14 najčešće korištenih islamskih financijskih instrumenata

Koji su najčešće korišteni islamski financijski instrumenti? Ovo je pitanje povod za ovaj članak. Zapravo, islamske financije kao alternativu konvencionalnim financijama nudi niz financijskih instrumenata.

Međutim, ti instrumenti moraju biti usklađeni sa šerijatom. Ovi instrumenti su općenito klasificirani u tri kategorije. Imamo instrumente financiranja, instrumente sudjelovanja i nebankarske financijske instrumente. Za ovaj članak predstavljam vam najčešće korištene financijske instrumente.

Međutim, ako želite preuzeti kontrolu nad svojim osobnim financijama u samo 6 tjedana, Nudim vam ovaj hiperučinkoviti vodič.

Idemo

🔰 Hawala

Un havajski, također se naziva Hundi koji znači "povjerenje". To je tradicionalni i neformalni distribuirani sustav plaćanja. Njegovo podrijetlo nije dobro poznato. Ono što mogu reći je da potječe iz ranog srednjeg vijeka.

Kao dokaz, može se naći u fikhskim tekstovima iz XNUMX. stoljeća. Glavna uloga Hawala je cirkulirati novac u mreži burzovnih posrednika.

Međutim, mišljenja su različita oko definicije ovog pojma. Za neke istraživače ovaj sustav funkcionira na temelju povjerenja i stoga ne zahtijeva izdavanje sredstva plaćanja. Kao što ne ovisi o pravna provedba ugovora, ovaj sustav funkcionira čak i u nedostatku zajedničkog zakonskog i pravnog okvira.

Za druge, međutim, Hawala nije ništa drugo nego mjenica, zadužnica, ček ili mjenica. Tehnički, dužnik prenosi odgovornost za plaćanje svog duga na treću stranu koja je i sama njegov dužnik. Odgovornost za plaćanje stoga u konačnici leži na trećoj strani.

Hawala je mehanizam koji omogućuje poravnanje međunarodnih računa računovodstvenim prijenosima. U velikoj mjeri uklanja potreba za prijenosom likvidnosties. Ovu nepodudarnost možete komentirati u komentarima.

🔰 The Mousawama

To je kupoprodajni ugovor klasik sličan Murabahi. U ovoj vrsti ugovora kupac ne zna profitnu maržu koju primjenjuje prodavatelj.

Drugim riječima, prodavatelj nije dužan otkriti cijenu plaćenu za stvaranje ili dobivanje dobra ili usluge. Ova vrsta ugovora javlja se kada je teško odrediti trošak robe ili usluge.

Le Mousawama ugovor predstavlja isti prednosti i iste nedostatke nego Murabaha. S razvojem tržišta već možemo imati koristi od e-mousawama kartica. Zapravo, e-Mousawama kartica je novi koncept elektroničkih obročnih kartica u skladu sa šerijatom.

Ova kreditna kartica jedina je te vrste koja krši definiciju islamskog financiranja i poboljšava način plaćanja. Kupac dobiva odobrenje kredita i može kupovati kod definiranih trgovaca koji pokrivaju većinu vaših potreba.

🔰 Qard Hasan

Le Qard Hassan je ugovor o zajmu između dviju strana na temelju socijalne zaštite. Također može zadovoljiti kratkoročnu potrebu zajmoprimca. To je zajam bez kamata ili dobiti. To je više pomoć nego komercijalni kredit.

Ovu tehniku ​​rijetko koriste komercijalne ustanove. S druge strane, može se koristiti u specifičnim situacijama (u slučaju poteškoća za pojedinca ili tvrtku ili kada se želi potaknuti razvoj sektora u nastajanju).

U suvremenom smislu, mnogi to uspoređuju s brzi zajam. Tijekom procesa zajma, iznos otplate trebao bi biti isti kao i posuđeni iznos. To znači da nema kamata ili ribe ne smije se primjenjivati ​​na kredit.

Međutim, u smislu dobre vjere, zajmoprimac može platiti najmodavcu više novca u budućnosti. Jedino se o tome ne može raspravljati niti dogovarati tijekom ugovora.

