તમારા ચલણના જોખમને સંચાલિત કરવા માટેના 5 પગલાં

વિનિમય દરોની વધઘટ છે દૈનિક ઘટના. વિદેશ પ્રવાસનું આયોજન કરતા અને સ્થાનિક ચલણ ક્યારે અને કેવી રીતે મેળવવું તે વિચારતા પ્રવાસીથી લઈને બહુરાષ્ટ્રીય સંગઠન અનેક દેશોમાં વેપાર અને વેચાણ કરે છે, ભૂલની અસર નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે. જો તમને લાગે છે કે પૈસા અને વિનિમય દર ફક્ત બેંકરોની ચિંતા છે, તો ફરીથી વિચારવાનો સમય આવી ગયો છે. ચલણના જોખમો તમામ આંતરરાષ્ટ્રીય વ્યવસાયોને અસર કરે છે.

જો તમને લાગતું હોય કે ચલણ અને વિનિમય દરો એવી વસ્તુ છે જેના વિશે માત્ર બેંકર્સને જ ચિંતા કરવાની જરૂર છે, તો ફરીથી વિચારો. ઘણા વ્યવસાયો ચલણના જોખમના સંપર્કમાં આવે છે, પછી ભલે તેઓને તેનો ખ્યાલ હોય કે ન હોય. વૈશ્વિક ચલણમાં તાજેતરના જંગલી સ્વિંગ સાથે, ચલણ જોખમ અન્ય દેશોમાં ગ્રાહકો, સપ્લાયર્સ અથવા ઉત્પાદન સાથેના વ્યવસાયો માટે એજન્ડા પર પાછું છે.

કોરોનાવાયરસના ફેલાવા સાથે, માર્ચ અને એપ્રિલે વિનિમય દરોમાં નાટ્યાત્મક સ્વિંગ લાવ્યા. ફાટી નીકળવા માટેના કડક નિયમોએ વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થાને મંદ પાડી દીધી છે, જેના કારણે તેલના ભાવ અને શેરબજારમાં અનુરૂપ ઘટાડો થયો છે.

બજાર સલામત આશ્રયસ્થાનોની શોધમાં છે, તરફ વળે છે જાપાનીઝ યેન, યુએસ ડોલર અને સ્વિસ ફ્રેંક. નાની કરન્સી અને કોમોડિટી કરન્સીને નુકસાન થયું, ખાસ કરીને NOK, le SEK, AUD, NZD અને ઉભરતા બજારના ચલણો, જોકે એપ્રિલથી મૂલ્યમાં ઘટાડો પાછો ફર્યો છે.

મુખ્ય શીખ એ છે કે જો તમે એવો વ્યવસાય ચલાવો છો જે વિદેશમાં આવક ઉત્પન્ન કરે છે અથવા અન્ય દેશોમાં ખર્ચ કરે છે, તો તમે ચલણના જોખમનો ભોગ બનવાની શક્યતા વધુ છે. તમારા નિયંત્રણ બહારની ઘટનાઓ તમારી આવકને ખાઈ શકે છે અને તમારા ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે.

તો વિદેશી વિનિમય જોખમોનું સંચાલન કરવાની સમસ્યા કેટલી મોટી છે?

HSBC અને FT રિમાર્ક દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલા 200 CFOs અને લગભગ 300 ખજાનચીઓના સર્વેક્ષણમાં, 70% CFOs ના જણાવ્યું હતું કે તેમની કંપનીને ટાળી શકાય તેવા, હેજ વગરના ચલણના જોખમને કારણે પાછલા બે વર્ષમાં નફામાં ઘટાડો થયો હતો.

58% મોટી કંપનીઓના સીએફઓએ જણાવ્યું હતું કે વિદેશી વિનિમય જોખમનું સંચાલન એ બે જોખમોમાંથી એક છે જે હાલમાં તેમનો મોટાભાગનો સમય રોકે છે; અને 51% જણાવ્યું હતું કે FX એ જોખમ છે જેનો સામનો કરવા માટે તેમની સંસ્થા ઓછામાં ઓછી સજ્જ છે.

