Pendekatan fungsional untuk analisis keuangan

Lakukan analisis keuangan, itu "membuat angka berbicara". Analisis keuangan merupakan pemeriksaan kritis terhadap laporan keuangan untuk menilai keadaan keuangan perusahaan. Untuk melakukan ini, ada dua pendekatan. Pendekatan fungsional dan pendekatan finansial. Dalam artikel ini Finance de Demain Kami menyajikan pendekatan pertama secara rinci.

🌿Tujuan analisis keuangan

Sebagai alat pengelolaan keuangan, ini didasarkan pada visi teknis murni berdasarkan analisis dan interpretasi hasil yang berkaitan dengan pembacaan dokumen akuntansi dan keuangan.

Ini memberikan informasi yang diperlukan untuk menjaga keseimbangan keuangan perusahaan baik dalam jangka panjang maupun pendek. Biasanya memungkinkan memutuskan solvabilitas perusahaan, profitabilitasnya dan prospek masa depannya. Untuk melakukan hal ini, pekerjaan ini memerlukan pengetahuan yang baik tentang target pasar dan keterampilan khusus di bidang keuangan.

🌿 Siapa yang diuntungkan dari analisis keuangan?

Analisis keuangan siap melayani pengguna internal dan eksternal kepada perusahaan. Informasi yang digunakan oleh seluruh mitra tersebut adalah informasi akuntansi dan keuangan.

Tergantung pada ekspektasinya, masing-masing pihak akan menggunakan hasil analisis keuangan untuk membuat penilaian sendiri terhadap kesehatan keuangan perusahaan. Jadi :

✔️ Pemegang saham misalnya akan tertarik manfaat potensial, untuk remunerasi modal kontribusi mereka dan keuntungan modal yang dihasilkan. 

✔️ Pemberi pinjaman minat singkat pada likuiditas dan kapasitas perusahaan untuk memenuhi tenggat waktu jangka pendek ini.

👉 Para karyawan tertarik keberlanjutan perusahaan, karena kegagalan untuk melakukan hal tersebut mengakibatkan hilangnya pekerjaan mereka. Mereka adalah mitra sejati perusahaan, mereka berhak ikut serta dalam keuntungan dan dapat menjadi pemegang saham;

✔️ Manajer quant menggunakan analisis keuangan untuk mengukur kinerja manajemennya sendiri, membandingkannya dengan pesaing langsungnya, dan mungkin untuk menerapkan tindakan perbaikan. Hal ini juga dan yang terpenting memungkinkan manajer untuk menilai solvabilitas pelanggannya.

✔️negara menggunakan hasil analisis keuangan untuk menetapkan dasar penerimaan pajaknya.

🌽 Berdasarkan apa pendekatan fungsional?

Pendekatan fungsional didasarkan pada analisis keseimbangan fungsional melalui penilaian Kebutuhan Modal Kerja (BFR), Modal Kerja (FR) dan Kas Bersih (TN).

Pendekatan analisis keuangan ini mendukung fungsi ekonomi perusahaan. Pendekatan ini didasarkan pada analisis aktivitas, operasi yang dilakukan, siklus berbeda yang melibatkan perusahaan. Pendekatan fungsional menyebabkan pembentukan neraca fungsional.

Neraca fungsional adalah representasi khusus dari neraca akuntansi. Item diatur ulang dan dirakit di sana sesuai dengan fungsi dan tingkat likuiditasnya.

Neraca fungsional adalah bentuk neraca di mana penggunaan dan sumber daya diklasifikasikan berdasarkan fungsi. Kami tidak lagi berbicara tentang aset dan liabilitas di sini, tetapi tentang penggunaan dan sumber daya.

Itu memungkinkan untuk menganalisis aktivitas perusahaan dengan maksud untuk keberlangsungan bisnis. Neraca ini diperoleh setelah penyajian kembali dan reklasifikasi neraca akuntansi, dan juga memungkinkan untuk menganalisis struktur keuangan suatu perusahaan dengan membandingkan penggunaan sumber dayanya. Ini menyoroti siklus yang berbeda:

• Siklus berkelanjutan atau stabil: perbandingan antara investasi berkelanjutan dan pembiayaan stabil.
• Operasi: perbandingan antara persediaan, piutang dan utang yang berkaitan dengan operasi.
• Siklus non-operasi: perbandingan antara piutang dan hutang lain-lain;
• Uang tunai : perbandingan antara kas “aset” dan kas “kewajiban”.

