Semua tentang keuangan perilaku

Mengapa investor berpengalaman sekalipun terlambat membeli dan kemudian menjual terlalu dini? Mengapa perusahaan dengan simbol saham yang muncul lebih awal dalam alfabet memiliki keuntungan terukur yang kecil dibandingkan perusahaan yang muncul belakangan? Pertanyaan lain adalah:  Mengapa orang menolak menarik uang dari a rekening tabungan, bahkan ketika mereka terlilit hutang? Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita harus mendalami psikologi investor dan mempelajari perilaku mereka. Dengan melakukan itu, Anda melakukan apa yang disebut keuangan perilaku.

Keuangan perilaku dikembangkan sebagian sebagai tanggapan terhadap hipotesis pasar yang efisien. Ini adalah teori populer bahwa pasar saham bergerak secara rasional dan dapat diprediksi. Saham umumnya diperdagangkan dengan harga yang wajar, dan harga ini mencerminkan semua informasi yang tersedia untuk semua orang. Anda tidak dapat mengalahkan pasar, karena semua yang Anda ketahui telah atau akan segera tercermin dalam harga pasar.

Tim dari Finance de Demain telah berkumpul untuk memberi Anda semua yang perlu Anda ketahui tentang keuangan perilaku. Padahal, pemahaman tentang psikologi keuangan dan keuangan perilaku bisa menjadi keuntungan dalam dua hal.

pertama, memahami berbagai cara pengambilan keputusan kita dapat dipengaruhi dapat membantu kita menghindari jebakan pasar saham yang umum.

kedua, pemahaman tentang perilaku keuangan pelaku pasar lainnya dapat membantu kami mengidentifikasi peluang. Waktu terbaik untuk memasuki perdagangan baru atau melakukan investasi adalah ketika orang lain melakukan kesalahan.

Namun sebelum Anda mulai, pelajari lebih lanjut keuangan kuantum.

Ayo

🥀 Apa itu keuangan perilaku?

Keuangan perilaku adalah studi tentang pengaruh psikologis pada investor dan pasar keuangan. Pada dasarnya,keuangan perilaku adalah tentang mengidentifikasi dan menjelaskan inefisiensi dan kesalahan harga di pasar keuangan. Ini menggunakan eksperimen dan penelitian untuk menunjukkan bahwa manusia dan pasar keuangan tidak selalu rasional dan keputusan yang mereka buat sering salah.

Jika Anda bertanya-tanya bagaimana emosi dan bias memengaruhi harga saham, keuangan perilaku menawarkan jawaban dan penjelasan.

Keuangan perilaku berasal dari karya psikolog Daniel Kahneman dan Amos Tversky serta ekonom Robert J. Shiller pada tahun 1970an dan 1980an. Mereka menerapkan bias dan heuristik bawah sadar yang mendalam dan mengakar dalam cara orang mengambil keputusan keuangan.

Sekitar waktu yang sama, peneliti keuangan mulai menyarankan bahwa hipotesis pasar yang efisien, sebuah teori populer bahwa pasar saham bergerak dengan cara yang rasional dan dapat diprediksi, tidak selalu sesuai dengan pengawasan. Pada kenyataannya, pasar penuh dengan inefisiensi karena pemikiran investor yang salah tentang harga dan risiko.

Selama dekade terakhir, keuangan perilaku telah dianut di komunitas akademik dan keuangan sebagai subbidang ekonomi perilaku yang dipengaruhi oleh psikologi ekonomi.

Dengan menunjukkan bagaimana, kapan, dan mengapa perilaku menyimpang dari ekspektasi rasional, keuangan perilaku memberikan model untuk membantu setiap orang membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional tentang keuangan mereka.

🥀 Keuangan perilaku VS tradisional

Sebagian besar teori keuangan yang dikembangkan selama beberapa dekade terakhir memperlakukan investor sebagai rasional. Hal ini sejalan dengan bidang ekonomi yang lebih luas yang juga memandang pengambil keputusan sebagai rasional. Itu teori portofolio modern dan hipotesis pasar efisien adalah dua teori yang paling banyak dikutip tentang investasi tradisional.

