Il processo di analisi finanziaria: un approccio pratico

Lo scopo di un'analisi finanziaria della società è per rispondere a domande relative al processo decisionale. Queste decisioni possono riguardare la gestione dell’azienda, la politica di investimento o anche questioni legate al finanziamento. In questo articolo Finance de Demain ti introduce al processo di analisi finanziaria in un approccio pratico.

Ma per iniziare, eccone alcuni Consulenza e strategia per creare e sviluppare che ti permetterà di sviluppare la tua azienda o il tuo business molto facilmente.

🌽 Le fasi dell'analisi finanziariare

L'idea della FA non è quella di commentare ogni rapporto ma piuttosto di evidenziare i punti essenziali necessari per comprendere il business studiato. Pertanto, l'importanza dell'analisi finanziaria varia a seconda degli obiettivi fissati e dell'utente.

Questo è il modo in cui comunemente distinguiamo tra analisi finanziaria interna ed esterna. L'analisi interna viene eseguita da un dipendente dell'azienda mentre l'analisi esterna viene eseguita da analisti indipendenti. Che sia svolto internamente o da un soggetto indipendente, deve seguire cinque (05) passaggi.

✔️ primo passo

Questa fase consente di raccogliere informazioni sia contabili che extracontabili al fine di rielaborarle. Si tratta infatti di mettersi in contatto con i vari responsabili dell'azienda che sapranno fornirvi i documenti richiesti.

Questi documenti contabili sono: lo stato patrimoniale, il conto economico, il rendiconto finanziario e anche gli allegati. Questi possono includere anche altri documenti che possono aiutare a comprendere la situazione finanziaria della società. In questa categoria possiamo avere rapporti di gestione, diversi comitati, ecc.

✔️ seconda fase 

Questa fase consiste nel redigere il passaggio dallo stato patrimoniale contabile al stato patrimoniale riclassificato. Quest’ultimo può essere funzionale o finanziario a seconda dell’approccio adottato. Lo stesso vale per il conto entrate e uscite (CPC) che deve essere rideterminato.

Il restatement consiste nel riclassificare i vari elementi a seconda che debbano far parte del ciclo operativo, di investimento o di finanziamento.

Per esempio, se nelle attività correnti abbiamo uno stock che dura da un anno, allora lo inviamo nelle immobilizzazioni. Questa operazione ovviamente non ha alcun impatto sul totale delle attività/passività bensì sul ciclo operativo. Modifica automaticamente i rapporti calcolati. 

✔️ terza fase

Dopo la riesposizione dello stato patrimoniale, questa fase consente di presentare lo stato patrimoniale finanziario (attività o liquidità) o funzionale come tale in grandi masse e il conto di spesa e di ricavo riformulato. È infatti la sintesi del lavoro svolto nella fase precedente.

✔️ Quattro step

Questo è il momento di presentare il rendiconto finanziario, giustificando i calcoli, se del caso, gli indicatori più significativi riguardanti la struttura finanziaria; liquidità; attività e redditività aziendale.

✔️ quinta tappa

Questa è l’analisi finanziaria corretta. Dopo aver calcolato i diversi rapporti nel passaggio precedente, è necessario commentare la loro evoluzione. Cerca di spiegare le diverse variazioni dei rapporti. Dire se questi rapporti sono favorevoli o sfavorevoli per l'azienda? Se sono sfavorevoli, suggerisci di migliorarli.  

E questo, rapporto per rapporto o blocco di rapporti. Questo passaggio deve assolutamente portare ad un giudizio di valore o ad una valutazione della situazione finanziaria (i suoi punti di forza e di debolezza) della compagnia. Per affrontare al meglio questo quinto passaggio, l’analista finanziario deve cercare di rispondere alle seguenti domande:

•  Quali sono i risultati dell'azienda in termini di fatturato e marginalità?
• Per raggiungere questi risultati, qual è la politica di investimento dell'azienda?
• Come finanzia questi investimenti?
• Come si comporta l'azienda rispetto ad altre aziende dello stesso settore?

🌽 Cosa dovrebbe essere analizzato esattamente?

Per un approccio efficace all'analisi finanziaria, l'analista finanziario deve esaminare la struttura del fatturato e dei margini. Analizzare gli investimenti effettuati, i mezzi per finanziare questi investimenti e infine valutare la redditività di questi investimenti.

✔️ Fatturato e margini

L'analisi della struttura del fatturato e dei margini occupa un posto importante nell'analisi finanziaria. L'analisi dettagliata del fatturato inizialmente e dell'utile operativo in secondo luogo lo rende possibile rispondere alle preoccupazioni del mercato e alle strategie aziendali.

