Todo sobre finanzas comportamentais

Por que incluso os investimentos experimentados compran demasiado tarde e logo venden demasiado cedo? Por que as empresas con símbolos de accións que chegan antes no alfabeto teñen unha pequena vantaxe medible sobre as que chegan máis tarde? Outra pregunta é:  Por que a xente se nega a retirar cartos de a conta de aforros, mesmo cando se afogan en débedas? Para responder a estas preguntas, debemos afondar na psicoloxía dos investidores e estudar o seu comportamento. Ao facelo, estás facendo o que se chamou finanzas comportamentais.

Financiamento comportamental desenvolvido en parte como resposta á hipótese do mercado eficiente. É unha teoría popular que o mercado de accións móvese de forma racional e previsible. As accións adoitan cotizar ao seu prezo xusto e estes prezos reflicten toda a información dispoñible para todos. Non podes vencer ao mercado, porque todo o que sabes xa se reflectirá ou estará en breve reflectido nos prezos do mercado.

O equipo de Finance de Demain reuniuse para ofrecerche todo o que necesitas saber sobre as finanzas comportamentais. De feito, comprender a psicoloxía financeira e as finanzas do comportamento pode ser unha vantaxe de dous xeitos.

En primeiro lugar, comprender as diferentes formas en que a nosa toma de decisións pode verse afectada pode axudarnos a evitar as trampas comúns do mercado de valores.

En segundo lugar, unha comprensión dos comportamentos financeiros doutros participantes no mercado pode axudarnos a identificar oportunidades. O mellor momento para entrar en novas operacións ou realizar investimentos é cando outros cometen erros.

Pero antes de comezar, aprende máis sobre finanzas cuánticas.

Imos

🥀 Que é o financiamento comportamental?

As finanzas comportamentais son o estudo das influencias psicolóxicas sobre os investimentos e os mercados financeiros. Basicamente,As finanzas comportamentais tratan de identificar e explicar a ineficiencia e os prezos incorrectos nos mercados financeiros. Utiliza experimentos e investigacións para demostrar que os humanos e os mercados financeiros non sempre son racionais e que as decisións que toman moitas veces están equivocados.

Se te preguntas como inflúen as emocións e os prexuízos nos prezos das accións, ofrece finanzas comportamentais respostas e explicacións.

O financiamento do comportamento provén do traballo dos psicólogos Daniel Kahneman e Amos Tversky e do economista Robert J. Shiller nos anos 1970 e 1980. Aplicaron prexuízos e heurísticas subconscientes e profundamente arraigadas á forma en que as persoas toman decisións financeiras.

Ao mesmo tempo, os investigadores financeiros comezaron a suxerir que a hipótese do mercado eficiente, unha teoría popular de que o mercado de valores se move de forma racional e previsible, non sempre resiste o escrutinio. En realidade, os mercados están cheos de ineficiencias debido ao pensamento equivocado dos investimentos sobre o prezo e o risco.

Durante a última década, as finanzas comportamentais foron adoptadas nas comunidades académicas e financeiras como un subcampo da economía do comportamento influenciada pola psicoloxía económica.

Ao mostrar como, cando e por que o comportamento se desvía das expectativas racionais, as finanzas comportamentais proporcionan un modelo para axudar a todos a tomar decisións mellores e máis racionais sobre as súas finanzas.

🥀 Finanzas tradicionais VS comportamento

Gran parte da teoría financeira desenvolvida durante as últimas décadas trata aos investimentos como racionais. Isto está en consonancia co campo máis amplo da economía que tamén considera que os tomadores de decisións son racionais. O teoría moderna de carteiras e hipótese do mercado eficiente son as dúas teorías máis citadas sobre o investimento tradicional.

Ambos fan unha serie de presupostos sobre a toma de decisións de investimento. Entre estes están os supostos de que os investimentos buscan maximizar os rendementos e de que os investimentos son racionais. A teoría do investimento comportamental explora o feito de que os investimentos non son racionais.

Tamén ten en conta as diversas motivacións dos investidores para tomar decisións. En certa medida, isto explica algúns discrepancias entre modelos financeiros e resultados reais.

Se entendes a psicoloxía financeira, axudarache a comprender algúns fallos nas finanzas tradicionais. Tamén estarás máis consciente dos teus propios prexuízos cognitivos e dos erros que podes cometer como investidor.

O campo do investimento cuantitativo tamén tenta incorporar resultados do mundo real, máis que teoría, na toma de decisións.

🥀 Finanzas do comportamento vs economía do comportamento

As finanzas do comportamento preocúpanse sobre como afectan os factores psicolóxicos e sociais toma de decisións específicamente nos mercados financeiros. A economía do comportamento explora moitos dos mesmos factores "non racionais" que poden influír na toma de decisións.

