Kako napraviti financijsku analizu prema omjerima?

Financijska analiza pomoću omjera bitan je alat za procjenu financijskog zdravlja poduzeća. Ovaj pristup se razlikuje od funkcionalni pristup financijska analiza. Proučavanjem različitih financijskih omjera, investitori, menadžeri i analitičari mogu dobiti dragocjene uvide u uspješnost, profitabilnost, solventnost i operativnu učinkovitost poduzeća.

U ovom ćemo članku detaljno istražiti kako koristiti financijske pokazatelje za tumačenje financijskih izvješća poduzeća i donošenje informiranih odluka.

Bez obzira jeste li financijski profesionalac ili poduzetnik koji želi bolje razumjeti svoje poslovne brojke, ovo dubinsko istraživanje analize financijskih omjera pružit će vam praktično i djelotvorno znanje.

🌿Analiza likvidnosti

Analiza likvidnosti ocjenjuje sposobnost poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze koristeći pokazatelje kao što su pokazatelj tekuće likvidnosti, pokazatelj smanjene likvidnosti i pokazatelj brze likvidnosti. Ova analiza pruža uvid u sposobnost tvrtke da podmiri svoje kratkoročne dugove koristeći svoju likvidnu imovinu.

✔️ Pokazatelji likvidnosti

Likvidnost je mjera sposobnosti dužnika da otplati svoje dugove uz pretpostavku kontinuiteta poslovanja. Razlikuje se od solventnosti koja se temelji na pretpostavci prestanka djelatnosti.

Kako bismo izmjerili likvidnost poduzeća, procjenjujemo važnost njegovih sredstava dostupnih za isplate. Temelji se na omjeru opće likvidnosti, smanjene likvidnosti i neposredne likvidnosti. Trenutni omjer mjeri sposobnost poduzeća da plati svoje kratkoročne dugove.

Kada je veći od 1, kratkotrajna imovina omogućuje financiranje barem tekućih obveza. Tvrtka se tada može uzeti u obzir kao "otapalo" u kratkom roku.

Smanjeni koeficijent likvidnosti ekvivalentan je omjeru tekuće imovine (najlikvidnije imovine u bilanci) umanjene zaliha, i tekućih obveza. kratkoročni (dugovi manji od godinu dana).

Koeficijent neposredne likvidnosti je restriktivniji od druga dva koeficijenta. Označava sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze bez pribjegavanja svojoj tekućoj imovini. nelikvidno (uključujući zalihe).

✔️ Financijska analiza po stabilni omjeri pokrivenosti zaposlenošću

Omjer pokrivenosti stabilnih poslova mjeri stopu pokrivenosti imovine koja se drži u LT obvezama.

Ovaj omjer mora biti na minus jednako 1 (100%). Još je bolje ako je veći od 1 jer to znači da stabilni resursi tvrtke omogućuju stvaranje viška likvidnosti koja se može koristiti za financiranje potreba za obrtnim kapitalom.

✔️ Omjer zastarjelosti

Omjer zastarjelosti mjeri razinu istrošenosti proizvodne opreme poduzeća. Izražava se u postocima.

Što je bliži 1, to novije označava da je alat u proizvodnji. Inače, to ukazuje na starenje.

✔️ Koeficijent financijske neovisnosti

Omjer financijske neovisnosti ističe stanje financijskog duga poduzeća u odnosu na njegov kapital.

Prenizak omjer riskira kompliciranje mogućnosti pronalaženja vanjskog financiranja jer ukazuje da tvrtka ovisi o subjektima koji je financiraju i ima vrlo malo manevarskog prostora generiranog vlastitim sredstvima.

✔️ Omjer financijske autonomije

Od do sada izračunatih omjera posebno je važan onaj financijske autonomije (RAF).

Financijsko pravilo je da ulagatelji kapitala moraju intervenirati za najmanje polovicu financiranja ulaganja kako bi se osigurala autonomija poduzeća u odnosu na treće strane. Prema financijskom pristupu, financijska autonomija se izražava na sljedeći način:

Si RAF < 1, tada tvrtka uvijek ima mogućnost dugoročnog i srednjoročnog zaduživanja.

