Tutto sulla finanza comportamentale

Perché anche gli investitori esperti acquistano troppo tardi e poi vendono troppo presto? Perché le aziende con simboli azionari che arrivano prima nell’alfabeto hanno un piccolo vantaggio misurabile rispetto a quelle che arrivano dopo? Un'altra domanda è:  Perché le persone si rifiutano di prelevare denaro da a conto di risparmio, anche quando sono sommersi dai debiti? Per rispondere a queste domande dobbiamo approfondire la psicologia degli investitori e studiarne il comportamento. In tal modo, stai facendo ciò che è stato chiamato Finanza comportamentale.

La finanza comportamentale si è sviluppata in parte in risposta all'ipotesi del mercato efficiente. È una teoria popolare che il mercato azionario si muova in modo razionale e prevedibile. Le azioni generalmente vengono scambiate al loro prezzo equo e questi prezzi riflettono tutte le informazioni disponibili a disposizione di tutti. Non puoi battere il mercato, perché tutto ciò che sai si è già riflesso o si rifletterà presto sui prezzi di mercato.

La squadra Finance de Demain si è riunito per offrirti tutto ciò che devi sapere sulla finanza comportamentale. In effetti, una comprensione della psicologia finanziaria e della finanza comportamentale può essere un vantaggio in due modi.

In primo luogo, comprendere i diversi modi in cui il nostro processo decisionale può essere influenzato può aiutarci a evitare le comuni insidie ​​del mercato azionario.

In secondo luogo, una comprensione dei comportamenti finanziari di altri partecipanti al mercato può aiutarci a identificare le opportunità. Il momento migliore per entrare in nuove operazioni o fare investimenti è quando gli altri commettono errori.

Ma prima di iniziare, scopri di più finanza quantistica.

Allons-y

🥀 Cos'è la finanza comportamentale?

La finanza comportamentale è lo studio delle influenze psicologiche sugli investitori e sui mercati finanziari. Fondamentalmente,la finanza comportamentale riguarda l'identificazione e la spiegazione dell'inefficienza e dei prezzi errati nei mercati finanziari. Utilizza esperimenti e ricerche per dimostrare che gli esseri umani e i mercati finanziari non sono sempre razionali e che le decisioni che prendono sono spesso sbagliate.

Se ti chiedi come le emozioni e i pregiudizi influenzino i prezzi delle azioni, le offerte di finanza comportamentale risposte e spiegazioni.

La finanza comportamentale nasce dal lavoro degli psicologi Daniel Kahneman e Amos Tversky e dell’economista Robert J. Shiller negli anni ’1970 e ’1980. Hanno applicato pregiudizi ed euristiche pervasive, profondamente radicate e subconsce al modo in cui le persone prendono decisioni finanziarie.

Più o meno nello stesso periodo, i ricercatori finanziari iniziarono a suggerire che l'ipotesi del mercato efficiente, una teoria popolare secondo cui il mercato azionario si muove in modo razionale e prevedibile, non sempre regge al controllo. In realtà, i mercati sono pieni di inefficienze dovute al pensiero errato degli investitori riguardo al prezzo e al rischio.

Nell'ultimo decennio, la finanza comportamentale è stata accolta nelle comunità accademiche e finanziarie come un sottocampo dell'economia comportamentale influenzato dalla psicologia economica.

Mostrando come, quando e perché il comportamento devia dalle aspettative razionali, la finanza comportamentale fornisce un modello per aiutare tutti a prendere decisioni migliori e più razionali sulle proprie finanze.

🥀 Finanza comportamentale VS tradizionale

Gran parte della teoria finanziaria sviluppata negli ultimi decenni tratta gli investitori come razionali. Ciò è in linea con il più ampio campo dell'economia che considera razionali anche i decisori. Il la moderna teoria del portafoglio e l'ipotesi del mercato efficiente sono le due teorie più citate sugli investimenti tradizionali.

Entrambi fanno una serie di presupposti sul processo decisionale di investimento. Tra queste ci sono le ipotesi che gli investitori cerchino di massimizzare i rendimenti e che gli investitori siano razionali. La teoria degli investimenti comportamentali esplora il fatto che gli investitori non sono razionali.

Tiene anche conto delle varie motivazioni degli investitori a prendere decisioni. In una certa misura, questo spiega alcuni discrepanze tra modelli finanziari e risultati effettivi.

Se capisci la psicologia finanziaria, ti aiuterà a capirne alcuni difetti della finanza tradizionale. Sarai anche più consapevole dei tuoi pregiudizi cognitivi e degli errori che potresti commettere come investitore.

Il campo degli investimenti quantitativi tenta anche di incorporare i risultati del mondo reale, piuttosto che la teoria, nel processo decisionale.

