Come fare l'analisi finanziaria per rapporti?

L’analisi finanziaria mediante indici è uno strumento essenziale per valutare la salute finanziaria di un’azienda. Questo approccio è diverso da l'approccio funzionale di analisi finanziaria. Esaminando vari indici finanziari, investitori, manager e analisti possono ottenere preziose informazioni sulla performance, la redditività, la solvibilità e l'efficienza operativa di un'azienda.

In questo articolo esploreremo in dettaglio come utilizzare gli indici finanziari per interpretare il bilancio di un'azienda e prendere decisioni informate.

Che tu sia un professionista finanziario o un imprenditore che desidera comprendere meglio i numeri della tua azienda, questa esplorazione approfondita dell'analisi degli indici finanziari ti fornirà conoscenze pratiche e fruibili.

🌿Analisi della liquidità

L'analisi della liquidità valuta la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine utilizzando rapporti come il rapporto corrente, il rapporto di liquidità ridotto e il rapporto di liquidità rapida. Questa analisi fornisce informazioni sulla capacità di un'azienda di far fronte ai propri debiti a breve termine utilizzando le proprie liquidità.

✔️ Coefficienti di liquidità

La liquidità è una misura della capacità di un debitore di rimborsare i propri debiti assumendo la continuità aziendale. Differisce dalla solvibilità, che si basa sul presupposto della cessazione delle attività.

Per misurare la liquidità di un'azienda valutiamo l'importanza dei fondi a sua disposizione per le sue erogazioni. Questo si basa sul rapporto tra liquidità generale, liquidità ridotta e liquidità immediata. Il rapporto corrente misura la capacità di un’azienda di pagare i propri debiti a breve termine.

Quando è maggiore di 1, le attività correnti consentono di finanziare almeno le passività correnti. La società può quindi essere considerata come "solvente" nel breve termine.

L'indice di liquidità ridotto è equivalente al rapporto tra le attività correnti (le attività più liquide in un bilancio) meno le rimanenze e le passività correnti. breve termine (debiti a meno di un anno).

Il rapporto di liquidità immediata è più restrittivo degli altri due rapporti. Indica la capacità di un'azienda di far fronte ai propri impegni a breve termine senza ricorrere alle proprie attività correnti. illiquido (compreso l'inventario).

✔️ Analisi finanziaria di rapporti di copertura occupazionale stabili

Il tasso di copertura dei posti di lavoro stabili misura il tasso di copertura delle attività detenute a LT dalle passività.

Questo rapporto deve essere a meno pari a 1 (100%). È ancora meglio se è maggiore di 1 perché questo significa che le risorse stabili dell'azienda consentono di generare liquidità in eccesso che può essere utilizzata per finanziare il fabbisogno di capitale circolante.

✔️ Il rapporto di obsolescenza

L'indice di obsolescenza misura il livello di usura degli impianti di produzione di un'azienda. È espresso in percentuale.

Più si avvicina a 1, più recente indica che lo strumento è in produzione. Altrimenti indica invecchiamento.

✔️ Il rapporto di indipendenza finanziaria

L'indice di indipendenza finanziaria evidenzia lo stato dell'indebitamento finanziario della società rispetto al suo patrimonio netto.

Un rapporto troppo basso rischia di complicare le possibilità di reperire finanziamenti esterni perché indica che l'azienda dipende dai soggetti che la finanziano e ha pochissimo spazio di manovra generato dai propri fondi.

✔️ Indice di autonomia finanziaria

Tra i rapporti finora calcolati, quello dell’autonomia finanziaria (RAF) è particolarmente importante.

La regola finanziaria prevede che i conferenti di capitale debbano intervenire per almeno la metà del finanziamento dell'investimento al fine di garantire l'autonomia dell'impresa nei confronti dei terzi. Secondo l'approccio finanziario, l'autonomia finanziaria è espressa come segue:

Si RAF < 1, poi l'azienda ha sempre la possibilità di indebitarsi a lungo e medio termine.

