A pénzügyi elemzés funkcionális megközelítése

Pénzügyi elemzés készítése, ez „beszélni fogja” a számokat. A pénzügyi elemzés a pénzügyi kimutatások kritikus vizsgálata a vállalat pénzügyi helyzetének felmérése érdekében. Ehhez két megközelítés létezik. A funkcionális megközelítés és a pénzügyi megközelítés. Ebben a cikkben Finance de Demain Az első megközelítést részletesen bemutatjuk.

🌿A pénzügyi elemzés céljai

Pénzügyi menedzsment eszközként egy tisztán technikai látásmódra épül, amely a számviteli és pénzügyi bizonylatok olvasásával kapcsolatos eredmények elemzésén és értelmezésén alapul.

Megadja a szükséges információkat fenntartani a vállalat pénzügyi egyensúlyát hosszú és rövid távon egyaránt. Általában megengedi dönt a fizetőképességről a vállalat nyereségességéről és jövőbeli kilátásairól. Ehhez a munkához a célpiac alapos ismerete és speciális pénzügyi ismeretek szükségesek.

🌿 Kinek előnyös a pénzügyi elemzés?

A pénzügyi elemzés szolgálatában áll belső és külső felhasználók a cégnek. Ezen partnerek által használt információk számviteli és pénzügyi információk.

Elvárásaiktól függően mindegyik fél a pénzügyi elemzés eredményeit használja fel arra, hogy saját ítéletet hozzon a vállalat pénzügyi helyzetéről. Így :

✔️ Részvényesek például érdekelni fogja lehetséges előnyök, befizetett tőkéjük díjazására és a megtermelt tőkenyereségre. 

✔️ Hitelezők rövid érdeklődés iránt likviditás és kapacitás hogy a társaság teljesítse ezeket a rövid távú határidőket.

???? Alkalmazottak iránt érdeklődnek a cég fenntarthatósága, mert ennek elmulasztása munkaviszonyuk elvesztésével jár. Igazi partnerei a társaságnak, joguk van részt venni a nyereségben, és részvényesekké válhatnak;

✔️ A menedzser A quant a pénzügyi elemzés segítségével méri saját menedzsmentje teljesítményét, összehasonlítja azt közvetlen versenytársaival, és esetleg korrekciós intézkedéseket hajt végre. Ez is és mindenekelőtt lehetővé teszi a menedzser számára ügyfelei fizetőképességének felmérésére.

✔️az állam a pénzügyi elemzés eredményeit használja fel megállapítja adóbevételeinek alapját.

🌽 Mire épül a funkcionális megközelítés?

A funkcionális megközelítés a funkcionális egyensúly elemzésén alapul, a forgótőke-szükséglet (BFR), a forgótőke (FR) és a nettó készpénz (TN) értékelésén keresztül.

A pénzügyi elemzésnek ez a megközelítése kedvez a vállalat gazdasági működésének. Ez a megközelítés a tevékenység, az elvégzett műveletek, valamint a cégekhez kötődő különböző ciklusok elemzésén alapul. A funkcionális megközelítés funkcionális értékelés felállításához vezet.

A funkcionális mérleg a számviteli mérleg sajátos ábrázolása. A pozíciókat funkciójuk és likviditási fokuk szerint szervezzük át és állítjuk össze.

A funkcionális mérleg a mérleg olyan formája, amelyben a felhasználások és az erőforrások funkció szerint vannak osztályozva. Itt már nem eszközökről és kötelezettségekről beszélünk, hanem munkahelyekről és erőforrásokról.

Lehetővé teszi a cég tevékenységének elemzését abból a célból az üzletmenet folytonossága. Ezt a mérleget a számviteli mérleg újra-megállapítása és átsorolása után kapjuk meg, és lehetővé teszi egy vállalat pénzügyi szerkezetének elemzését a felhasználás és az erőforrások összehasonlításával. Különböző ciklusokat emel ki:

• A fenntartható vagy stabil ciklus: a fenntartható befektetések és a stabil finanszírozás összehasonlítása.
• Művelet: a műveletekhez kapcsolódó készletek, követelések és kötelezettségek összehasonlítása.
• A nem üzemi ciklus: a különféle követelések és kötelezettségek összehasonlítása;
• Készpénz : összehasonlítás a „eszköz” készpénz és „kötelezettség” készpénz.