ચલણમાં વધઘટ નાના અને મધ્યમ કદના વ્યવસાયો માટે પણ ખતરો ઉભો કરે છે, પરંતુ નોર્ડિયાના 2020 ના અંતમાં થયેલા અભ્યાસ મુજબ, ઘણા બધા SME તેમના ચલણના જોખમોને ઓછો અંદાજ આપે છે.

2 મિલિયન યુરોથી વધુનું ટર્નઓવર ધરાવતી કંપનીઓ અને આયાત અને નિકાસના વાજબી સ્તરના અહેવાલે કોવિડ-19 રોગચાળા દરમિયાન ચલણની વધઘટને કારણે અણધારી નાણાકીય નુકસાન સહન કરવું પડ્યું છે. જો કે, લગભગ અડધા એસએમઈએ પોતાને સુરક્ષિત કર્યા નથી. સર્વે દર્શાવે છે કે જોખમ વ્યવસ્થાપનમાં મુખ્ય અવરોધો સમય અને કેવી રીતે જ્ઞાનના અભાવ સાથે સંકળાયેલા છે.

બીજી બાજુ, તમારા વિદેશી વિનિમય જોખમોનું સંચાલન તમારા વ્યવસાયમાં લાભ લાવી શકે છે:

• તમારા રોકડ પ્રવાહ અને નફાના માર્જિનને સુરક્ષિત કરો
• સુધારેલ નાણાકીય આગાહી અને બજેટિંગ
• ચલણની વધઘટ તમારી બેલેન્સ શીટને કેવી રીતે અસર કરે છે તે વધુ સારી રીતે સમજો
• ઉધાર લેવાની ક્ષમતામાં વધારો

જ્યારે વિનિમય દરોમાં વધઘટ થાય છે, ત્યારે વ્યવસાયો સંભવિત નુકસાનને ટાળવા દોડી જાય છે. તેઓએ કયા ચલણના જોખમોને હેજ કરવું જોઈએ અને કેવી રીતે?

ચલણ જોખમના પ્રકાર

મૂળભૂત રીતે, કંપનીઓ ત્રણ પ્રકારના ફોરેન એક્સ્ચેન્જ રિસ્ક એક્સપોઝરનો સામનો કરે છે: ટ્રાન્ઝેક્શન એક્સપોઝર, કન્વર્ઝન એક્સપોઝર અને ઇકોનોમિક (અથવા ઓપરેશનલ) એક્સપોઝર. અમે તેમને નીચે વધુ વિગતવાર જોઈશું.

વેપાર એક્સપોઝર

આ વિદેશી વિનિમય જોખમ એક્સપોઝરનો સૌથી સરળ પ્રકાર છે અને, નામ સૂચવે છે તેમ, વિદેશી ચલણમાં વાસ્તવિક વ્યવસાયિક વ્યવહારનું પરિણામ છે. એક્સપોઝર થાય છે, ઉદાહરણ તરીકે, ગ્રાહક પાસેથી નાણાં મેળવવાના અધિકાર અને નાણાંની વાસ્તવિક ભૌતિક રસીદ વચ્ચેના સમયના તફાવતને કારણે અથવા, લેણદારના કિસ્સામાં, ઓર્ડર આપવા અને ઇન્વૉઇસ ચૂકવવા વચ્ચેનો સમય.

ઉદાહરણ તરીકે: એક અમેરિકન કંપની સાધનો ખરીદવા માંગે છે અને, ઘણા સપ્લાયર્સ (દેશી અને વિદેશી) પાસેથી અવતરણ પ્રાપ્ત કર્યા પછી, તેણે જર્મનીની કંપની પાસેથી યુરોમાં ખરીદવાનું પસંદ કર્યું છે. સાધનસામગ્રીનો ખર્ચ 100 000 € અને ઓર્ડર સમયે, વિનિમય દર €/$ ની છે 1,1, જેનો અર્થ છે કે કંપનીને USD માં ખર્ચ થાય છે , 110.

