Bagaimana cara melakukan analisis keuangan dengan rasio?

Analisis keuangan dengan menggunakan rasio merupakan alat penting untuk menilai kesehatan keuangan suatu perusahaan. Pendekatan ini berbeda dari pendekatan fungsional analisa keuangan. Dengan memeriksa berbagai rasio keuangan, investor, manajer, dan analis dapat memperoleh wawasan berharga mengenai kinerja, profitabilitas, solvabilitas, dan efisiensi operasional perusahaan.

Pada artikel ini, kita akan membahas secara rinci bagaimana menggunakan rasio keuangan untuk menafsirkan laporan keuangan perusahaan dan membuat keputusan yang tepat.

Baik Anda seorang profesional keuangan atau pengusaha yang ingin lebih memahami angka-angka bisnis Anda, eksplorasi analisis rasio keuangan yang mendalam ini akan memberi Anda pengetahuan praktis dan dapat ditindaklanjuti.

🌿Analisis likuiditas

Analisis likuiditas mengevaluasi kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan rasio-rasio seperti rasio lancar, rasio likuiditas berkurang, dan rasio likuiditas cepat. Analisis ini memberikan wawasan mengenai kemampuan perusahaan dalam memenuhi utang jangka pendeknya dengan menggunakan aset likuidnya.

✔️ Rasio likuiditas

Likuiditas merupakan ukuran kemampuan debitur dalam melunasi utangnya dengan asumsi kelangsungan usaha. Berbeda dengan solvabilitas yang didasarkan pada hipotesis penghentian kegiatan.

Untuk mengukur likuiditas suatu perusahaan, kami mengevaluasi pentingnya dana yang tersedia untuk pencairannya. Hal ini didasarkan pada rasio likuiditas umum, likuiditas berkurang, dan likuiditas langsung. Rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan membayar utang jangka pendeknya.

Ketika itu lebih besar dari 1, aset lancar memungkinkan untuk membiayai setidaknya kewajiban lancar. Perusahaan kemudian dapat dipertimbangkan sebagai “pelarut” dalam jangka pendek.

Rasio likuiditas yang berkurang setara dengan rasio aset lancar (aset paling likuid di neraca) dikurangi persediaan, terhadap kewajiban lancar. jangka pendek (hutang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun).

Rasio likuiditas langsung lebih ketat dibandingkan dua rasio lainnya. Hal ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi komitmen jangka pendeknya tanpa menggunakan aset lancarnya tidak likuid (termasuk saham).

✔️ Analisis keuangan oleh rasio cakupan pekerjaan yang stabil

Rasio cakupan pekerjaan stabil mengukur tingkat cakupan aset yang dipegang di LT oleh kewajiban.

Rasio ini harus berada pada kurang dari 1 (100%). Bahkan lebih disukai jika ukurannya lebih besar dari 1 karena ini berarti sumber daya perusahaan yang stabil memungkinkan untuk menghasilkan kelebihan likuiditas yang dapat digunakan untuk membiayai kebutuhan modal kerja.

✔️ Rasio usang

Rasio keusangan mengukur tingkat keausan peralatan produksi perusahaan. Itu dinyatakan sebagai persentase.

Semakin mendekati angka 1, berarti semakin baru alat tersebut berada dalam tahap produksi. Jika tidak, ini menandakan penuaan.

✔️ Rasio kemandirian finansial

Rasio kemandirian keuangan menyoroti keadaan hutang keuangan perusahaan dalam kaitannya dengan ekuitasnya.

Rasio yang terlalu rendah berisiko memperumit kemungkinan menemukan pembiayaan eksternal karena menunjukkan bahwa perusahaan bergantung pada entitas yang membiayainya dan memiliki ruang yang sangat kecil untuk bermanuver yang dihasilkan oleh dananya sendiri.

✔️ Rasio otonomi keuangan

Dari rasio-rasio yang dihitung sejauh ini, rasio otonomi keuangan (RAF) adalah yang paling penting.

Aturan keuangan mensyaratkan bahwa penyedia modal harus menyediakan setidaknya setengah dari pembiayaan investasi untuk menjamin otonomi perusahaan dibandingkan dengan pihak ketiga. Menurut pendekatan keuangan, otonomi keuangan dinyatakan sebagai berikut:

Si RAF < 1, maka perusahaan selalu memiliki kemungkinan untuk berutang dalam jangka panjang dan menengah.

Dalam kasus di mana  RAF > 1, maka perusahaan tidak dapat mengambil lebih banyak hutang. Dengan kata lain, ia harus menyusun kembali modalnya atau menambahnya untuk mendapatkan margin baru untuk hutang dan asuransi untuk mitra keuangannya.