🌽 A mérleg átsorolásai és újramegállapításaie

A számviteli mérlegből a funkcionális mérleget a különböző tételek többszöri újramegállapításával és átsorolásával kapjuk meg. A következő táblázat kiemeli a különböző átsorolásokat.

EMPLOIS	RESSOURCES
Stabil munkahelyek (befektetési funkció) Immateriális javak (bruttó értékben) Tárgyi eszközök (bruttó értékben) Befektetett pénzügyi eszközök (bruttó értékben)	Stabil erőforrások (finanszírozási funkció) Saját tőke Értékcsökkenés és céltartalékok (eszközök oszlop) Céltartalékok (források) Stabil pénzügyi adósságok
Forgóeszközök üzemeltetési Részvények (bruttó értékben) Kifizetett előlegek és törlesztőrészletek Működési követelések (bruttó értékben) Előre fizetett működési költségek Hatáskörön kívül Nem működő követelések (bruttó értékben) Nem működési előre fizetett költségek Pénzeszközök Elérhetőségek (bank és pénztár) Forgalomképes értékpapírok	Aktuális működési kötelezettségek Beérkezett előlegek és részletek Működési szállítói tartozások Szociális és adótartozások Egyéb működési kötelezettségek Halasztott működési bevétel Hatáskörön kívül Adótartozások Befektetett eszközök tartozása Egyéb nem működési kötelezettségek Nem működési célú halasztott bevétel Felelősség készpénz Aktuális folyószámlahitelek és banki hitelegyenlegek
TAKTÍV ÖSSZESEN	TOTAL PASSIVE

✔️ A „befektetési” ciklus átsorolásai

A pénzügyi elemzés során a befektetett eszközöket bruttó értékükben kell az eszközök között szerepeltetni, azaz az értékcsökkenés és az amortizáció nélkül. Ez utóbbinak az eszközökből levonva a saját tőkében a források között kell megjelennie.

A lízinggel finanszírozottaknál az eredeti érték (levonjuk a maradványértékből) azonosítani kell és hozzá kell adni a stabil munkahelyekhez, ugyanúgy, mint a cég tulajdonában lévő tárgyi eszközt.

Az eddig az időpontig elvégzett halmozott értékcsökkenést ki kell számítani, és az összeget a stabil források közé kell vezetni. A maradványértékeket be kell számítani a pénzügyi tartozások közé. A kölcsönökre még nem esedékes felhalmozott kamatot le kell vonni a pénzügyi eszközökből, és hozzá kell adni a forgó, nem működési eszközökhöz.

✔️ A „finanszírozási” ciklus átsorolásai

A le nem hívott jegyzett tőkének csökkentenie kell a vagyonra gyakorolt ​​hatású, stabil forrásokban megjelenő tőke összegét. A térítési bónuszok kötelezettségek (vagyonszabályozások megszüntetésére) teljes egészében az érintett kötvénykibocsátások terhére.

Az alábbiakban említettek szerint a saját tőkéhez hozzá kell adni a tulajdonában lévő vagy bérelt tárgyi eszközök halmozott értékcsökkenését. A figyelembe vett állóeszközökre lízing, pénzügyi tartozást kell bevezetni a saját tőkébe, hogy a lízingelt eszköz eszközei között való bejegyzés egyensúlyba kerüljön.

Les az indokolatlan kockázatokra vonatkozó rendelkezéseket amelyek hosszú távra vonatkoznak, a saját tőkében kell szerepelniük. Az indokolatlanokat – jellegüktől függően – működési vagy nem működési tartozások közé kell átsorolni.

Les partner folyószámlák, ha blokkolva van, stabil erőforrásként kell kezelni. Ezért ezeket be kell számítani a saját tőkébe. Ha bármikor visszatérítésmentesek, rövid lejáratú kötelezettségek maradnak.

