Allt um atferlisfjármál

Hvers vegna kaupa jafnvel reyndir fjárfestar of seint og selja síðan of snemma? Hvers vegna hafa fyrirtæki með hlutabréfatákn sem koma fyrr í stafrófið lítið mælanlegt forskot á þau sem koma seinna? Önnur spurning er:  Hvers vegna neitar fólk að taka út peninga frá a sparnaðarreikningur, jafnvel þegar þeir eru að drukkna í skuldum? Til að svara þessum spurningum verðum við að kafa ofan í sálfræði fjárfesta og rannsaka hegðun þeirra. Með því ertu að gera það sem kallað hefur verið atferlisfjármál.

Atferlisfjármögnun þróaðist að hluta til til að bregðast við tilgátunni um hagkvæman markað. Það er vinsæl kenning að hlutabréfamarkaðurinn hreyfist skynsamlega og fyrirsjáanlega. Hlutabréf eiga almennt við á sanngjörnu verði og þessi verð endurspegla allar tiltækar upplýsingar sem eru tiltækar fyrir alla. Þú getur ekki sigrað markaðinn, því allt sem þú veist hefur þegar eða mun brátt endurspeglast í markaðsverði.

Liðið í Finance de Demain hefur komið saman til að færa þér allt sem þú þarft að vita um atferlisfjármál. Reyndar getur skilningur á fjármálasálfræði og atferlisfjármálum verið kostur á tvo vegu.

First, Að skilja mismunandi leiðir til að hafa áhrif á ákvarðanatöku okkar getur hjálpað okkur að forðast algengar gildrur á hlutabréfamarkaði.

Í öðru lagi, skilningur á fjárhagslegri hegðun annarra markaðsaðila getur hjálpað okkur að greina tækifæri. Besti tíminn til að slá inn ný viðskipti eða fjárfesta er þegar aðrir eru að gera mistök.

En áður en þú byrjar skaltu læra meira um skammtafjármögnun.

Við skulum fara

🥀 Hvað er atferlisfjármál?

Atferlisfjármál er rannsókn á sálrænum áhrifum á fjárfesta og fjármálamarkaði. Í grundvallaratriðum,Atferlisfjármál snýst um að greina og útskýra óhagkvæmni og rangt verðlag á fjármálamörkuðum. Það notar tilraunir og rannsóknir til að sýna fram á að menn og fjármálamarkaðir séu ekki alltaf skynsamlegir og að þær ákvarðanir sem þeir taka eru oft rangar.

Ef þú veltir því fyrir þér hvernig tilfinningar og hlutdrægni hafa áhrif á hlutabréfaverð býður hegðunarfjármögnun upp á svör og skýringar.

Atferlisfjármögnun kemur frá starfi sálfræðinganna Daniel Kahneman og Amos Tversky og hagfræðingsins Robert J. Shiller á áttunda og níunda áratugnum. Þeir beittu umfangsmiklum, rótgrónum, undirmeðvitundarhlutdrægum hlutdrægni og heuristics til þess hvernig fólk tekur fjárhagslegar ákvarðanir.

Um svipað leyti fóru fjármálafræðingar að benda á að tilgátan um hagkvæman markað, vinsæl kenning um að hlutabréfamarkaðurinn hreyfist á skynsamlegan og fyrirsjáanlegan hátt, standist ekki alltaf skoðun. Í raun og veru eru markaðir fullir af óhagkvæmni vegna rangrar hugsunar fjárfesta um verð og áhættu.

Undanfarinn áratug hefur hegðunarfjármögnun verið aðhyllst í fræða- og fjármálasamfélögum sem undirsvið atferlishagfræði undir áhrifum efnahagssálfræði.

Með því að sýna hvernig, hvenær og hvers vegna hegðun víkur frá skynsamlegum væntingum veitir atferlisfjármál fyrirmynd til að hjálpa öllum að taka betri og skynsamlegri ákvarðanir um fjármál sín.

🥀 Hefðbundin VS atferlisfjármál

Mikið af fjármálakenningunum sem þróaðar hafa verið á undanförnum áratugum lítur á fjárfesta sem skynsamlega. Þetta er í samræmi við breiðari svið hagfræðinnar sem lítur einnig á ákvarðanatöku sem skynsamlega. The nútíma eignasafnskenningu og hagkvæma markaðstilgátu eru þær tvær kenningar sem mest er vitnað í um hefðbundna fjárfestingu.