To znači da ako daju najmodavcu bonus ili dodatnu isplatu, to je dopušteno, ali je zabranjeno raspravljati o takvom dogovoru. To se često čini kao mjera dobre volje i kao način zahvale najmodavcu.

Qard Hasan također zovemo dobronamjerni zajam. Međutim, evo moje knjige koja vam govori sve što trebate znati o islamskim bankama.

🔰 The Mokayada

To je ugovor o razmjeni količine x sirovina za količinu y druge sirovine ne uključujući nikakvu razmjenu novca. Količine su fiksne na temelju tržišnih cijena roba kojima se trguje

🔰 The kafalah

U islamskom pravu, kafala je poseban postupak posvojenja koji odgovara skrbništvu bez srodstva. Odnosi se i na sponzorstvo prije zapošljavanja stranih radnika u zemljama Perzijskog zaljeva.

U islamskim financijama Kafala je a ugovor o jamstvu pri čemu treća osoba jamči za dug zaduženog agenta. Odgovornost za dug vis-à-vis vjerovnika stoga leži na dvjema ugovornim stranama.

Također se koristi kao jedan od ugovora za nadopunu raznih primarnih islamskih financijskih proizvoda. Prvenstveno u svrhu smanjenja rizika, kao što su ugovori Musyarakah, Mudarabah, Murabaha, Istisna´, Ijarah i Tawarruq. Kao i kod Hawala ugovora, Kafala ne stvara nikakve troškove osim administrativnih troškova.

🔰 Rahn

Le Rahn je ugovor kojim agent osigurava dug putem kolaterala (zaloga). Ova vrsta ugovora ima za cilj ublažiti rizik druge ugovorne strane koji snosi vjerovnik.

Prednost ovog ugovora je u tome što agentu omogućuje da imovinu u svom posjedu predstavi kao kolateral, a da zadrži njezino korištenje i vlasništvo. Jamstvo obično traži vjerovnik od dužnika na početku ugovora kako bi se izbjeglo neplaćanje dužnik da ne plati dug.

Legalnost Rahnova koncepta spomenuta je u Kur'an u al Baqari ajet 283 “A ako putujete i ne možete pronaći pisara, tada (treba) uzeti sigurnosni polog. Ovaj ajet potvrđuje dozvolu za dobivanje zajma ili financiranja uz kolateral u islamu.  

Ovo je također potkrijepljeno praksom Poslanika iz hadisa kojeg prenosi Aiša, radijallahu anhu: “Resulullah je kupio hranu na kredit od Židova i dao svoj čelični oklop kao zalog prodavcu. » (Sahih al-Buhari).

U postojećoj praksi islamskog bankarstva Rahnov koncept može se primijeniti u dva različita slučaja.

✔️ Prvi slučaj je korištenje kolateralne imovine ili Marhuna kao čistog osiguranja.

Na primjer, u stambenom financiranju, banka obično pruža financijsku olakšicu kupcu za kupnju kuće, što banku čini vjerovnikom, a kupca dužnikom, jer je financiranje prodaja na kredit koja stvara dug.

U ovoj situaciji, vjerovnik će financiranoj kući dati Marhun (kolateral) kako bi osigurao svoje obveze plaćanja prema banci. Za vrijeme trajanja jamstva dužnik (klijent) ne može prodati kuću drugoj osobi osim ako ga banka ovlasti kao vjerovnika.

Ako kupac ne uspije podmiriti svoj dug banci, banka ima ovlast prodati kuću radi namirenja neplaćeni iznos prodaje.

Banka može uzeti samo ono što joj duguje, a višak od prodaje (ako ga ima) bit će vraćen kupcu. Ovaj primjer u biti oslikava Rahnovu prvu aplikaciju, to jest kao čistu sigurnost.

✔️ U drugom slučaju, al-rahn će biti instrument za olakšavanje mikrofinanciranja.

 Ovdje će iznos danog financiranja ovisiti o vrijednosti Marhuna (zalog imovine). U normalnom al-rahn mikrofinanciranju, klijent zalaže svoju vrijednu imovinu kao što je zlato zalagaonici ili poznato kao " kedai pajak gadai islam poput Marhuna.