Les felhalmozott kamat nem esedékes A kölcsönökre vonatkozó tételt a „kölcsönök és pénzügyi és hasonló tartozások” tételből ki kell venni, hogy növelje a „ nem működési kötelezettségek ". Ugyanez a helyzet a banki folyószámlahitelekkel. Ezeket a maguk részéről passzív készpénzként kell nyilvántartani.

✔️ Az „üzemi és nem üzemi” ciklusok átsorolása

A pénzügyi elemzés részeként a megrendelésekre fizetett előlegek, betétek, költségelőlegek, levonható ÁFA (esetleg ÁFA-jóváírás) és a várhatóan még nem esedékes számlák (ellentétes érvelés vonatkozik a működési tartozásokra is: kapott előlegekre és betétekre, áfa- vagy adótartozásokra, valamint az előre elszámolt bevételekre).

A poszt " egyéb követelések » a legtöbb esetben a nem működő követelésekhez hasonlítható.

Befektetett eszközök beszállítói felé fennálló tartozások, nyereség adótartozásai, valamint „ Egyéb tartozások » nem működési tartozásnak minősülnek. Ezen túlmenően a saját tőkében szereplő osztalékokat át kell sorolni a nem működő, forgó kötelezettségek közé.

✔️ A „készpénz” ciklus átsorolásai

A forgalomképes értékpapírokat, ha likvidek, készpénzeszközként kell kezelni. A még le nem járt diszkont váltók ellenértéke készpénzkötelezettségnek minősül.

✔️ A fordítási különbségek átsorolásai

A fordítási eltérések bonyolultabb feldolgozása:

Ha a konverziós különbségek aktívak: működési eszközökbe kerülnek át. Ha csökken az adósság, akkor ezeket kivesszük az eszközökből, és levonjuk a működési tartozásokat, ha a tartozás nő.

Ha passzív fordítási különbségek vannak: kikerülnek a kötelezettségek közül, és levonásra kerülnek a működési eszközökből, ha a követelés növekszik. Adósságcsökkenés esetén működési adósságba átvezetjük. Összefoglalva, az alábbi táblázat összefoglalja a mérlegben végrehajtandó különféle újraértékeléseket és átsorolásokat.

Hozzászólások	Újraállítások
Amortizáció és értékcsökkenés	§ Kizárni a vagyonból § Saját forrás kiegészítések
A költségek több pénzügyi évre oszlanak el	§-a alapján azokat az eszközből ki kell zárni § A saját tőkéből levonva
Visszaváltási prémiumok és kötvények	§ Kizárni a vagyonból § A saját tőkéből levonva
Le nem hívott részvényesi tőke	§ Pénzügyi tartozásokból levonva (zárolt számlák) § A rövid lejáratú adósságok kiegészítései (ideiglenes betétek)
Aktuális folyószámlahitelek és banki hitelegyenlegek	§ Pénzügyi tartozásokból levonva § Kiegészítések a ciklikus adósságokhoz
A hitelező partnerek folyószámlái	§ Pénzügyi befektetett eszközökből levonva § Hozzáadása a körbefutó követelésekhez (vegyes követelések)
Felhalmozott kölcsönök kamatai	§ Forgóeszközök kiegészítései (üzemi követelések) § A fennálló tartozások kiegészítései
Az aktivált követelések után felhalmozott kamat Kedvezményes esedékes számlák és nem esedékes engedményezett követelések Pénzügyi lízing	§ Az eszköz eredeti értékeit hozzáadják a tárgyi eszközökhöz § Az értékcsökkenés egyenértéke hozzáadódik a saját tőkéhez § Az amortizálatlan rész megfelelője hozzáadódik a pénzügyi tartozásokhoz

🌽Pénzügyi egyensúly

A vállalat pénzügyi egyensúlyát három dimenzión keresztül értékelik. A pénzügyi elemzés lényegében arra irányul Működő tőke Net Global (FRNG), a Pénzeszközökre van szükség Net Global (BFRNG) és Net Cash (TN).

