כל מה שאתה צריך לדעת על תנודתיות במחירי המניה

תנודתיות מחירי המניות היא מונח השקעה המתאר מתי שוק או נייר ערך חווים תקופות של תנועות מחירים בלתי צפויות ולעיתים פתאומיות. לעתים קרובות אנשים חושבים על תנודתיות רק כאשר המחירים יורדים. אבל התנודתיות יכולה להתייחס גם לעליית מחירים פתאומית. באופן קפדני, תנודתיות היא מדד לפיזור סביב התשואה הממוצעת או הממוצעת של נייר ערך.

ניתן למדוד תנודתיות באמצעות סטיית התקן, מה שמציין עד כמה מחיר המניה מקובץ סביב הממוצע או הממוצע הנע (MA). כאשר המחירים מקובצים בצורה הדוקה, סטיית התקן קטנה. כאשר המחירים מרווחים, סטיית התקן גדולה. במאמר זה, אנחנו בעצם מדברים על תנודתיות בבורסה. בואו נלך

מה גורם לתנודתיות?

ישנם גורמים רבים שיכולים לגרום לתנודתיות במחירי הנכסים בשוק. במאמר זה, אנו מציגים רק כמה מהאלמנטים הללו. קרא עד הסוף.

1. גורמים פוליטיים וכלכליים

ממשלות ממלאות תפקיד מרכזי בוויסות תעשיות ויכולות להשפיע על הכלכלה בעת קבלת החלטות על הסכמי סחר, חקיקה ומדיניות. כל דבר, מנאום ועד בחירות יכול לגרום לתגובות בקרב משקיעים, שמשפיעות על מחירי המניות.

גם לנתונים הכלכליים יש תפקיד, כי כשהכלכלה מסתדרת, המשקיעים נוטים להגיב בחיוב. דוחות תעסוקה חודשיים, נתוני אינפלציה, נתוני הוצאות צרכנים וחישובי תוצר רבעוני יכולים כולם להשפיע על ביצועי השוק. מצד שני, אם אלה לא יעמדו בציפיות השוק, השווקים עלולים להפוך לתנודתיים יותר.

2. גורמי תעשייה ומגזר

אירועים ספציפיים יכולים לגרום לתנודתיות בתעשייה או במגזר. בתחום הנפט, לדוגמא, אירוע מזג אוויר גדול באזור מייצר נפט גדול יכול לגרום לעלייה במחירי הנפט. כתוצאה מכך, מחירי המניות של חברות הקשורות להפצת נפט עלולים לעלות, כפי שניתן היה לצפות שהן ייהנו ממנה, בעוד שמחיריהן של בעלי עלויות נפט גבוהות בעסקיהן עלולים לרדת.

באופן דומה, הגברת הרגולציה הממשלתית בענף ספציפי עלולה לגרום לירידת מחירי המניות, עקב הגברת הציות ועלויות העבודה שעלולות להשפיע על צמיחת הרווחים העתידית.

3. ביצועי החברה

תנודתיות לא תמיד כלל השוק ועלול לדאוג בעלות יחידה. חדשות חיוביות, כמו דוח רווחים חזק או מוצר חדש שפונה לצרכנים, יכולות לגרום למשקיעים להיות מרוצים מהחברה. אם משקיעים רבים מחפשים לקנות אותו, הביקוש המוגבר הזה יכול לעזור להעלות את מחיר המניה בצורה חדה.

מצד שני, החזרת מוצר, הפרת נתונים או התנהגות ניהול לקויה יכולים כולם לפגוע במחיר המניה כאשר משקיעים מוכרים את מניותיהם. בהתאם לגודל החברה, לביצועים חיוביים או שליליים אלה עשויה להיות השפעה גם על השוק הרחב.

סוגי תנודתיות

תנודתיות היא אחד הגורמים שמשקיעים בשווקים הפיננסיים מנתחים בעת קבלת החלטות. ישנן שתי גישות מפתח לתנודתיות, כל אחת עם היתרונות והחסרונות שלה:

סטיות התקן הגלומות

המונח תנודתיות משתמעת מתאר את התנודתיות המשוערת של נכס והוא מאפיין נפוץ במסחר באופציות. התנודתיות המשתמעת משקפת את האופן שבו השוק תופס היכן צריכה להיות התנודתיות בעתיד, אך היא אינה חוזה את הכיוון שאליו ינוע מחיר הנכס. בדרך כלל, התנודתיות הגלומה של נכס עולה בשוק דובי מכיוון שרוב המשקיעים מצפים שמחירו ימשיך לרדת לאורך זמן.

זה יורד פנימה שוק שוורים כי סוחרים מאמינים שהמחיר צפוי לעלות לאורך זמן. זה נובע מהאמונה הרווחת ששווקי דובים הם מטבעם מסוכנים יותר משווקי שוורים. סטיות התקן הגלומות הוא אחד המדדים שסוחרים משתמשים בהם כדי להעריך תנודות עתידיות במחיר הנכס על סמך מספר גורמים חזויים.

תנודתיות מומשת / היסטורית

תנודתיות ממומשת, הידועה גם בשם תנודתיות היסטורית, היא דרך למדוד סטטיסטית כיצד התשואות של נכס מסוים או מדד שוק מסוים מתפזרות בניתוח על פני תקופה של זמן. בדרך כלל, תנודתיות היסטורית נמדדת על ידי קביעת הסטייה הממוצעת של מכשיר פיננסי ממחירו הממוצע על פני תקופה נתונה.

סטיית תקן נוטה להיות המדד הנפוץ ביותר לתנודתיות מומשת, אם כי ישנן שיטות אחרות המשמשות לחישוב מדד זה. נייר ערך מסוכן הוא כזה שיש לו ערך תנודתיות היסטורי גבוה, אם כי בסוגי מסחר מסוימים, זה לא בהכרח גורם שלילי מכיוון שמצב שוורי ודובי עלול להיות מסוכן.

