Sve što trebate znati o volatilnosti cijena dionica 

Volatilnost je investicijski pojam koji opisuje kada tržište ili vrijednosni papir doživljavaju razdoblja nepredvidivih i ponekad naglih kretanja cijena. Ljudi često razmišljaju o volatilnosti samo kada cijene padaju. Ali volatilnost se također može odnositi na iznenadna povećanja cijena. Strogo govoreći, volatilnost je mjera disperzije oko srednjeg ili prosječnog povrata vrijednosnice.

Volatilnost se može mjeriti pomoću standardna devijacija, što pokazuje koliko je blisko cijena dionice grupirana oko srednje vrijednosti ili pokretnog prosjeka (MA). Kada su cijene usko grupirane, standardna devijacija je niska. Kada su cijene široko raspoređene, standardna devijacija je važna.

U ovom članku u osnovi govorimo o volatilnosti tržišta dionica. Idemo

Što uzrokuje volatilnost?

Postoje mnogi čimbenici koji mogu uzrokovati volatilnost cijena imovine na tržištu. U ovom članku predstavljamo samo neke od tih elemenata. Procitaj do kraja.

1. Politički i ekonomski čimbenici

Vlade igraju glavnu ulogu u reguliranju industrije i mogu utjecati na gospodarstvo pri donošenju odluka o trgovinskim sporazumima, zakonodavstvu i politici. Sve, od govora do izbora, može izazvati reakcije među investitorima, što utječe na cijene dionica.

Ekonomski podaci također igraju ulogu, jer kada je gospodarstvo dobro, ulagači obično reagiraju pozitivno. Mjesečna izvješća o zapošljavanju, podaci o inflaciji, podaci o potrošačkoj potrošnji i kvartalni izračuni BDP-a mogu utjecati na tržišnu izvedbu. S druge strane, ako oni ne ispune tržišna očekivanja, tržišta mogu postati nestabilnija.

2. Čimbenici industrije i sektora

Određeni događaji mogu uzrokovati nestabilnost unutar industrije ili sektora. U naftnom sektoru, na primjer, veliki vremenski događaj u velikoj regiji proizvodnje nafte može uzrokovati rast cijena nafte.

Zbog toga bi mogle porasti cijene dionica tvrtki povezanih s distribucijom nafte, od kojih bi se očekivalo profitirati, dok bi cijene dionica onih s visokim troškovima nafte u poslovanju mogle pasti.

Slično tome, pojačana državna regulacija u određenoj industriji mogla bi uzrokovati pad cijena dionica, zbog povećane usklađenosti i troškova rada koji bi mogli utjecati na budući rast zarade.

3. Uspješnost poduzeća

Nestalnost nije uvijek na cijelom tržištu i može se ticati samostalni poduzetnik. Pozitivne vijesti, kao što je snažno izvješće o zaradi ili novi proizvod koji se sviđa potrošačima, mogu učiniti ulagače zadovoljnim tvrtkom. Ako je mnogi ulagači žele kupiti, ova povećana potražnja može pomoći da cijena dionice naglo poraste.

Nasuprot tome, povlačenje proizvoda, povreda podataka ili loše ponašanje menadžmenta mogu utjecati na cijenu dionica jer investitori prodaju svoje dionice. Ovisno o veličini tvrtke, ova pozitivna ili negativna izvedba također može imati utjecaj na šire tržište.

Vrste volatilnosti

Volatilnost je jedan od čimbenika koje investitori na financijskim tržištima analiziraju prilikom donošenja odluka. Postoje dva ključna pristupa volatilnosti, svaki sa svojim prednostima i manama:

Implicitna volatilnost

Izraz implicirana volatilnost opisuje procijenjenu volatilnost imovine i uobičajena je značajka trgovanja opcijama. Implicitna volatilnost odražava kako tržište vidi gdje bi volatilnost trebala biti u budućnosti, ali ne predviđa smjer u kojem će se kretati cijena imovine.

Tipično, implicirana volatilnost imovine raste na medvjeđem tržištu jer većina ulagača očekuje da će njezina cijena nastaviti padati tijekom vremena.

Smanjuje se u tržište bikova jer trgovci vjeruju da će cijena s vremenom rasti. To je zbog općeg mišljenja da su tržišta medvjeda sama po sebi rizičnija od tržišta bikova.

Implicitna volatilnost jedna je od metrika koju trgovci koriste za procjenu budućih kretanja cijene imovine na temelju nekoliko prediktivnih čimbenika.

Realizirana / povijesna volatilnost

Realizirana volatilnost, također poznata kao povijesna volatilnost, način je statističkog mjerenja kako se prinosi određene imovine ili tržišnog indeksa raspršuju kada se analiziraju kroz određeno vremensko razdoblje.

Obično se povijesna volatilnost mjeri utvrđivanjem prosječnog odstupanja financijskog instrumenta od njegove prosječne cijene u određenom vremenskom razdoblju.

Standardna devijacija obično je najčešća mjera ostvarene volatilnosti, iako postoje i druge metode koje se koriste za izračun ove metrike. Rizični vrijednosni papir je onaj koji ima visoku povijesnu vrijednost volatilnosti, iako u nekim vrstama trgovanja to nije nužno negativan čimbenik budući da bikovski i medvjeđi uvjeti mogu biti rizični.