🥀 Finanza comportamentale vs Economia comportamentale

La finanza comportamentale si occupa di come influenzano i fattori psicologici e sociali processo decisionale in particolare nei mercati finanziari. L'economia comportamentale esplora molti degli stessi fattori "non razionali" che possono influenzare il processo decisionale.

Tuttavia, in questo caso viene studiato il loro effetto su una gamma più ampia di decisioni. Ciò può includere il modo in cui i consumatori e i leader aziendali prendono decisioni. Include anche la teoria dei giochi e la psicologia evoluzionistica.

Questi concetti possono essere utilizzati per studiare o prevedere quasi tutte le misure economiche, dalla spesa e la fiducia dei consumatori al debito, alla crescita e alla disoccupazione. Inoltre, il termine psicologia finanziaria viene spesso utilizzato per riferirsi a un argomento leggermente diverso.

La psicologia finanziaria viene spesso utilizzata nel campo più ampio della finanza personale. Ciò comprende risparmio, spese, debiti, carte di credito e assicurazione. I pianificatori e i consulenti finanziari si preoccupano tanto di questi fattori quanto del processo decisionale di investimento.

🥀 Comprendi i pregiudizi della finanza comportamentale

Quando l'euristica economica e finanziaria porta a giudizi e credenze imprecisi, ne derivano pregiudizi cognitivi. I bias cognitivi più comuni includono:

Pregiudizio di autoattribuzione: credere che i buoni risultati degli investimenti siano il risultato dell'abilità e che i risultati indesiderabili siano causati dalla sfortuna.

Le Bias di conferma: prestare molta attenzione alle informazioni che confermano una convinzione nella finanza o negli investimenti e ignorare qualsiasi informazione che la contraddica.

Bias rappresentativo: Credere che due cose o eventi siano più strettamente correlati di quanto non siano in realtà.

Le Distorsione dell'inquadratura: Rispondere a una particolare opportunità finanziaria in base a come viene presentata.

Distorsione dell'ancora: lascia che il primo premio o numero incontrato influenzi indebitamente la tua opinione.

Avversione alla perdita: cercando di evitare una perdita piuttosto che riconoscere i guadagni di investimento, in modo da perdere opportunità di investimento o finanziamento desiderabili.

Questi pregiudizi e le euristiche che hanno contribuito a crearli influenzano il comportamento degli investitori, la psicologia del mercato e del trading, gli errori cognitivi e il ragionamento emotivo.

🥀 Comportamento degli investitori

L'eccesso di fiducia, l'eccessivo ottimismo, il bias di autoattribuzione, il bias di framing e l'avversione alla perdita spesso portano gli investitori fuori strada. Tutti questi fattori portano a investimenti irrazionali piuttosto che ponderati.

Psicologia aziendale

La psicologia del trading si riferisce allo stato mentale e alle emozioni di un trader che determinano il successo o il fallimento di un trade. L'euristica delle ipotesi, come il processo decisionale basato sui risultati positivi, il pregiudizio di ancoraggio, l'avversione alla perdita e il pregiudizio di conferma, possono produrre investimenti o risultati finanziari meno desiderabili.

Psicologia del mercato

L'euristica e i pregiudizi economici e finanziari umani influenzano i mercati economici, lo strano mix di decisioni collettive e indipendenti di milioni di persone, che agiscono per se stesse e per conto di fondi o società. Di conseguenza, molti mercati falliscono per molti anni.

Capire cosa causa anomalie nelle valutazioni dei singoli titoli e del mercato azionario può portare a migliori performance di mercato.

Errori cognitivi

Il processo decisionale finanziario subottimale è il risultato di errori cognitivi, molti dei quali sono dovuti a pregiudizi euristici e di ancoraggio, autoattribuzione e framing. L'esplorazione delle scoperte nelle neuroscienze e le loro implicazioni per il processo decisionale finanziario in condizioni di incertezza può portare a strategie più approfondite per la riduzione dei pregiudizi del cliente e la gestione finanziaria.

ragionamento emotivo

Molti investitori ritengono che le loro euristiche e distorsioni siano esempi di un solido ragionamento scientifico e pertanto dovrebbero essere utilizzate per le decisioni di investimento. Sono sorpresi di apprendere che sono emotivi, non logici.

🥀 I costi del comportamento finanziario irrazionale

La finanza comportamentale riconosce che gli investitori hanno limiti al proprio autocontrollo e sono influenzati dalle proprie emozioni, supposizioni e percezioni. Questi comportamenti distorti e irrazionali hanno costi reali.

Aiutano a tenere conto della differenza tra ciò che gli investitori dovrebbero guadagnare e ciò che effettivamente riescono a portare a casa. DALBAR, una società di ricerca finanziaria, ha condotto numerosi studi confrontando il tasso di rendimento degli investitori con la performance del mercato.

Per esempio, l'investitore azionario medio ha ottenuto un rendimento annuo medio del 4,25% nei 20 anni tra il 2000 e il 2019. Allo stesso tempo, il S&P 500 era aumentato del 6,06%.