U slučaju kada  RAF > 1, tada tvrtka nije u mogućnosti preuzeti dodatni dug. Drugim riječima, mora rekonstituirati kapital ili ga povećati kako bi dobio novu maržu za zaduženje i osiguranje za svoje financijske partnere.

🌿 Analiza profitabilnosti

Tumačenje omjera profitabilnosti zapravo odgovara posljednji korak analize financijski dio tvrtke. Ideja je izvući glavne omjere iz ekonomske analize kako bismo mogli napraviti usporedbe s drugim tvrtkama u istom sektoru. 

Zapravo, profitabilnost poduzeća bitna je komponenta njegovog ukupnog učinka. Može se definirati kao njegova sposobnost generiranja rezultata (korisnika) na od uloženog kapitala.

S obzirom na različite razine rezultata, postoje tri razine analize profitabilnosti: operativna isplativost, ekonomska isplativost i financijska isplativost.

Omjeri profitabilnosti mjere rezultate u odnosu na: aktivnost (profitabilnost poslovanja); sredstva za proizvodnju ili investicije (ekonomska isplativost); i financijskih sredstava (financijska isplativost).

✔️ Analiza profitabilnosti poslovanja

Među omjerima operativne profitabilnosti imamo:

???? Stopa komercijalne marže TMC

TMC se odnosi na tvrtke s uglavnom komercijalnom djelatnošću. Ispitivanje ovog omjera omogućuje procjenu komercijalne marže poduzeća, a time i njegove komercijalne strategije. Doista, visoka marža omogućuje bezbrižno stvaranje troškova bolju poslovnu uslugu.

Ovaj pokazatelj omogućuje poduzeću da se usporedi s istim konkurentima. Praćenje ovog pokazatelja tijekom vremena omogućuje procjenu komercijalne politike poduzeća. Matematički, stopa bruto marže dobiva se sljedećom formulom:

???? Stopa dodane vrijednosti (PDV)

Ovaj omjer koji se koristi u industrijskim poduzećima mjeri stupanj integracije poduzeća. Omogućuje razlikovanje troškova vanjskih i unutarnjih faktora proizvodnje poduzeća. Jednako je:

???? Stopa bruto operativnog viška (EBITDA).

Omjer EBITDA mjeri maržu koju stvara svaka jedinica prometa bez obzira na različite politike tvrtke. Izražava se sljedećim omjerom:

EBE je prvi pokazatelj industrijske i/ili komercijalne uspješnosti poduzeća. Dobiva se sljedećim odnosom:

Nakon što se izračuna njegova vrijednost, mogu se pojaviti dva slučaja:

Ako je EBE > 0,  tada je poduzeće profitabilno s operativnog gledišta;

Ako je EBITDA<0, ovo se naziva "velika operativna insuficijencija". Drugim riječima, promet poduzeća ne pokriva njegove troškove.

????Operativna stopa povrata (ERR)

Ovaj omjer mjeri razinu operativne dobiti koju stvara svaka jedinica prometa. Ovaj omjer se izražava omjerom:

???? Komercijalna stopa povrata (TRC)

Posljednji omjer ove obitelji je onaj koji određuje razinu neto dobiti ostvarene za svaku jedinicu prometa. Izražava se omjerom:

???? Koeficijent obrtaja zaliha

Koeficijent obrtaja zaliha mjeri koliko je puta zaliha obrnuta tijekom godine. Ovaj omjer dobar je pokazatelj kvalitete robe na zalihama (stupanj neuporabe) i učinkovitost prakse nabave i upravljanja zalihama.

Izračunava se dijeljenjem troška prodane robe s prosječnom vrijednošću zaliha tijekom određenog razdoblja. Važno je procijeniti promet zaliha jer svaki promet stvara bruto dobit. Ovaj omjer može otkriti gdje biste mogli poboljšati svoju praksu kupnje i upravljanje zalihama.

Na primjer, možete analizirati svoje kupovne navike i kupovne navike svojih kupaca kako biste utvrdili kako vi mogao smanjiti vaš inventar. Možete unovčiti dio zastarjelog inventara prodajom uz popust određenim kupcima.

Kako bismo izračunali koeficijent obrtaja zaliha tijekom godine, prvo moramo izračunati prosječne zalihe poduzeća.