Nasuprot ove dvije mjere, povijesna (retrospektivna) volatilnost služi kao referentna mjera,

Ako dvije mjere pokazuju slične vrijednosti, tada se imovina smatra poštenom cijenom na temelju povijesnih standarda. Iz tog razloga trgovci traže odstupanja od ove ravnoteže kako bi utvrdili je li imovina precijenjena ili podcijenjena.

Model standardne devijacije za vrednovanje financijske volatilnosti

Standardna devijacija je mjera koja se koristi za statističko određivanje razine disperzije ili varijabilnosti oko prosječne cijene financijske imovine, što je čini prikladnim načinom za mjerenje volatilnosti tržišta. Općenito govoreći, disperzija je razlika između prosječne vrijednosti imovine i njezine stvarne vrijednosti.

Što je veća disperzija ili varijabilnost, veća je standardna devijacija. Što je manja varijacija, manja je standardna devijacija. Analitičari često koriste standardnu ​​devijaciju kao način mjerenja očekivanog rizika i određivanja veličine promjene cijene.

Pri izračunavanju standardne devijacije volatilnosti mora se izvesti varijanca skupa podataka o cijeni temeljne imovine. Standardna devijacija je kvadratni korijen varijance.

U ilustrativne svrhe, razmotrit ćemo cijenu temeljne imovine koja je jednoliko porasla za 1 $ do 10 $ u 10 razdoblja trgovanja. Standardna devijacija će se izvesti u sljedećim koracima:

• Izračunajte prosjek 10 dana trgovanja. To se radi dodavanjem cijena ($1, $2... do $10) zatim ga podijelite s 10 (u ovom slučaju, ukupni broj nagrada). Zbroj od 55 podijeljen s 10 bit će 5,5 $.
• Odredite odstupanje od srednje vrijednosti u svakom razdoblju. To je razlika između cijene na zatvaranju i prosjeka. Na primjer, 7. dana, cijena od 7 $ odstupa od prosjeka 5,5 dolara od 2,5.
• Kvadrirajte odstupanje svake periode. Sva razdoblja s negativnim odstupanjima bit će eliminirana njihovim kvadriranjem.
• Dodajte kvadrate odstupanja. Prema našem primjeru zbroj je 82,5 $
• Podijelite zbroj s brojem razdoblja, u ovom slučaju, 10. To će biti 8,25 $.
• Standardna devijacija je kvadratni korijen ovog broja. U ovom slučaju, standardna devijacija je 2,75 USD, koji odražava distribuciju vrijednosti oko prosječne cijene, što trgovcima daje uvid u moguća odstupanja između cijene imovine i prosjeka.

Kao što gornji izračun pokazuje, standardna devijacija kao mjera rizika pretpostavlja da skup podataka slijedi normalnu distribuciju ili ono što je poznato kao zvonasta krivulja.

U takvom scenariju, kao gore, 68% podaci će biti unutar jedne standardne devijacije; 95% nalazit će se u dva standardne devijacije i 99,7% podaci će biti unutar tri standardne devijacije.

Ali postoje neka ograničenja za korištenje standardne devijacije kao mjere volatilnosti. Za početak, cijene ili povrati nikada nisu ujednačeni i isprekidani su razdobljima oštrih povećanja u oba smjera.

To znači da sama standardna devijacija može varirati ovisno o razdobljima koja su uzeta u obzir tijekom izračuna.

Ima ih i beta metoda (β) za mjerenje ili izračunavanje volatilnosti. U ovoj metodi, volatilnost temeljne imovine mjeri se u odnosu na drugu povezanu imovinu.

Na primjer, Volatilnost Appleovih dionica može se mjeriti u odnosu na ukupnu volatilnost drugih tehnoloških dionica ili čak u odnosu na sveobuhvatni referentni indeks dionica.

Prednosti volatilnosti tržišta

Nestalnost nije uvijek loša stvar. Tržišne korekcije ponekad također mogu pružiti ulazne točke koje investitori mogu iskoristiti.

Ako investitor ima gotovinu i čeka ulaganje na burzi, tržišna korekcija može pružiti priliku za ulaganje te gotovine po nižoj cijeni. Silazna volatilnost tržišta također nudi ulagačima koji vjeruju da će tržišta dugoročno dobro funkcionirati priliku za kupnju dodatnih dionica u tvrtkama koje im se sviđaju, ali po nižim cijenama.

Jednostavan primjer možda investitor može kupiti za 5O? $0, dionica koja je prije kratkog vremena vrijedila 100 dolara. Kupnja dionica na ovaj način snižava vašu prosječnu cijenu po dionici, što pomaže poboljšati izvedbu vašeg portfelja kada se tržišta konačno oporave.

Proces je isti kada dionica brzo raste. Ulagači mogu profitirati prodajom, čiji se prihodi mogu uložiti u druga područja koja nude bolje mogućnosti.

Razumijevanjem volatilnosti i njezinih uzroka, ulagači potencijalno mogu iskoristiti mogućnosti ulaganja koje ona predstavlja kako bi ostvarili bolje dugoročne povrate.