בהשוואה לשני מדדים אלו, התנודתיות ההיסטורית (בדיעבד) משמשת כמדד ייחוס. אם שני המדדים מציגים ערכים דומים, אזי נכס נחשב למחיר הוגן על סמך סטנדרטים היסטוריים. מסיבה זו, סוחרים מחפשים סטיות מהאיזון הזה כדי לקבוע אם נכסים מוערכים יתר על המידה או מוערכים נמוך.

מודל סטיית התקן להערכת התנודתיות הפיננסית

סטיית תקן היא מדד המשמש לקביעה סטטיסטית את רמת הפיזור או השונות סביב המחיר הממוצע של נכס פיננסי, מה שהופך אותו לדרך מתאימה למדידת תנודתיות בשוק. באופן כללי, פיזור הוא ההבדל בין הערך הממוצע של נכס לבין הערך האמיתי שלו.

ככל שהפיזור או השונות גבוהים יותר, ככל שסטיית התקן גבוהה יותר. ככל שהווריאציה קטנה יותר, סטיית התקן נמוכה יותר. אנליסטים משתמשים לעתים קרובות בסטיית תקן כדרך למדידת סיכון צפוי ולקבוע את המשמעות של תנועת מחיר. בעת חישוב סטיית התקן של התנודתיות, יש לגזור את השונות של סט נתוני מחירים של נכס בסיס. סטיית התקן היא השורש הריבועי של השונות.

לצורך המחשה, נשקול את המחיר של נכס בסיס שעלה באופן אחיד ב- $1 עד $10 ב-10 תקופות מסחר. סטיית התקן תיגזר בשלבים הבאים:

• חשב את הממוצע של 10 ימי המסחר. זה נעשה על ידי הוספת המחירים ($1, $2… עד $10) ואז לחלק אותו ב-10 (במקרה זה, המספר הכולל של הפרסים). הסכום של 55 חלקי 10 יהיה 5,5 $.
• קבע את הסטייה מהממוצע בכל תקופה. זה ההבדל בין מחיר הסגירה לממוצע. לדוגמה, ביום השביעי, המחיר של 7 $ סוטה מהממוצע $5,5 מ-2,5.
• בריבוע הסטייה של כל תקופה. כל התקופות עם סטיות שליליות יבוטלו על ידי ריבוע.
• הוסף את הסטיות בריבוע. לפי הדוגמה שלנו, הסכום הוא 82,5 $
• חלקו את הסכום במספר התקופות, במקרה זה, 10. זה יהיה 8,25 $.
• סטיית התקן היא השורש הריבועי של מספר זה. במקרה זה, סטיית התקן היא 2,75 דולר, מה שמשקף את התפלגות הערכים סביב המחיר הממוצע, מה שנותן לסוחרים תובנה עד כמה מחיר הנכס עשוי לסטות מהממוצע.

כפי שמראה החישוב לעיל, סטיית התקן כמדד לסיכון מניחה שמערך הנתונים עוקב אחר התפלגות נורמלית, או מה שמכונה עקומת פעמון. בתרחיש כזה, כמו לעיל, 68% הנתונים ייפלו בתוך סטיית תקן אחת; 95% ימוקם בשניים סטיות תקן ו-99,7% הנתונים יהיו בטווח של שלוש סטיות תקן.

אבל יש כמה מגבלות לשימוש בסטיית תקן כמדד לתנודתיות. מלכתחילה, המחירים או התשואות לעולם אינם אחידים, והן מנוקדות בתקופות של עליות חדות בשני הכיוונים. המשמעות היא שסטיית התקן עצמה יכולה להשתנות בהתאם לתקופות שנלקחות בחשבון במהלך החישוב. יש גם la שיטת בטא (ב) כדי למדוד או לחשב תנודתיות. בשיטה זו, התנודתיות של נכס בסיס נמדדת ביחס לנכסים קשורים אחרים.

למשל, ניתן למדוד את התנודתיות במניות אפל מול התנודתיות הכוללת של מניות טכנולוגיה אחרות או אפילו מדד מניות בנצ'מרק מקיף.

היתרונות של תנודתיות בשוק

תנודתיות היא לא תמיד דבר רע. תיקוני שוק יכולים לפעמים גם לספק נקודות כניסה שהמשקיעים יכולים לנצל. אם למשקיע יש מזומנים והוא ממתין להשקיע בבורסה, תיקון שוק עשוי לספק הזדמנות להשקיע את המזומן במחיר נמוך יותר. התנודתיות בשוק כלפי מטה מספקת גם למשקיעים המאמינים שהשווקים יצליחו בטווח הארוך את האפשרות לרכוש מניות נוספות בחברות שהם אוהבים, אך במחירים נמוכים יותר.

דוגמה פשוטה אולי משקיע יכול לקנות 5O? $0, מניה שהייתה שווה 100 דולר זמן לא רב קודם לכן. רכישת מניות בדרך זו מורידה את העלות הממוצעת שלך למניה, מה שעוזר לשפר את ביצועי התיק שלך כאשר השווקים מתאוששים בסופו של דבר. התהליך זהה כאשר מניה עולה במהירות. משקיעים יכולים להרוויח ממכירה, שאת התמורה שלה ניתן להשקיע בתחומים אחרים המציעים הזדמנויות טובות יותר.

על ידי הבנת התנודתיות והגורמים לה, משקיעים יכולים לנצל את הזדמנויות ההשקעה שהיא מציעה כדי לייצר תשואות טובות יותר לטווח ארוך.