Keduanya membuat serangkaian asumsi tentang pengambilan keputusan investasi. Di antaranya adalah asumsi bahwa investor berusaha memaksimalkan keuntungan dan bahwa investor itu rasional. Teori investasi perilaku mengeksplorasi fakta bahwa investor tidak rasional.

Ini juga memperhitungkan berbagai motivasi investor untuk mengambil keputusan. Sampai batas tertentu, ini menjelaskan beberapa perbedaan antara model keuangan dan hasil aktual.

Jika Anda memahami psikologi keuangan, itu akan membantu Anda memahami beberapa kelemahan dalam keuangan tradisional. Anda juga akan lebih sadar akan bias dan kesalahan kognitif Anda sendiri yang mungkin Anda buat sebagai investor.

Bidang investasi kuantitatif juga berupaya memasukkan hasil dunia nyata, bukan teori, ke dalam pengambilan keputusan.

🥀 Keuangan Perilaku vs Ekonomi Perilaku

Keuangan perilaku berkaitan dengan bagaimana faktor psikologis dan sosial mempengaruhi pengambilan keputusan khususnya di pasar keuangan. Ekonomi perilaku mengeksplorasi banyak faktor "non-rasional" yang sama yang dapat memengaruhi pengambilan keputusan.

Namun, dalam kasus ini pengaruhnya terhadap pengambilan keputusan yang lebih luas dipelajari. Hal ini dapat mencakup bagaimana konsumen dan pemimpin bisnis mengambil keputusan. Ini juga mencakup teori permainan dan psikologi evolusioner.

Konsep-konsep ini dapat digunakan saat mempelajari atau memperkirakan hampir semua ukuran ekonomi, mulai dari pengeluaran dan kepercayaan konsumen hingga utang, pertumbuhan, dan pengangguran. Selain itu, istilah psikologi keuangan sering digunakan untuk merujuk pada topik yang sedikit berbeda.

Psikologi keuangan sering digunakan dalam bidang keuangan pribadi yang lebih luas. Ini termasuk tabungan, pengeluaran, utang, kartu kredit dan asuransi. Perencana dan penasihat keuangan sama pedulinya dengan faktor-faktor ini seperti halnya dengan pengambilan keputusan investasi.

🥀 Pahami bias keuangan perilaku

Ketika heuristik ekonomi dan keuangan mengarah pada penilaian dan keyakinan yang tidak akurat, hasil bias kognitif. Bias kognitif yang paling umum meliputi:

Bias atribusi diri: percaya bahwa hasil investasi yang baik adalah hasil dari keterampilan dan hasil yang tidak diinginkan disebabkan oleh nasib buruk.

Le Bias konfirmasi: perhatikan baik-baik informasi yang menegaskan kepercayaan pada keuangan atau investasi dan abaikan informasi apa pun yang bertentangan dengannya.

Bias representatif: Percaya bahwa dua hal atau peristiwa berkorelasi lebih erat daripada yang sebenarnya.

Le Bias pembingkaian: Tanggapi peluang keuangan tertentu berdasarkan cara penyajiannya.

Bias jangkar: biarkan hadiah atau nomor pertama yang ditemui terlalu memengaruhi pendapat Anda.

Keengganan kerugian: mencoba menghindari kerugian daripada mengakui keuntungan investasi, sehingga peluang investasi atau pembiayaan yang diinginkan terlewatkan.

Bias dan heuristik yang membantu menciptakannya memengaruhi perilaku investor, psikologi pasar dan perdagangan, kesalahan kognitif, dan penalaran emosional.

🥀 Perilaku investor

Terlalu percaya diri, optimisme berlebihan, self-attribution bias, framing bias dan loss aversion sering menyesatkan investor. Semua faktor ini mengarah pada investasi yang tidak rasional dan bukannya bijaksana.