Nel caso in cui  RAF > 1, quindi la società non è in grado di assumere più debito. In altre parole, deve ricostituire o aumentare il suo capitale per ottenere un nuovo margine di indebitamento e assicurazione per i suoi partner finanziari.

🌿 Analisi della redditività

L'interpretazione degli indici di redditività corrisponde effettivamente a l'ultima fase dell'analisi finanziaria della società. L'idea è quella di far emergere dall'analisi economica i principali indicatori per poter effettuare confronti con altre aziende dello stesso settore. 

Infatti, la redditività di un'azienda è una componente essenziale della sua performance complessiva. Può essere definita come la sua capacità di generare risultati (beneficiari) a dal capitale investito.

Dati i diversi livelli di risultati, esistono tre livelli di analisi della redditività: redditività operativa, redditività economica e redditività finanziaria.

Gli indici di redditività misurano i risultati in relazione a: attività (redditività operativa); mezzi di produzione o di investimento (redditività economica); e mezzi finanziari (redditività finanziaria).

✔️ Analisi della redditività operativa

Tra gli indici di redditività operativa abbiamo:

👉 Il tasso di margine commerciale TMC

Il TMC riguarda le imprese con attività essenzialmente commerciale. L'esame di tale rapporto consente di apprezzare il margine commerciale dell'azienda e di conseguenza la sua strategia commerciale. In effetti, un margine elevato consente di sostenere spese senza preoccupazioni e migliore servizio alle imprese.

Questo indicatore consente all'azienda di confrontarsi con i concorrenti della stessa. Il monitoraggio di tale indicatore nel tempo consente di valutare la politica commerciale dell'azienda. Matematicamente, il tasso di margine lordo si ottiene con la seguente formula:

👉 L'aliquota sul valore aggiunto (IVA)

Questo rapporto utilizzato nelle aziende industriali misura il grado di integrazione dell'azienda. Permette di distinguere tra i costi dei fattori di produzione esterni e interni dell'azienda. È uguale a:

👉 Il tasso di margine operativo lordo (EBITDA).

L'EBITDA ratio misura il margine generato da ciascuna unità di fatturato indipendentemente dalle diverse politiche aziendali. È espresso dal seguente rapporto:

L'EBE è il primo indicatore della performance industriale e/o commerciale dell'azienda. Si ottiene dalla seguente relazione:

Una volta calcolato il suo valore, si possono verificare due casi:

Se EBE > 0,  allora l'impresa è redditizia dal punto di vista operativo;

Se EBITDA<0, si parla di “insufficienza operativa lorda”. In altre parole, il fatturato dell'azienda non copre le sue spese.

👉Il tasso di rendimento operativo (ERR)

Questo rapporto misura il livello di utile operativo generato da ciascuna unità di fatturato. Questo rapporto è espresso dal rapporto:

👉 Il tasso di rendimento commerciale (TRC)

L'ultimo rapporto di questa famiglia è quello che determina il livello di utile netto generato per ogni unità di fatturato. Si esprime con il rapporto:

👉 Il rapporto di rotazione delle scorte

L'indice di rotazione dell'inventario misura il numero di volte in cui l'inventario è stato girato durante l'anno. Questo rapporto è un buon indicatore della qualità delle merci in magazzino (grado di disuso) e l'efficacia delle pratiche di acquisto e di gestione dell'inventario.

Si calcola dividendo il costo delle merci vendute per il valore medio delle scorte durante un dato periodo. È importante valutare il fatturato delle scorte perché ogni fatturato genera profitti lordi. Questo rapporto può rivelare dove potresti migliorare le tue pratiche di acquisto e la gestione dell'inventario.

Ad esempio, potresti analizzare le tue abitudini di acquisto e quelle dei tuoi clienti per determinare come stai potrebbe ridurre al minimo il tuo inventario. Potresti monetizzare parte dell'inventario obsoleto vendendolo con uno sconto a determinati clienti.

Per calcolare il rapporto di rotazione delle scorte su un anno, dobbiamo prima calcolare l'inventario medio dell'azienda.