Anche gli investitori a reddito fisso hanno lasciato soldi sul tavolo, guadagnando lo 0,47% in questi 20 anni. Insieme a un fondo indicizzato obbligazionario comune, l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, ha guadagnato poco più del 5% all’anno.

Se gli investitori fossero stati razionali, sembra che avrebbero potuto avvicinarsi molto di più all'S&P 500, o addirittura superarlo se fossero stati disposti ad assumersi maggiori rischi. Ma hanno fatto di peggio.

🥀 Concetti base di finanza comportamentale

Poiché i pregiudizi possono sorgere per una serie di motivi, i professionisti utilizzano concetti di finanza comportamentale per analizzare la causa e l'effetto di questi pregiudizi. I professionisti spesso separano i concetti di finanza comportamentale in queste cinque categorie:

contabilità mentale

La contabilità mentale è la tendenza degli individui a risparmiare e allocare denaro per scopi specifici. Ciò può indurre le persone a collocare valori diversi sulla stessa quantità di denaro. Poiché le persone classificano i fondi in modo diverso, ciò può portare a attività finanziarie irrazionali o almeno irregolari.

Per compensare la contabilità mentale, molti professionisti della finanza incoraggiano i propri clienti a riconoscere la contabilità mentale e ad assegnare uguale valore a uguali quantità di beni.

Comportamento da gregge

Il comportamento del gregge si riferisce alla tendenza degli individui a imitare le decisioni finanziarie degli altri. Per esempio, se una persona nota che altri stanno investendo in una determinata azione, può motivarli a fare lo stesso. I professionisti testimoniano questo concetto in molti aspetti della società, ma è particolarmente diffuso nelle decisioni finanziarie.

A volte, quando il comportamento del gregge colpisce un individuo, mette a repentaglio la sua capacità di prendere una decisione informata, perché il comportamento del gregge induce gli individui a presumere che altre persone stiano facendo ricerche per le loro decisioni, saltando il passaggio per loro stessi.

divario emotivo

Un divario emotivo descrive quando un'emozione estrema guida le decisioni finanziarie di un individuo. Nella finanza, le emozioni che spesso costituiscono un vuoto emotivo sono l'ansia, l'avidità, l'entusiasmo e la paura. Le carenze emotive possono influenzare la capacità di un individuo di prendere le migliori decisioni finanziarie. Pertanto, i professionisti della finanza spesso cercano invece di offrire una consulenza razionale ai propri clienti.

ancoraggio

Il concetto di ancoraggio esamina su cosa un individuo basa le proprie decisioni finanziarie. Spesso questo significa assegnare un valore alle attività finanziarie sulla base di un punto di riferimento fisso, come il prezzo medio. Per esempio, se un trader vede che un determinato titolo ha un prezzo di $ 100, può utilizzare quel prezzo di acquisto come benchmark per determinare il vero valore del titolo. Ciò fa sì che le persone ignorino altri indicatori di valore.

Autoattribuzione

L'autoattribuzione è la tendenza a prendere decisioni basate su una sopravvalutazione delle proprie capacità. Alcuni esperti di finanza comportamentale considerano l'autoattribuzione come una forma di disconnessione emotiva.

Ciò può significare che un individuo considera la propria conoscenza al di sopra dei livelli di altri professionisti. Gli individui possono evitare l'autoattribuzione ascoltando i consigli dei professionisti finanziari e ricercando i possibili esiti di una decisione prima di assumerla.

🥀 La finanza comportamentale è un campo in crescita

La finanza comportamentale viene ora implementata nei modelli di business dei consulenti finanziari e nelle pratiche di coinvolgimento dei clienti. Per analisti finanziari, i gestori patrimoniali e lo stesso processo di investimento, anche la finanza comportamentale sta acquisendo importanza come base di una metodologia di investimento.

Ora è possibile ottenere una designazione di finanza comportamentale. Questo è qualcosa da considerare se vuoi comprendere i mercati o eccellere come consulente finanziario. Una buona progetto finanziario aiutarti a.

Conclusione

La finanza comportamentale mostra che gli individui non prendono necessariamente le loro decisioni sulla base di un'analisi razionale di tutte le informazioni. Ciò può portare ad allontanarsi da un prezzo equo per le azioni di una singola società e il mercato nel suo insieme in un momento in cui i prezzi delle azioni sono collettivamente molto alti o molto bassi.

A questo livello non è richiesta una conoscenza approfondita di tutti i diversi pregiudizi comportamentali e dei potenziali impatti della finanza comportamentale, ma i termini e i concetti discussi in questo articolo potrebbero comparire in una domanda d'esame. Ma prima di partire, ecco un corso di formazione che ti insegnerà come vendere consigli su internet. Clicca qui per comprarlo.