ત્રણ મહિના પછી, જ્યારે ઇનવોઇસ બાકી છે, આ $ નબળા અને વિનિમય દર €/$ હવે છે 1,2. કંપનીને તે જ ચૂકવવાની કિંમત 100 000 € ચૂકવવાનું હવે છે , 120. ટ્રાન્ઝેક્શનના એક્સપોઝરના પરિણામે કંપનીને અનપેક્ષિત વધારાનો ખર્ચ થયો 10 000 $ અને તેનો અર્થ એવો થઈ શકે છે કે કંપનીએ અન્ય સપ્લાયર્સમાંથી ઓછા ભાવે સાધનસામગ્રી ખરીદી શકી હોત.

અનુવાદ માટે એક્સપોઝર

આમાં વિદેશી પેટાકંપનીના નાણાકીય નિવેદનો (જેમ કે આવક નિવેદન અથવા બેલેન્સ શીટ) ને તેના સ્થાનિક ચલણમાંથી મૂળ કંપનીની રિપોર્ટિંગ ચલણમાં રૂપાંતરિત અથવા અનુવાદિત કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આવું એટલા માટે થાય છે કારણ કે પેરેન્ટ કંપની પાસે શેરધારકો અને નિયમનકારોને રિપોર્ટિંગની જવાબદારીઓ હોય છે કે જેના માટે તેને તેની તમામ પેટાકંપનીઓ માટે તેના રિપોર્ટિંગ ચલણમાં એકીકૃત એકાઉન્ટ્સનો સમૂહ પ્રદાન કરવાની જરૂર હોય છે.

ના સાતત્યમાં ઉપરનું ઉદાહરણ, ધારો કે અમેરિકન કંપની જર્મનીમાં સાધનસામગ્રીના ઉત્પાદન માટે પેટાકંપની બનાવવાનું નક્કી કરે છે. પેટાકંપની તેના નાણાકીય નિવેદનો રજૂ કરશે યુરો અને અમેરિકન પેરેન્ટ કંપની આ નિવેદનોનો અનુવાદ કરશે અમેરીકન ડોલર્સ.

નીચેનું ઉદાહરણ તેની સ્થાનિક ચલણમાં પેટાકંપનીની નાણાકીય કામગીરી દર્શાવે છે,યુરો. પ્રથમ અને બીજા વર્ષ વચ્ચે, તેણીએ તેની આવકમાં વધારો કર્યો 10% દ્વારા અને માત્ર ખર્ચમાં વધારો મર્યાદિત કરવા માટે ચોક્કસ ઉત્પાદકતા પ્રાપ્ત કરે છે 6%. આમાં પ્રભાવશાળી વધારો થાય છે 25% ચોખ્ખી આવક. જો કે, વિનિમય દરની વધઘટની અસરને લીધે, પિતૃ કંપનીના રિપોર્ટિંગ ચલણ, USDમાં નાણાકીય કામગીરી નોંધપાત્ર રીતે અલગ છે.

આ ઉદાહરણમાં બે વર્ષના સમયગાળામાં, ડૉલર મજબૂત થયો અને વિનિમય દર €/$ ની સરેરાશથી ગયા 1,2 વર્ષ 1 XXX વર્ષ 2. માં નાણાકીય કામગીરી અમેરીકન ડોલર્સ વધુ ખરાબ દેખાય છે. દ્વારા ટર્નઓવર ઘટશે 4% અને ચોખ્ખું પરિણામ, જ્યારે પ્રગતિ ચાલુ રહે છે, ત્યારે માત્ર ઉપર જ છે 9% તેના બદલે 25%

આર્થિક (અથવા ઓપરેશનલ) એક્સપોઝર

આ છેલ્લા પ્રકાર પરિવર્તનનું જોખમ ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહ અને કંપનીના બજાર મૂલ્ય પર અણધાર્યા અને અનિવાર્ય ચલણની વધઘટની અસરને કારણે થાય છે અને તે લાંબા ગાળાની પ્રકૃતિ છે. આ પ્રકારનું એક્સપોઝર લાંબા ગાળાના વ્યૂહાત્મક નિર્ણયોને અસર કરી શકે છે, જેમ કે ઉત્પાદન ક્ષમતામાં ક્યાં રોકાણ કરવું.