🌽 Reklasifikasi dan penyajian kembali neracae

Dari neraca akuntansi, neraca fungsional diperoleh dengan membuat beberapa penyajian kembali dan reklasifikasi pada item yang berbeda. Tabel berikut menyoroti berbagai reklasifikasi.

EMPLOIS	RESSOURCES
Pekerjaan stabil (fungsi investasi) Aset tetap tak berwujud (dalam nilai bruto) Aset tetap berwujud (dalam nilai bruto) Aset tetap keuangan (dalam nilai bruto)	Sumber daya yang stabil (fungsi pendanaan) Ekuitas Depresiasi dan provisi (kolom aset) Provisi (kewajiban) Utang keuangan yang stabil
Aset lancar Pengoperasian Saham (dalam nilai kotor) Uang muka dan angsuran dibayar Piutang usaha (dalam nilai bruto) Biaya operasional dibayar di muka Keluar dari ruang lingkup Piutang non-operasional (dalam nilai bruto) Biaya dibayar di muka non-operasional Aset tunai Ketersediaan (Bank dan Meja Kas) sekuritas yang dapat diperdagangkan	Liabilitas operasi saat ini Uang muka dan angsuran yang diterima Utang usaha operasi Hutang sosial dan pajak Hutang operasi lainnya pendapatan operasional yang ditangguhkan Keluar dari ruang lingkup Hutang pajak Hutang aset tetap Utang non-operasional lainnya Pendapatan tangguhan non-operasional Kewajiban tunai Cerukan bank saat ini dan saldo kredit bank
TJUMLAH AKTIF	TOTAL PASIF

✔️ Klasifikasi ulang siklus "investasi".

Selama analisis keuangan, aset tetap harus dimasukkan ke dalam aset sebesar jumlah kotornya, yaitu tidak termasuk penyusutan dan amortisasi. Yang terakhir, dikurangi dari aset, harus muncul dalam ekuitas pemegang saham dalam kewajiban.

Bagi yang dibiayai dengan sewa, nilai awal (dikurangkan dari nilai sisa) harus diidentifikasi dan ditambahkan ke pekerjaan yang stabil, dengan cara yang sama seperti aset tetap yang dimiliki oleh perusahaan.

Penyusutan kumulatif yang dilakukan sampai dengan tanggal ini harus dihitung dan jumlahnya dimasukkan ke dalam sumber daya stabil. Nilai sisa harus dimasukkan dalam utang keuangan. Bunga yang masih harus dibayar yang belum jatuh tempo atas pinjaman harus dikurangkan dari aset keuangan dan ditambahkan ke aset non-operasional lancar.

✔️ Reklasifikasi siklus “pembiayaan”.

Modal ditempatkan yang tidak ditarik harus mengurangi jumlah modal seperti yang muncul dalam sumber daya stabil yang berdampak pada aset. ITU bonus penggantian kewajiban (untuk menghilangkan penyesuaian aset) harus dibebankan secara penuh pada penerbitan obligasi yang terkait.

Sebagaimana disebutkan di bawah ini, akumulasi penyusutan yang dilakukan atas aset tetap yang dimiliki atau disewa harus ditambahkan ke ekuitas. Untuk aset tetap diperhitungkan sewa, hutang keuangan harus dimasukkan dalam ekuitas pemegang saham untuk menyeimbangkan entri dalam aset properti sewaan.

itu ketentuan untuk risiko yang tidak dapat dibenarkan yang berhubungan dengan jangka panjang harus dimasukkan dalam ekuitas. Hutang yang tidak dapat dibenarkan harus direklasifikasi menjadi hutang operasional atau hutang non-operasional tergantung pada sifatnya.

itu rekening giro mitra, ketika diblokir, harus diperlakukan sebagai sumber daya yang stabil. Oleh karena itu, mereka harus dimasukkan dalam ekuitas. Jika mereka bebas dari penggantian kapan saja, mereka tetap menjadi kewajiban lancar.

itu bunga akrual yang belum jatuh tempo atas pinjaman harus dihapus dari item "pinjaman dan utang keuangan dan sejenisnya" untuk menambah item " kewajiban non-operasional ". Hal serupa juga terjadi pada cerukan bank. Sebaliknya, kewajiban tersebut harus dicatat sebagai kewajiban tunai.