✔️ Globális nettó működő tőke

Az FDR a vállalat funkcionális mérlegének tisztességes fogalma. A működő tőke két szintje van. Teljes nettó forgótőke és pénzügyi forgótőke. Ha nincs megadva semmi, akkor a " működő tőke » a teljes nettó forgótőkére vonatkozik.

Az FR kiszámítására két módszer létezik. A mérlegmódszer teteje és a mérlegmódszer alsó része. A mérleg tetején a következők találhatók:

Teljes nettó forgótőke = (PF + kölcsönök) - Befektetett eszközök

A mérleg aljáról kiindulva a következőket kapjuk:

Globális nettó forgótőke = (készletek + követelések + különféle forgóeszközök) - rövid lejáratú tartozások

Az alábbi táblázat a forgótőke különböző lehetséges értelmezéseit mutatja be.

FRNG jel	Értelmezések
FRNG>0 (pozitív)	A vállalat stabil erőforrásai megegyeznek a befektetett eszközökkel. Ez azt jelentené, hogy a stabil források fedezik a vállalat hosszú távú igényeit. Pénzügyi egyensúly ezért tiszteletben tartják és a vállalat a működő tőkének köszönhetően többletforrással rendelkezik, amely lehetővé teszi egyéb rövid távú finanszírozási szükségleteinek finanszírozását.
si FRNG =0 (null)	Ez azt mutatja, hogy a stabil erőforrások fedezik a vállalat hosszú távú igényeit. Még ha úgy tűnik is, hogy a vállalat elérte az egyensúlyt, nincs hosszú távú forrástöbblete működési ciklusának finanszírozására. Ez a helyzet pénzügyi egyensúlyát bizonytalanná teszi.
FRNG<0 (negatív)	A cég stabil forrásai az alacsonyabb, mint a tárgyi eszközök. A hosszú távú szükségleteket nem fedezik teljes mértékben a stabil források. Ezért a hosszú távú szükségletek egy részét rövid távú forrásokból kell finanszíroznia. Ez a helyzet jelentős fizetésképtelenségi kockázatot jelent. A vállalatnak ezután gyors lépéseket kell tennie, hogy növelje hosszú távú erőforrásait a visszaszerzéshez egy többlet FRNG.

✔️ A forgótőke-szükséglet (BFR)

A (BFR) azoknak a pénzügyi forrásoknak a mértéke, amelyeket a vállalkozásnak a tevékenységéhez kapcsolódó kifizetéseknek és bevételeknek megfelelő cash flow-eltolódásokból eredő pénzügyi szükségleteinek fedezésére kell fordítania.

Általában úgy hívják, hogy " működő tőke forrás » amikor negatív. Fontossága függ a működési ciklus hosszától, a ciklus egyes szakaszaiba integrált hozzáadott értéktől, az anyagok tárolásának fontosságától és időtartamától alapanyagok/csomagolás, folyamatban lévő gyártás és késztermékek, valamint a beszállítók által megadott vagy a vevőkkel egyeztetett fizetési határidők.

A BFR egyszerűsített algebrai kifejezése a következő:

Forgótőke-szükséglet = Forgóeszközök (készletek + vevőkövetelések) - rövid lejáratú kötelezettségek (szállítók + fizetendő adók + társadalombiztosítás + egyéb nem pénzügyi)

A WCR úgy is felfogható, mint a működési eszközök és a működési kötelezettségek közötti különbség.

Forgótőke-szükséglet = (készlet + realizálható eszközök) - Rövid lejáratú adósságok

Az üzemelő BFR és a nem működő BFR (BFRHE) megkülönböztetésével a BFRNG a következővé válik:

Globális nettó működőtőke-szükséglet = BFRE + BFRHE

Az elemzők általában azt szeretnék, ha a WCR-t a forgalom napján mutatnák be. Tehát egyszerűen ossza el a talált összeget a CAHT és szorozd meg 365 vagy 360 nappal. Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi elemzésben a működőtőke-szükséglet három esetét különböztetjük meg.