Un rapporto troppo basso può esprimere situazioni diverse. O lsocietà incontra difficoltà commerciali o è in eccesso.

Uno stock in eccesso è un elemento da monitorare che può, ad esempio, comportare costi aggiuntivi di stoccaggio; nel caso di merci deperibili il cui valore diminuisce nel tempo, troppe scorte possono avere un impatto significativo sulla salute finanziaria dell'azienda.

Al contrario, un rapporto elevato significa che lo stock è gestito in modo ottimale in relazione al volume di vendite realizzato dall'azienda nel corso dell'anno.

👉 Indice di rotazione dei crediti commerciali

L'indice di rotazione dei crediti commerciali fornisce informazioni sul tempo medio intercorso tra la data di emissione di una fattura e quella del suo effettivo pagamento. Questo rapporto è calcolato dal seguente rapporto:

Questo rapporto permette di delineare un trend relativo al tempo che i tuoi clienti impiegano per estinguere i debiti. Un ritardo medio troppo lungo può esprimere diverse cose. Lascia vi nostri clienti stanno incontrando difficoltà finanziarie o che ilLe scadenze che date ai vostri clienti sono troppo brevi.

Al contrario, un breve periodo medio di pagamento del cliente significa che i tuoi clienti sono affidabili, rispettano le scadenze imposte o beneficiano di una buona salute finanziaria.

👉Indice di rotazione dei debiti commerciali

Sostanzialmente vicino al precedente rapporto, il tasso di rotazione dei debiti fornitori esprime il tempo medio impiegato dall'azienda per saldare i debiti contratti con i propri fornitori. Si calcola come segue:

Un termine di pagamento medio breve è una caratteristica molto apprezzata dai vostri fornitori. Ciò significa che sei affidabile e che rispetti gli impegni presi con i tuoi partner.

Tuttavia, pagare i fornitori troppo velocemente può causare difficoltà di flusso di cassa a seconda delle risorse dell'azienda. Si consiglia di rispettare le scadenze consigliate e di pagare i propri fornitori alla scadenza prestabilita.

Inoltre, lasciare abbastanza tempo alla tua azienda per riscuotere le vendite ti consente di riempire il tuo flusso di cassa e successivamente pagare i tuoi fornitori in modo più tranquillo.

🌿Analisi della redditività economica (ER)

Gli indici di misurazione della redditività economica consentono di giudicare la capacità dell'impresa di generare risultati (beneficiari) mobilitando solo il capitale necessario all'esercizio della propria attività.

La redditività economica nasce dalla capacità dell'azienda di vendere e generare margini e risultati che consentano di rinnovare e remunerare il capitale aziendale. Il tasso di rendimento economico netto è espresso dal rapporto:

La redditività economica complessiva è misurata in relazione alle attività economiche nette.

Questo indicatore di redditività economica permette di illuminare gli investitori sulla remunerazione del capitale necessario al funzionamento. Tuttavia, questo indicatore non è significativo per tutti gli utenti di analisi finanziaria. Ecco perché i finanziatori, ad esempio, sono interessati alla redditività finanziaria, in particolare alla remunerazione dei loro contributi.

🌿 L'analisi della redditività finanziaria (FR)

Gli indicatori finanziari sono i più utilizzati dal manager per seguire l'evoluzione dell'azienda. Tali rapporti consentono di valutare la capacità della società di distribuire dividendi ai propri azionisti e di remunerarli in modo tale da risarcirli per il rischio corso.

L'importanza di tale rapporto è valutata con riferimento al tasso medio di rendimento degli investimenti a reddito fisso. Si esprime con il rapporto:

L’analisi finanziaria utilizzando i rapporti è il modo migliore per valutare la situazione finanziaria dell’azienda. Devi sempre rispettare il approccio di analisi finanziaria. Tuttavia, se vuoi prendere il controllo delle tue finanze personali in sei mesi, ti consiglio vivamente questa guida.

Dipende da te, lascia la tua opinione nei commenti