🌿 Analisis profitabilitas

Penafsiran rasio profitabilitas sebenarnya sesuai langkah terakhir dari analisis keuangan perusahaan. Idenya adalah untuk mengeluarkan rasio-rasio utama dari analisis ekonomi agar dapat dibandingkan dengan perusahaan lain di sektor yang sama. 

Faktanya, profitabilitas suatu perusahaan merupakan komponen penting dari kinerjanya secara keseluruhan. Hal ini dapat didefinisikan sebagai kapasitasnya untuk menghasilkan hasil (penerima manfaat) dari modal yang ditanamkan.

Mengingat tingkat hasil yang berbeda, ada tiga tingkat analisis profitabilitas: profitabilitas operasi, profitabilitas ekonomi dan profitabilitas keuangan.

Rasio profitabilitas mengukur hasil dalam kaitannya dengan: aktivitas (profitabilitas operasional); sarana produksi atau investasi (profitabilitas ekonomi); dan sarana keuangan (profitabilitas keuangan).

✔️ Analisis profitabilitas operasi

Di antara rasio profitabilitas operasi, kami memiliki:

👉 Tingkat margin komersial TMC

TMC menyangkut perusahaan dengan aktivitas komersial. Meneliti rasio ini memungkinkan untuk menilai margin komersial perusahaan dan strategi komersialnya. Memang, margin yang tinggi memungkinkan Anda mengeluarkan biaya tanpa khawatir dan layanan penjualan yang lebih baik.

Indikator ini memungkinkan perusahaan untuk membandingkan dirinya dengan pesaing yang sama. Pemantauan indikator ini dari waktu ke waktu memungkinkan untuk menilai kebijakan komersial perusahaan. Secara matematis, tingkat margin kotor diperoleh dengan rumus berikut:

👉 Tarif nilai tambah (PPN)

Rasio ini digunakan dalam perusahaan industri untuk mengukur derajat integrasi perusahaan. Itu memungkinkan untuk membedakan antara biaya faktor produksi eksternal dan internal perusahaan. Itu sama dengan:

👉 Tingkat surplus operasi kotor (EBITDA).

Rasio EBITDA mengukur margin yang dihasilkan oleh setiap unit omset terlepas dari kebijakan perusahaan yang berbeda. Itu diungkapkan oleh rasio berikut:

EBE adalah indikator pertama kinerja industri dan/atau komersial suatu perusahaan. Diperoleh dari hubungan berikut:

Setelah nilainya dihitung, dua kasus dapat muncul:

Jika EBE > 0,  maka perusahaan menguntungkan dari sudut pandang operasi;

Jika EBITDA<0, ini disebut sebagai "ketidakcukupan operasi bruto". Dengan kata lain, omset perusahaan tidak menutupi pengeluarannya.

👉Tingkat pengembalian operasi (ERR)

Rasio ini mengukur tingkat laba operasi yang dihasilkan oleh setiap unit omzet. Rasio ini dinyatakan dengan rasio:

👉 Tingkat pengembalian komersial (TRC)

Rasio terakhir dari keluarga ini adalah yang menentukan tingkat laba bersih yang dihasilkan untuk setiap unit omset. Hal ini diungkapkan oleh rasio:

👉 Rasio perputaran persediaan

Rasio perputaran persediaan mengukur berapa kali persediaan telah diserahkan sepanjang tahun. Rasio ini merupakan indikator yang baik mengenai kualitas barang dalam persediaan (tingkat keusangan) dan efektivitas praktik manajemen pembelian dan inventaris.

Dihitung dengan membagi harga pokok penjualan dengan nilai rata-rata persediaan selama periode tertentu. Penting untuk mengevaluasi perputaran persediaan karena setiap perputaran menghasilkan laba kotor. Rasio ini dapat mengungkapkan di mana Anda dapat meningkatkan praktik pembelian dan manajemen inventaris Anda.

Misalnya, Anda dapat menganalisis kebiasaan pembelian Anda dan kebiasaan pelanggan untuk menentukan bagaimana Anda melakukannya dapat meminimalkan inventaris Anda. Anda dapat memonetisasi sebagian inventaris usang dengan menjualnya dengan harga diskon kepada pelanggan tertentu.

Untuk menghitung rasio perputaran persediaan selama setahun, pertama-tama kita harus menghitung rata-rata persediaan perusahaan.