Marhun će se vrednovati i kupcu će se, recimo, dati zajam na temelju određenog postotka 70% vrijednosti Marhuna.

Za vrijeme trajanja posudbe zalagatelj, kao posjednik stvari, naplaćuje naknadu na temelju dnevnih ili mjesečnih obračuna za svoju uslugu čuvanja založene stvari do njezina preuzimanja i podmirenja duga.

Time se praksa Rahna kao instrumenta za olakšavanje financiranja posebno može vidjeti u dobivanju mikrofinanciranja.

🔰 The Takaful

Le Takaful nastao u drevnim arapskim plemenima kao uobičajena odgovornost koja je zahtijevala od onih koji su počinili prekršaje protiv pripadnika drugog plemena da plate odštetu žrtvama ili njihovim nasljednicima.

To se načelo kasnije proširilo na mnoga područja, uključujući pomorsku trgovinu, u kojoj su sudionici davali doprinose u fond namijenjen pokrivanju svih članova grupe koji su pretrpjeli nesreće tijekom putovanja na moru.

Danas je to postao široko korišten koncept u islamskim financijama. Takaful je uobičajen zvano islamsko osiguranje. To je zbog prividne sličnosti između ugovora o kafali (jamstvu) i ugovora o osiguranju.

Temelji se na načelima uzajamnosti i suradnje, a obuhvaća elemente zajedničke odgovornosti, zajedničke naknade, zajedničkog interesa i solidarnosti. 

Islamsko osiguranje zahtijeva da svaki sudionik doprinosi fondu koji se koristi za međusobno uzdržavanje. Svaki sudionik doprinosi iznose dovoljne za pokrivanje očekivanih potraživanja.

🌲 Različiti oblici odislamsko osiguranje

Poput Sukuka, postoji nekoliko oblika Takafula. Osiguranje Halal nudi financijsku pokrivenost u svim područjima svakodnevnog života. Bilo da ste pojedinac ili tvrtka.

✔️ Neprofitna Takaful

Oni znače da se aktivnošću upravlja na a isključivo uzajamnoj ili kooperativnoj osnovi. I to bez obzira na njihov pravni oblik. Za ovu vrstu Takafula, sudionici programa često osnivaju upravni odbor.

Uprava upravlja radom u ime svih osiguranika. Stoga ne postoji zaseban subjekt zadužen za upravljanje djelatnošću kao u sljedećem slučaju.

✔️ Profitni Takaful

Za njih se kaže da su profitni ako je upravljanje fondom povjereno poslovnom subjektu (operateru Takaful). Nije povjerenstvo kao u prethodnom slučaju.

Ovisno o pravilima specifičnim za svaku jurisdikciju, fond se može integrirati s operaterom. Samo, mora postojati jasna razlika između sredstava dioničara i onih sudionika u programu osiguranja.

U nekim zemljama program Takaful može ponuditi "izlog" tradicionalnog osiguravatelja. To je slučaj u nekoliko afričkih zemalja kao što su Kamerun, Senegal, Maroko i mnoge druge.

🌲The različiti modeli Takaful

Postoji nekoliko načina sklapanja Takaful ugovora o osiguranju. Ali predstavljam vam samo najčešće korišteni modeli.

Modeli inspirirani Mudaraba, modeli inspirirani wakala, hibridni modeli i modeli inspirirani donacijama (vakuf).

✔️ Model Mudaraba čist

U Takaful Mudaraba modelu imamo Mudariba (poduzetnika) koji igra ulogu Takaful operatera i rab ul mal (davatelji kapitala) koji sudionici.

Ugovor specificira kako se dobici generirani ulaganjem i/ili višak od poslovanja Takaful će se raspodijeliti između operatera Takaful i polaznici.

Gubici su isključiva odgovornost sudionika kao ulagatelja kapitala. Osim u slučaju da se utvrdi da je operater počinio profesionalni prekršaj ili nemaran. U ovom slučaju mudarib ili poduzetnik ne dobije naknadu za svoj trud.

✔️ Model wakala čist

Ovaj model je modeliran na agencijskom odnosu (principal–agent). Koristi se za upis i plasman. U pretplati operater Takaful djeluje kao agent za sudionike za upravljanje fondom Takaful.