શરૂઆતમાં ઉલ્લેખિત મારા હંગેરિયન અનુભવમાં, મેં જે કંપની માટે કામ કર્યું હતું તે 2000 ના દાયકાની શરૂઆતમાં નીચા ઉત્પાદન ખર્ચનો લાભ લેવા માટે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સથી હંગેરીમાં મોટી માત્રામાં ક્ષમતા ખસેડી હતી. હંગેરીમાં ઉત્પાદન કરવું અને પછી ઉત્પાદનને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં મોકલવું વધુ આર્થિક હતું. જો કે, ત્યારપછીના દાયકામાં હંગેરિયન ફોરિન્ટ નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત બન્યું અને ઘણા અપેક્ષિત ખર્ચ લાભોને ભૂંસી નાખ્યા.

વિનિમય દરોમાં ફેરફાર કંપનીની સ્પર્ધાત્મક સ્થિતિને મોટા પ્રમાણમાં અસર કરી શકે છે, પછી ભલે તે વિદેશમાં ચલાવતી કે વેચતી ન હોય. ઉદાહરણ તરીકે, એક અમેરિકન ફર્નિચર ઉત્પાદક કે જે ફક્ત સ્થાનિક રીતે જ વેચાણ કરે છે તેને હજુ પણ એશિયા અને યુરોપમાંથી આયાતનો સામનો કરવો પડે છે, જે સસ્તી બની શકે છે અને તેથી વધુ સ્પર્ધાત્મક બની શકે છે જો ડૉલર નોંધપાત્ર રીતે વધશે.

તમારા વ્યવસાયના વિદેશી વિનિમય જોખમનું સંચાલન કરવા માટેના 5 પગલાં

ચલણની વધઘટ ક્યાં અને કેવી રીતે કંપનીના રોકડ પ્રવાહને અસર કરે છે તે સમજવું સરળ નથી. મેક્રોઇકોનોમિક વલણોથી માંડીને બજારના ભાગોમાં સ્પર્ધાત્મક વર્તણૂક સુધીના ઘણાં વિવિધ પરિબળો, આપેલ કંપનીમાં વિનિમય દરો કેવી રીતે રોકડ પ્રવાહને અસર કરે છે તે નિર્ધારિત કરે છે.

1. તમારા ઓપરેટિંગ ચક્રની સમીક્ષા કરો

ચલણનું જોખમ ક્યાં અસ્તિત્વમાં છે તે શોધવા માટે તમારી કંપનીના સંચાલન ચક્રની સમીક્ષા કરો. આ તમને તે નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરશે કે ચલણની વધઘટ માટે તમારું નફાનું માર્જિન કેટલું સંવેદનશીલ છે.

2. સ્વીકારો કે તમારી પાસે અનન્ય ચલણ પ્રવાહ છે

દરેક વ્યવસાય અનન્ય છે અને આ તમારા રોકડ પ્રવાહમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે, પરંતુ તમારી સંપત્તિ અને જવાબદારીઓના માળખામાં પણ. તે સમજવું આવશ્યક છે કે ચલણની વધઘટની અસર થઈ શકે છે અને હેજિંગ કે નહીં કરવાનો નિર્ણય ડાઇસના રોલ જેટલો સરળ નથી.