✔️ Reklasifikasi siklus "operasi dan non-operasi".

Dalam konteks analisis keuangan, umumnya dianggap sebagai piutang usaha, uang muka dan angsuran yang dibayarkan atas pesanan, biaya dibayar dimuka, PPN yang dapat dikurangkan (mungkin kredit PPN) dan potongan tagihan yang belum jatuh tempo (alasan sebaliknya juga berlaku untuk utang operasional: uang muka dan angsuran yang diterima, utang PPN atau pajak, dan pendapatan yang ditangguhkan).

Postingan " piutang lain-lain dalam banyak kasus, diasimilasikan dengan piutang non-operasional.

Utang kepada pemasok aset tetap, utang pajak penghasilan serta Hutang lainnya dianggap sebagai utang non-operasional. Selain itu, utang dividen yang termasuk dalam ekuitas pemegang saham harus direklasifikasi ke dalam liabilitas lancar non-operasional.

✔️ Reklasifikasi siklus "tunai".

Surat berharga, jika likuid, harus diperlakukan sebagai aset tunai. Rekan dari tagihan yang didiskontokan yang belum jatuh tempo merupakan kewajiban kas.

✔️ Reklasifikasi perbedaan terjemahan

Pemrosesan yang lebih kompleks disediakan untuk perbedaan terjemahan:

Jika Perbedaan konversi aktif: mereka ditransfer ke aset operasi. Jika ada pengurangan utang, kami keluarkan dari aset dan kami kurangi utang operasi jika ada kenaikan utang.

Jika perbedaan terjemahan pasif: mereka dikeluarkan dari liabilitas dan dikurangkan dari aset operasi jika terjadi peningkatan piutang. Jika terjadi pengurangan utang, kami mentransfernya ke utang operasional. Ringkasnya, tabel di bawah mengelompokkan berbagai penyajian kembali dan reklasifikasi yang harus dilakukan di neraca.

Posting	Pernyataan ulang
Amortisasi dan depresiasi	§ Menghilangkan dari aset § Penambahan sumber daya sendiri
Biaya yang akan tersebar selama beberapa tahun keuangan	§ mengeliminasi mereka dari aset § Dikurangi dari ekuitas
Premi penebusan dan obligasi	§ Menghilangkan dari aset § Dikurangi dari ekuitas
Modal pemegang saham yang tidak dapat dipanggil	§ Dikurangi dari hutang finansial (akun yang diblokir) § Penambahan utang jangka pendek (simpanan sementara)
Cerukan bank saat ini dan saldo kredit bank	§ Dikurangi dari utang keuangan § Penambahan utang siklus
Giro mitra kreditur	§ Dikurangi dari aset tetap keuangan § Menambahkannya ke piutang beredar (piutang lain-lain)
Bunga yang masih harus dibayar atas pinjaman	§ Penambahan aktiva lancar (piutang usaha) § Penambahan hutang yang belum dibayar
Bunga akrual atas piutang yang dikapitalisasi Tagihan diskon yang belum jatuh tempo dan piutang yang dialihkan belum jatuh tempo Sewa keuangan	§ Nilai asli aset ditambahkan ke aset tetap § Setara dengan penyusutan ditambahkan ke ekuitas § Setara dengan bagian yang belum diamortisasi ditambahkan ke hutang keuangan

🌽Keseimbangan keuangan

Keseimbangan keuangan perusahaan dinilai melalui tiga dimensi. Analisis keuangan pada dasarnya bertujuan untuk Modal kerja Net Global (FRNG), itu Butuh dana Bersih Global (BFRNG) dan Kas Bersih (TN).