Sav rizik snosi fond, a svaki poslovni višak pripada sudionicima. Operater Takaful ne sudjeluje izravno u riziku koji snosi fond niti u eventualnom višku/mancu fonda.

S druge strane, osiguravatelj Takaful prima a provizija wakala fiksna što općenito predstavlja postotak uplaćenih doprinosa. Ove naknade nadoknađuju njegovu službu upravitelja.

Naknada operatora također može uključivati ​​naknadu za učinak, oduzetu od bilo kojeg viška. To je motivacijska mjera za učinkovito upravljanje sredstvima.

✔️Hibridni model: kombinacija wakala et mudaraba

U ovom modelu formulirana su dva podugovora. Prvo W ugovorakala donesen za pretplatu, a potom i ugovor Mudaraba koristi za investicije fondova.

Ovaj model najviše preporučuju međunarodne organizacije. U praksi ga naširoko prihvaćaju osiguravatelji Takaful.

✔️ Vakufski model

U smislu muslimanske vjere, vakuf je vrsta donacije koju pojedinac daje zauvijek. Kod ovog modela osiguravatelj prvo daje donaciju. Nakon toga osiguranici uplaćuju dodatne doprinose koji se koriste za namirenje šteta.

Operater dobiva fiksnu proviziju za pretplatu. Ostatak sredstava osiguranici dobivaju nakon podmirenja šteta. Ovaj model uglavnom je prisutna u Pakistanu.

U svim gore navedenim modelima, osiguravatelj će obično dati beskamatni zajam za pokrivanje neispunjenih obveza u fondu. takaful. zajam se otplaćuje korištenjem viška budućnost fonda takaful. Sljedeća tabela prikazuje razliku između klasičnog osiguranja i islamskog osiguranja takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba odnosi se na trgovački ugovor u kojem jedna strana ulaže kapital, a druga ulaže osobni trud. Udio razmjeran dobiti utvrđuje se sporazumno.

Ali gubitak, ako ga ima, snosi samo vlasnik kapitala, au tom slučaju poduzetnik za svoj rad ne dobiva ništa. Financijer je poznat kao " rabal maal » i poduzetnik pod nazivom « mudarib ".

Kao tehnika financiranja koju su prihvatile islamske banke, to je ugovor u kojem sav kapital osigurava islamska banka, dok poslovanjem upravlja druga strana.

Dobit se dijeli prema unaprijed dogovorenim omjerima, a gubitak, ako ga ima, osim ako nije uzrokovan nemarom ili kršenjem uvjeta ugovora od strane " mudarib » podržava Islamska banka.

🔰 Mušareka ili mušareka

Podrijetlo riječi Musharakah dolazi od arapskog Sharikah što znači partnerstvo. Za islamske pravnike, zakonitost i dopuštenost mušareke temelji se na odredbama Kur'ana, sunneta i idžmata (konsenzusa) učenjaka.

U islamskim financijama Musharaka je način financiranja koji je u obliku ortakluka. Riječ je o ugovoru potpisanom između banke i njenog klijenta u kojem svaka strana doprinosi kapitalom u jednakim ili različitim stupnjevima bilo za uspostavljanje novog projekta ili za sudjelovanje u postojećem projektu.

Ostvareni dobici ili gubici raspoređuju se sukladno ugovornim klauzulama. Oni se dijele u skladu sa sporazumom o mušareki. Gubici se obično dijele proporcionalno kapitalu koji je uložio svaki mušarik.

Mušareka ugovori mogu imati sljedeće oblike: stalna i opadajuća mušaraka. Ugovor o mušareci može se sklopiti na kratkoročno ili dugoročno razdoblje. Kapital koji banka ulaže u Musharaku može ostati nepromijenjen tijekom cijelog ugovornog razdoblja.

 🌲 Vrste ugovora mušareka

Poput mnogih islamskih financijskih proizvoda, postoje dvije vrste le mušareka : mušareka konačni i mušareka degresivan.

✔️ Konačna mušareka

Ova verzija ugovora mušareka omogućuje banci da sudjeluje u financiranju projekta na održiv način i da ima koristi od dividendi u svojstvu partnera suvlasnika. U ovom slučaju banka se bavi srednjoročnim ili dugoročnim korištenjem ovih stabilnih sredstava.

