I 14 strumenti finanziari islamici più utilizzati

Quali sono gli strumenti finanziari islamici più utilizzati? Questa domanda è il motivo di questo articolo. In realtà, finanza islamica in alternativa alla finanza convenzionale offre un buon numero di strumenti finanziari.

Tuttavia, questi strumenti devono essere conformi alla Sharia. Questi strumenti sono più generalmente classificati in tre categorie. Disponiamo di strumenti finanziari, strumenti di partecipazione e strumenti finanziari non bancari. Per questo articolo ti presento gli strumenti finanziari più utilizzati.

Tuttavia, se vuoi prendere il controllo delle tue finanze personali in sole 6 settimane, Ti offro questa guida iperefficiente.

Allons-y

🔰 L'Hawala

Un hawala, è anche chiamato Hundi che significa "fiducia". È un sistema di pagamento distribuito tradizionale e informale. Le sue origini non sono molto conosciute. Quello che posso dire è che risale all'alto medioevo.

Come prova, si può trovare nei testi Fiqh dell'VIII secolo. Il ruolo principale di Hawala è far circolare denaro in una rete di agenti di cambio.

Tuttavia, le opinioni divergono sulla definizione di questa nozione. Per alcuni ricercatori questo sistema funziona sulla base della fiducia e quindi non richiede l’emissione di mezzi di pagamento. Poiché non dipende da esecuzione giuridica dei contratti, questo sistema funziona anche in assenza di un quadro normativo e giuridico comune.

Per altri, invece, l'Hawala non è altro che una cambiale, una cambiale, un assegno o una tratta. Tecnicamente, il debitore trasferisce la responsabilità del pagamento del suo debito a un terzo che è lui stesso suo debitore. La responsabilità del pagamento spetta quindi, in ultima analisi, a terzi.

Hawala è un meccanismo che consente il regolamento dei conti internazionali mediante trasferimenti contabili. Rimuove in larga misura la necessità di un trasferimento di denaroes. Puoi commentare questa discrepanza nei commenti.

🔰 Il Mousawama

E' un contratto di vendita classico simile a Murabaha. In questo tipo di contratto l'acquirente non conosce il margine di profitto applicato dal venditore.

In altre parole, il venditore non è obbligato a rivelare il prezzo pagato per creare o ottenere il bene o servizio. Questo tipo di contratto si verifica quando è difficile determinare il costo di un bene o servizio.

Le Contratto Mousawama presenta lo stesso vantaggi e gli stessi svantaggi di Murabaha. Con l'evoluzione del mercato possiamo già beneficiare delle carte e-mousawama. In effetti, la carta e-Mousawama è il nuovo concetto di carta di deposito elettronica conforme alla Sharia.

Questa carta di credito è l'unica nel suo genere che viola la definizione di finanziamento islamico e migliora il metodo di pagamento. Il cliente ottiene l'approvazione del credito e gli acquisti possono essere effettuati presso commercianti definiti che coprono la maggior parte delle tue esigenze.

🔰 Qard Hassan

Le Qard Hassan è un contratto di prestito tra due parti sulla base della protezione sociale. Può anche soddisfare un'esigenza a breve termine del mutuatario. È un prestito senza interessi né profitto. Si tratta più di un aiuto che di un credito commerciale.

Questa tecnica è usata raramente dagli stabilimenti commerciali. Può invece essere utilizzato in situazioni specifiche (in caso di difficoltà di un individuo o di un'azienda, o quando si vuole favorire lo sviluppo di settori emergenti).

In termini moderni, molti lo paragonano a un prestito con anticipo sullo stipendio. Durante il processo di prestito, l'importo del rimborso deve essere uguale all'importo del prestito. Ciò significa nessun interesse o riba dovrebbe essere applicato solo al prestito.

Tuttavia, in termini di buona fede, il mutuatario potrebbe pagare al locatore più soldi in futuro. Solo che non può essere discusso o concordato durante il contratto.

Ciò significa che se danno al locatore un bonus o un pagamento aggiuntivo, è consentito, ma è vietata la discussione di tale accordo. Questo viene spesso fatto come misura di buona fede e come modo per ringraziare il locatore.