Non obstante, neste caso estúdase o seu efecto nunha gama máis ampla de decisións. Isto pode incluír como os consumidores e os líderes empresariais toman decisións. Tamén inclúe teoría de xogos e psicoloxía evolutiva.

Estes conceptos pódense utilizar á hora de estudar ou prognosticar case calquera medida económica, desde o gasto e a confianza do consumidor ata a débeda, o crecemento e o desemprego. Ademais, o termo psicoloxía financeira úsase a miúdo para referirse a un tema lixeiramente diferente.

A psicoloxía financeira úsase a miúdo no campo máis amplo das finanzas persoais. Isto inclúe aforro, gastos, débedas, tarxetas de crédito e seguros. Os planificadores e asesores financeiros están tan preocupados por estes factores como pola toma de decisións de investimento.

🥀 Comprender os prexuízos das finanzas comportamentais

Cando as heurísticas económicas e financeiras conducen a xuízos e crenzas inexactas, resultan prexuízos cognitivos. Os prexuízos cognitivos máis comúns inclúen:

Sesgo de autoatribución: crendo que os bos resultados do investimento son o resultado da habilidade e os resultados indesexables son causados ​​pola mala sorte.

Le Sesgo de confirmación: preste moita atención á información que confirme unha crenza nas finanzas ou no investimento e ignore calquera información que o contradiga.

Sesgo representativo: Crer que dúas cousas ou eventos están máis estreitamente relacionados do que realmente están.

Le Sesgo de encadramento: Responder a unha oportunidade financeira concreta en función de como se presenta.

Sesgo de ancoraxe: deixa que o primeiro premio ou número atopado inflúa indebidamente na túa opinión.

Aversión á perda: tentando evitar unha perda en lugar de recoñecer as ganancias do investimento, de xeito que se perdan oportunidades de investimento ou financiamento desexables.

Estes prexuízos e as heurísticas que axudaron a crealos afectan o comportamento dos investidores, a psicoloxía do mercado e da negociación, os erros cognitivos e o razoamento emocional.

🥀 Comportamento do investidor

O exceso de confianza, o optimismo excesivo, o sesgo de autoatribución, o sesgo de encadramento e a aversión ás perdas adoitan levar aos investimentos ao mal. Todos estes factores levan a investimentos irracionais máis que reflexivos.

Psicoloxía Empresarial

A psicoloxía comercial refírese ao estado mental e ás emocións dun comerciante que determinan o éxito ou o fracaso dun comercio. As heurísticas de asuncións, como a toma de decisións positivas baseadas en resultados, o sesgo de ancoraxe, a aversión ás perdas e o sesgo de confirmación, poden producir investimentos ou resultados financeiros menos desexables.

Psicoloxía do Mercado

As heurísticas e os prexuízos económicos e financeiros humanos afectan aos mercados económicos, a estraña mestura de decisións colectivas e independentes de millóns de persoas, que actúan por si mesmos e en nome de fondos ou corporacións. Como resultado, moitos mercados fallan durante moitos anos.

Comprender o que provoca anomalías nas valoracións de valores individuais e das mercado de accións pode levar a un mellor rendemento do mercado.

Erros cognitivos

A toma de decisións financeiras subóptima é o resultado de erros cognitivos, moitos dos cales débense a prexuízos heurísticos e de ancoraxe, de autoatribución e de encadramento. Explorar os descubrimentos en neurociencia e as súas implicacións para a toma de decisións financeiras en condicións de incerteza pode levar a estratexias máis perspicaces para a redución do sesgo do cliente e a xestión financeira.

razoamento emocional

Moitos investidores cren que as súas heurísticas e prexuízos son exemplos de razoamento científico sólido e, polo tanto, deberían utilizarse para tomar decisións de investimento. Sorpréndense ao saber que son emotivos, non lóxicos.

🥀 Os custos do comportamento financeiro irracional

As finanzas comportamentais recoñecen que os investimentos teñen límites para o seu autocontrol e están influenciados polas súas emocións, suposicións e percepcións. Estes comportamentos sesgados e irracionais teñen custos reais.

Axudan a explicar a diferenza entre o que deberían gañar os investimentos e o que realmente conseguen levar a casa. DALBAR, unha empresa de investigación financeira, realizou numerosos estudos que comparan a taxa de retorno dos investimentos ao rendemento do mercado.

Por exemplo, o investidor medio en renda variable obtivo un rendemento medio anual do 4,25% durante os 20 anos entre 2000 e 2019. Ao mesmo tempo, o S&P 500 aumentara un 6,06%.