Prenizak omjer može izraziti različite situacije. Ili ltvrtka nailazi na komercijalne poteškoće ili je preopskrbljen.

Preopterećene zalihe su element za praćenje koji može, na primjer, dovesti do dodatnih troškova skladištenja; u slučaju kvarljive robe kod koje se vrijednost s vremenom smanjuje, prevelike zalihe mogu značajno utjecati na financijsko zdravlje tvrtke.

Naprotiv, visok koeficijent znači da se zalihama upravlja optimalno u odnosu na količinu prodaje koju je tvrtka ostvarila tijekom godine.

???? Koeficijent obrta potraživanja od kupaca

Omjer obrta potraživanja od kupaca pruža informacije o prosječnom vremenu koje je proteklo između datuma izdavanja fakture i datuma njezinog stvarnog plaćanja. Ovaj omjer se izračunava iz sljedećeg omjera:

Ovaj omjer omogućuje ocrtavanje trenda u vezi s vremenom koje je potrebno vašim klijentima za otpust dugova. Prosječno kašnjenje koje je predugo može izraziti nekoliko stvari. Neka vnaši klijenti imaju financijskih poteškoća ili da jerokovi koje dajete kupcima su prekratki.

Suprotno tome, kratko prosječno razdoblje plaćanja klijenta znači da su vaši klijenti pouzdani, da poštuju postavljene rokove ili da imaju koristi od dobrog financijskog zdravlja.

????Koeficijent obrta obveza prema dobavljačima

Bitno blizu prethodnog omjera, stopa obrta dugova dobavljača izražava prosječno vrijeme koje je poduzeću trebalo da podmiri dugove koje je ugovorilo sa svojim dobavljačima. Izračunava se na sljedeći način:

Kratak prosječni rok plaćanja je karakteristika koju vaši dobavljači jako cijene. To znači da ste pouzdani i da poštujete obveze koje ste preuzeli sa svojim partnerima.

Međutim, prebrzo plaćanje dobavljačima može uzrokovati poteškoće s protokom novca ovisno o resursima tvrtke. Preporučljivo je poštivati ​​preporučene rokove i plaćati dobavljačima na unaprijed dogovoreni rok.

Osim toga, ostavljanje dovoljno vremena vašoj tvrtki za prikupljanje prodaje omogućuje vam da popunite svoj novčani tok i naknadno plaćate svojim dobavljačima tiše.

🌿Analiza ekonomske isplativosti (ER)

Omjeri za mjerenje ekonomske isplativosti omogućuju procjenu sposobnosti poduzeća da stvara rezultate (korisnike) mobiliziranjem samo kapitala potrebnog za obavljanje svoje djelatnosti.

Ekonomska isplativost proizlazi iz sposobnosti poduzeća da prodaje i stvara marže i rezultate koji omogućuju obnovu i nadoknadu kapitala poduzeća. Neto ekonomska stopa povrata izražava se omjerom:

Ukupna ekonomska isplativost mjeri se u odnosu na neto ekonomsku imovinu.

Ovaj pokazatelj ekonomske isplativosti omogućuje prosvjetljavanje investitora o nadoknadi kapitala potrebnog za poslovanje. Međutim, ovaj pokazatelj nema smisla za sve korisnike financijska analiza. Zbog toga su, primjerice, davatelji kapitala zainteresirani za financijsku isplativost, posebice za naknadu svojih doprinosa.

🌿 Analiza financijske isplativosti (FR)

Financijski pokazatelji se najčešće koriste od strane menadžera za praćenje evolucije poduzeća. Ovi omjeri omogućuju procjenu sposobnosti poduzeća da isplati dividende svojim dioničarima i da ih nagradi na takav način da nadoknaditi im nastali rizik.

Važnost ovog omjera procjenjuje se u odnosu na prosječnu stopu povrata na ulaganja s fiksnim prihodom. Izražava se omjerom:

Financijska analiza pomoću omjera najbolji je način za procjenu financijske situacije poduzeća. Uvijek morate poštivati pristup financijskoj analizi. Međutim, ako želite preuzeti kontrolu nad svojim osobnim financijama za šest mjeseci, toplo preporučujem ovaj vodič.

Na vama je, ostavite svoje mišljenje u komentarima