Viene anche chiamato Qard Hasan un prestito benevolo. Tuttavia, ecco il mio libro che ti dice tutto ciò che devi sapere sulle banche islamiche.

🔰 Il Mokayada

È un contratto di scambio di una quantità x di una materia prima contro una quantità y di un'altra materia prima che non prevede alcuno scambio di denaro. Le quantità sono fissate sulla base dei prezzi di mercato delle merci scambiate

🔰 Il kafala

Nella legge islamica, la kafala è una procedura specifica di adozione che corrisponde alla tutela senza filiazione. Designa anche la sponsorizzazione preliminare all'assunzione di lavoratori stranieri nei paesi del Golfo Persico.

Nella finanza islamica la Kafala è una contratto di garanzia in cui una terza parte garantisce il debito di un agente indebitato. La responsabilità del debito nei confronti del creditore spetta quindi alle due parti del contratto.

Viene anche utilizzato come uno dei contratti per integrare vari prodotti finanziari islamici primari. Principalmente per scopi di mitigazione del rischio, come i contratti Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah e Tawarruq. Come per il contratto Hawala, il Kafala non genera alcun costo oltre ai costi amministrativi.

🔰 Il Rahn

Le Rahn è un contratto mediante il quale un agente garantisce un debito tramite garanzia (pegno). Questo tipo di contratto mira a mitigare il rischio di controparte a carico del creditore.

Il vantaggio di questo contratto è che consente all'agente di presentare come garanzia un bene in suo possesso pur conservandone l'uso e la proprietà. Solitamente la garanzia viene richiesta dal creditore al debitore all'inizio del contratto per evitare il default del debitore debitore a non pagare il debito.

La legalità del concetto di Rahn è stata menzionata nel Corano in al Baqarah versetto 283 “E se sei in viaggio e non riesci a trovare uno scriba, allora dovrebbe essere richiesto un deposito cauzionale. Questo versetto convalida il permesso di ottenere un prestito o un finanziamento con garanzia nell'Islam.  

Ciò è stato supportato anche dalla pratica del Profeta da un hadith narrato da Aishah (RA): “Rasulullah comprò cibo a credito da un ebreo e diede la sua armatura d'acciaio come garanzia al venditore. » (Sahih al-Bukhari).

Nell'attuale pratica della banca islamica, il concetto di Rahn può essere applicato in due casi diversi.

✔️ Il primo caso è utilizzare l'asset collaterale o Marhun come pura garanzia.

Ad esempio, nel finanziamento dell'edilizia abitativa, la banca normalmente fornisce il finanziamento al cliente per l'acquisto della casa, il che rende la banca creditore e il cliente debitore, perché il finanziamento è una vendita a credito che crea il debito.

In questa situazione, il creditore renderà alla casa finanziata il Marhun (garanzia) per garantire i suoi obblighi di pagamento verso la banca. Durante il periodo di garanzia, il debitore (cliente) non può vendere la casa ad un altro soggetto a meno che la banca non lo autorizzi come creditore.

Se il cliente non riesce a saldare il suo debito con la banca, la banca ha il potere di vendere la casa per saldare l'importo non pagato della vendita.

La banca può prelevare solo ciò che le è dovuto e l'eccedenza della vendita (se presente) verrà restituita al cliente. Questo esempio dipinge essenzialmente il quadro della prima applicazione di Rahn, cioè come pura sicurezza.

✔️ Nel secondo caso, l'al-rahn sarà uno strumento per facilitare la microfinanza.

 Qui, l'importo del finanziamento dato dipenderà dal valore del Marhun (pegno di beni). Nella normale microfinanza al-rahn, il cliente impegna i propri beni di valore come l'oro al prestatore di pegno o noto come " kedai pajak gadai islam come il Marhun.

Il Marhun verrà valutato e al cliente verrà concesso un prestito basato, ad esempio, su una certa percentuale Il 70% del valore di Marhun.