Báðir gefa sér ýmsar forsendur um fjárfestingarákvarðanatöku. Þar á meðal eru þær forsendur að fjárfestar leitist við að hámarka ávöxtun og að fjárfestar séu skynsamir. Atferlisfjárfestingarkenningin kannar þá staðreynd að fjárfestar eru ekki skynsamir.

Það tekur einnig tillit til ýmissa hvata fjárfesta til að taka ákvarðanir. Að einhverju leyti skýrir þetta sumt misræmi milli fjármálalíkana og raunverulegra niðurstaðna.

Ef þú skilur fjármálasálfræði mun það hjálpa þér að skilja sumt galla í hefðbundnum fjármálum. Þú verður líka meðvitaðri um eigin vitræna hlutdrægni og mistök sem þú gætir gert sem fjárfestir.

Svið magnbundinna fjárfestinga reynir einnig að fella raunverulegar niðurstöður, frekar en fræði, inn í ákvarðanatöku.

🥀 Atferlisfjármál vs atferlishagfræði

Atferlisfjármál snúast um hvernig sálrænir og félagslegir þættir hafa áhrif ákvarðanatöku sérstaklega á fjármálamörkuðum. Atferlishagfræði kannar marga af sömu „óskynsamlegu“ þáttum sem geta haft áhrif á ákvarðanatöku.

Hins vegar eru áhrif þeirra á fjölbreyttari ákvarðanir rannsökuð í þessu tilviki. Þetta getur falið í sér hvernig neytendur og leiðtogar fyrirtækja taka ákvarðanir. Það felur einnig í sér leikjafræði og þróunarsálfræði.

Þessi hugtök er hægt að nota þegar rannsakað er eða spáð fyrir um nánast hvaða hagræna mælikvarða sem er, allt frá útgjöldum og tiltrú neytenda til skulda, vaxtar og atvinnuleysis. Að auki er hugtakið fjármálasálfræði oft notað til að vísa til aðeins öðruvísi efnis.

Fjármálasálfræði er oft notuð á breiðari sviði einkafjármála. Þetta felur í sér sparnaður, útgjöld, skuldir, kreditkort og tryggingar. Fjármálaskipuleggjendur og ráðgjafar hafa jafn áhyggjur af þessum þáttum og ákvarðanatöku í fjárfestingum.

🥀 Skilja hlutdrægni atferlisfjármála

Þegar efnahagsleg og fjárhagsleg heuristics leiða til ónákvæmra dóma og skoðana, leiðir af sér vitsmunalega hlutdrægni. Algengustu vitræna hlutdrægni eru:

Sjálfseignarhlutdrægni: að trúa því að góður fjárfestingarárangur sé afleiðing af færni og óæskilegur árangur stafar af óheppni.

Le Staðfestingarhlutdrægni: fylgjast vel með upplýsingum sem staðfesta trú á fjármál eða fjárfestingar og hunsa allar upplýsingar sem stangast á við þær.

Hlutdrægni fulltrúa: Að trúa því að tveir hlutir eða atburðir séu nánar tengdir en þeir eru í raun og veru.

Le Hlutdrægni í ramma: Svaraðu tilteknu fjárhagslegu tækifæri út frá því hvernig það er kynnt.

Akkeri hlutdrægni: láttu fyrstu verðlaun eða fjölda sem þú hittir hafa óeðlilega áhrif á skoðun þína.

Tapsfælni: að reyna að forðast tap frekar en að viðurkenna fjárfestingarhagnað, þannig að æskileg fjárfestingar- eða fjármögnunartækifæri fari framhjá.

Þessar hlutdrægni og heuristics sem hjálpuðu til við að skapa þær hafa áhrif á hegðun fjárfesta, markaðs- og viðskiptasálfræði, vitsmunalegar villur og tilfinningalega rökhugsun.

🥀 Hegðun fjárfesta

Ofstraust, óhófleg bjartsýni, hlutdrægni í sjálfseign, hlutdrægni og tapsfælni leiða fjárfesta oft á villigötur. Allir þessir þættir leiða til óskynsamlegra frekar en yfirvegaðra fjárfestinga.