Doprinos banke može biti u obliku udjela u kapitalu postojećih poduzeća. Ovaj ulog može biti u obliku uloga u povećanju temeljnog kapitala novih društava.

Ova vrsta mušareka sa vlasnički vrijednosni papiri susreću se u tradicionalnim financijama osigurati značajnu kontrolu u postojećem poslovanju. U ovom ugovoru nema povrata kapitala.

✔️ Le mušareka smanjujući se

s mušareka smanjujući se banka se postupno povlači iz kapitala društva. Klijent će u redovitim intervalima plaćati banci dio dobiti koji mu pripada jer može rezervirati dio ili cijeli vlastiti udio za nadoknadu kapitalnog uloga banke.

Nakon što povrati sav svoj kapital i akumuliranu dobit, banka se povlači iz projekta ili operacije. Ova je formula slična investicijskim vrijednosnicama u konvencionalnim financijama.

 🌲 Prednosti financiranja mušareka

Financiranje od strane mušareka ima nekoliko prednosti za banku i supartnera(e). Za banku ova formula nudi dugoročne i/ili srednjoročne mogućnosti ulaganja u njezine resurse.

Predstavlja izvor redovitog i dosljednog prihoda koji će banci vjerojatno omogućiti da svojim štedišama i dioničarima osigura atraktivnu stopu povrata.

Za klijente ili supartnere, mušareka predstavlja se kao oblik dugoročnog i srednjoročnog kredita. Kao takav, predstavlja najučinkovitiju metodu financiranja prilagođeniji potrebama kreativnih ciklusa i razvoj poslovanja, kako u smislu izgradnje i/ili povećanja kapitala tako i nabave i/ili obnove opreme.

Le mušareka est vrlo tražen od strane promotora za stvaranje malih i srednjih poduzeća (MSP). Doprinos svake strane mora biti dostupan u trenutku završetka operacije koja je predmet financiranja.

Međutim, islamski zakon dopušta moucharaka u transakcijama koje imaju koristi od odgođenog plaćanja, pod uvjetom da svaka strana preuzme dio obveze prema dobavljaču(ima) (charikat wudjouh).

U ovom slučaju uloga banke uglavnom se sastoji od izdavanja bankovnih garancija (indosament, dokumentarni akreditiv, jamstveno pismo, tržišna garancija itd.). Svaki ugovor čiji je cilj jamčiti jednoj od strana povrat njezine pomoći bez obzira na rezultate operacije je ništavan i nevažeći.

U tom smislu, banka nema pravo tražiti povrat svog doprinosa. Osim u slučaju kršenja ugovornih klauzula, grubog nemara u vođenju slučaja ili zlouporabe povjerenja.

Banka može zahtijevati od partnera da osigura jamstva, ali ih može izvršiti samo u jednom od gore navedenih slučajeva.

  🌲Problemi vezani uz praksu mušareka

U praksi je uporaba ovog načina financiranja i dalje niska zbog visokog kreditnog rizika. Kreditni rizik vezan uz financiranje mušareka je vjerojatnost neoporavka sredstva predujmljena u obimu i na vrijeme. Visoka razina ovog rizika nalazi objašnjenje u:

• Lnepostojanje garancija ;
• Visoka stopa moralnog hazarda i nepovoljne selekcije;
• Nedostatak kvalificiranog osoblja na razini banaka u smislu tehničke ocjene projekata;

Uz ovaj kreditni rizik, ugovori tipa mušareka ako su također podložne riziku kapitala, imovina koju ulagač drži u kapitalu može se amortizirati. U ugovoru mušareka sve strane sudjeluju u kapitalu, a time iu svim gubicima.

Sipati le mušareka opadajući, jedna se strana obvezuje otkupiti sav kapital u dionicama po unaprijed utvrđenoj cijeni.

Time se izlaže dodatnom riziku dok druge strane ne trpe gubitke (forward prodaja). Konačno, kapitalni rizik također je svojstven ovoj vrsti ugovora u slučaju financijskih gubitaka.