Durante il periodo di prestito, il prestatore di pegno, in quanto detentore del bene, addebita una commissione basata su calcoli giornalieri o mensili per il suo servizio di custodia dell'oggetto dato in pegno fino al suo recupero e al pagamento del debito.

In questo modo, la pratica di Rahn come strumento per facilitare il finanziamento può essere vista soprattutto nell'ottenere microfinanziamenti.

🔰 Il Takaful

Le Takaful ebbe origine nelle antiche tribù arabe come responsabilità comune che imponeva a coloro che avevano commesso reati contro membri di un'altra tribù di risarcire le vittime o i loro eredi.

Questo principio si è poi diffuso in molti settori, compreso il commercio marittimo, in cui i partecipanti hanno contribuito a un fondo destinato a coprire tutti i membri di un gruppo che hanno subito incidenti durante il viaggio in mare.

Oggi è diventato un concetto ampiamente utilizzato nella finanza islamica. Takaful è comunemente chiamata assicurazione islamica. Ciò è dovuto all'apparente somiglianza tra il contratto di Kafalah (garanzia) e quello di assicurazione.

Si basa sui principi di mutualità e cooperazione, comprendendo gli elementi di responsabilità condivisa, indennizzo congiunto, di interesse comune e di solidarietà. 

L'assicurazione islamica richiede che ciascun partecipante contribuisca a un fondo che viene utilizzato per sostenersi a vicenda. Ogni partecipante contribuisce con importi sufficienti a coprire i sinistri previsti.

🌲 Le diverse forme d 'assicurazione islamica

Come i Sukuk, esistono diverse forme di Takaful. Assicurazione Halal offre copertura finanziaria in tutti gli ambiti della vita quotidiana. Che tu sia un privato o un'azienda.

✔️ Takaful senza scopo di lucro

Significano che l'attività è gestita su a base puramente reciproca o cooperativa. Ciò indipendentemente dalla loro forma giuridica. Per questo tipo di Takaful, spesso i partecipanti al programma istituiscono un comitato di gestione.

Il Consiglio gestisce l'attività per conto di tutti gli assicurati. Non esiste quindi un'entità separata incaricata di gestire l'attività come nel caso seguente.

✔️ Takaful a scopo di lucro

Si dicono a scopo di lucro se la gestione del fondo è affidata ad un soggetto commerciale (operatore Takaful). Non è un comitato come nel caso precedente.

A seconda delle regole specifiche di ciascuna giurisdizione, il fondo può essere integrato con l'operatore. Solo che deve esserci una netta separazione tra i fondi degli azionisti e quelli dei partecipanti al programma assicurativo.

In alcuni paesi, un programma Takaful può essere offerto da una "finestra" di un assicuratore tradizionale. È il caso di diversi paesi africani come Camerun, Senegal, Marocco e molti altri.

🌲Il diversi modelli Takaful

Esistono diversi modi per stipulare contratti assicurativi Takaful. Ma vi presento solo il modelli più utilizzati.

Modelli ispirati a Mudaraba, modelli ispirati a wakala, modelli ibridi e modelli ispirati alle donazioni (Waqf).

✔️ Il modello Mudaraba puro

In un modello Takaful Mudaraba, abbiamo un Mudarib (l'imprenditore) che interpreta il ruolo dell'operatore Takaful e il rab ul mal (fornitori di capitale) che i partecipanti.

Il contratto specifica come verranno generati gli utili derivanti dal collocamento e/o gli avanzi dell'operazione Takaful sarà distribuito tra l'operatore Takaful e partecipanti.

Le perdite sono di esclusiva responsabilità dei partecipanti in quanto contributori di capitale. Tranne nel caso in cui si scopra che l'operatore ha commesso un errore professionale o è stato negligente. In questo caso il mudarib o l'imprenditore non è ricompensato per i suoi sforzi.

✔️ Il modello wakala puro

Questo modello è modellato sulla relazione di agenzia (agente principale). Viene utilizzato per l'abbonamento e il posizionamento. Nell'abbonamento, l'operatore Takaful funge da agente per i partecipanti per la gestione del fondo Takaful.