3. તમારા વિદેશી વિનિમય જોખમ વ્યવસ્થાપન માટે તમે કયા નિયમો લાગુ કરવા માંગો છો તે નક્કી કરો - અને તેમને વળગી રહો

એક અસરકારક વિદેશી વિનિમય નીતિ કંપનીના નાણાકીય ઉદ્દેશ્યોની સ્પષ્ટ સમજણ સાથે શરૂ થાય છે અને વિનિમય દરોમાં થતા ફેરફારોની સંભવિત અસર તેના પર પડી શકે છે: જો ઓપરેશનલ રોકડ પ્રવાહ અને આઉટફ્લો અલગ-અલગ ચલણમાં હોય, તો વિનિમય દરોમાં થતા ફેરફારો EBITDA સાથે સમાધાન કરી શકે છે. લક્ષિત કંપની.

જો અસ્કયામતો અને જવાબદારીઓ અલગ-અલગ ચલણમાં હોય, તો નવા વિનિમય દરો સાથે આ સંપત્તિઓનું પુન:મૂલ્યાંકન સમાધાન કરી શકે છે. P&L નું ચોખ્ખું પરિણામ અથવા મૂડી ગુણોત્તર લક્ષ્યો. વિદેશી વિનિમય જોખમ વ્યવસ્થાપન નીતિ સુનિશ્ચિત કરે છે કે, નાણાકીય ઉદ્દેશ્યોને ધ્યાનમાં લીધા વિના, આ ઉદ્દેશ્યો સાથે સમાધાન કરી શકે તેવા વિદેશી વિનિમય જોખમોનું વ્યવસ્થિત રીતે નિરીક્ષણ કરવામાં આવે છે અને તેને ઘટાડવામાં આવે છે.

4. ચલણના જોખમના તમારા સંપર્કને મેનેજ કરો

ખાસ કરીને જ્યારે ભૌતિક ઉત્પાદનોની વાત આવે છે, ત્યારે વ્યવસાયિક નિર્ણયો લેવા અને કંપનીના બેંક ખાતા પર તે નિર્ણયોની અસરો જોવા વચ્ચે જોડાણ તૂટી જાય છે. આ સમય દરમિયાન, ખરીદી અને વેચાણના ઓર્ડર માટે વાટાઘાટ કરવામાં આવે છે, સામગ્રી વિશ્વભરમાં મોકલવામાં આવે છે અને માલનું ઉત્પાદન, સંગ્રહ અને વિતરણ કરવામાં આવે છે. 

લેખ વાંચ્યો: શેરબજારના ભાવની અસ્થિરતા વિશે તમારે જે જાણવાની જરૂર છે તે બધું 

આ ભૌતિક પ્રક્રિયાની સાથે, ઇન્વૉઇસ મોકલવામાં આવે છે, સમીક્ષા કરવામાં આવે છે, મંજૂર કરવામાં આવે છે અને અંતે ચૂકવણી કરવામાં આવે છે. આ સમય દરમિયાન, કરન્સીની કદર અને અવમૂલ્યન થાય છે. જો સામગ્રી અને ઉત્પાદન ખર્ચ વેચાણની આવક કરતાં અલગ ચલણમાં હોય, તો આ વિનિમય દરની વધઘટ વેચાણ માર્જિનને સરળતાથી નષ્ટ કરી શકે છે જેનો ઉપયોગ કંપનીએ તેના પ્રારંભિક નિર્ણય લેવા માટેના આધાર તરીકે કર્યો હતો. 

નાણાકીય સાધનો આ અનિશ્ચિતતાને દૂર કરવામાં મદદ કરી શકે છે જે કંપનીના નાણાકીય ઉદ્દેશ્યો સાથે સમાધાન કરે છે. આ અમે શું છે કવરને બોલાવો, અને આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે કંપનીના બેંક ખાતાના બેલેન્સને અસર કરતા વિનિમય દરો તેના નિર્ણય લેવામાં ઉપયોગમાં લેવાતા દરો કરતા ખૂબ અલગ નથી.