BFR értelmezések

✔️Le BFR pozitív

a vállalat működési felhasználása nagyobb, mint a működési erőforrások. A vállalatnak rövid távú szükségleteit vagy a hosszú távú erőforrások többletéből kell finanszíroznia. Ezt további rövid lejáratú pénzügyi források, például banki kölcsönök segítségével is megteheti.

✔️Ha a BFR nulla

a vállalat működési felhasználása megegyezik a működési erőforrásokkal. A társaságnak nincs működési finanszírozási igénye, mivel a rövid lejáratú kötelezettségek elegendőek a forgóeszközök finanszírozására.

✔️a WCR negatív

a vállalat működési foglalkoztatása kevesebb, mint a működési erőforrásai. A társaságnak nincs működési finanszírozási igénye, rövid lejáratú kötelezettségei meghaladják a működési eszközök finanszírozási igényét.

Ezért nem kell forgótőkéjét felhasználnia az esetleges rövid távú szükségletek finanszírozására.

🌽 Nettó készpénz (TN)

A TN egy vállalat fontos számviteli és pénzügyi mutatója. Eltökéltsége, elemzése és figyelemmel kísérése lehetővé teszi számára a hatékony üzletvezetést.

A TN a rövid távon mozgósítható összes pénzösszeg (látványos rendelkezésre állásról is beszélünk). Meg kell határozni:

• Felfelé a létrehozás előtti vagy az üzleti átvétel előtti szakaszban

Amikor egy projektvezető vállalkozása létrehozását tervezi, feltétlenül ki kell számítania a nettó cash flow-t. Általában ezt a számítást a pénzforgalmi költségvetés, a pénzügyi előrejelzést alkotó táblázat összeállításakor végzik el.

Elhatározása lehetővé teszi annak ellenőrzését, hogy a projekt életképes-e, és a vállalat pénzügyi szerkezete biztosít-e bizonyos tartósságot.

• A cég egész életében

A nettó készpénz kritikus üzleti tétel. Gyakran beszélünk arról, hogy " idege a guerre mivel ez szabályozza a vállalat partnereinek szánt összes jelentést és pénzügyi folyamatot.

Naponta, hetente, havonta, negyedévente vagy évente ellenőrizhető. Integrálni kell az irányítópultok előrejelzéseibe. Algebrailag a következő módszerekkel számítják ki:

Nettó készpénz = forgótőke – forgótőke-szükséglet

vagy

Nettó készpénz = Cash – rövid lejáratú pénzügyi adósság

A pénzforrások a mérlegben szereplő összes monetáris eszköztételt jelentik, amely rövid távon mozgósítható. Ezek bankokban, pénztárgépekben és befektetési értékpapírokban (VMP) tartott eszközökből állnak.

✔️Nettó készpénz értelmezések

A számítások után három eset fordulhat elő:

TN >0: A pozitív nettó cash flow annak a jele, hogy a vállalat gyorsan tudja fizetni az adósságát. Ez a jó gazdálkodás pozitív jele. Ennek azonban nem szabad túl magasnak lennie. Ebben az esetben olyan alapokról van szó, amelyeket nem használnak fel kellőképpen, és amelyek kevés hozamot hoznak.

amikor TN<0 : eleve a negatív nettó készpénzpozíció rossz jele a menedzsmentnek. De különösen fontos megvizsgálni ennek a helyzetnek az okait, mielőtt véleményt nyilvánítunk.

Ha a cash flow negatív, mert a WCR (forgótőke-szükséglet) túl magas, A WCR jobb kezelését kell alkalmazni. Ha a működőtőke elégtelensége miatt negatív, akkor a vállalat befektetési politikáját kell felülvizsgálni.

TN=0: ez a helyzet a gyakorlatban aligha valósítható meg.

Azt is megtanulhatja, hogyan kell csinálni pénzügyi elemzés arányszámokkal. Tőled függ

Véleményetek kommentben