Tutti i rischi sono a carico del fondo e l'eventuale avanzo di gestione appartiene ai partecipanti. L'operatore Takaful non partecipa direttamente al rischio sopportato dal fondo o ad eventuali avanzi/disavanzi del fondo.

D'altra parte, l'assicuratore Takaful riceve un commissione wakala fisso che generalmente rappresenta una percentuale dei contributi versati. Queste commissioni compensano il suo servizio come manager.

La remunerazione dell'operatore può comprendere anche una commissione di performance, detratta dall'eventuale eccedenza. Si tratta di una misura motivante per una gestione efficace dei fondi.

✔️Il modello ibrido: combinazione wakala et mudaraba

In questo modello vengono formulati due subappalti. Prima il contratto WAkala adottato per l'abbonamento, e poi il contratto Mudaraba utilizzati per gli investimenti dei fondi.

Questo modello è il più raccomandato dalle organizzazioni internazionali. In pratica, è ampiamente adottato dagli assicuratori Takaful.

✔️ Il modello Waqf

Nel senso della religione musulmana, il waqf è una sorta di donazione effettuata da un individuo in perpetuo. Con questo modello l'assicuratore effettua prima una donazione. Successivamente gli assicurati versano ulteriori contributi da utilizzare per liquidare i sinistri.

L'operatore riceve una commissione di abbonamento fissa. Gli assicurati ricevono il saldo dei fondi dopo la liquidazione dei sinistri. Questo modello è presente principalmente in Pakistan.

In tutti i modelli di cui sopra, l'assicuratore fornirà in genere un prestito senza interessi per coprire eventuali inadempienze nel fondo. delizioso. il il prestito viene rimborsato utilizzando le eccedenze futuro del fondo delizioso. La tabella seguente presenta la differenza tra l'assicurazione classica e l'assicurazione islamica, la delizioso.

🔰 Il Mudharaba

Le Mudharaba riferimento ad un contratto commerciale in cui una parte apporta un capitale e l'altra uno sforzo personale. La quota proporzionale degli utili è determinata di comune accordo.

Ma l'eventuale perdita è sostenuta solo dal proprietario del capitale, nel qual caso l'imprenditore non ottiene nulla per il suo lavoro. Il finanziere è noto come " rabal maal » e l'imprenditore sotto il nome di « mudarib '.

Come tecnica di finanziamento adottata dalle banche islamiche, è un contratto in cui tutto il capitale è fornito dalla banca islamica mentre l'attività è gestita dalla controparte.

L'utile viene condiviso in base a rapporti precedentemente concordati e l'eventuale perdita, a meno che non sia causata da negligenza o violazione dei termini contrattuali da parte del " mudarib » è sostenuto dalla banca islamica.

🔰 Musharakah o Musharakah

Le origini della parola Musharakah proviene dall'arabo Sharikah che significa partenariato. Per i giuristi islamici, la legalità e l'ammissibilità della Musharakah si basa sulle disposizioni del Corano, della Sunnah e dell'Ijmah (consenso) degli studiosi.

Nella finanza islamica, il Musharaka lo è un metodo di finanziamento che ha la forma di una partnership. È un contratto firmato tra la banca e il suo cliente in cui ciascuna parte apporta capitale in misura uguale o variabile per avviare un nuovo progetto o per partecipare a un progetto esistente.

Gli utili o le perdite generati vengono distribuiti secondo le clausole contrattuali. Sono condivisi in conformità con l'accordo Musharakah. Le perdite sono normalmente condivise in proporzione al capitale apportato da ciascun Musharik.

I contratti Musharakah possono assumere le seguenti forme: la Musharakah costante e decrescente. Un accordo Musharakah può essere stipulato per un periodo a breve o lungo termine. Il capitale conferito dalla banca in un Musharaka può rimanere costante per tutta la durata contrattuale.

 🌲 Tipi di contratti musharakah

Come molti prodotti finanziari islamici, ci sono due tipi di le musharakah : L' musharakah finale e il musharakah degressivo.