🔰 Ijara ili Ijarah

Izraz Ijara dolazi od arapskog " ajr ”, što znači nagrada ili plaća za obavljeni rad ili pruženu uslugu. U financijskom svijetu to je bilateralni ugovor koji uključuje prijenos korištenja imovine na dogovoreno razdoblje uz naknadu.

Uključuje dva dijela: zakupodavac ili Muajir, a zakupac ili Mustajir sredstvo. Vlasnik predmeta privremeno ustupa svoje plodouživanje najmoprimcu na ugovoreno vrijeme, a najmoprimac mora imati mogućnost koristiti ga bez da ga konzumira.

Vlasništvo nad iznajmljenom nekretninom pripada najmodavcu, kao i svi rizici povezani s vlasništvom. Fizički posjed imovine je u povjerenju najmoprimca. On nije odgovoran za bilo kakav gubitak, uništenje ili smanjenje vrijednosti imovine.

Pravila idžare, u smislu zakupa, vrlo su analogna pravilima prodaje. Jedina razlika između idžare i prodaje je u tome što se kod prodaje korpus imovine prenosi na kupca. U idžaru korpus imovine ostaje u vlasništvu prenosioca, ali samo njegovo plodouživanje prelazi na zakupca.

🌲 Vrste Ijara ugovora o financiranju

Operacija Ijara može imati jedan od dva oblika:

• Ijara Montahia bi tamlik. Vlasništvo nad iznajmljenom imovinom prenosi se na kupca na temelju ugovora odvojenog od onog od Ijara na kraju ugovora;
• Ijara Tachghilia ili Ijara wa Iktina. Ova vrsta ugovora odnosi se na jednostavan najam.

Međutim, također možemo razlikovati dvije vrste operacija Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransakcije koje uključuju pokretnu imovinu. To su poslovi koji se odnose na kapitalna dobra čije je stjecanje moguće na kraju ugovora od strane najmoprimca;

Lpromet nekretninama. To su transakcije kojima institucija daje Ijara nekretnine, koje je on kupio ili izgradio u njegovo ime, kada ovi poslovi omogućuju najmoprimcu da postane vlasnik cijele ili dijela zakupljene nekretnine na kraju ugovora ijara

🔰 Istisna'a ili Istisna

Istisna'a je vrsta kupoprodajne transakcije gdje kupac daje narudžbu prodavaču za proizvodnju određene imovine i prodaja se zaključuje nakon isporuke imovine kupcu. Istisna se koristi za osigurati mogućnost financiranja za transakcije u kojima je kupac uključen u proizvodnju ili izgradnju.

U kontekstu transakcije financiranja Istisna, klijent proizvodi robu za Banku i nakon isporuke robe Banci, klijent se imenuje kao Agent Banke za prodaju te robe na tržištu.

Kao prednost, Istisnu mogu koristiti mala, srednja trgovačka poduzeća i pravne osobe. povrh toga, idealna je metoda za kratkoročno financiranje jer omogućuje poštivanje financijske ravnoteže. Kupac ga također može koristiti za zadovoljenje svojih potreba za obrtnim kapitalom.

🔰 Salam

Salam je kupoprodajni ugovor kojim se prodavač obvezuje isporučiti određenu robu kupcu kasnije u zamjenu za unaprijed plaćenu cijenu u cijelosti u gotovini.

To je neka vrsta obrnute kreditne prodaje. Ovaj ugovor stvara moralnu obvezu za prodavača Salama da isporuči robu. Selamski ugovor ne može se prekinuti nakon potpisivanja. Prema Šerijatu, roba (koja se namjerava prodati) mora biti u fizičkom ili implicitnom posjedu prodavača.

Međutim, postoje dvije iznimke od ovog općeg načela u Šerijatu. Jedna je selam, a druga je istisna'a. Obje su prodaje posebne naravi. Salam se koristi za financiranje sličnih poljoprivrednih proizvoda. Istisna'a se koristi za financiranje sličnih proizvedenih proizvoda.

🔰 Murabaha

Le murabaha je islamska financijska struktura koja funkcionira poput kupoprodajnog ugovora. Murabaha, također zove se trošak plus financiranje, kupac traži od banke da kupi artikl u njegovo ime. U ovom ugovoru prodavatelj i kupac dogovaraju trošak i profitnu maržu imovine.