Psikologi Bisnis

Psikologi trading mengacu pada kondisi mental dan emosi seorang trader yang menentukan sukses atau gagalnya sebuah trading. Asumsi heuristik, seperti pengambilan keputusan berbasis hasil positif, bias jangkar, keengganan rugi, dan bias konfirmasi, dapat menghasilkan hasil investasi atau keuangan yang kurang diinginkan.

Psikologi Pasar

Heuristik dan bias ekonomi dan keuangan manusia memengaruhi pasar ekonomi, campuran aneh dari keputusan kolektif dan independen jutaan orang, yang bertindak untuk diri mereka sendiri dan atas nama dana atau perusahaan. Akibatnya, banyak pasar gagal selama bertahun-tahun.

Memahami apa yang menyebabkan anomali dalam penilaian sekuritas individu dan pasar saham dapat menghasilkan kinerja pasar yang lebih baik.

Kesalahan kognitif

Pengambilan keputusan keuangan yang kurang optimal adalah hasil dari kesalahan kognitif, banyak di antaranya disebabkan oleh heuristik dan penahan, atribusi diri, dan bias pembingkaian. Menjelajahi temuan dalam ilmu saraf dan implikasinya terhadap pengambilan keputusan keuangan dalam kondisi ketidakpastian dapat mengarah pada strategi yang lebih berwawasan untuk pengurangan bias klien dan manajemen keuangan.

penalaran emosional

Banyak investor percaya bahwa heuristik dan bias mereka adalah contoh penalaran ilmiah yang masuk akal dan karenanya harus digunakan untuk keputusan investasi. Mereka terkejut mengetahui bahwa mereka emosional, bukan logis.

🥀 Biaya Perilaku Keuangan Irasional

Pembiayaan perilaku menyadari bahwa investor memiliki batasan dalam pengendalian diri dan dipengaruhi oleh emosi, asumsi, dan persepsi mereka. Perilaku yang bias dan tidak rasional ini mempunyai dampak yang nyata.

Mereka membantu menjelaskan perbedaan antara apa yang seharusnya diperoleh investor dan apa yang sebenarnya bisa mereka bawa pulang. DALBAR, sebuah perusahaan riset keuangan, telah melakukan banyak penelitian yang membandingkan tingkat pengembalian investor dengan kinerja pasar.

Sebagai contoh, investor ekuitas rata-rata memperoleh pengembalian tahunan rata-rata 4,25% selama 20 tahun antara tahun 2000 dan 2019. Pada saat yang sama, S&P 500 mengalami peningkatan sebesar 6,06%.

Investor berpendapatan tetap juga meninggalkan uangnya, naik 0,47% selama 20 tahun tersebut. Bersamaan dengan dana indeks obligasi umum, Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays, naik sedikit lebih dari 5% per tahun.

Jika investor rasional, tampaknya mereka seharusnya bisa mendekati S&P 500, atau bahkan melampauinya jika mereka mau mengambil lebih banyak risiko. Tapi mereka melakukannya lebih buruk.

🥀 Konsep dasar keuangan perilaku

Karena bias dapat muncul karena berbagai alasan, para profesional menggunakan konsep keuangan perilaku untuk menganalisis sebab dan akibat dari bias ini. Profesional sering memisahkan konsep keuangan perilaku ke dalam lima kategori ini:

akuntansi mental

Mental accounting adalah kecenderungan individu untuk menabung dan mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu. Hal ini dapat menyebabkan individu menempatkan nilai yang berbeda pada jumlah uang yang sama. Karena orang mengklasifikasikan dana secara berbeda, hal itu dapat menyebabkan aktivitas keuangan yang tidak rasional, atau setidaknya tidak teratur.

Untuk mengkompensasi akuntansi mental, banyak profesional keuangan mendorong klien mereka untuk mengenali akuntansi mental dan memberikan nilai yang sama untuk jumlah aset yang sama.