✔️ La musharakah definitiva

Questa versione del contratto musharakah consente alla banca di partecipare al finanziamento del progetto in modo sostenibile e di beneficiare dei dividendi in qualità di socio comproprietario. In questo caso, la banca ha a che fare con un utilizzo a medio o lungo termine di queste risorse stabili.

Il contributo della banca può assumere la forma di partecipazione azionaria in società esistenti. Tale conferimento può assumere la forma di un contributo all'aumento del capitale sociale nelle nuove società.

Questo tipo di musharakah con i titoli azionari si incontrano nella finanza tradizionale per garantire un controllo significativo in un business esistente. In questo contratto non è previsto il rimborso del capitale.

✔️ Le musharakah decrescente

Con l' musharakah decrescente la banca sta gradualmente uscendo dal capitale della società. Il cliente pagherà periodicamente alla banca la parte degli utili a lui spettante potendo riservare parte o tutta la propria quota per rimborsare il contributo in conto capitale della banca.

Dopo aver recuperato tutto il suo capitale e gli utili maturati, la banca si ritira dal progetto o dall'operazione. Questa formula è simile ai titoli di investimento nella finanza convenzionale.

 🌲 I vantaggi del finanziamento musharakah

Finanziamento di musharakah presenta numerosi vantaggi per la banca e per i co-partner. Per la banca, questa formula offre opportunità di investimento a lungo e/o medio termine delle proprie risorse.

Costituisce una fonte di reddito regolare e consistente, in grado di consentire alla banca di fornire ai propri depositanti e azionisti un tasso di rendimento interessante.

Per clienti o co-partner, il musharakah si presenta come una forma di credito a lungo e medio termine. In quanto tale, costituisce il metodo di finanziamento più efficace più adatto alle esigenze dei cicli creativi e sviluppo del business, sia in termini di costituzione e/o incremento di capitale che di acquisizione e/o rinnovamento di attrezzature.

Le musharakah è molto ricercato dai promotori per la creazione di piccole e medie imprese (PMI). Il contributo di ciascun soggetto dovrà essere disponibile al momento del completamento dell'operazione oggetto del finanziamento.

Tuttavia, la legge islamica consente al moucharaka nelle operazioni che beneficiano di pagamento dilazionato, a condizione che ciascuna delle parti si assuma parte dell'impegno nei confronti del/i fornitore/i (charikat wudjouh).

In questo caso il ruolo della banca consiste generalmente nel rilascio di garanzie bancarie (avaro, credito documentario, lettera di fideiussione, garanzia di mercato, ecc.). Ogni accordo volto a garantire ad una delle parti il ​​recupero del proprio contributo indipendentemente dall'esito dell'operazione è nullo.

A questo proposito, la banca non ha alcun diritto pretendere il rimborso del proprio contributo. Salvo il caso di violazione delle clausole contrattuali, colpa grave nella gestione della pratica o abuso di fiducia.

La banca può richiedere al proprio partner di fornire garanzie, ma può farle valere solo in uno dei casi sopra menzionati.

  🌲Problemi legati alla pratica del musharakah

In pratica, l'utilizzo di questo metodo di finanziamento rimane basso a causa dell'elevato rischio di credito. Rischio di credito connesso al finanziamento musharakah è la probabilità di mancato recupero i fondi sono avanzati in volume e in modo tempestivo. L’elevato livello di questo rischio trova spiegazione in:

• Lassenza di garanzie ;
• Un alto tasso di azzardo morale e selezione avversa;
• Mancanza di personale qualificato a livello delle banche in termini di valutazione tecnica dei progetti;

Accanto a tale rischio di credito, contratti del tipo musharakah sono inoltre soggetti al rischio azionario, le attività detenute nel patrimonio netto dall'investitore possono deprezzarsi. Nel contratto musharakah tutte le parti partecipano al capitale e quindi alle eventuali perdite.

Per le musharakah in declino, una delle parti si impegna a riacquistare l'intero capitale in azioni ad un prezzo predeterminato.

Questo si espone ad un rischio aggiuntivo mentre le altre parti non subiscono perdite (vendita a termine). Infine, anche il rischio di capitale è insito in questa tipologia di contratti in caso di perdite finanziarie.