Viðskiptasálfræði

Viðskiptasálfræði vísar til andlegs ástands og tilfinninga kaupmanns sem ákvarða árangur eða mistök viðskipta. Forsendubrestur, eins og jákvæð ákvörðunartaka sem byggir á niðurstöðum, festingarhlutdrægni, tapsfælni og staðfestingarskekkju, geta valdið minna en æskilegum fjárfestingum eða fjárhagslegum árangri.

Markaðssálfræði

Efnahagsleg og fjárhagsleg vitleysa og hlutdrægni hafa áhrif á efnahagslega markaði, undarlega blöndu af sameiginlegum og sjálfstæðum ákvörðunum milljóna manna, sem starfa fyrir sjálfa sig og fyrir hönd sjóða eða fyrirtækja. Afleiðingin er sú að margir markaðir bregðast í mörg ár.

Skilja hvað veldur frávikum í verðmati einstakra verðbréfa og hlutabréfamarkaði getur leitt til betri markaðsafkomu.

Vitsmunalegar villur

Óákjósanleg fjárhagsleg ákvarðanataka er afleiðing vitsmunalegra villna, sem margar hverjar eru tilkomnar vegna vitsmunalegrar og festingar, sjálfseignar og hlutdrægni í ramma. Að kanna niðurstöður í taugavísindum og afleiðingar þeirra fyrir fjárhagslega ákvarðanatöku undir óvissuskilyrðum getur leitt til innsýnni aðferða til að draga úr hlutdrægni viðskiptavina og fjármálastjórnun.

tilfinningaleg rök

Margir fjárfestar telja að vitleysa þeirra og hlutdrægni séu dæmi um heilbrigða vísindalega röksemdafærslu og því ætti að nota við fjárfestingarákvarðanir. Þeim kemur á óvart að komast að því að þau eru tilfinningaleg, ekki rökrétt.

🥀 Kostnaður við óskynsamlega fjárhagslega hegðun

Atferlisfjármál viðurkenna að fjárfestar hafa takmörk fyrir sjálfsstjórn sinni og eru undir áhrifum frá tilfinningum sínum, forsendum og skynjun. Þessi hlutdræga og óskynsamlega hegðun hefur raunverulegan kostnað í för með sér.

Þeir hjálpa til við að gera grein fyrir muninum á því sem fjárfestar ættu að vinna sér inn og því sem þeir ná í raun að taka með sér heim. DALBAR, fjármálarannsóknarfyrirtæki, hefur framkvæmt fjölmargar rannsóknir þar sem arðsemi fjárfesta er borin saman við árangur á markaði.

Til dæmis, meðalfjárfestir aflaði sér að meðaltali 4,25% árlegri ávöxtun á 20 árum milli 2000 og 2019. Á sama tíma S&P 500 hafði hækkað um 6,06%.

Fasttekjufjárfestar skildu einnig eftir peninga á borðinu og fengu 0,47% á þessum 20 árum. Ásamt sameiginlegum skuldabréfavísitölu, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, hækkaði um rúmlega 5% á ári.

Ef fjárfestar hefðu verið skynsamir, virðist sem þeir hefðu átt að geta komist miklu nær S&P 500, eða jafnvel farið yfir það ef þeir væru tilbúnir að taka á sig meiri áhættu. En þeim gekk verr.

🥀 Grunnhugtök atferlisfjármála

Þar sem hlutdrægni getur komið upp af ýmsum ástæðum, nota sérfræðingar hugtök í hegðunarfjármálum til að greina orsök og afleiðingu þessara hlutdrægni. Sérfræðingar aðgreina oft hugtök atferlisfjármála í þessa fimm flokka:

geðbókhald

Geðbókhald er tilhneiging einstaklinga til að spara og úthluta peningum í ákveðnum tilgangi. Þetta getur valdið því að einstaklingar leggja mismunandi gildi á sömu upphæð. Þar sem fólk flokkar fjármuni á mismunandi hátt getur það leitt til óskynsamlegrar eða að minnsta kosti óreglulegrar fjármálastarfsemi.

Til að bæta upp fyrir geðbókhald hvetja margir fjármálasérfræðingar viðskiptavini sína til að viðurkenna geðbókhald og úthluta jöfnum fjárhæðum eigna jafnvirði.