Rasio yang terlalu rendah dapat mengekspresikan situasi yang berbeda. Entah akuperusahaan menghadapi kesulitan komersial atau kelebihan pasokan.

Stok yang terlalu banyak menimbun adalah elemen untuk dipantau yang dapat, misalnya, menyebabkan biaya penyimpanan tambahan; dalam kasus barang yang mudah rusak dimana nilainya menurun dari waktu ke waktu, terlalu banyak stok dapat berdampak signifikan terhadap kesehatan keuangan perusahaan.

Sebaliknya, rasio yang tinggi berarti stok dikelola secara optimal terkait dengan volume penjualan yang dicapai perusahaan selama tahun tersebut.

👉 Rasio perputaran piutang usaha

Rasio perputaran piutang usaha memberikan informasi rata-rata waktu yang berlalu antara tanggal penerbitan faktur dan pembayaran efektifnya. Rasio ini dihitung dari rasio berikut:

Rasio ini memungkinkan untuk menguraikan tren mengenai waktu yang dibutuhkan pelanggan Anda untuk melunasi hutang. Penundaan rata-rata yang terlalu lama dapat mengungkapkan beberapa hal. Biarkan vklien kami mengalami kesulitan keuangan atau bahwatenggat waktu yang Anda berikan kepada pelanggan Anda terlalu pendek.

Sebaliknya, periode pembayaran pelanggan rata-rata yang singkat berarti pelanggan Anda dapat diandalkan, menghormati tenggat waktu yang ditentukan, atau mereka mendapat manfaat dari kesehatan keuangan yang baik.

👉Rasio perputaran hutang dagang

Hampir mendekati rasio sebelumnya, tingkat perputaran hutang pemasok menunjukkan rata-rata waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk melunasi hutang yang telah dikontrakkan dengan pemasoknya. Itu dihitung sebagai berikut:

Periode pembayaran rata-rata yang pendek merupakan karakteristik yang sangat dihargai oleh pemasok Anda. Ini berarti Anda dapat diandalkan dan menghormati komitmen yang telah Anda buat dengan mitra Anda.

Namun, membayar pemasok Anda terlalu cepat dapat menyebabkan kesulitan arus kas tergantung pada sumber daya perusahaan. Dianjurkan untuk menghormati tenggat waktu yang disarankan dan membayar pemasok Anda pada tanggal jatuh tempo yang telah disepakati sebelumnya.

Selain itu, memberi bisnis Anda cukup waktu untuk mengumpulkan penjualan memungkinkan Anda meningkatkan arus kas dan kemudian membayar pemasok Anda dengan lebih damai.

🌿Analisis profitabilitas ekonomi (ER)

Rasio untuk mengukur profitabilitas ekonomi memungkinkan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan hasil (keuntungan) hanya dengan memobilisasi modal yang diperlukan untuk menjalankan aktivitasnya.

Profitabilitas ekonomi timbul dari kemampuan perusahaan untuk menjual dan menghasilkan margin serta hasil yang memungkinkan modal perusahaan diperbarui dan diberi imbalan. Tingkat pengembalian ekonomi bersih dinyatakan dengan rasio:

Keseluruhan profitabilitas ekonomi diukur dalam kaitannya dengan aset ekonomi bersih.

Indikator profitabilitas ekonomi ini membantu menginformasikan investor tentang pengembalian modal yang diperlukan untuk operasi. Namun indikator ini tidak berarti bagi semua pengguna analisa keuangan. Inilah sebabnya, misalnya, penyedia modal tertarik pada profitabilitas finansial, khususnya remunerasi atas kontribusi mereka.

🌿 Analisis profitabilitas keuangan (FR)

Rasio keuangan paling banyak digunakan oleh manajer untuk memantau perkembangan perusahaan. Rasio ini memungkinkan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar dividen kepada pemegang sahamnya dan memberikan remunerasi kepada mereka sedemikian rupa sehingga dapat memenuhi kebutuhan perusahaan. memberikan kompensasi kepada mereka atas risiko yang terjadi.

Pentingnya rasio ini dinilai dengan mengacu pada tingkat pengembalian rata-rata investasi pendapatan tetap. Hal ini diungkapkan oleh rasio:

Analisis keuangan dengan menggunakan rasio merupakan cara terbaik untuk menilai situasi keuangan perusahaan. Anda harus selalu menghormati pendekatan analisis keuangan. Namun, jika Anda ingin mengendalikan keuangan pribadi Anda dalam enam bulan, saya sangat merekomendasikan panduan ini.

Terserah Anda, tinggalkan pendapat Anda di komentar