✔️ Modal Kerja Bersih Global

FDR merupakan konsep kewajaran neraca fungsional suatu perusahaan. Ada dua tingkat modal kerja. Keseluruhan modal kerja bersih dan modal kerja finansial. Ketika tidak ada yang ditentukan, gagasan tentang " modal kerja mengacu pada modal kerja bersih secara keseluruhan.

Untuk menghitung FR, ada dua metode. Metode neraca bagian atas dan metode neraca bagian bawah. Dari bagian atas neraca, kita mempunyai:

Modal Kerja Bersih Keseluruhan = (PF + Pinjaman) - Aset Tetap

Melanjutkan dari bagian bawah neraca, kami memiliki:

Modal Kerja Bersih Global = (persediaan + piutang + aset lancar lain-lain) - utang jangka pendek

Tabel di bawah menyajikan kemungkinan interpretasi modal kerja yang berbeda.

Tanda FRNG	Interpretasi
FRNG>0 (positif)	Sumber daya stabil perusahaan sama dengan aset tetap. Artinya, sumber daya yang stabil dapat memenuhi kebutuhan jangka panjang perusahaan. Keseimbangan keuangan karenanya dihormati dan berkat modal kerja, perusahaan mempunyai surplus sumber daya yang memungkinkannya membiayai kebutuhan pendanaan jangka pendek lainnya.
si FRNG =0 (nol)	Hal ini menunjukkan bahwa sumber daya yang stabil menutupi kebutuhan jangka panjang perusahaan. Sekalipun keseimbangan perusahaan tampaknya telah tercapai, perusahaan tidak mempunyai kelebihan sumber daya jangka panjang untuk membiayai siklus operasinya. Situasi ini membuat neraca keuangannya genting.
FRNG<0 (negatif)	Sumber daya stabil perusahaan adalah kurang dari aset tetap. Kebutuhan jangka panjang tidak sepenuhnya tercakup oleh sumber daya yang stabil. Karena itu ia harus membiayai sebagian dari kebutuhan jangka panjang dengan sumber daya jangka pendek. Situasi ini membuatnya menjalankan risiko kebangkrutan yang signifikan. Perusahaan kemudian harus mengambil tindakan cepat untuk meningkatkan sumber daya jangka panjangnya untuk mendapatkan kembali kelebihan FRNG.

✔️ Persyaratan modal kerja (BFR)

The (BFR) adalah ukuran sumber daya keuangan yang harus diterapkan perusahaan untuk menutupi kebutuhan keuangan yang dihasilkan dari pergeseran arus kas yang sesuai dengan pengeluaran dan penerimaan yang terkait dengan aktivitasnya.

Biasanya disebut " sumber daya modal kerja ketika negatif. Pentingnya tergantung pada lamanya siklus operasi, nilai tambah yang terintegrasi pada setiap tahap siklus ini, pentingnya dan lamanya penyimpanan bahan. mentah/kemasan, barang dalam proses dan produk jadi, dan syarat pembayaran yang diberikan oleh pemasok atau diberikan kepada pelanggan.

Ekspresi aljabar yang disederhanakan dari BFR adalah sebagai berikut:

Persyaratan modal kerja = Aset lancar (saham + piutang usaha) - kewajiban lancar (hutang dagang + hutang pajak + jaminan sosial + non-keuangan lainnya)

WCR juga dapat dianggap sebagai perbedaan antara aset operasi dan kewajiban operasi.

Kebutuhan Modal Kerja = (Persediaan + Aset yang Dapat Direalisasikan) - Hutang Jangka Pendek

Dengan membedakan BFR operasi dari BFR non-operasional (BFRHE), BFRNG menjadi:

Persyaratan Modal Kerja Bersih Global = BFRE + BFRHE

Analis umumnya ingin WCR disajikan pada hari-hari pergantian. Jadi, cukup membagi jumlah yang ditemukan oleh CAHT dan ke kalikan dengan 365 atau 360 hari. Secara umum, dalam analisis keuangan, kami membedakan tiga kasus kebutuhan modal kerja.