Hjarðarhegðun

Hjarðarhegðun vísar til tilhneigingar einstaklinga til að líkja eftir fjárhagsákvörðunum annarra. Til dæmis, ef einstaklingur tekur eftir því að aðrir eru að fjárfesta í ákveðinni aðgerð getur það hvatt þá til að gera slíkt hið sama. Fagmenn verða vitni að þessu hugtaki á mörgum sviðum samfélagsins, en það er sérstaklega ríkjandi í fjárhagslegum ákvörðunum.

Stundum þegar hjarðhegðun hefur áhrif á einstakling stofnar það getu hans til að taka upplýsta ákvörðun í hættu, vegna þess að hjarðhegðun veldur því að einstaklingar gera ráð fyrir að annað fólk sé að rannsaka ákvarðanir sínar, sleppa skrefinu fyrir þá- sama.

tilfinningalegt bil

Tilfinningalegt bil lýsir því þegar öfgafullar tilfinningar stjórna fjárhagslegum ákvörðunum einstaklings. Í fjármálum eru tilfinningarnar sem oft mynda tilfinningalegt tómarúm kvíði, græðgi, eldmóður og ótti. Tilfinningalegir brestir geta haft áhrif á getu einstaklings til að taka bestu fjárhagslegar ákvarðanir. Þess vegna reyna fjármálasérfræðingar oft að veita viðskiptavinum sínum skynsamlega ráðgjöf í staðinn.

Akkeri

Hugtakið akkeri skoðar á hverju einstaklingur byggir fjárhagslegar ákvarðanir sínar. Oft þýðir þetta að úthluta verðmæti til fjáreigna byggt á föstum viðmiðunarpunkti, svo sem meðalverði. Til dæmis, ef kaupmaður sér að tiltekið hlutabréf er verðlagt á $100, geta þeir notað það kaupverð sem viðmið til að ákvarða raunverulegt verðmæti hlutabréfsins. Þetta veldur því að einstaklingar hunsa aðra gildisvísa.

Sjálfseign

Sjálfseign er tilhneigingin til að taka ákvarðanir byggðar á ofmati á eigin færni. Sumir sérfræðingar í hegðunarfjármálum líta á sjálfseign sem mynd af tilfinningalegri tengingu.

Þetta getur þýtt að einstaklingur telji þekkingu sína vera yfir stigi annarra fagaðila. Einstaklingar geta forðast sjálfseign með því að hlusta á ráðleggingar fjármálasérfræðinga og rannsaka mögulegar niðurstöður ákvörðunar áður en þeir skuldbinda sig til hennar.

🥀 Atferlisfjármál eru vaxandi svið

Nú er verið að innleiða hegðunarfjármögnun í viðskiptamódelum fjármálaráðgjafa og starfsaðferðum viðskiptavina. Fyrir fjármálasérfræðingar, eignastýringar og fjárfestingarferlið sjálft, er atferlisfjármögnun einnig að öðlast mikilvægi sem grundvöllur fjárfestingaraðferðafræði.

Nú er hægt að fá hegðunarfjármálatilnefningu. Þetta er eitthvað sem þarf að íhuga ef þú vilt skilja markaðina eða skara fram úr sem fjármálaráðgjafi. Góð fjárhagsáætlun hjálpa þér að.

Niðurstaða

Atferlisfjármál sýna að einstaklingar taka ekki endilega ákvarðanir sínar byggðar á skynsamlegri greiningu á öllum upplýsingum. Þetta getur leitt til þess að hverfa frá sanngjörnu verði fyrir hlutabréf einstaks fyrirtækis og markaðinn í heild á þeim tíma þegar hlutabréfaverð er samanlagt mjög hátt eða mjög lágt.

Ítarlegur skilningur á öllum mismunandi hegðunarskekkjum og hugsanlegum áhrifum hegðunarfjármögnunar er ekki krafist á þessu stigi, en hugtökin og hugtökin sem fjallað er um í þessari grein geta birst í prófspurningu. En áður en þú ferð, hér er þjálfunarnámskeið sem mun kenna þér hvernig á að selja ráðgjöf á netinu. Smelltu hér til að kaupa það.