Quindi, puoi scoprire effetti a forbice presente poiché un'azienda può benissimo sperimentare un aumento del proprio fatturato e allo stesso tempo sperimentare un'esplosione delle proprie spese operative.

L'analisi dei ricavi è un'opportunità per conoscere meglio le linee di ricavo delle attività dell'azienda e conoscere la sua posizione competitiva sul mercato. Tuttavia, l'analisi del fatturato permette anche di conoscere meglio l'evoluzione del " punto morto separando i costi fissi dai costi variabili.

✔️Analisi degli investimenti

In un'azienda ci sono due grandi masse di investimenti. La prima massa di investimenti è quella corrispondente alle immobilizzazioni all'attivo del bilancio.

Le informazioni raccolte in questa massa sono importanti per comprendere la strategia dell'azienda, in particolare confrontando l'importo dei nuovi investimenti con quello degli ammortamenti. La seconda massa di investimenti corrisponde alle azioni. Pertanto, l’analisi finanziaria deve analizzare il fabbisogno di capitale circolante dell’azienda. 

✔️Analisi finanziaria

L'analisi del finanziamento dell'azienda deve essere condotta dinamicamente su più anni. Si può fare anche in modo statico sull'ultimo esercizio disponibile. In un approccio dinamico, lo strumento di lavoro essenziale è la tabella dei flussi di cassa. I flussi operativi sono la pietra angolare.

🌽 Come analizzare il ciclo di finanziamento?

La prima cosa da fare quando si analizzano i finanziamenti è calcolare la Capacità autofinanziamento (CAF) dell’impresa. Il CAF designa tutte le risorse interne generate dall'azienda nell'ambito della sua attività che le consentono di garantirne il finanziamento.

Può anche consentire di rimborsare i prestiti contratti, finanziare investimenti, aumentare il capitale o addirittura distribuire dividendi. Per calcolare il CAF esistono due metodi: il metodo sottrattivo (basato sul margine operativo lordo) e il metodo additivo (dal risultato dell'esercizio).

 ✔️ Il metodo sottrattivo

Questo metodo di calcolo deriva direttamente dalla definizione di CAF. Questo è un calcolo del CAF in base alla sua origine. Pertanto, il CAF viene calcolato facendo la differenza tra i ricavi incassabili e le spese incassabili relative alla normale attività della società, vale a dire che non non rientrano nelle operazioni finanziamenti o investimenti.

Un prodotto incassabile (rispettivamente un onere incassabile) genera potenzialmente ricavi (rispettivamente spesa). Viceversa, un prodotto calcolato (rispettivamente una spesa) non genera un flusso monetario.

In pratica, al risultato lordo di gestione (EBITDA) si sommano i trasferimenti delle spese operative e gli altri proventi incassabili dell'attività ordinaria e si sottraggono gli altri oneri incassabili dell'attività ordinaria.

CAPACITÀ DI AUTOFINANZIAMENTO = Risultato lordo di gestione + Trasferimenti di spese di funzionamento + Altri prodotti di sfruttamento - Altre spese di sfruttamento + Quote di utili su operazioni congiunte - Quote di utili su operazioni congiunte + Prodotti finanziari - Oneri finanziari + Prodotti eccezionali - Spese uscenti eccezionali - Partecipazione dei dipendenti ai risultati - Tasse sul reddito

Ecco alcune domande da porsi quando si analizzano i diversi cicli.

 ✔️ Il metodo additivo

Questo secondo metodo di calcolo è più veloce del primo e quindi più diffuso. Questo èun calcolo del CAF in base alla sua assegnazione. Il seguente video presenta il processo di analisi finanziaria.

Il CAF può essere calcolato anche dal risultato netto al quale si sommano gli oneri calcolati (fondo ammortamento e accantonamenti) e dal quale si sottraggono i prodotti calcolati di storni accantonamenti e ammortamenti.

Prende oltre ad eliminare la linea di fondo, l'impatto delle operazioni di finanziamento e di investimento che compaiono nel conto economico.

In primo luogo, vanno dedotti i contributi agli investimenti trasferiti a conto economico, che sono prodotti calcolati.

In secondo luogo, aggiungere il valore contabile netto delle attività vendute e sottrarre i proventi della vendita delle attività.

La seconda cosa da fare quando si analizzano i finanziamenti è analizzare i rapporti. Questi sono i rapporti di liquidità generale, indipendenza finanziaria, obsolescenza, indipendenza finanziaria e autonomia finanziaria.

Si tratta di valutare l'equilibrio della sua struttura finanziaria e la sua capacità di rimborso. I rapporti finanziari lo sono indicatori utilizzati per condurre analisi finanziarie delle aziende.

Tuttavia, se vuoi prendere il controllo delle tue finanze personali in sei mesi, ti consiglio vivamente questa guida.

A voi

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