🔰 L'Ijara o Ijarah

Il termine Ijara deriva dall'arabo " ajr che significa ricompensa o stipendio per il lavoro svolto o i servizi resi. Nel mondo finanziario si tratta di un contratto bilaterale che prevede il trasferimento dell'uso di un bene per un periodo concordato a fronte di un corrispettivo.

Comprende due parti: il locatore o Muajir e l'affittuario o Mustajir il bene. Il proprietario dell'oggetto trasferisce temporaneamente il suo usufrutto all'affittuario per il periodo concordato e l'affittuario deve poterne beneficiare senza consumarlo.

La proprietà del bene locato appartiene al locatore, così come tutti i rischi connessi alla proprietà. Il possesso fisico della proprietà è tenuto in custodia dal locatario. Egli non è responsabile per qualsiasi perdita, distruzione o riduzione del valore della proprietà.

Le regole dell'ijara, nel senso del leasing, sono molto analoghe alle regole della vendita. L'unica differenza tra ijarah e vendita è che nella vendita il corpus della proprietà viene trasferito all'acquirente. In ijarah, il corpus della proprietà rimane di proprietà del cedente, ma solo il suo usufrutto viene trasferito al locatario.

🌲 Tipologie di contratti di finanziamento Ijara

L'operazione Ijara può assumere una delle due forme:

• Ijara Montahia bi tamlik. La proprietà del bene locato è trasferita al cliente con un contratto separato da quello di Ijara alla fine del contratto;
• Ijara Tachghilia o Ijara wa Ictina. Questa tipologia di contratto si riferisce ad un semplice noleggio.

Tuttavia, possiamo anche distinguere due tipi di operazioni Ijara Montahia bi-tamlik :

 Loperazioni aventi ad oggetto beni mobili. Si tratta di operazioni relative a beni strumentali la cui acquisizione è possibile al termine del contratto da parte del locatario;

Ltransazioni immobiliari. Si tratta di operazioni mediante le quali l'istituto dona Ijara beni immobili, da lui acquistati o costruiti per suo conto, quando tali operazioni consentono al conduttore di diventare proprietario di tutto o parte del bene locato al termine del contratto ijara

🔰 L'Istisna'a o Istisna

Istisna'a è un tipo di transazione di vendita in cui l'acquirente ordina al venditore di produrre determinati beni e la vendita si conclude con la consegna del bene all'acquirente. Viene utilizzato Istisna fornire agevolazioni di finanziamento per le transazioni in cui il cliente è coinvolto nella produzione o nella costruzione.

Nell'ambito dell'operazione di finanziamento Istisna, il cliente produce beni per la Banca e all'atto della consegna dei beni alla Banca, il cliente viene nominato Agente della Banca per vendere tali beni sul mercato.

Come vantaggio, l'Istisna può essere utilizzato da piccole e medie imprese commerciali e persone giuridiche. Altrimenti, è una modalità ideale per il finanziamento a breve termine perché consente di rispettare l'equilibrio finanziario. Il cliente può anche utilizzarlo per soddisfare le proprie esigenze di capitale circolante.

🔰 Salam

Salam è un contratto di vendita in base al quale il venditore si impegna a fornire beni specifici all'acquirente in un secondo momento in cambio di un prezzo anticipato pagato per intero in contanti.

È una specie di vendita a credito inverso. Questo contratto crea un obbligo morale per il venditore di Salam di consegnare la merce. Contratto Salam non può essere risolto una volta firmato. Secondo la Sharia una merce (destinata alla vendita) deve essere in possesso fisico o implicito del venditore.

Tuttavia, ci sono due eccezioni a questo principio generale nella Sharia. Uno è Salam e l'altro è Istisna'a. Entrambe sono vendite di natura particolare. Salam è utilizzato per finanziare prodotti agricoli simili. L'Istisna'a serve a finanziare manufatti simili.

🔰 Il Murabaha

Le murabah è una struttura finanziaria islamica che funziona come un contratto di vendita. Anche il Murabaha chiamato finanziamento a costo maggiorato, un cliente chiede a una banca di acquistare un articolo per suo conto. In questo contratto, il venditore e l'acquirente concordano il costo e il margine di profitto di un bene.