Perilaku kawanan

Perilaku kawanan mengacu pada kecenderungan individu untuk meniru keputusan keuangan orang lain. Sebagai contoh, jika seseorang memperhatikan bahwa orang lain berinvestasi dalam tindakan tertentu, itu dapat memotivasi mereka untuk melakukan hal yang sama. Profesional menyaksikan konsep ini dalam banyak aspek masyarakat, tetapi ini sangat lazim dalam keputusan keuangan.

Kadang-kadang ketika perilaku kawanan mempengaruhi individu, itu membahayakan kemampuan mereka untuk membuat keputusan, karena perilaku kawanan menyebabkan individu berasumsi bahwa orang lain sedang melakukan penelitian untuk keputusan mereka, melewatkan langkah untuk mereka- sama.

kesenjangan emosional

Kesenjangan emosional menggambarkan ketika emosi ekstrim mendorong keputusan keuangan individu. Di bidang keuangan, emosi yang sering membuat kekosongan emosional adalah kecemasan, keserakahan, antusiasme, dan ketakutan. Kekurangan emosional dapat mempengaruhi kemampuan individu untuk membuat keputusan keuangan yang terbaik. Oleh karena itu, profesional keuangan sering mencoba menawarkan nasihat rasional kepada klien mereka.

kemarahan

Konsep penahan memeriksa apa yang mendasari keputusan keuangan seseorang. Seringkali ini berarti menetapkan nilai aset keuangan berdasarkan titik referensi tetap, seperti harga rata-rata. Misalnya, jika seorang trader melihat bahwa saham tertentu dihargai $100, mereka dapat menggunakan harga pembelian tersebut sebagai patokan untuk menentukan nilai sebenarnya dari saham tersebut. Hal ini menyebabkan individu mengabaikan indikator nilai lainnya.

Atribusi diri

Atribusi diri adalah kecenderungan untuk membuat keputusan berdasarkan perkiraan yang terlalu tinggi atas kemampuan diri sendiri. Beberapa ahli keuangan perilaku melihat atribusi diri sebagai bentuk keterputusan emosional.

Ini mungkin berarti bahwa seseorang menganggap pengetahuan mereka berada di atas tingkat profesional lainnya. Individu dapat menghindari atribusi diri dengan mendengarkan saran dari profesional keuangan dan meneliti hasil yang mungkin dari keputusan sebelum berkomitmen untuk itu.

🥀 Keuangan perilaku adalah bidang yang berkembang

Keuangan perilaku sekarang diimplementasikan dalam model bisnis penasihat keuangan dan praktik keterlibatan klien. Untuk analis keuangan, manajer aset dan proses investasi itu sendiri, keuangan perilaku juga semakin penting sebagai dasar metodologi investasi.

Sekarang dimungkinkan untuk mendapatkan penunjukan keuangan perilaku. Ini adalah sesuatu yang perlu dipertimbangkan jika Anda ingin memahami pasar atau menjadi penasihat keuangan yang unggul. Baik perencanaan keuangan membantu Anda untuk.

Kesimpulan

Keuangan perilaku menunjukkan bahwa individu tidak serta merta mengambil keputusan berdasarkan analisis rasional dari semua informasi. Hal ini dapat menyebabkan perpindahan dari harga wajar untuk saham perusahaan individual, dan pasar secara keseluruhan pada saat harga saham secara kolektif sangat tinggi atau sangat rendah.

Pemahaman menyeluruh tentang semua bias perilaku yang berbeda dan potensi dampak keuangan perilaku tidak diperlukan pada tingkat ini, namun istilah dan konsep yang dibahas dalam artikel ini mungkin muncul dalam soal ujian. Namun sebelum Anda berangkat, berikut adalah kursus pelatihan yang akan mengajari Anda cara menjual saran di internet. Klik di sini untuk membelinya.