U praksi, banka obavlja kupnju i sklapa posao s prodavateljem po izboru klijenta, a zatim s klijentom vrši prodaju na bazi Murabaha. Kasnije klijent nadoknađuje banci prema uvjetima unaprijed definiranih rata ili obračuna.

🌲 Načela rada murabaha

Le murabahah kako to prakticiraju islamske banke je terminska transakcija prodaje. Cijena koštanja, profitna marža i rok(ovi) plaćanja moraju biti poznati unaprijed i prihvaćeni od stranaka.

U slučaju kašnjenja u plaćanju obroka, banka se može obratiti klijentu u kašnjenju zakašnjele kazne koji će biti položen na poseban račun. Ali ni u jednom trenutku banka ne može revidirati svoju profitnu maržu naviše u zamjenu za prekoračenje.

U slučaju nesavjesnosti klijenta, banka ima pravo tražiti, osim penala, i naknadu štete zbog nepoštivanja rokova. U tom slučaju štetu treba procijeniti prema objektivnim kriterijima specifičnim za banku. Ova procjena ne bi trebala uključivati ​​interese.

Nakon završetka ugovora murabahah, roba postaje isključivo i definitivno vlasništvo krajnjeg kupca. Ostat će, bez obzira na incidente koji se kasnije mogu dogoditi. Međutim, banka može uzeti u zalog prodanu robu kao jamstvo za plaćanje prodajne cijene.

🌲 Problemi vezani za murabaha

Gledišta su različita o ovom obećanju kupnje predstavlja li obvezu ili ne. Obećanje kupnje je obveza prema kupcu. Jurisconsults smatra da se obveza ne bi trebala odnositi na klijenta.

Kupac bi trebao moći zatražiti raskid ugovora i nakon što je dao narudžbu i platio. Najznačajniji rizik druge ugovorne strane povezan je s murabaha proizlazi iz ove raznolikosti shvaćanja pravne prirode ugovora.

Ddrugi problem od murabaha nalazi se na razini na kojoj druga ugovorna strana ne poštuje rokove. Ovo zakašnjelo plaćanje može uzrokovati gubitke za banku. Na tržištu rizik stope povrata nastaje ako je stopa povrata operacije različita od trenutne referentne stope; tada postoji mogućnost financijskih gubitaka.

Za upravljanje rizicima druge ugovorne strane u vezi s ugovorom murabaha, plaćanje velike provizije unaprijed postalo je uobičajena praksa.

🔰 Sukuk

Općenito poznati po svom arapskom nazivu, sukuk, i često se pogrešno nazivaju "islamske veze“, šerijatski instrumenti tržišta kapitala s fiksnim prihodom stalno su povećavali svoj udio na globalnim tržištima tijekom proteklog desetljeća.

U početku razvijeno isključivo u jurisdikcijama s muslimanskom većinom, globalno Sukuk tržište doživjelo je značajan razvoj tijekom posljednjih 10 godina, s brojnim korporativnim problemima visokog profila i brojnim suverenima koji se nalaze na tržištu.

Sukuks su financijski proizvodi čiji su uvjeti i strukture u skladu sa šerijatom, s namjerom stvaranja povrata sličnih onima od konvencionalnih instrumenata s fiksnim prihodom kao što su obveznice.

🌿 Koji su oblici sukuka?

Kao i većina islamskih financijskih proizvoda, Sukuks može imati različite oblike. Dakle, postoji otprilike deset oblika Sukuk.

✔️ Sukuks bez kupona

Prva vrsta Sukuka je Sukuk bez kupona. U praksi je to emitiranje sukuk u kojima još ne postoje sredstva koja se trebaju mobilizirati.

Ovo se izdavanje također može odnositi na imovinu koja nije stvorena u trenutku njihova izdavanja. Sredstva mobilizirana kroz Szakon će se koristiti za stvaranje više imovine u bilanci poduzeća.

