaliar a rotación do inventario porque cada volume de negocio xera beneficios brutos. Esta proporción pode revelar onde podes mellorar as túas prácticas de compra e xestión de inventarios.

Por exemplo, pode analizar os seus hábitos de compra e os dos seus clientes para determinar como vostede podería minimizar o seu inventario. Podes monetizar parte do inventario obsoleto vendéndoo cun desconto a determinados clientes.

Para calcular o índice de rotación do inventario ao longo dun ano, primeiro debemos calcular o inventario medio da empresa.

Unha proporción demasiado baixa pode expresar diferentes situacións. Ou lempresa atopa dificultades comerciais ou está sobreabastecida.

Un stock excesivo é un elemento a controlar que pode, por exemplo, supoñer custos adicionais de almacenamento; no caso de bens perecedoiros onde o valor diminúe co paso do tempo, un stock excesivo pode afectar significativamente a saúde financeira da empresa.

Pola contra, un ratio elevado significa que o stock se xestiona de forma óptima en relación ao volume de vendas acadado pola empresa durante o ano.

👉 Ratio de rotación de créditos comerciais

O índice de rotación dos créditos comerciais proporciona información sobre o tempo medio transcorrido entre a data de emisión dunha factura e a do seu efectivo pagamento. Esta relación calcúlase a partir da seguinte razón:

Esta proporción permítelle delinear unha tendencia sobre o tempo que tardan os seus clientes en pagar as débedas. Un atraso medio demasiado longo pode indicar varias cousas. Deixe vos nosos clientes están pasando por dificultades financeiras ou que oos prazos que lle dás aos teus clientes son demasiado curtos.

Pola contra, un período medio de pagamento curto do cliente significa que os seus clientes son fiables, respectan os prazos impostos ou se benefician dunha boa saúde financeira.

👉Ratio de rotación das débedas comerciais

Aproximada substancialmente á ratio anterior, a taxa de rotación das débedas dos provedores expresa o tempo medio que tarda a empresa en liquidar as débedas que ten contraídas cos seus provedores. Calcúlase do seguinte xeito:

Un período medio de pagamento curto é unha característica moi apreciada polos seus provedores. Isto significa que es de confianza e que respecta os compromisos que asumiu cos seus socios.

Non obstante, pagar aos teus provedores con demasiada rapidez pode causar dificultades de fluxo de caixa dependendo dos recursos da empresa. Aconséllase respectar os prazos recomendados e pagar aos seus provedores na data de vencemento previamente acordada.

Ademais, darlle tempo suficiente á túa empresa para cobrar vendas permíteche aumentar o teu fluxo de caixa e, posteriormente, pagar aos teus provedores de forma máis pacífica.

🌿Análise da rendibilidade económica (ER)

Os ratios de medición da rendibilidade económica permiten xulgar a capacidade da empresa para xerar resultados (beneficios) mobilizando só o capital necesario para desenvolver a súa actividade.

A rendibilidade económica xorde da capacidade da empresa para vender e xerar marxes e resultados que permiten renovar e remunerar o capital da empresa. A taxa de rendemento económico neto exprésase pola razón:

A rendibilidade económica global mídese en relación cos activos económicos netos.

Este indicador de rendibilidade económica axuda a informar aos investidores sobre o retorno do capital necesario para as operacións. Non obstante, este indicador non ten sentido para todos os usuarios análise financeira. É por iso que os provedores de capital, por exemplo, están interesados ​​na rendibilidade financeira, en particular na remuneración das súas achegas.

🌿 Análise da rendibilidade financeira (FR)

Os ratios financeiros son os máis utilizados polo xerente para seguir a evolución da empresa. Estes ratios permiten avaliar a capacidade da empresa para pagar dividendos aos seus accionistas e retribuílos de forma que compensalos polo risco incorrido.

A importancia deste ratio avalíase con referencia á taxa media de rendibilidade dos investimentos en renda fixa. Exprésase pola razón:

A análise financeira mediante ratios é a mellor forma de avaliar a situación financeira da empresa. Debes respectar sempre o enfoque de análise financeira. Non obstante, se queres tomar o control das túas finanzas persoais en seis meses, recoméndoche esta guía.

Depende de ti, deixa a túa opinión nos comentarios