In pratica, la banca effettua l'acquisto e conclude l'affare con il venditore prescelto dal cliente, quindi effettua una vendita con il cliente su base Murabaha. Successivamente, il cliente rimborsa la banca secondo i termini delle rate predefinite o del regolamento.

🌲 I principi di funzionamento del murabah

Le murabaha come praticato dalle banche islamiche è una transazione di vendita a termine. Il prezzo di costo, il margine di profitto e il/i termine/i di pagamento devono essere preventivamente conosciuti e accettati dalle parti.

In caso di ritardo nel pagamento delle rate, la banca può rivolgersi al cliente inadempiente sanzioni tardive che verrà depositato su un conto speciale. Ma la banca non può mai rivedere al rialzo il proprio margine di profitto in cambio del superamento.

In caso di malafede del cliente, la banca ha diritto di richiedere, oltre alle penali, il risarcimento per scadenze non rispettate. In tal caso, il danno dovrebbe essere valutato sulla base di criteri oggettivi propri della banca. Questa valutazione non dovrebbe coinvolgere interessi.

Dopo il completamento del contratto murabaha, la merce diventa proprietà esclusiva e definitiva dell'acquirente finale. Rimarrà, qualunque siano gli incidenti che potrebbero verificarsi successivamente. La banca può tuttavia costituire in pegno la merce venduta a garanzia del pagamento del prezzo di vendita.

🌲 I problemi relativi a murabah

I punti di vista sono diversi su questa promessa di acquisto se costituisca o meno un obbligo. La promessa di acquisto è un obbligo nei confronti del cliente. I giureconsulti ritengono che l'obbligo non debba applicarsi al cliente.

Il cliente dovrebbe poter richiedere la risoluzione del contratto anche dopo aver dato l'ordine e pagato. Il rischio di controparte più significativo legato al murabah emana da questa diversità di comprensione della natura giuridica del contratto.

Dsecondo problema di murabah si trova al livello in cui la controparte non rispetta le scadenze. Questo ritardo nel pagamento può causare perdite per la banca. Sul mercato, il rischio di tasso di rendimento si manifesta se il tasso di rendimento dell'operazione è diverso dal tasso di riferimento corrente; poi c'è la possibilità di perdite finanziarie.

Gestire i rischi di controparte legati al contratto di murabah, il pagamento anticipato di un'ingente commissione è diventato una prassi comune.

🔰 Il sukuk

Conosciuti comunemente con il loro nome arabo, sukuk, e spesso erroneamente indicati come "vincoli islamici“Negli ultimi dieci anni, gli strumenti del mercato dei capitali a reddito fisso conformi alla Shariah hanno costantemente aumentato la loro quota sui mercati globali.

Inizialmente sviluppato esclusivamente nelle giurisdizioni a maggioranza musulmana, il mercato globale dei Sukuk ha visto uno sviluppo considerevole nel corso degli anni ultimi 10 anni, con una serie di emissioni societarie di alto profilo e una serie di titoli sovrani che attingono al mercato.

I sukuks sono prodotti finanziari i cui termini e strutture sono conformi alla Sharia, con l'intento di creare rendimenti simili a quelli dei tradizionali strumenti a reddito fisso come le obbligazioni.

🌿 Quali sono le forme dei Sukuks?

Come la maggior parte dei prodotti finanziari islamici, i sukuks possono assumere molte forme. Quindi, ci sono circa dieci forme di Sukuk.

✔️ Sukuk Zero Coupon

Il primo tipo di Sukuk è il Sukuk a coupon zero. In pratica si tratta di una trasmissione di sukuk in cui non esistono ancora i beni da mobilitare.

Tale emissione può riguardare anche beni che non sono stati creati al momento della loro emissione. I fondi mobilitati attraverso la Slegge sarà utilizzato per creare più attività nel bilancio della società.

Infine, possiamo dire che i Sukuk zero coupon sono simili ai "certificati". murabah et Istisna'a ". Non sono quindi commercianti sul mercato secondario.