Interpretasi BFR

✔️Le BFR positif

penggunaan operasi perusahaan lebih besar daripada sumber daya operasi. Perusahaan harus membiayai kebutuhan jangka pendeknya baik dengan bantuan kelebihan sumber daya jangka panjangnya. Itu juga dapat dilakukan dengan bantuan sumber daya keuangan jangka pendek tambahan, seperti pinjaman bank.

✔️Jika BFRnya nol

penggunaan operasi perusahaan sama dengan sumber daya operasi. Perusahaan tidak memiliki kebutuhan operasi untuk membiayai karena kewajiban lancar cukup untuk membiayai aset lancar.

✔️BFRnya negatif

pekerjaan operasi perusahaan lebih rendah dari sumber daya operasi. Perusahaan tidak memiliki kebutuhan operasi untuk membiayai, kewajiban lancarnya melebihi kebutuhan pembiayaannya dalam aset operasi.

Oleh karena itu, perusahaan tidak perlu menggunakan modal kerjanya untuk membiayai kebutuhan jangka pendek.

🌽 kas bersih (TN)

TN merupakan indikator akuntansi dan keuangan yang penting bagi suatu perusahaan. Penentuan, analisis, dan tindak lanjutnya memungkinkan penerapan manajemen bisnis yang efektif.

TN adalah seluruh jumlah uang yang dapat dimobilisasi dalam jangka pendek (kita juga berbicara tentang uang tunai yang terlihat). Itu harus ditentukan:

• Hulu dalam fase pra-penciptaan atau pra-pengambilalihan bisnis

Ketika seorang pemimpin proyek berencana untuk mendirikan bisnisnya, dia harus menghitung arus kas bersih. Secara umum perhitungan ini dilakukan pada saat menyusun anggaran arus kas, tabel yang menyusun perkiraan keuangan.

Penentuannya memungkinkan untuk memverifikasi bahwa proyek tersebut layak dan bahwa struktur keuangan perusahaan memastikan daya tahan tertentu.

• Sepanjang hidup perusahaan

Kas bersih adalah item bisnis yang penting. Kami sering berbicara tentang " saraf dari guerre karena mengatur semua laporan dan arus keuangan yang ditujukan untuk mitra perusahaan.

Itu dapat dipantau setiap hari, mingguan, bulanan, triwulanan atau tahunan. Itu harus diintegrasikan ke dalam prakiraan di dasbor. Secara aljabar, dihitung dengan cara berikut:

Kas Bersih = Modal Kerja - Kebutuhan Modal Kerja

Atau

Kas bersih = Kas - utang keuangan jangka pendek

Sumber daya tunai mewakili seluruh item aset moneter di neraca yang dapat dimobilisasi dalam jangka pendek. Mereka terdiri dari aset yang disimpan di bank, mesin kasir, dan Efek Investasi (VMP).

✔️Interpretasi Kas Bersih

Setelah perhitungan, tiga kasus dapat muncul:

NT >0: kas bersih positif adalah tanda bahwa perusahaan dapat dengan cepat melunasi hutang. Ini adalah tanda positif dari manajemen yang baik. Namun, jangan terlalu tinggi. Dalam hal ini, dana yang digunakan tidak cukup dan menghasilkan sedikit.

ketika TN<0 : apriori, posisi kas bersih negatif adalah pertanda buruk manajemen. Namun, sangat penting untuk memeriksa alasan dari situasi ini sebelum mengeluarkan pendapat.

Jika arus kas negatif karena WCR (Kebutuhan Modal Kerja) terlalu tinggi, itu adalah manajemen yang lebih baik dari WCR yang harus diterapkan. Jika negatif karena modal kerja tidak mencukupi, maka kebijakan investasi perusahaan yang harus ditinjau ulang.

TN=0: situasi ini dalam praktiknya hampir tidak dapat dicapai.

Anda juga dapat mempelajari cara melakukannya analisis keuangan menggunakan rasio. Terserah kamu

Pendapat Anda di komentar