Os investidores de renda fixa tamén deixaron diñeiro sobre a mesa, gañando un 0,47% durante eses 20 anos. Xunto cun fondo de índice de bonos común, o índice de bonos agregados estadounidenses de Bloomberg Barclays, gañou algo máis do 5% ao ano.

Se os investimentos fosen racionais, parece que deberían poder achegarse moito máis ao S&P 500, ou mesmo superalo se estivesen dispostos a asumir máis riscos. Pero fixérono peor.

🥀 Conceptos básicos de finanzas comportamentais

Dado que os prexuízos poden xurdir por varias razóns, os profesionais usan conceptos de finanzas comportamentais para analizar a causa e o efecto destes prexuízos. Os profesionais adoitan separar os conceptos de finanzas comportamentais nestas cinco categorías:

contabilidade mental

A contabilidade mental é a tendencia dos individuos a aforrar e destinar diñeiro para fins específicos. Isto pode facer que os individuos poñan diferentes valores á mesma cantidade de diñeiro. Debido a que a xente clasifica os fondos de forma diferente, pode levar a actividade financeira irracional, ou polo menos irregular.

Para compensar a contabilidade mental, moitos profesionais das finanzas animan aos seus clientes a recoñecer a contabilidade mental e asignar o mesmo valor a cantidades iguais de activos.

Comportamento do rabaño

O comportamento do rabaño refírese á tendencia dos individuos a imitar as decisións financeiras dos demais. Por exemplo, se unha persoa nota que outras están a investir nunha determinada acción, pode motivala a facer o mesmo. Os profesionais son testemuñas deste concepto en moitos aspectos da sociedade, pero é especialmente frecuente nas decisións financeiras.

Ás veces, cando o comportamento do rabaño afecta a un individuo, pon en perigo a súa capacidade para tomar unha decisión informada, porque o comportamento do rabaño fai que os individuos asuman que outras persoas están a investigar as súas decisións, saltándose o paso para eles mesmos.

fenda emocional

Unha brecha emocional describe cando a emoción extrema impulsa as decisións financeiras dun individuo. En finanzas, as emocións que adoitan facer un baleiro emocional son a ansiedade, a cobiza, o entusiasmo e o medo. As deficiencias emocionais poden afectar a capacidade dun individuo para tomar as mellores decisións financeiras. Polo tanto, os profesionais das finanzas adoitan tentar ofrecer consellos racionais aos seus clientes.

Fondeo

O concepto de ancoraxe examina en que basea un individuo as súas decisións financeiras. Moitas veces isto significa asignar un valor aos activos financeiros en función dun punto de referencia fixo, como o prezo medio. por exemplo, se un comerciante ve que unha determinada acción ten un prezo de 100 dólares, pode usar ese prezo de compra como referencia para determinar o verdadeiro valor das accións. Isto fai que os individuos ignoren outros indicadores de valor.

Autoatribución

A autoatribución é a tendencia a tomar decisións a partir dunha sobreestimación das propias habilidades. Algúns expertos en finanzas comportamentais ven a autoatribución como unha forma de desconexión emocional.

Isto pode significar que un individuo considera que os seus coñecementos están por riba dos niveis doutros profesionais. Os individuos poden evitar a autoatribución escoitando os consellos dos profesionais financeiros e investigando os posibles resultados dunha decisión antes de comprometerse con ela.

🥀 As finanzas comportamentais son un campo en crecemento

O financiamento do comportamento está a implementarse agora nos modelos de negocio dos asesores financeiros e nas prácticas de compromiso dos clientes. Para analistas financeiros, os xestores de activos e o propio proceso de investimento, as finanzas comportamentais tamén están gañando importancia como base dunha metodoloxía de investimento.

Agora é posible obter unha designación de financiamento comportamental. Isto é algo a ter en conta se queres comprender os mercados ou destacar como asesor financeiro. Unha boa planificación financeira axudarche a.

Conclusión

As finanzas do comportamento mostran que os individuos non necesariamente toman as súas decisións baseándose nunha análise racional de toda a información. Isto pode levar a afastarse dun prezo xusto para as accións dunha empresa individual e do mercado no seu conxunto nun momento no que os prezos das accións son colectivamente moi altos ou moi baixos.

A este nivel non se require unha comprensión completa de todos os diferentes prexuízos de comportamento e dos posibles impactos das finanzas comportamentais, pero os termos e conceptos que se analizan neste artigo poden aparecer nunha pregunta do exame. Pero antes de marchar, aquí tes un curso de formación que che ensinará como vender consellos en internet. Fai clic aquí para compralo.