✔️ Sukuk Al-Ijara (contratto di locazione)

Il secondo tipo di Sukuk è di tipo Ijara. Come promemoria, l'Ijara è una sorta di leasing che incontriamo nella finanza tradizionale. Consulta il nostro articolo sull'Ijara.

Questo è molto spesso usato. Questa sollecitazione può essere spiegata dalla semplicità della struttura di questi sukuk. Inoltre, alcuni ricercatori lo descrivono come la struttura di sukuk classico da cui tutte le altre strutture di sukuk sono stati sviluppati.

✔️ Sukuk Al-Istisna

La terza forma di Sukuk è il Sukuk al-Istisna'a. È una forma di sukuk derivato daistisna qui è un contratto di locazione. Questo modulo è appropriato per finanziare nuovi progetti di sviluppo.

Tuttavia, alcuni inconvenienti strutturali si sono dimostrati difficili da superare. Per questo non si presenta come una fonte alternativa di project financing islamico multifonte nel modo previsto in passato.

✔️ Sukuk Al Murabaha

La quarta forma di Sukuk è Sukuk Al-Murabaha. A differenza delle altre forme, questa forma è usata di meno.

Il termine murabah è ampiamente inteso come riferimento a un accordo contrattuale tra un finanziatore (il venditore) e un cliente (l'acquirente) in base al quale il finanziatore vende beni o prodotti specifici al cliente per la consegna in contanti in attesa che il cliente sia in grado di far fronte al suo pagamento dilazionato obblighi in conformità con l'accordo " murabah '. Quindi, è questa logica che anima il Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk ibrido

La quinta forma di Sukuk è quella che è stata chiamata Sukuk ibridi. Loro sono sukuks a un tasso ibrido basato su un'associazione di beni.

È un tipo di Sukuk in cui il pool di attività sottostante è costituito da due o più contratti di finanza islamica. In altre parole, questo tipo di Sukuk richiede diversi subappalti.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

La sesta forma di sukuk è Sukuk Al-Musharaka. La popolarità di questa struttura è diminuita negli ultimi tempi, dopo la dichiarazione dell’AAOIFI nel 2008.

L'AAIOIFI aveva criticato l'utilizzo degli impegni di acquisto nella struttura sukuk al-musharaka. Infatti il ​​termine musharak deriva dalla parola " Shirka che significa "associazione".

Nella sua forma più semplice, un arrangiamento musharak è un accordo di partenariato in cui ogni partner contribuisce con una parte del capitale per realizzare un progetto. Tale contributo può essere in natura o in denaro.

✔️ Sukuk Al Salam

La settima forma di Sukuk è Sukuk Al-Salam. In effetti, il Salam è un contratto di vendita a credito inverso in cui l'acquirente paga oggi e riceve il bene in seguito. Così i Sukuk al-Salam riguarderanno i beni nel processo di produzione o fabbricazione.

Dal punto di vista della Sharia, affinché una vendita sia valida, l'oggetto della vendita deve esistere. Il venditore deve possederlo, il bene deve essere reale. Eccezioni a questa posizione generale sono le vendite effettuate ai sensi di Contratti "S".alam "E" eccezione '.

✔️ Sukuk Al-Wakala (contratto di agenzia)

L'ottava forma è il Sukuk Al-Wakala. Il concetto " wakala si riferisce letteralmente a un accordo mediante il quale una parte delega parte delle proprie responsabilità a un'altra parte che agisce per suo conto.

Un wakala è quindi una sorta di rapporto di agenzia nella finanza classica. Una struttura di sukuk al wakala è ispirato dalla relazione.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

La nona forma è Sukuk Al-Mudaraba. Strutturando un programma sukuk, il primo passaggio consiste spesso nell'analizzare esattamente cosa comporta l'attività di un cedente e quali attività (se presenti) sono disponibili per supportare l'emissione di sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

L'ultima forma è il Sukuk Al-Mudaraba. Si chiama letteralmente " sukuk investimento”. Questi sono i certificati sukuk » di pari valore che vengono emessi e venduti agli investitori

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