Konačno, možemo reći da su Sukukovi bez kupona slični "certifikatima". murabaha et Istisna'a ". Oni stoga nisu trgovci na sekundarnom tržištu.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Ugovor o najmu)

Druga vrsta Sukuka je Ijara vrsta. Podsjetimo, Ijara je vrsta leasinga koju susrećemo u tradicionalnim financijama. Pogledajte naš članak o Ijari.

Ovo se vrlo često koristi. Ovo traženje može se objasniti jednostavnošću strukture ovih sukuka. Štoviše, neki ga istraživači opisuju kao strukturu sukuk klasična iz koje sve ostale strukture od sukuk su razvijeni.

✔️ Sukuk Al-Istisna

Treći oblik Sukuka je Sukuk al-Istisna'a. To je oblik sukuk izvedeno izizuzetak qui je najam. Ovaj obrazac je primjeren za financiranje novih razvojnih projekata.

Međutim, pokazalo se da je neke strukturne nedostatke teško prevladati. Zbog toga se ne predstavlja kao alternativni izvor financiranja islamskih projekata iz više izvora na način kako je jednom predviđeno.

✔️ Sukuk El-Murabaha

Četvrti oblik Sukuka je Sukuk Al-Murabaha. Za razliku od ostalih oblika, ovaj se oblik manje koristi.

Pojam " murabaha Općenito se razumije da se odnosi na ugovorni sporazum između financijera (prodavača) i kupca (kupca) prema kojem bi financijer kupcu prodao određenu imovinu ili proizvode za gotovinsku isporuku čekajući da kupac može ispuniti svoje odgođeno plaćanje obveze u skladu s ugovorom " murabaha ". Dakle, ova logika je ono što pokreće Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Hibridni Sukuk

Peti oblik Sukuka je ono što se naziva hibridnim Sukukom. Oni su Sukuks po hibridnoj stopi na temelju udruženje imovine.

To je vrsta Sukuk-a u kojoj se temeljni fond imovine sastoji od dva ili više islamskih financijskih ugovora. Drugim riječima, ova vrsta Sukuka zahtijeva nekoliko podugovora.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

Šesti oblik sukuka je Sukuk Al-Musharaka. Popularnost ove strukture je u novije vrijeme opala od deklaracije AAOIFI-ja 2008.

AAIOIFI je kritizirao korištenje obveza kupnje u strukturi sukuk al-musharaka. Zapravo, pojam mušaraka izvedeno je iz riječi " Širkah što znači "partnerstvo".

U svom najjednostavnijem obliku, aranžman mušaraka je ugovor o partnerstvu u kojem svaki partner doprinosi dijelom kapitala za izvođenje projekta. Ovaj doprinos može biti u naravi ili u novcu.

✔️ Sukuk Al Salam

Sedmi oblik Sukuka je Sukuk Al-Salam. Zapravo, Salam je obrnuti kreditni ugovor o prodaji gdje kupac plaća danas, a prima imovinu kasnije. Stoga će se Sukuks al-Salam odnositi na imovinu u procesu proizvodnje ili proizvodnje.

Sa šerijatske tačke gledišta, da bi kupoprodaja bila valjana, predmet prodaje mora postojati. Prodavatelj ga mora posjedovati, imovina mora biti stvarna. Iznimke od ovog općeg stava su prodaje izvršene pod "S" ugovoriAlam "A" izuzetak ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (agencijski ugovor)

Osmi oblik je Sukuk Al-Wakala. Koncept " wakala doslovno se odnosi na dogovor kojim jedna strana delegira neke od svojih odgovornosti drugoj strani da djeluje u njezino ime.

Un wakala je dakle svojevrsni agencijski odnos u klasičnim financijama. Struktura od sukuk al wakala inspiriran je odnosom.

✔️ Sukuk El-Mudaraba

Deveti oblik je Sukuk Al-Mudaraba. Strukturiranjem programa sukuk, prvi je korak često analizirati što točno uključuje poslovanje inicijatora i koja je imovina (ako postoji) dostupna za potporu izdavanju sukuk.

✔️ Sukuk El-Mudaraba

Posljednji oblik je Sukuk Al-Mudaraba. Doslovno se zove " sukuk investicija”. Ovo su certifikati sukuk » jednake vrijednosti koje se izdaju i prodaju investitorima

Ostavite mi komentar